宏利宏挚传承：第9年IRR破4%、14年翻倍，为什么说它只适合「短跑选手」？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

2025年离岸人民币兑美元在7.0-7.36区间剧烈波动，中美利差扩大至300个基点的历史高位。很多朋友问我：手里的人民币该怎么办？要不要配点美元资产？

今天就借着**宏利「宏挚传承」**这款产品，聊聊美元储蓄险的选择逻辑。这款产品在市场上评价两极分化严重——有人说它是"前期收益之王"，也有人说它"后劲不足"。到底真相如何？

升级后的宏挚传承，变了什么？

为了应对限高政策，宏利先后对宏挚传承进行了两次调整。

最明显的变化是货币选项从原来的美元/港元，扩展到人民币、加元、澳元、英镑、新加坡元共7种。对于想做资产配置的朋友来说，鸡蛋不要放一个篮子里，多币种选择确实更贴心了。

另外新增了2年缴付期选项，3年交的10年IRR也从3.45%提升到4.29%，踩中了市场需求。但奇怪的是，实际评价却褒贬不一。

优势一：前15年收益稳居第一

以0岁男孩、年交6万美元、交5年为例测算，数据很能说明问题。

完成缴费后第6年，预期收益就已经超过本金，进入快速增值期。

第9年预期总收益39.7万美金，复利IRR突破4%；第14年本金直接翻倍，复利IRR冲到5.85%。

前15年收益在主流产品里稳居第一，其他产品根本追不上。就算到了15年~20年，忠意启航创富开始发力，宏挚传承也紧跟其后，差距不大。

当前10年期美债利率临近4.8%，美元理财产品收益率接近4%，远高于人民币定存0.95%。宏挚传承的前期收益表现，确实能成为美元资产配置的有力选项。

优势二：回本速度行业领先

储蓄险的回本速度直接关系到资金灵活性，这方面宏挚传承表现亮眼。

趸交第3年回本，比友邦、永明等同类产品快2-4年；3年交、5年交都是6年回本；2年交5年回本，稳居第二。

前20年的爆发力十足，能够完美匹配教育金、养老储备等人群的中期需求。人民币资产和美元资产要搭配着来，这种快速回本的产品，作为美元资产的一部分很合适。

优势三：无忧选功能——一份保单两种体验

宏挚传承的一大亮点是无忧选功能。

本质上，它改变了提领规则：从原来的保证金额与终期红利一起减少，变为只从终期红利中提取，按固定比例定期派发。派息100%来自终期红利，丝毫不损伤保证现金价值。

以5年交为例，从第6年开始领取，每年可领取本金的4.6%；从第10年开始领取，每年领取本金的6.4%。

相当于把英式分红产品变成了美式分红产品，既能像传统储蓄险一样复利增值，又能像年金险一样稳定领钱，一份保单两种体验。

短板一：20年后收益增长乏力

说完优势，必须讲讲短板。

20年是一个分水岭。20年之后宏挚传承的收益不再占据优势，尤其是20~27年，复利IRR增长速度极慢，几乎处于停滞状态，慢慢被友邦、永明等产品甩开。

从达到限高的时间看差距更明显：友邦环宇盈活30年就达标，而宏挚传承要47年，比前者晚了17年。

所以它更适合20年的短期持有，想要长期规划传承不是最优选择。

短板二：无复归红利，提领后劲不足

为什么会出现这种情况？核心原因在于产品结构。

港险大多数产品的非保证红利分为复归红利和终期红利，但宏挚传承只有终期红利，没有复归红利。

复归红利占比高的产品相对更适合提领，因为复归红利充当护城河的作用，让产品能更晚动用保证金额和终期红利。

由于宏挚传承没有复归红利，首年提取时就动用了终期红利以及保证金额。时间久了磨损率不断提高，这是前20年提领还行、越往后越乏力的核心原因。

566提领模式下，第30年账户余额只有49万美元，而星河尊享II能到69万美元。

争议点：分红实现率到底行不行？

宏利的评价两极分化，也与分红实现率波动有关。

但按2025最新公布数据，几乎所有产品分红数据达80%及以上。10年+保单的总现金价值比率最大值99%，均值94%。宏耀传承、卓越等旗舰产品持续**100%**达标。

宏利被诟病的分红实现率，其实也算行业中上水准。投资风格相比友邦确实较为激进，但也表示收益并未设限，可以博取更高收益。汇率波动是风险也是机会，仁者见仁。

总结：谁适合买宏挚传承？

宏挚传承的优势和短板都很明确。

作为百年保司，宏利不可能设计带有明显缺陷的产品砸自己招牌。虽然后期乏力，但前20年收益、提领确实没有对手；虽然没有复归红利，但无忧选及时弥补。

资产配置的核心是分散，别把所有钱都押在一个市场。只要你前20年用钱场景多——比如孩子教育金、自己的中期养老储备，选宏利的宏挚传承绝对没有错。

但如果你想要长期积累、跨代传承，那就需要再考虑考虑了。

大贺说点心里话

产品选对只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，省下来的钱可能比收益差还大。