10款香港分红险对比：宏挚传承和环宇盈活怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险测评第9年。

今天聊的不是单一产品。是把10款主流香港分红险放在一起看。

包括宏利宏挚传承、宏挚家传承、友邦环宇盈活、安盛盛利II、永明万年青星河尊享II、周大福匠心传承2、富卫盈聚天下II、万通富饶万家、国寿海外傲珑盛世、太保香港世代鑫享。

这类对比最容易被销售讲成故事。

谁回本快。谁演示高。谁传承强。谁提取灵活。

听起来都对。

但销售不会告诉你的是，每个冠军都有短板。

宏挚传承早期猛。后期未必最强。

环宇盈活长期稳。早期频繁提取不舒服。

盛利II和盈聚天下II提领场景漂亮。也要看你什么时候提。

世代鑫享保证高。代价是预期收益空间低。

咱得掰开揉碎看。

10款5年缴产品，先放到同一张桌子上

这次比较，我只看一个模型。

0岁男孩。每年交6万美元。连续交5年。总投入30万美元。

缴费期一样。币种口径一样。年龄一样。

这样看，至少不会把苹果和橘子硬放一起比。

本次一共10款5年缴费主流产品。

宏利两款。宏挚传承和宏挚家传承。

友邦环宇盈活。

安盛盛利II。

永明万年青星河尊享II。

周大福匠心传承2。

万通富饶万家。

国寿海外傲珑盛世。

太保香港世代鑫享。

富卫盈聚天下II。

我会分四条赛道看。

早期增值。长期传承。灵活提领。保证安全。

这四条赛道，不能混着讲。

你想20年内用钱。和你想留给下一代。根本不是一回事。

你要养老现金流。和你只想长期滚存。也不是一回事。

港险分红险最怕的，不是选错收益最高的。是选错用钱节奏。

20年内增值，宏挚传承确实很猛

看早期增值，我先看两个点。

回本时间。现金价值爬坡速度。

这组数据里，回本最快的是三款。

宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II。最快第6年回本。

世代鑫享最慢。要到第8年。

其他产品大多在第7年回本。

这个差距不算小。

但我更关心第7年以后怎么跑。

宏利宏挚传承这里非常突出。

第9年复合年化突破4%。

第14年本金翻倍。

第21年本金翻三番。

这不是营销话术。是同一测算口径下的现金价值表现。

我对宏挚传承的判断很直接。

20年内要看增值，它就是第一梯队里最硬的选项。

甚至可以说，中短期表现是一骑绝尘。

不过话术和数据的差距，也在这里。

宏挚家传承是升级版。

名字听起来更强。

功能也更丰富。

但前20年现金价值，反而跑不过老款宏挚传承。

这点销售肯定回避。

新，不一定等于早期收益更强。

产品升级，常常是结构变化。不是每个维度都升级。

如果你是给孩子准备大学后资金。

或者打算15到20年后做家庭备用金。

我会优先看宏挚传承。

但短期资金别碰。

前几年现金价值再怎么优化，也不是活期账户。

港险储蓄分红险，本质还是长期工具。

20年以上传承，我更偏向环宇盈活

长期传承，看的不是第6年回本。

也不是第10年谁领先。

要看30年以后还能不能稳住。

当前监管演示利率上限，长期约为6.5%。

达到这个演示上限的时间，各产品差异很明显。

盈聚天下II最快。

第25年触顶。

宏挚家传承第27年。

环宇盈活、盛利II、富饶万家、傲珑盛世，大约第30年达到。

慢一些的产品也不少。

匠心传承II要42年。

宏挚传承要47年。

星河尊享II要50年。

世代鑫享长期达不到6.5%。

这里要分阶段。

前30年累计收益，盈聚天下II领先。

这点不能忽略。

它不是只会讲概念。

中长期爬坡确实快。

但30年以后，我会把目光放到两款上。

友邦环宇盈活。宏利宏挚家传承。

这两款在长期传承场景里，表现最亮眼。

如果只从收益角度看。

20年内增值，我选宏挚传承。

20年以上传承，我看环宇盈活和宏挚家传承。

二选一，我更倾向友邦环宇盈活。

理由很简单。

它的增长轨迹更均衡。

友邦的投资历史和分红实现记录，也更让我安心。

但我也要把短板摊开。

环宇盈活不是早提型产品。

你把它当长期传承仓位，我认可。

你想第6年就开始频繁拿钱，我不推荐。

环宇盈活适合长期放。不是用来频繁提款的。

这句话比演示IRR更重要。

另外，演示IRR不是实际收益。

精算分析里也反复提醒过。

预期收益是建立在红利实现率较好的情景上。

如果红利实现率打折，实际IRR会明显下修。

别被营销话术忽悠。

6.5%是演示上限。不是保险公司写进合同的保证收益。

提领场景里，盛利II和盈聚天下II更值得盯紧

很多家庭买分红险，不是单纯放着不动。

孩子教育。退休现金流。家庭备用金。

迟早会遇到提取问题。

一份好保单，不能只看账户滚存时漂亮。

还要看你拿钱之后，账户里剩多少。

这里我看两个模型。

第一个是566提领。

5年交。年交6万美元。

第6年起，每年提取总保费的6%。

也就是每年提取18000美元。

第二个是5/15/12提领。

同样5年交。年交6万美元。

第15年起，每年提取总保费的12%。

也就是每年提取36000美元。

先看566。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。

其次是盛利II和盈聚天下II。

这个阶段，宏挚传承还是强。

早期现金价值厚。提了钱，账户也扛得住。

但到了15到25年，局面变了。

盛利II反超宏挚传承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II成为更优选择。

这就是提领场景最有意思的地方。

不提钱是一套排名。

提了钱，又是另一套排名。

再看5/15/12。

15到20年，宏挚传承依然领先。

20到30年，盈聚天下II逐渐胜出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

我的判断是这样。

20年内有提领需求，宏挚传承还是首选。

提取后账户剩余价值高。

这个优势很实在。

20年以上提领，盛利II和盈聚天下II更值得看。

盛利II在中后段提领里，反超速度不错。

盈聚天下II在20到30年阶段也很强。

如果你追求提领收益最大化，这两款要放进候选。

但如果你更在意养老现金流的稳定感。

我会把星河尊享II单独拎出来。

它不是每个阶段都最冲。

但长期提领表现更均衡。

对养老规划来说，均衡有时候比冲刺更重要。

友邦环宇盈活这里要说清楚。

它长期传承很好。

但早期频繁提取表现偏弱。

这不是它差。

是它的设计不鼓励你这样用。

买错场景，强产品也会变难受。

只看保证收益，世代鑫享很突出

分红险收益分两部分。

保证部分。预期部分。

保证部分，就是合同里相对更硬的安全垫。

预期部分，要看未来投资表现和分红实现。

这点不能混。

太保香港世代鑫享在保证回报上很突出。

终身保证内部收益率可达2.0%。

这个水平，在这组产品里很亮眼。

它有点像“港版增额寿”。

安全感很足。

但你得接受它的代价。

世代鑫享长期预期收益约5.1%。

在追求高预期收益的赛道里，它不占优。

我不会把它推荐给追求长期高增长的人。

它更像确定性仓位。

不是收益冲刺仓位。

永明万年青星河尊享II的位置更均衡。

长期保证回报可达1.0%。

预期收益也有潜力达到6.5%。

它不像世代鑫享那么保守。

也不像某些产品那样把预期做得很激进。

如果你做养老现金流。

又特别看重确定性。

我会重点看星河尊享II。

这款不一定最吸睛。

但它能让规划少一点悬念。

这里再补一句。

公开横评里，保证收益差异非常大。

有些产品保证收益很低。

比如国寿海外傲珑盛世，在一些公开测算中保证收益表现靠后。

这类产品不是不能看。

但你不能只盯演示总收益。

保证底线低的产品，红利打折时压力更大。

这是测评人必须讲清楚的部分。

6.5%演示上限，后面确实可能变

截至今天，2026年5月10日。

关于香港分红险演示利率上限下调，市场上还没有官方确认。

但这件事值得放在最后讲。

4月16日，朋友圈流传过一张截图。

里面说香港分红险演示利率上限要下调。

非港元产品从6.5%降到6.0%。

港元产品降到5.5%。

时间点写的是2027年1月1日生效。

我问过业内多家保险公司和经纪公司。

回复比较一致。

没听说。监管也没透露过。

这张图的来源，目前不能确认。

不能拿传闻当政策。

但也不能完全当没看见。

2025年香港保监局首次把非港元保单演示上限调到6.5%时，就写得很清楚。

保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这句话很关键。

演示上限不是固定不变的。

全球利率如果继续下行。

美联储如果持续降息。

资产端回报如果继续被压低。

再次下调演示上限，我认为是大概率事件。

但我要说得准确一点。

演示上限下调，不等于你已买保单收益直接下调。

它主要影响新利益演示和销售展示口径。

不过从购买窗口看，它会影响你看到的计划书。

也会影响产品呈现出来的吸引力。

如果你本来就有配置香港分红险的需求。

现在锁定当前口径，确实更稳。

这不是催你冲动买。

是提醒你别无限等。

种一棵树最好的时间是现在。

前提是你已经知道自己要种哪棵。

写在最后：冠军不止一个，别选错赛道

这10款产品，我给你压缩成一张选择地图。

20年内不提取，只看增值。

选宏利宏挚传承。

早期增值能力目前很难找到对手。

20年以上做传承。

重点看友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承。

二选一，我更偏向环宇盈活。

长期轨迹更均衡。

公司投资底子也更让我放心。

20年内有提取需求。

宏挚传承还是首选。

提了钱，账户剩余价值更高。

20年后追求提领收益最大化。

看安盛盛利II和富卫盈聚天下II。

盛利II早期灵活提领方案更有特点。

想要终身现金流安全感。

重点看永明星河尊享II。

保证回报和提领能力更均衡。

如果你只要保证底线。

太保世代鑫享的2.0%终身保证IRR很强。

但别期待它长期预期收益也排前面。

保险配置没有统一答案。

但不是一句“看个人情况”就完事。

真正要看的是三件事。

你什么时候用钱。

你能不能接受红利波动。

你到底要增长，还是要确定性。

这三件事想清楚。

产品就没那么难选。

大贺说点心里话

如果你已经有目标产品，别只拿一份计划书就决定。不同渠道、不同版本、不同提取方式，最后差距会很明显。想少走弯路，可以把方案发我一起看一眼。