Signature IUL等四款：2025派息兑现了吗

你好，我是大贺。

今天聊四款离岸 IUL。宏利 Signature IUL (II)。永明 SunBrilliance IUL。全美 Genesis II/III。友邦 Platinum Indexed Legacy。

这事儿我自己也经历过。

买之前我也半信半疑。宣传里常说“下有保底，上不封顶”。听起来很好。市场跌了不亏。市场涨了跟涨。

但真正要看的，不是宣传册怎么写。

要看结算日那天，保司到底按不按合同给钱。

截至 2025 年 12 月，宏利、永明、全美、友邦都公布了最新派息报告。今天我就按这些真实结算数据讲。别只看热闹。要看机制。

“下有保底，上不封顶”，先别按字面理解

IUL 的核心，其实就两个词。

一个叫 Floor。保底。常见是 0%。

挂钩指数跌了。账户收益按 0% 算。本金不因为指数下跌被扣掉。

另一个叫 Cap。封顶。

指数涨了，你跟着涨。但不是无限涨。最高到封顶率。常见区间在 9%-11.3%+。

说白了，IUL不是让你完整复制美股收益。

它是拿掉一部分极端下跌风险。也放弃一部分极端上涨收益。

宣传里说“上不封顶”，我会打个问号。更准确的说法是，产品整体有机会不断滚存。某个指数段有封顶。

这个区别很重要。

我不建议你按“美股涨多少我拿多少”去理解 IUL。那会错得很离谱。

它真正有价值的地方，是另一件事。

市场大跌时，你不跟着亏。市场上涨时，你按规则吃到一段收益。

这就是它被一些高净值家庭当成“财富方舟”的原因。

不过，方舟也不是游艇。

它更适合长期资金。更适合你本来就不想天天盯盘的钱。

宏利和全美：封顶收益这次确实兑现了

先看“涨的时候能不能拿到”。

2024 到 2025 这一轮，美股表现很强。新加坡和百慕大的 IUL，很多指数段确实交出了很漂亮的结果。

宏利 Signature IUL (II) 的 S&P 500 账户，封顶率是 9.30%。

2025 年 3 月、5 月、6 月、7 月、8 月到 12 月到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

如果加选 115% 绩效乘数，这些月份的实际收益是 10.70%。

这个数字不低。

我说点大实话。美元账户里，能稳定看到接近 11% 的年度结算，确实不常见。

但你也别兴奋过头。

这是指数段表现好。不是保司承诺你每年都给 10.70%。

再看全美 Genesis II/III。

它的 S&P 500 账户封顶率是 11.20%。

2025 年 1 月到 2 月段。还有 5 月到 12 月段。很多月份实际派息都锁定在 11.20%。

这个封顶率，比宏利更高。

如果你只看这一轮派息，全美很抢眼。

但我的判断很明确。

全美适合能接受产品结构、保司区域属性、账户规则的人。不是所有家庭都应该为了更高 Cap 去冲。

IUL不是只比一个封顶率。

还要看费用结构。看保单管理。看长期账户稳定性。看未来 Cap 会不会调整。看你能不能接受中途流动性。

封顶率高，是优点。

但不是唯一答案。

这轮数据至少说明一件事。

保司没有在市场涨的时候含糊。

合同写了 Cap。指数涨幅超过 Cap。结算就按 Cap 给。

宏利给到了 9.30%。加乘数后到 10.70%。

全美给到了 11.20%。

这部分，我认可。

但我不会把它包装成“以后每年都这样”。

2025 年的数据很漂亮。它验证了机制。不能替代未来承诺。

永明和友邦：同挂 S&P 500，到手数字为什么不同

很多朋友会问。

都是挂钩 S&P 500。为什么永明、友邦、宏利、全美，最后数字不一样？

答案不复杂。

账户结构不一样。Cap 不一样。有没有乘数也不一样。

永明 SunBrilliance IUL 就是典型例子。

它的乘数账户，Cap Rate 是 8.15%。看起来不算高。

但大部分月份实际派息率达到 9.78%。

这就是乘数账户的作用。

表面 Cap 低一点。通过乘数，把最终计入利率抬上去。

永明还有优选账户 Optimum。

这个账户更直接。

绝大多数月份触及封顶。实际派息率是 10.20%。

你看这张表会更清楚。

有些月份指数涨幅没到 10.20%。比如 2024 年 4 月段是 5.52%。那就按实际涨幅给。

有些月份涨幅超过封顶。那就按 10.20% 给。

永明这类产品，我会这样看。

它适合愿意研究账户结构的人。

你不能只听一句“乘数账户收益更高”。要看乘数怎么来。看 Cap 怎么设。看费用和保单维持条件。

我不建议懒得看账户规则的人选太复杂的结构。

不是产品不好。

是你买完以后，自己都说不清钱在哪里结算。这个很麻烦。

再看友邦 Platinum Indexed Legacy。

它的 S&P 500 账户封顶率是 9.00%。

2025 年 6 月到 2026 年 1 月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率都是 9.00%。

友邦的风格很清楚。

不追求最高数字。更强调简单和确定性。

涨得少，就拿实际涨幅。涨得多，就拿 9%。

比如 2025 年 4 月成熟段落，指数涨幅是 3.16%。客户实得 3.16%。

后面指数涨幅超过 9% 的段落，客户实得 9.00%。

我对友邦这类账户的态度也很明确。

如果你要的是最高封顶率，它不是最刺激的。

如果你要的是简单、清楚、少折腾，它反而很适合。

尤其是家庭传承资金。

别天天想着多榨一个点。

规则清楚。长期能拿住。比短期多一点演示收益更重要。

2025年4月那笔低派息，反而最能说明问题

真到结算那天才知道。

我最关注的，其实不是那些拿满封顶的月份。

我更关注 2025 年 4 月到期那一段。

因为这段刚好遇上市场回撤。

2025 年 4 月初，特朗普关税政策引发美股剧震。标普 500 从 5700 点附近 快速回落到 5100 点。单周最大跌幅超过 9%。

很多散户账户那段时间很难受。

公开财报里也能看到，2025 年 4 月美股回调期间，散户账户平均回撤大概在 8%-15%。加杠杆的更惨。

IUL这边呢？

2025 年 4 月到期指数段，四家公司派息是：

• AIA：3.16%
• 宏利：5.52%
• 全美：5.52%
• 永明：5.52%-6.62%

这个数字不惊艳。

但我反而更愿意看它。

因为它是真实压力测试。

IUL收益计算遵循 Point-to-Point。点对点。

它只看起跑线和终点线。

中间涨到哪里，不重要。中间跌到哪里，也不单独结算。

2024 年 4 月，美股受通胀数据影响，经历一波回调。标普 500 在 5000 点附近 震荡。

到了 2025 年 4 月，美股又遇上倒春寒。地缘和关税消息一起扰动。全年积累的涨幅被回吐一大块。

结算日卡在低位。

这就尴尬了。

如果早一点结算，可能就是更高收益。偏偏到期那天市场下来了。

但这也正是 IUL 的真实。

它没有魔法。

它也不会把低位结算包装成高位结算。

指数涨了多少，就按规则给多少。没到 Cap，就不到 Cap。

AIA 给 3.16%。宏利、全美给 5.52%。永明给 5.52%-6.62%。

这个一致性很关键。

它说明保司是在按 S&P 500 的真实表现执行合同。不是黑箱拍脑袋。

我对这点是认可的。

更重要的是，它没有穿底。

同样是经历那波美股剧震，直接炒股的人可能从浮盈变浮亏。IUL客户拿到的是正收益。

3.16%-6.62%，不算高。

但在那个结算窗口，已经很有含金量。

这就是我买 IUL 时真正看重的地方。

不是每年都要赢过美股。

而是市场难看的时候，账户别被打穿。

IUL真正兑现的，不是暴富承诺

看到这里，悬念可以放下了。

2025 年这批 IUL 数据，确实兑现了它该兑现的东西。

大部分 IUL 保单年度收益率落在 9.00%-11.20% 区间。

宏利、永明、全美、友邦的 S&P 500 账户，都交出了不错的结算结果。

尤其是挂钩 S&P 500 的账户，表现明显强于很多其他指数账户。

相比之下，挂钩恒生指数的账户，过去两年波动极大。多次触发 0% 保底。

这点我会说得直接一点。

如果你买 IUL，核心账户我更偏向 S&P 500。

不是因为它永远涨。

而是过去这一轮数据已经说明，它的长期代表性和市场深度更好。

IUL真的能赚到钱。

2025 年 9%-11% 的派息，跑赢通胀。也跑赢很多固定收益类理财。

但我不会把它说成无风险高收益。

这句话很危险。

IUL有保底。可它不是银行存款。

它有费用。它有账户规则。它有保单持续缴费和现金价值管理要求。

短期资金，别碰。

三五年就要用的钱，也不适合。

如果你是长期美元资产配置。想要一部分资金参与美股上涨。又不想承受指数大跌穿仓式的心理压力。

IUL可以认真看。

我自己的判断是：

保守型家庭，优先选规则清楚的账户。

追求更高上限的人，可以看全美、永明这类结构。

重视品牌和长期确定性的人，友邦、宏利更容易理解。

但不管选哪家，都别只盯最高派息。

你要看结算规则。看费用。看 Cap 调整。看保单能不能长期维持。

IUL兑现的不是暴富。

它兑现的是另一种承诺。

牛市时，拿一段确定上限内的收益。

震荡时，争取正收益。

熊市时，用 0% Floor 守住底线。

这才是它的价值。

大贺说点心里话

如果你已经在看 IUL，别只问哪家收益最高。买法、账户、费用和后续维护，差一点都会影响很多。想少走弯路，可以把你的方案发我，我帮你一起看看信息差在哪里。