宏利宏挚传承和宏挚家传承：20年前后，真不是同一个选择

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。「宏挚传承」和「宏挚家传承」。

我先把丑话说在前面。

这两款产品，都不是给所有人准备的。

收益数字确实漂亮。尤其是宏挚传承，过去两年关注度很高。很多朋友看完计划书，第一反应是心动。

但我见过另一类情况。

2023年买了宏挚传承。2024年看到宏利现价比值率82.8%。人一下子慌了。跑来问我，能不能退。

这就很典型。

买之前，看的是演示收益。买之后，盯的是分红实现率。中间这段心理落差，很多人没准备好。

港险分红保单，尤其这种终期红利占比很高的产品，本来就不是存款。

高收益背后必有高波动。

这句话不好听。但必须先讲。

宏挚传承还没退休，宏挚家传承就来了

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

它的设计很有宏利味道。

不派发复归红利。只保留终期红利。

第27年，演示IRR登顶6.5%。按目前市场上这些产品看，速度非常快。

这件事放在2026年05月10日来看，背景也很清楚。

友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按**6.5%**时代重新设计。

很多人第一反应是。

那宏挚家传承是不是来接班的？

宏挚传承是不是要退休了？

我不这么看。

这两款不是简单接力。更像是同台唱二人转。

宏挚传承还活得很好。尤其在20年以内。它的优势非常硬。

宏挚家传承也不是来把它替掉。它更像是补上20年以后的场子。

一个打前半程。一个打后半程。

你要是把它们混在一起看，就容易乱。

你要是只盯着“第27年6.5%”，也容易选错。

20年以内，宏挚传承还是更强

我们直接看演示IRR。

统一条件是5年缴。0岁女。年保费10万美元。总保费50万美元。

注意。这里说的是演示收益。不是保证收益。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年交产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。友邦和保诚在**5.45%到5.46%**附近。

还是领先。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年交产品，大多还在**5.8%**附近。

这段表现，我会说得很直接。

如果你的钱就是看20年以内，宏挚传承仍然是优先级很高的选择。

不是因为名字老。也不是因为过去卖得多。

就是数据摆在那里。

很多家庭配置港险，并不是为了50年以后。

孩子上学。婚嫁。自己退休。家庭备用。

这些钱，常见周期就是15年、18年、20年。

在这个时间段里，收益效率很重要。

宏挚传承第6年IRR已经做到0.00%。宏挚家传承也是0.00%。

同一年，友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

这个差距很现实。

不过我也提醒一句。

20年以内强，不等于什么人都适合。

你得确认这笔钱真的能放得住。

你要是第7年、第8年就要拿钱出来。那不是产品问题。是资金规划出问题。

短期周转的钱，别碰这种产品。

宏挚传承为什么能跑这么快

宏挚传承的领先，不是凭空来的。

它的结构很激进。

它只有终期红利一层。没有复归红利。

大多数港险分红保单，会有两层非保证收益。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

另一层是终期红利。通常在保单终止、退保、身故等时候体现。

复归红利有好处。

它让人安心。每年能看到一部分锁定。

但它也会拖慢前期增速。

宏挚传承不做这一层。

说白了，就是把更多筹码放到终期红利上。

这让底层资产配置更能往长期走。早期刚性兑付压力更小。

代价也很清楚。

保证层更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

别小看这4个百分点。

保证部分稳。但增速慢。

宏挚传承把保证层压得更薄。更多钱跑进终期红利里滚。

第10年，宏挚传承终期红利有40万。宏挚家传承同期是34万。

多出来这部分，就是前期IRR领先的重要来源。

但你也要接受另一面。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承保证回本是第16年。

我对这类设计的态度很明确。

你要拿高收益，就要接受更薄的保证层。

不要一边想要前期高IRR。另一边又要求保证价值特别厚。

萝卜不能两头切。

第22年之后，宏挚家传承开始接管

宏挚传承强在前20年。

但20年之后，局面就变了。

按演示收益看，宏挚传承要到第46年左右，才能跑到6.5% IRR。

宏挚家传承不是这样。

第22年，宏挚家传承IRR反超宏挚传承。

第27年，宏挚家传承登顶6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这个节点很重要。

20年后，我不会再拿宏挚传承当6.5%时代产品去看。

它不是不好。是设计代际不同。

宏挚家传承，就是来接这段长期市场的。

但这里不能只看IRR。

保证现金价值也要看。

第10年，宏挚传承保证现价30.0万。相当于总保费60%。

宏挚家传承是32.1万。相当于64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

这个设计更舒服一点。

至少保证层更厚。

再看终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利40.1万。宏挚家传承34.3万。

宏挚传承领先。

第22年，宏挚传承106.0万。宏挚家传承106.3万。

宏挚家传承反超。

第27年，宏挚传承158.7万。宏挚家传承185.7万。

差距被拉开。

这里我会稍微泼一盆冷水。

宏挚家传承第20年之后，终期红利增速明显换挡。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承到了11.9%。

接近12%的复合增速。

这个速度，我会有保留。

不是说做不到。

而是它对长期投资回报要求更高。

你要注意。

终期红利越集中。未来分红实现率影响越大。

2025年以后，香港保险分红透明度要求也更高。行业里越来越强调近5年分红实现率披露。

这是好事。

至少大家不能只看计划书。

但对买家来说，也意味着一件事。

演示收益和实际收益，中间隔着市场波动、资产回报、保司分红政策。

我不建议只拿“第27年6.5%”下决定。

这个数字漂亮。

但条件也重。

宏利靠什么撑住这些预期

那问题来了。

宏利凭什么敢这么演示？

从公开资料看，宏利的底子不弱。

宏利分红基金规模在香港排名第三。规模是3000多亿。

它的精算假设也比较高。

10年期是5.67%。20年期是6.47%。

同行10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

至少从宏利自己的精算视角看，它对长期投资能力是有信心的。

宏利还有一块资产，很值得看。

约617亿加元的另类长期资产。也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产有特点。

流动性低。锁定期长。退出周期也长。

理论上，它们可以赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个溢价真实存在，确实可以支撑更高折现率假设。

不过，我不会把这件事说死。

财报没有直接写。

因为有ALDA，所以宏利就一定能撑住6.47%。

这个因果不能硬套。

还有一个数字，也让我有点犹豫。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

差距并不大。

如果ALDA优势非常明显，我原本以为分红达成表现会拉开更多。

现在看，没有那么夸张。

可能是ALDA回报周期还没到。

也可能是市场环境拉低了。

也可能是这个优势本来就没那么大。

这点我有保留。

尤其2025年全球资本市场波动加剧。另类资产的流动性风险，也被更多人拿出来讨论。

私募股权、基础设施这些资产，长期可能有回报溢价。

但短期估值和变现，未必舒服。

这正好对应回终期红利。

你把收益更多押在远期。就要接受中间过程更不平滑。

大心脏才能拿高回报。

安盛盛利2的2年缴，确实会搅局

聊宏利这两款，绕不开安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

很多朋友拿它来比宏挚传承。

安盛盛利2两年交，第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。宏挚传承是6.00%。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

单看这些数字，安盛很好看。

但这里有个关键点。

2年缴和5年缴，不是完全公平的比较。

一个两年内把总保费交完。

一个五年慢慢交。

钱进场时间不同。

同样总预算50万美元。

安盛盛利2是每年25万美元，交2年。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万美元，交5年。

钱越早进场，账户绝对值越容易做大。

这个不用神化。

第10年账户现金价值。

宏挚传承70.1万。

宏挚家传承66.4万。

安盛盛利278.2万。

第30年账户现金价值。

宏挚传承260.7万。

宏挚家传承292.7万。

安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

这点没争议。

但怎么选，不是只看谁高。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力更低。

我给一个很明确的判断。

如果你本来就打算一次性或短期内把钱配完，安盛盛利2的2年缴更合适。

尤其你还准备做预缴。

那我会优先看安盛2年，而不是预缴宏利5年。

但这不代表所有人都该选安盛。

大多数家庭做港险配置，还是5年缴更常见。

原因很简单。

现金流压力小。

一年10万美元和一年25万美元，感受完全不一样。

有些人为了追求账户值，把缴费压得太短。

结果第二年现金流紧张。

这就很难受。

我不建议为了一个更漂亮的账户绝对值，把家庭现金流打穿。

这是配置，不是梭哈。

如果你预算充足。钱已经准备好。短期不用。安盛2年缴可以重点看。

如果你希望缴费节奏平稳。想把压力摊开。宏利5年缴更现实。

这两类人，不是同一类人。

别硬比。

写在最后：选宏利这两款，先掂量自己的心脏

回到宏利这两款。

宏挚传承和宏挚家传承，都有一个共同点。

100%押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定。

这就是核心。

没有复归红利，就少了一层缓冲垫。

中途想提领，也会从终期红利里提。

终期红利本来就是非保证。你又提前拿。长期演示收益自然会打折。

所以我不建议频繁提领型客户选这两款。

尤其是前期就有确定用钱计划的人。

这产品不适合所有人。

我的选择逻辑很简单。

20年以内，宏挚传承仍然强。

孩子教育金。退休前后用钱。明确在20年左右看结果。

可以优先看宏挚传承。

20年以后，宏挚家传承更值得看。

它第22年反超。第27年登顶6.5%。

长期传承资金。更长周期的钱。可以看宏挚家传承。

但前提是，你能接受终期红利波动。

也能接受演示不等于实际。

如果你看到分红实现率80%多就睡不着。

如果你每年都想确定锁定一部分收益。

如果你中途大概率要频繁提领。

那这两款都未必舒服。

我不会推你硬上。

宏挚传承争议大。买的人很多。绕道走的人也很多。

这不是产品对错。

是人和产品匹不匹配。

咱得把丑话说在前面。

高收益背后必有高波动。

大心脏，才能拿高回报。

大贺说点心里话

如果你已经在宏挚传承、宏挚家传承、安盛盛利2之间纠结，别只拿一张演示表做决定。缴费节奏、提领时间、分红承受力，都要一起算。这里面的信息差，往往比产品名字更重要。