安盛盛利II、宏挚家传承、环宇盈活：别只盯6.5%

你好，我是大贺。

今天聊一个港险里特别常见的问题。6.5%到底该怎么看。

我这话可能得罪同行。很多销售讲香港储蓄分红险。开口就是长期预期收益 6.5%。这个数字没错。计划书里也能看到。

但问题不在这个数字。问题在于，你要等多久。又靠什么兑现。

我这次把接近 20款香港储蓄分红险 放在一起看。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些。

看完以后，我的判断很明确。

港险没有一款放到所有场景都最高收益的产品。你交几年。放多久。中间要不要用钱。答案一变，排名就会变。

港险6.5%，不是假的，但很多人看错了

香港储蓄险长期预期收益，宣传口径能到 6.5%。这个数字确实很吸引人。

尤其这两年。内地客户赴港投保又热起来。香港保监局披露过，2025年前三季度内地访客新单保费约 620亿港币。同比约 30%。储蓄分红险占比超过 95%。

人多了。话术也更统一了。

业务员一般不会跟你说这个。6.5%不是一个马上能拿到的收益。它更像一条很长的曲线。有些产品十几年还没走到。有些产品二十多年才走到。有些产品要靠后面几十年的分红慢慢追。

我带客户签单的时候都会讲。不要只问“哪款最高”。这个问题太粗了。

你真正该问的是：这笔钱准备放 10年、20年，还是30年以上。你交 2年，还是交 5年。中间有没有教育金、买房、周转需求。

下面这张表，是2年交的一组对比。你会看到，不同年份的排序并不一样。

分红实现率这组数据，比6.5%更值得看

讲真的，这事没那么玄。

港险长期收益的核心来源。就是分红。分红不是保证收益。它要看保司经营。也要看投资表现。还要看公司怎么分。

过去11年，香港主流保险公司的平均分红总实现率差别不小。

周大福 100%。立桥 100%。忠意 100%。万通 98%。宏利 96%。安盛 95%。友邦 93%。永明 91%。富卫 91%。国寿海外 90%。安达 84%。保诚 73%。

这组数据很重要。它不代表未来一定这样。但它能说明一件事。

计划书上的6.5%，和最后兑现出来的6.5%，不是一回事。

时间越长。分红兑现的差距越容易被放大。短期看起来只是少一点。拉到三四十年。差距会变得很明显。

2025年香港保监局更新GL16相关指引。销售环节要更清楚披露演示收益率所需年限。违规最高罚款可到 1000万港币。这件事本身就说明，行业里有些话术以前讲得太轻了。

我支持这个方向。客户不是不能接受非保证。客户怕的是，没人把条件讲透。

6.5%其实是一条曲线，不是一个点

很多人误会6.5%。以为买进去就按6.5%滚。

不是这样。

IRR是算出来的。它跟时间强相关。前面现金价值薄一点。后面分红滚起来。IRR才慢慢爬。

复利最可怕的地方。也在这里。

本金为1。按 2% 复利40年，终值大约是 2。按 4% 复利40年，终值大约是 5。按 6% 复利40年，终值大约是 10。

前十年看不夸张。越往后越明显。

这也是我为什么说，真正决定排名的不是产品名。是缴费年限和持有时长。

比如5年缴。宏利「宏挚家传承」到第 27年 才达到 6.5% IRR。这不是说它差。恰恰说明你不能拿第100年的漂亮数字，去解释第10年的用钱需求。

如果你只准备放十几年。就别总盯着终局收益。那跟你关系不大。

下面是5年交的总表。你看每个时间点。答案都不完全一样。

10—20年要用钱，别只看长期数字

10—20年这个阶段。我会更看现金价值。还有回本速度。

这段时间，真正拉开差距的不是谁喊得高。而是谁的钱更早能拿出来。谁的现金价值释放更顺。

2年缴里，我会更看安盛「盛利II-至尊」。它预期第 5年 回本。第 20年 总收益 972,312美元。IRR 6.21%。

这个表现很实用。不是最刺激的类型。但现金价值释放比较均衡。10—20年没有明显短板。

5年缴里，我会更看宏利「宏挚传承」。第 20年 总收益 859,230美元。IRR 6.00%。

它不是那种一眼特别夸张的产品。但曲线比较稳。前期不吵不闹。后面慢慢发力。

这一段我态度很明确。

未来10—20年内要用钱，就不要拿终身传承的逻辑来选。教育金。换房备用金。家庭周转金。这些钱要看流动性。

短期资金别硬放。尤其不能接受前期现金价值波动的人。这类产品不适合你。

20—30年，真正看谁爬得快

到了20—30年。情况变了。

前面十几年，很多产品看起来差距不大。进入这个区间后，复利效率开始分层。这时不只是看回本没有。还要看谁更快爬到6.5%。

2年缴里，我会优先看宏利「宏挚家传承」。它预期第 5年 回本。第 24年 复利IRR达到 6.5%。

这个速度很强。尤其是20年以后。它的爬坡能力很突出。

5年缴里，我会看富卫「盈聚天下II」。它预期第 6年 回本。第 25年 复利IRR达到 6.5%。

第25年总收益是 1,281,941美元。这个节点很关键。因为很多家庭做教育金后半段。或者养老补充前半段。刚好会落在这个区间。

这一段不是比谁前面跑得快。是比谁能把时间换成空间。

如果你打算放20多年。中途不怎么动。那就别用10年回本的眼光去选。要看复利爬坡。

20—30年，2年缴我更偏宏挚家传承。5年缴我更偏盈聚天下II。

30年以上，开始真正比公司

30年以上，我的看法更强一点。

这时候已经不只是比产品。而是比保司。

因为几十年后的收益。很大一部分来自分红持续兑现。计划书好看。只是第一步。保司能不能长期维持。才是核心。

2年缴里，宏利「宏挚家传承」长期表现更突出。第 100年 预期总收益 157,987,412美元。IRR 6.50%。

这个数字很大。但我不会只看第100年。我更看它前面到6.5%的速度。还有宏利过往分红实现率 96% 这个基础。

5年缴里，友邦「环宇盈活」更适合长期传承场景。第 100年 预期总收益 144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦的特点不是短期特别猛。它更像长期稳定型选手。过往11年平均分红总实现率 93%。不算最高。但稳定性和品牌经营能力，确实是很多家庭会看重的点。

这里我不建议短期资金参与。也不建议只是想“赚几年利息”的人买。

30年以上的产品逻辑。更适合财富传承。或者长期家庭资产底仓。你要能接受周期很长。也要能接受分红非保证。

写在最后：这张2026榜单，我会按时间来用

截至2026年5月10日。我看这类香港储蓄分红险。不会再问一句“哪款收益最高”。

这个问题太容易误导。

我会拆成三个问题。你交几年。你放多久。你中途要不要用钱。

答案不同。产品排序就不同。

这次接近20款产品横向看下来，我的判断是：

• 10—20年：看现金价值和回本速度。2年缴更优 安盛盛利II。5年缴更优 宏利宏挚传承。

• 20—30年：看收益爬坡能力。2年缴更优 宏利宏挚家传承。5年缴更优 富卫盈聚天下II。

• 30年以上：看长期兑现力和保司稳定性。2年缴更优 宏利宏挚家传承。5年缴更优 友邦环宇盈活。

我再说得直接一点。

10—20年要用钱，别硬选终局收益最高的。你要的是现金价值。不是一张很远的演示表。

20—30年不怎么动，重点看谁更快到6.5%。宏挚家传承和盈聚天下II，就更值得放进候选。

30年以上做传承，别只看产品。保司分红兑现能力要一起看。这时候友邦、宏利这类长期型选手，权重会更高。

港险不是固定答案。它是按时间分层的配置题。

你把时间看错了。产品就会选错。你把用钱节奏想清楚了。很多选择反而很简单。

大贺说点心里话

港险最怕的不是产品复杂。而是你还没想清楚钱要放多久，就被一个数字带着走。如果你想把不同产品和渠道成本一起算清楚，可以来找我聊聊。