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你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。今天咱们扒一扒一个让很多人困惑的问题：港险保证收益这么低，到底安不安全？
同样是储蓄险，为何收益差了一倍？
很多人第一次看港险计划书时都会愣住：保证收益才0.5%-1%？内地储蓄险保证部分普遍在1.5%-2%，看起来高多了啊！
但真相是什么呢？港险保证收益虽然低，加上分红部分却能达到7%+；而内地储蓄分红险，保证部分虽然高，加上分红也只能到**3.4%**左右。
同样是储蓄险，总收益差了整整一倍。很多人被坑就坑在这——只盯着"保证"二字，却忽略了真正到手的钱。
投资范围之争：国内债券VS全球资产
为什么会有这么大的差距？根本原因在于钱投到哪里去了。
内地保险资金投资范围相对受限，主要集中在国内债券、存款等稳健型资产，权益类资产投资占比较低。说白了，就是把鸡蛋都放在一个篮子里。
而香港保司呢？将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。我给你看一组数据：
公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%。股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%。
这种分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。全球配置，才有全球收益的可能。
保证收益的悖论：高≠安全，低≠风险
我说句大实话：保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。
香港保险业受严格监管，如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施，进一步提升了对保单持有人的保障。
别再被忽悠了，高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损也需按合同约定支付承诺收益。
这意味着什么？保司承诺的保证收益越高，投资时就越得小心翼翼，只敢买最保守的资产。就像一个人背着100斤的承诺在跑马拉松，能跑快才怪。
而且在当下低利率环境下，如果保司承诺4%的保证利率，实际投资只能拿到2%，这2%的缺口就得用自有资金填补。长期下来，财务压力巨大，甚至可能导致经营风险。
2024年银行理财产品平均收益率只有2.65%，2025年2月纯债型固收类理财产品平均年化收益率更是跌到0.82%，创2023年以来最低。在这种环境下，谁还敢承诺高保证收益？
低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。保证收益低，反而让保司能轻装上阵，把更多精力放在博取长期高收益上。
非保证收益靠谱吗？看看历史兑现数据
你可能会问：非保证收益听起来好，但能兑现吗？会不会是"画大饼"？
这部分收益并不是"画大饼"，主要来自于分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。
友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。
以友邦"盈御多元"系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。
盈御多元货币计划2021-2023年总现金价值比率均为100%，盈御多元货币计划2在2022-2023年保单总现价实现比率也是**100%**达成。
实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。
缓和调整机制：港险独有的收益稳定器
非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。
但市场有涨有跌，保司怎么保证收益相对稳定呢？
保险公司设有缓和调整机制，在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。
就像一个聪明的管家，丰年存粮，荒年取用，让你的收益曲线更加平滑稳定。
复利差距：3.4%和7%的20年之后
港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。
我画了一张复利曲线图，100年里，6%的复利和2%的复利区别高下立判。
以安盛盛利为例，10年预期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，长期能到7.21%。20年本金翻3倍，现金总回报315%。
普通人拿到**5%左右也没什么难度。而内地3.4%**的总收益，20年下来差距可就大了。
选择之前，先问自己三个问题
它并不适合所有人，在投资之前一定要深入了解，权衡利弊，做出最适合自己的投资决策。
问问自己：你的投资期限有多长？资金流动性要求高不高？是为了教育金、养老还是资产传承？
投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。
顺便说一句，盛利将会在5.31日下架，想上车的要抓紧了。
大贺说点心里话
看懂了港险的收益逻辑，下一步就是怎么买更划算。很多人不知道，同样的产品，渠道不同，成本能差出一大截。
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