安盛盛利2对比永明星河尊享2：提领强弱不只看IRR

你好，我是大贺。

今天聊两款很容易被放在一起比的港险产品。安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」。

截至2026年05月10日，它们都是香港保险市场里很主流的提领型产品。很多朋友看宣传，会觉得都能终身领钱。数字也都挺漂亮。

但从行业角度看，这两款不是同一种产品。

它们的结构不一样。提领逻辑不一样。适合的人也不一样。

我更直白一点说。

选错不是少赚一点的问题。极端提领下，真有可能把保单领断。

这篇我按五个维度讲。

静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

你看完之后，基本就知道自己该偏哪边了。

盛利2和星河尊享2，不是同一套提领逻辑

2025年下半年之后，港险市场提领型产品明显变多了。

业内都知道的事。现在很多新品，都在讲258、255、567。听起来很热闹。实际要看的，是背后的账户怎么被提走。

香港保监局GL16新规在2025年7月正式执行后，保司要披露分红实现率。演示利率上限也被压到6.5%。

这就很关键。

演示上限差不多。产品之间怎么拉开差距？

答案往往不是一句“收益高”。而是红利权重怎么分。保证价值放多少。终期红利放多少。复归红利用来干什么。

盛利2更像冲上限的产品。

星河尊享2更像守底盘的产品。

这句话后面会反复出现。也是理解它们的核心。

如果你只问我哪款收益高。盛利2更抢眼。

如果你问我哪款更稳。尤其前中期要领钱。星河尊享2更让我放心。

静态不提领，盛利2前30年确实更强

先看不提领的情况。

这也是很多人最容易被吸引的地方。

安盛盛利这个系列，第一代当时很猛。仅用3个月，销售额就突破50亿美金。第一代主打2年交。

第二代先上的是5年交、10年交。开售时间是2025年10月20日。

后来又加了2年交版本。开售时间是2026年3月30日。

这个2年交版本，是很多人真正关注的版本。

它的保底回本是18年。预估回本是5年。IRR参考值是6.5%。

盛利2代5年交、10年交版本，保底回本是25年。预估回本是7年。IRR参考值也是6.5%。

还有一个变化。盛利2支持9种货币。每年可免费转换。

我更看重的是现金价值节奏。

以25万美元总保费、2年交为例。

第10年，盛利2的IRR是4.82%。宏挚是4.38%。

第20年，盛利2的IRR是6.21%。其他产品大概在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

这个对比很清楚。

只看静态收益，盛利2前30年明显占优。

尤其第10年和第20年。这个阶段更有参考价值。

很多人喜欢直接看50年、100年。

我不太建议这样比。

时间越长，不确定性越大。你现在30多岁，真要看100年现金价值，参考意义不大。

还有一个背景。630限高令之后，大部分产品持有满30年后，IRR会慢慢靠近6.5%。

后面大家都往这个上限靠。长期差距自然会收窄。

前20到30年，才更能看出产品设计能力。

按这个标准，盛利2确实强。

但我也不会只因为这个，就直接说它适合所有人。

没有凭空而来的高收益。

盛利2能把前30年做得这么漂亮，背后一定有取舍。

这个取舍，就藏在红利结构里。

红利结构里，盛利2押上限，星河尊享2守底线

我们把两款产品拆开看。

永明星河尊享2第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。里面包括保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

这个对比就很有意思。

盛利2预期总价值更高。可它前期保证价值更薄。

产品经理当初为什么这么设计？

答案很直接。

它把更多空间放到了终期红利上。

永明星河尊享2的结构，前期更偏保证价值。

第10年，保证占比约73%。终期占比约21%。

到第30年，保证占比约20%。终期占比约67%。

它不是没有终期红利。只是释放节奏更慢。底盘留得更厚。

盛利2就不一样。

第5年开始，终期红利占比已经到70%。第30年终期占比约80%。

这就是它预期收益更猛的原因。

它降低了保证价值权重。提高了终期红利权重。

说白了，就是牺牲一部分确定性，去换更高的利益空间。

这里我态度很明确。

只看静态收益，盛利2更猛。

看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

不存在谁道德上更好。也不是谁绝对压谁。

这个设计的底层逻辑是不同的。

盛利2愿意把收益上限做出来。星河尊享2更愿意把前中期确定感留住。

说到底都是有舍有得。

真正的分歧，会在提领时放大。

258提领别当默认方案，255更像正常人的用法

提领型产品，不能只看静态收益。

因为你买它，很可能就是为了未来领钱。

这里要分两个场景看。

一个是258。

一个是255。

258看着漂亮，但我不建议普通家庭这么领

258场景是这样的。

2年交。总保费100万美金。第5年开始，每年领总保费8%。也就是每年领8万美金。

在这个场景下，盛利2确实很亮眼。

提取后，预期剩余价值还能持续增长。并且一直领先星河尊享2。

星河尊享2在258模式下，大概到第55年左右会断单。

这不是永明单独的问题。

全市场其他产品做这种极致提领，都会很吃力。友邦、永明大概在Year 40左右也会断单。

但我必须把话说重一点。

我不建议普通家庭按258方式领钱。

这是一种很激进的提领方式。

它更像产品能力展示。不是多数家庭的现金流规划。

原因很简单。

所有演示，都默认未来分红实现率按演示走。通常你看到的是实现率**100%**的假设。

可终期红利不是保证的。

盛利2在258前9年，几乎没怎么动保证价值。主要动的是复归红利和终期红利。

这个设计很聪明。

复归和终期一起扛提领。本金被动到的时间更晚。前中期账户看起来就更漂亮。

但问题也在这里。

终期红利决定的是收益上限。

前期就开始动终期红利。一旦终期红利实现率不及预期，后期增长效率会被明显伤到。

这点我有保留。

盛利2的258不是不能看。它能说明产品设计能力很强。

但你不能把它当成家庭养老金的默认提款机。

星河尊享2的提取方式更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

这个方式没那么刺激。

可它优先动的是更稳、更确定的钱。终期红利尽量留到后面。后劲会更足。

我的判断很清楚。

你特别在意前中期高提领展示，盛利2更强。

你真要做长期现金流，我不会建议你一上来就按258领。

这不是保守。是现金流规划必须留余地。

255更稳，也更接近多数家庭真实需求

再看255。

2年交。总保费50万。第5年开始，每年领总保费5%。也就是每年领5万。

这个场景我更愿意拿来做参考。

它没那么猛。也更像真实家庭会用的节奏。

255下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价领先星河尊享2。

这点没问题。

盛利2前中期还是好看。

但星河尊享2的保证价值更高。安全垫更厚。

到第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年年末，星河尊享2的IRR也达到6.50%。与盛利2持平。

这就很说明问题。

258是盛利2的主场。

255才更能看出两款产品的真实取舍。

盛利2前中期收益上限高。

星河尊享2前中期底盘更稳。

30年后，差距又会被拉平。

如果你问我怎么选。

长期不动的钱。想冲更高预期。能接受前期保证价值低。盛利2可以优先看。

前10到15年就可能领钱。做教育金。做养老金。做现金流。星河尊享2更稳。

这不是中庸判断。

这是产品结构决定的。

保司实力：安盛底盘够大，永明资管更硬

保司这部分，我不喜欢讲太虚。

我们只看三件事。

体量够不够大。偿付够不够强。投资能不能穿越周期。

安盛和永明，都是头部保司。

2025年上半年标准保费排名里，安盛约53亿港元，排第5。永明约51亿港元，排第6。都在非银行系保司第一梯队。

差距不大。

真正有意思的是，它们风格不同。

安盛：大体量，偿付强，收益弹性在提高

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。

它服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

这个体量没什么好怀疑的。

安盛是妥妥的大公司。

看2025财年数据。

安盛收入1160亿欧元。同比增长6%。

核心收益84亿欧元。同比增长6%。

偿付能力II比率是224%。比上一期增加9个百分点。

净利润也很漂亮。

从FY24到FY25，净利润到98亿欧元。同比增长26%。

评级也不弱。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

投资端，安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这说明底层信用质量不错。

从行业角度看，安盛这几年不是只守着债券。

它一边保持底盘稳。一边提高收益弹性和资金流动性。

这也能解释盛利2为什么前中期表现这么冲。

背后不是凭空画出来的。

它需要投资端给弹性。

但弹性越高，非保证部分的依赖也会越高。

这点一定要一起看。

永明：评级更能打，资管体系是核心优势

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。

也就是说，它在香港扎根已经133年。

管理资产规模达到1.51万亿美元。

偿付能力也很强。

永明香港偿付能力比率**>200%**。超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

永明的投资风格，比安盛更稳一点。

它约**75%资产配置在固收类。其中97%**是投资级，BBB及以上。

这类配置不一定最刺激。

但对分红账户的稳定性有帮助。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这个体系的价值在什么地方？

不是某一年赚得多。

而是跨周期、跨市场、跨区域筛选资产。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个数据很能说明风格。

我的看法是。

安盛兑现能力不用太担心。体量、偿付、评级都够。

永明的底子也非常扎实。尤其评级和资管体系，更有说服力。

顶级保司之间，不用把差距想得特别夸张。

真正决定你体验的，还是产品结构和提领节奏。

写在最后：选哪款，关键看你什么时候领钱

把话收回来。

盛利2和星河尊享2，不是谁绝对碾压谁。

但它们也不是随便选都一样。

我的建议很明确。

如果这笔钱是闲钱。前10年不打算用。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一点。

盛利2更适合你。

它真正的优势，是把时间拉长后，静态收益和后期提领潜力释放出来。

但你要接受一个事实。

它更依赖终期红利。前期确定性没有星河尊享2那么厚。

如果你更在意安全垫。希望前期就有确定感。或者前10-15年就可能开始做养老金、教育金、现金流提领。

我会更偏向星河尊享2。

它没有盛利2那么冲。可保证价值更厚。复归红利更扎实。提领逻辑也更稳。

如果你只想看258展示。盛利2赢得很明显。

但真实家庭规划里，我更愿意看255。

255下，两款差距会更真实。也更接近长期使用体验。

短期要用的钱，两款都别硬上。

这类产品本质上适合长期资金。不是短期周转工具。

最后再说一句。

顶级保司之间不用过度纠结。安盛和永明都够大。也都够稳。

你真正要想清楚的是：

这笔钱，是想长期放着冲上限？

还是想未来十几年里，稳稳拿出来用？

答案不同，产品就不同。

大贺说点心里话

港险产品最怕只看演示表。表格上的收益是一回事，怎么买、怎么买得省、后面怎么领，又是另一回事。你如果正在比较盛利2和星河尊享2，可以把自己的资金周期先理清楚，再看具体方案。