国寿傲珑盛世：央企亲儿子出的港险新品，产品一般但有个功能太戳痛点

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近国寿海外出了新品「傲珑盛世」，不少人来问我值不值得买。我研究了一圈，说实话，产品本身没让我特别惊艳。

但是这次有个新功能，真的戳中了很多家庭的痛点。

今天我换个角度聊这款产品——你要先想清楚买来干嘛，再决定它适不适合你。

港险的真正定位：不是理财，是全球配置

我遇到过一个客户，拿着三家公司的计划书来找我，问哪个收益高**0.3%**就买哪个。

我说你这个思路不太对。

港险真正的用途是两个：

• 一是美元资产对冲，中美博弈是长期格局，我们不能把鸡蛋放一个篮子里
• 二是在保本的前提下做全球优质资产的投资

你可以把香港保司当作你做全球投资的专业助理——专业团队管理你的钱，保本，有更高的预期收益，这就够了。

如果你太看重收益演示那几个数字，就偏离了港险真正的用途。

所以我们挑选港险的时候，除了看产品收益，真正要挑的是基金经理——也就是保险公司本身。

这个基金经理的画像应该是：公司体量大、值得信任、分红要稳、足够安全。

从这个角度看，国寿就很有意思了。

国寿的投资策略：央企稳健+全球视野

国寿海外的股东是中国财政部和社保基金会，妥妥的央企背景。说白了，钱放这里很安心。

但是央企背景只是基础分，真正让我觉得国寿值得关注的，是它的投资策略。

我上次去香港跟他们负责人聊过，了解到他们采取"内外兼修"的投资策略——内部有自己的资管团队，同时引进外部专业资管团队，通过赛马机制筛选业绩更好的投资机构。

不仅保持了央企的稳定传统，还兼具了国际投资视野。

2023年，国寿可投资金额达到3932亿港元。其中**81%**投向固收类资产，主要包括美国国债、发达市场投资级信用债，都是高评级、以稳健为主的债券。其余小部分投向权益类、另类资产和现金。

这个配置风格，跟国内很多激进的理财产品完全不一样。稳，是第一位的。

分红实现率：检验基金经理的硬指标

投资能力强不强，光听公司吹没用，得看历史业绩。

对港险来说，分红实现率就是检验基金经理的硬指标。

国寿今年公布的最新分红数据：9成以上产品分红实现率都在**70%以上，约一半产品实现率在80%**以上，在我们的排名里位列第一梯队。

尤其是终期红利，连续**8年100%**达成。

更厉害的是10年以上的老保单——分红实现率全部在78%以上，最高达到99%，平均值85%。

这说明什么？说明国寿的长期投资和分红实力值得信任。

你想想，几千几万的预期收益差距，可能后期分红实现率好一点就能抹平。与其纠结计划书上那零点几的IRR差距，不如选一个分红稳定的公司。

傲珑盛世：产品形态解析

聊完公司，再看产品本身。

之前国寿的王牌产品傲珑创富，是美式分红，每年派发现金红利，拿走不影响保证金额，后期保证金额一直高于本金，这是它最大的优势。

现在的傲珑盛世变了，加入英式分红赛道，红利结构变成复归+终期红利，提取后会在一定程度上影响本金。

以255提取方案为例，傲珑盛世的保证金额一直在下降且低于本金。而傲珑创富保证金额后期一直高于本金。

说白了，傲珑盛世抛弃了原有的美式分红特色，开始加入英式分红赛道卷收益。但是坦白讲，没卷出太多名堂。

另外这款产品只支持两年缴费，灵活性上也有限制。

收益表现：静态与动态双维度

先看静态收益。

10年IRR 4.01%，中规中矩。20年到40年的IRR处于第一梯队，40年涨到封顶6.5%，增长速度算比较快。

跟其他比较能打的产品，上下差距也就零点几。

再看动态收益。以255提领方案为例：2年交，每年交5万美金，第5年开始每年领取5000美金。

领到保单第10年，剩余现金价值和表现最好的启航创富卓越班差距约5000美金。领到第30年，和永明星河尊享2差距约2万美金。

跟优秀产品之间差距不算大。但是确实也不是最有优势的。

红利结构与功能创新

为什么提领表现不是最优？跟红利结构有关。

英式分红保单，复归红利占比很关键——占比越高，越适合提领。

傲珑盛世第10年复归红利4.2万，总收益29万，占比14%；第30年复归红利8.9万，总收益124万，占比7.1%。

对比永明星河尊享2，第10年复归占比16%，第30年占比12.5%。总收益差不多，但是复归占比更高。

不过国寿做了个巧妙设计：提领时同时提领复归+终期账户，而非只提复归。这样复归账户消耗更慢，降低了对后期增值的影响。

真正让我眼前一亮的是保单暂托人功能。

举个例子：妈妈给孩子买了傲珑盛世，把小姨设为保单暂托人。万一妈妈不幸去世，小姨代为监管保单，但是权限有限——只能交保费、改通讯资料，没法变更投保人、受保人、受益人，也不能提取保单价值。等孩子成年后，权益自动转移给孩子。

这跟后备持有人完全不一样。后备持有人在原持有人去世后会直接成为保单持有人，可以行使所有权益。

这个功能的应用场景是：给未成年孩子买保单时，最大程度保障孩子的权益。现在高净值人群越来越重视财富传承，这个功能确实实用。

至于年金转化功能——受保人满65岁后可全数退保，转换成10年或20年期年金。既要全数退保，又不是终身年金，应用场景有限，有点鸡肋。

投资结论：选对基金经理更重要

回到开头的问题：傲珑盛世值不值得买？

单从产品来说，确实没让我非常惊艳。收益不是最高，红利结构不是最优。

但是换个角度想：在如今的港险市场，公司品牌以及投资分红的稳定性，可能比产品细节更重要。

从公司层面和过往分红表现来说，国寿有非常大的不可替代的优势——央企背景、全球投资能力、连续8年终期红利**100%**达成。

如果你看重的是长期稳定、传承功能、央企背书，国寿这家公司的产品，依旧是港险市场比较好的选择之一。

不同需求选法不一样。你要先想清楚买来干嘛。

大贺说点心里话

选港险，产品只是表面，背后的公司和买法才是关键。同一款产品，不同渠道买，成本可能差出一大截。