宏挚传承和宏挚家传承：20年前后选法完全不同

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

这两款放在一起看，很有意思。

很多人以为，宏挚家传承出来了，宏挚传承就该退场了。我不这么看。

它俩不是简单的新老交替。更像是一个家庭现金流时间轴上的两个位置。

你可以先画一条线。

第10年，孩子可能要出国。第18年，可能要婚嫁。第25年，自己可能要退休。第40年，可能才谈到真正传承。

买保险不是单点决策，是现金流拼图。

每一笔钱都要有它的任务。任务不同，产品就不同。

截至2026年05月10日，宏利今年推出的「宏挚家传承」，确实是按现在这个6.5%演示时代重新设计的产品。

它不派发复归红利。只保留终期红利。第27年登顶6.5%。目前看，是市场上很快的选手。

同一轮里，友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋已经换代。保诚信守明天、永明星河尊享，也都按6.5%重新设计了。

但宏挚传承还在。

而且活得挺好。

存钱是为了用钱：你打算持有几年？

我做家庭现金流规划时，最不喜欢只问一句。“哪个收益高？”

这个问题太粗了。

真正该问的是。这笔钱什么时候用？中途能不能动？你能不能接受波动？你是给孩子准备，还是给自己养老？还是给下一代留？

资产配置讲究的是节奏。

宏挚传承和宏挚家传承，核心差别就在节奏上。

宏挚传承很像一个短中期冲刺型选手。尤其是20年以内。它非常猛。

宏挚家传承更像一个后程型选手。前面没那么炸。但第22年后开始接管。第27年冲到6.5%。

这就是我对它俩的基本判断。

20年内要用钱，我更偏宏挚传承。20年后才用钱，我会认真看宏挚家传承。

不要把它们理解成谁淘汰谁。它们是在不同年份接力。

很多家庭其实也不需要看40年、50年。

孩子教育。孩子婚嫁。自己退休。这些节点，大多在未来10到25年。

未来40年、50年当然重要。但对很多家庭来说，太远了。远到计划会变。家庭结构会变。现金流也会变。

所以我会先把20年这个分界线画出来。

这个分界线，比单看产品名字更重要。

20年内要用钱，宏挚传承仍然很强

如果你的储蓄计划在20年以内。我的态度很明确。

宏挚传承依然是最优先看的产品之一。

不是因为它新。恰好相反。它是老产品。但数据还很硬。

看同样5年缴。0岁女。年保费10万美元。总保费50万美元。只看演示收益，不代表保证。

第6年，宏挚传承IRR是0.00%。宏挚家传承也是0.00%。友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

第10年，宏挚传承IRR是4.29%。其他5年缴产品，大概在3.11%到3.60%。

这个差距不小。

第18年，宏挚传承IRR是5.93%。友邦和保诚，大概在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。其他5年缴产品，多数在5.8%附近。

这不是一点点领先。这是20年内很明确的领先。

我会怎么用这个数据？

如果一个家庭说，大贺，我这笔钱就是给孩子教育。10年后、15年后要用。或者孩子婚嫁，大概18到20年。那我会优先看宏挚传承。

这个判断不绕。

20年内，宏挚传承就是更适合收益最大化的那一个。

这里也要讲清楚。它不是没有代价。

它的保证回本慢。它的分红集中在终期红利。中途提取不舒服。

但你如果本来就是一笔长期不用的钱。目标也很明确。就是到某一年拿一笔钱。那它的优势很直接。

很多客户买这类港险，不是为了每天看账户。也不是为了中途反复取。而是为了某个年份必须有钱。

孩子上大学。孩子读研。移民安家。婚嫁支持。自己退休第一阶段现金流。

这时候，20年内的演示IRR就很有参考价值。

当然，我不会让你只盯着IRR。

IRR是效率。账户值是体量。保证现价是底线。分红实现率是兑现能力。

这几个要放在一起看。

但在20年内这个场景里，宏挚传承的效率确实太突出。我不会硬把它说得很保守。它就是强。

20年以后才用钱，宏挚家传承开始接管

到了20年以后，局面就变了。

宏挚传承的前期优势会慢慢被吃掉。宏挚家传承开始往前走。

第22年，是一个很关键的点。

宏挚家传承IRR在第22年反超宏挚传承。宏挚传承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。宏挚家传承第27年就到6.50%。保诚信守明天是第28年登顶。

这个差距很直观。

这也是我为什么说。宏挚家传承不是来替代宏挚传承。它是来接管20年后的市场。

如果你的钱是养老后半段用。或者是给孩子成家后继续传下去。或者本来就是做类信托安排。那宏挚家传承更值得看。

这几年，中产家庭的传承需求明显外溢。家族信托规模已经很大。但很多家庭够不到传统信托门槛。港险储蓄分红险就成了一个替代工具。

它不能简单等同于信托。但在长期持有、指定受益人、跨代安排上，确实能解决一部分问题。

回到宏挚家传承。

它的后程发力，主要体现在终期红利。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。宏挚家传承是34.3万。这时宏挚传承领先。

第22年，宏挚传承是106.0万。宏挚家传承是106.3万。宏挚家传承反超。

第27年，差距拉开。宏挚传承是158.7万。宏挚家传承是185.7万。

不过，这里我有保留。

宏挚家传承Y20后的终期红利增速，很猛。Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。宏挚家传承到了11.9%。

接近12%的复合增速。我会有点谨慎。

不是说它做不到。而是长期收益不是靠某一年漂亮。

它要很多年持续兑现。终期红利越集中，未来分红实现率的影响越大。

还有一个问题。

有人会问，宏挚传承会不会实际表现更好。比如提前跑到6.5%。

我觉得，不要这么期待。

按100%分红实现率，它就是6%左右。想提前到6.5%，就要更高的分红实现。保司维持100%，或者略高一点，已经能交卷。

我不会拿超额实现当购买前提。

这是很重要的底线。

20年后，我会优先看宏挚家传承。但我不会按“肯定兑现6.5%”去做规划。

规划里要留余地。别把所有鸡蛋放在同一个年份。

想要保证早点回本，宏挚家传承更舒服

再看保证部分。

这一块，很多人容易忽略。但我很看重。

因为保证现价不是收益上限。它是底线。

交完5年保费后，到第10年。宏挚传承保证能拿回总保费的60%。宏挚家传承是64%。

更具体一点。总保费50万美元。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。宏挚家传承是32.1万。

宏挚家传承在第16年保证回本。宏挚传承要第18年。

这个差别不夸张。但很实用。

如果客户更在意保证底线。或者希望保证回本早一点。宏挚家传承会更舒服。

不过，宏挚传承为什么前期IRR更强？

原因也很清楚。

它只有终期红利一层。没有复归红利。保证层也压得更薄。更多钱可以跑去终期红利里滚。

第10年，宏挚传承终期红利大概有40万。宏挚家传承同期大概34万。

这就是前期IRR领先的来源。

但代价也在这里。

保证回本慢。中途承受能力要求高。这不是适合所有人的设计。

我会这样说。

追20年内收益，宏挚传承更锋利。想保证底线更厚一点，宏挚家传承更顺手。

没有谁完美。萝卜不能两头切。

手里有一笔钱想快点进场，可以看看安盛盛利2

讲宏利时，绕不开安盛盛利2。

尤其是安盛盛利2至尊支持2年期缴费。这个设计对手里有大额现金的人，很有吸引力。

安盛盛利2，2年交。第18年率先破6%。比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%。安盛盛利2是0.05%**。

第20年，安盛盛利2IRR是6.21%。宏挚传承是6.00%。

但这个对比，本身不完全公平。

一个是5年交。一个是2年交。钱进场时间不同。

同样总预算50万美元。安盛是两年内全部进去。宏利是每年10万，交5年。

钱越早进场，账户绝对值自然更容易做大。

第10年账户现金价值。宏挚传承是70.1万。宏挚家传承是66.4万。安盛盛利2是78.2万。

第30年账户现金价值。宏挚传承是260.7万。宏挚家传承是292.7万。安盛盛利2是320.5万。

安盛盛利2账户绝对值全程最高。

这里要分清两个概念。

IRR看效率。账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。5年缴赢在资金压力更低。

如果你本来就准备一次性或短期内配置。我会更倾向看安盛盛利2的2年缴。至少不建议机械地预缴宏利5年。

手里有大额闲钱，安盛盛利2更值得比较。

但对大多数家庭，5年缴才是主流。现金流压力更可控。也不容易把家庭流动性一次打穿。

很多家庭不是没钱。是钱有节奏。

今年一部分。明年一部分。后年还有生意周转。还有孩子支出。还有老人医疗。

这时5年缴更现实。

不要只看账户大。还要看你现金流扛不扛得住。

选产品前，再看宏利凭什么给这个预期

产品演示再漂亮，也要回到保司能力。

宏利的底子不弱。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。规模是3000多亿。

债券比例约43%。权益配置比例30%多。权益比例排在保诚、友邦后面。

更有意思的是精算假设。

宏利10年期是5.67%。20年期是6.47%。在几家公司里偏高，甚至是最高一档。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明一件事。

宏利对自己的投资能力，是有信心的。

我还会看它的另类长期资产。宏利约有617亿加元ALDA。包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。理论上能赚到更高的长期回报。

这个逻辑说得通。

但我必须加一句。公开财报没有直接写明。不是“因为ALDA，所以折现率6.47%”。

这只能作为观察线索。不能当结论。

还有一个让我没完全放心的点。

宏利2024年现价比值率是82.8%。保诚是81.3%。

宏利只高了一点点。

如果ALDA优势特别明显，我本来期待差距更大。现在这个数据，没有拉开。

可能是ALDA回报周期还没到。也可能是市场环境拖累。也可能优势本来没那么大。

这点我有保留。

还有宏挚家传承的后程增速。我也不会轻描淡写。

公开资料里，两个产品的资产组合比例区间看起来一致。但实际配置未必完全一样。

仅凭公开资料，我不能说宏挚家传承资产池更激进。这个结论太重。

我只能说。它的演示轨迹，对长期投资回报要求更高。

这个判断就够用了。

写在最后：别只选产品，要选年份

宏挚传承和宏挚家传承，有一个共同特点。

它们都高度押在终期红利上。没有复归红利逐年锁定这一层。

这意味着什么？

收益上限更有想象。波动也更明显。

没有复归红利。中途提领时，就会从终期红利里拿。对高预期收益会有影响。

如果你早期就打算频繁提取。这两款都不算舒服。

我会直接说。

接受不了终期红利波动的人，不适合这两款。中途确定要频繁提领的人，也不适合。

但产品本身没错。

宏挚传承争议大。买的人很多。绕道走的人也很多。

这很正常。

有人追求20年内效率。有人更看重保证回本。有人做教育金。有人做养老。有人做传承。需求不同，答案就不同。

我自己的选择框架很简单。

20年内要用钱。优先看宏挚传承。

20年以后才用钱。认真看宏挚家传承。

手里有一笔钱，想短期完成配置。把安盛盛利2放进对比。

不能接受波动。或者几年后就要取钱。这两款都要谨慎。

先画一条你的人生用钱时间轴。再把产品放进去。

不要反过来。

大贺说点心里话

港险产品不是只看哪张表更漂亮。真正省钱，也不是只省在保费上，而是买对年份、买对结构、买对渠道。你如果想把自己的教育金、养老钱、传承钱重新排一遍，可以找我聊聊。