澳门版储蓄险：同款产品为何比香港多赚一截

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得特别多的话题。

澳门保险。

更具体一点，是友邦、宏利、安盛这些公司在澳门卖的储蓄险。

截至2026年05月10日，我看下来，港澳保险的格局已经变了。

以前很多人默认，跨境保险就看香港。

现在不一样了。

香港还很强。

但澳门不再只是备选。

尤其是储蓄分红险这一块，澳门已经变成很多家庭会优先看的地方。

这事儿我扒了好几天。

不是看宣传。

咱看计划书。

同一款产品，澳门版为什么能拉开这么大差距？

很多人第一次看到澳门版计划书，会有一个反应。

是不是产品不一样？

比如同样拿宏利某款传承型储蓄险来看。

香港版和澳门版，前面几十年的数字很接近。

到后面就开始拉开。

到了很长的保单年度，差距会非常夸张。

你看这张表。

表里最扎眼的是第120年。

香港这边，非保证总额是4.24亿。

澳门这边，是9.69亿。

差了不止一点点。

很多人会下意识以为。

澳门卖的是另一款产品。

不是。

这才是关键。

友邦、宏利、安盛这些国际保险公司，在香港和澳门销售的主力储蓄险，底层精算模型、投资逻辑、资产配置，很多是同一套。

说白了就一句话。

它常常是同一款产品，两地销售。

钱不是凭空冒出来的。

差距主要来自三件事。

监管演示上限。

保单成本。

还有澳门目前的政策窗口。

我对这件事的判断很明确。

如果你看的是长期储蓄分红险，澳门版现在确实更值得优先比较。

不是因为澳门天然更神。

而是同款产品下，香港被限速了。

澳门暂时还没有。

2025年7月1日后，香港储蓄险被按下了降速键

香港保险这几年很热。

甚至到2025年上半年，热度还在往上冲。

2026年2月有媒体统计过。

2025年前三季度，香港长期业务新造保单保费达到2644.52亿港元。

同比增长55.9%。

分红业务新保单保费达到2262.75亿港元。

同比增长60.1%。

这背后有一个很重要的背景。

很多人是在赶窗口。

因为2025年7月1日，香港保监局正式实施GN16。

也就是《承保长期保险业务指引》。

核心变化很直接。

港元保单分红演示利率，上限6%。

非港元保单，比如美元保单，上限6.5%。

政策前，香港主流储蓄险的分红演示利率，普遍能做到7%—7.5%。

有些产品长期演示IRR还突破过8%。

政策后，美元类产品最高演示到6.5%。

港元更低。

表面看，只是少了0.5%—1%。

但储蓄险不是一年两年。

它看的是30年、50年，甚至更长。

数字不会骗人。

以100万美元保单为例。

50年收益差额可以超过500万美元。

100年差额能到3.4亿美元。

我给你算笔明白账。

这类保单的差距，不是线性差距。

它是复利差距。

前面看着还行。

后面会越滚越大。

这也是我现在看香港新产品时，会更克制的原因。

香港不是不能买。

但如果你只冲着长期分红演示收益去，香港新规后的吸引力确实下降了。

这点没必要绕。

澳门还没跟进限高，7.0%—7.2%仍能看到

澳门这边的情况不同。

澳门金融管理局AMCM，目前暂未出台类似香港GN16的演示利率限制政策。

澳门主流储蓄险，仍然可以按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

部分澳门储蓄险的封顶回报率，可以看到7.2%。

这就是澳门版计划书看起来更漂亮的直接原因。

不是销售写得更会讲。

是监管口径不一样。

2026年1月也有媒体提到。

香港美元保单最高演示利率6.5%。

内地传统险切换后大约2%。

两者利差约4.5%。

澳门还能演示7.0%—7.2%。

比香港再高0.5%—0.7%。

这0.5%别小看。

长期资金里，它会变成很实在的差距。

不过这里我也要泼一盆冷水。

演示利率不是保证收益。

这一点必须讲清楚。

澳门能演示7.2%，不代表未来一定按7.2%兑现。

分红险的非保证部分，最终还要看保险公司的投资表现、分红政策、市场利率环境。

但站在同款产品对比上。

澳门计划书的上限更高。

长期预期更好看。

这就是事实。

我的判断是。

能接受非保证收益波动，又准备长期放的钱，澳门版现在更有比较价值。

如果你要的是确定收益。

别只盯着7.2%。

你要回头看保证现金价值。

零征费和宽核保，澳门在成本端也占便宜

很多人只看收益演示。

但我会多看一层。

成本。

香港保险有保险征费。

大概是0.07%—0.1%。

澳门是零征费。

别看比例不大。

大额保单里，也是真钱。

以100万美元保单、20年缴费期计算。

澳门无征费，可以节省大约1400—2000美元。

这笔钱本身不算夸张。

但放进长期保单里。

它也会参与复利。

时间越长，差距越明显。

还有核保。

澳门核保整体更宽松。

免体检额度比香港高10%—20%。

对高净值客户来说，这一点很实际。

有些人资产证明复杂。

有些人身体小毛病多。

澳门的通过体验，往往更顺。

不过我也要把风险放在桌面上。

香港强制披露近5年分红实现率。

低于演示70%，还需要额外提示。

澳门目前没有同样强制的披露要求。

这点我有保留。

它不代表澳门产品不好。

但代表你不能只看计划书首页。

澳门版更要看公司历史分红、投资团队和产品条款。

我的建议很直接。

能拿到完整计划书和条款，再谈选择。

只听一句“澳门收益高”，我不会下决定。

内地客户已经在买，Q1平均保费涨了40%

市场数据也很说明问题。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币。

同比增长40%。

这个涨幅不小。

同一季度，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币。

占总保费的51.2%。

也就是说，澳门保险市场里，外来客户已经占到很重的分量。

其中以内地客户为主。

产品偏好也很清楚。

储蓄分红险占比超过80%。

最受欢迎的，还是友邦、宏利、万通这些国际品牌的澳门版产品。

这不是小众尝鲜。

这是资金在重新找出口。

我不想把话说得太满。

但有一个变化已经很明显。

澳门保单正在从备选方案，变成很多家庭的优选标的。

尤其是长期美元资产配置。

教育金。

养老金。

家族传承。

这几类场景里，澳门开始频繁进入候选清单。

当然，不是所有人都适合。

短期要用的钱，不适合。

两三年内可能要周转的钱，不适合。

看见7.2%就想冲的人，也不适合。

储蓄险本质上吃的是时间。

没有时间，收益优势出不来。

税务、通关和缴费，澳门确实更贴近内地习惯

收益之外，澳门还有一些细节优势。

这些细节不性感。

但很影响体验。

澳门免征遗产税。

也免征资本利得税。

个人所得税率最高12%。

香港是17%。

内地最高是45%。

对做资产传承和税务规划的家庭来说，这些数字要认真看。

不是说买一张保单就解决所有税务问题。

没那么简单。

但澳门这个环境，确实更适合做长期安排。

通关也方便。

港珠澳大桥、横琴口岸都是重要通道。

横琴口岸还能24小时通关。

对广东客户，体验尤其明显。

部分澳门产品还支持内地银行柜台缴费。

这就更接近内地客户的习惯。

货币上，澳门保单可以用美元、港币、澳门币计价。

对担心人民币单一资产暴露的人来说，也多了一个配置工具。

我会这么看。

香港的优势在成熟监管、理赔效率和市场经验。

香港理赔周期可以做到3—5个工作日。

这一点澳门未必完全占优。

但澳门更像一个新窗口。

收益演示更高。

成本更低。

通关更方便。

服务也更接近内地习惯。

如果你重视监管披露和成熟机制，香港仍然值得看。

如果你重视长期演示收益和投保便利，澳门现在更占优。

这两个判断，我不想含糊。

写在最后：澳门窗口期值得看，但别把演示当承诺

这篇讲到这里，答案其实已经清楚了。

同款储蓄险，澳门版为什么比香港版看起来多赚？

不是因为它突然变成了更会投资的产品。

核心是香港GN16之后，演示利率被压到6%—6.5%。

澳门暂时没跟进。

澳门还能看到**7.0%—7.2%**的长期演示。

再加上零征费、核保宽松、通关便利。

差距就出来了。

我对澳门保险的态度很明确。

它是当前跨境资产配置里，很值得认真比较的选项之一。

尤其是长期储蓄分红险。

我会优先把澳门版放进对比表。

但我不会把它神化。

澳门也有边界。

没有强制披露近5年分红实现率。

演示收益不等于实际兑现。

政策窗口也不可能永远不变。

这三点一定要记住。

如果你是长期资金。

能接受分红不保证。

也愿意做美元、港币或澳门币配置。

澳门版储蓄险可以重点看。

如果你是短期资金。

或者特别保守。

只接受确定收益。

那就别被7.2%带着走。

跨境保险最怕的不是少赚一点。

最怕的是买之前没看懂。

买完才发现，自己的钱和产品期限不匹配。

大贺说点心里话

澳门保险现在确实有窗口，但不同公司、不同缴费期、不同提取方式，差别会很大。你真要看，别只看一张高收益计划书，最好把香港版和澳门版放在一起算清楚。