宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，选择完全不一样

你好，我是大贺。

今天聊宏利这两款产品。宏挚传承，和今年新出的宏挚家传承。

这俩名字很像。很多朋友会自然理解成，新产品替代老产品。

我看完资料后，判断很明确。

它们不是接力关系。更像双线并行。

20年以内，我会优先看宏挚传承。

20年以上，我会开始看宏挚家传承。

这个判断不复杂。

但里面有几个点，挺容易被表面数字带偏。

尤其是宏挚家传承第27年登顶6.5%。这个数字很漂亮。也是目前市场上很快的选手。

不过，漂亮不代表可以直接按满格兑现来想。

咱们看底层。

今天是2026年05月10日。现在回头看这两年的港险市场，老产品退的退，换的换。友邦盈御3已经退居二线。万通富饶千秋也换代了。保诚信守明天、永明星河尊享这些名字还在，但底层已经按6.5%时代重新设计。

宏利很有意思。

老的宏挚传承还没退。新的宏挚家传承也上来了。

并且宏挚家传承依然很“宏利”。

不派发复归红利。只保留终期红利。

这就决定了它的性格。

跑得快。波动也更直接。

20年内，我会更偏向宏挚传承

如果你的钱，规划周期就是10年、15年、20年。

比如孩子教育金。婚嫁金。或者自己退休前后的储蓄安排。

那我会说得直接一点。

宏挚传承仍然很能打。

不是老产品就不行。

这几年很多产品都换代了。可宏挚传承在20年以内的演示IRR，仍然非常强。

看5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女这个条件。

第6年，宏挚传承和宏挚家传承的IRR都是0.00%。

同一张表里，友邦环宇盈活是**-3.12%。保诚信守明天是-6.94%**。

到第10年，差距更明显。

宏挚传承IRR是4.29%。

其他几个5年缴产品，大概在**3.11%到3.60%**之间。

这不是小差距。

第18年，宏挚传承到5.93%。

友邦和保诚在5.45%到5.46%。

第20年，宏挚传承跑到6.00%。

其他产品大多在5.8%附近。

这张表要怎么看。

我不会只看第30年。

也不会只看最后谁到6.5%。

很多家庭的真实用钱时间，不是50年后。

是15年后。18年后。20年后。

孩子上大学。读研。结婚。家里换房。自己退休。

这些钱到点就要用。

在这个区间里，宏挚传承的优势很直接。

如果你的目标是20年左右拿到更高演示回报，宏挚传承仍然是我会优先放进候选池的产品。

这点我立场很明确。

别因为宏挚家传承出了，就觉得宏挚传承老了。

它没老。

它只是后半程速度不一样。

22年后，宏挚家传承开始接管长线

接下来就要换个角度了。

如果你不是20年内用钱。

你是给孩子做长期传承。或者家族资产长期放。或者本来就想看30年、40年、50年。

那宏挚家传承就有意义了。

从演示IRR看，拐点在第22年。

第22年，宏挚家传承IRR达到6.01%。宏挚传承还是6.00%。

从这里开始，宏挚家传承反超。

第27年，宏挚家传承到6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

宏挚传承要到大概第46年，才跑到6.5% IRR。

这个差距很大。

这里有个问题。

有人会问，宏挚传承未来会不会分红更好。然后提前到6.5%。

我个人不太会按这个方向做假设。

从精算师角度说，按100%分红实现率，宏挚传承就是大概6%的轨迹。

要提前跑到6.5%，就得靠分红实现率超额。

超多少。不是1个点、2个点那么简单。

对保司来说，维持100%。或者略高一点。已经可以交卷。

你指望它长期超额10%、20%。

我不会把这种期待放进家庭规划里。

规划要留余地。

不能靠乐观假设撑起来。

再看保证现金价值。

第10年，宏挚传承保证现价是30.0万。也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万。约64%。

宏挚家传承第16年保证回本。

宏挚传承第18年保证回本。

保证层上，宏挚家传承更厚一点。

可前期终期红利，宏挚传承更猛。

第10年，宏挚传承终期红利是40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

第20年，宏挚传承还是领先。

到第22年，宏挚家传承终期红利106.3万。

宏挚传承是106.0万。

翻过去了。

第27年，差距拉大。

宏挚家传承终期红利185.7万。

宏挚传承是158.7万。

这背后的速度变化更关键。

Y10到Y20，宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27，宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承直接到11.9%。

这个数字，我有保留。

不是说它一定做不到。

而是它对长期投资回报的要求更高。

宏挚家传承适合愿意看长线的人。

但你不能只盯着第27年6.5%。

你还要接受一个事实。

后面很多收益，压在终期红利里。

终期红利越集中，未来分红实现率对最终结果影响越大。

这个风险不能装作不存在。

这两款产品为什么跑出不同节奏

咱们看底层结构。

很多港险分红产品，非保证收益有两层。

一层是复归红利。

每年宣告。宣告后一般不会往下调。

另一层是终期红利。

保单退保、身故、期满时才派发。

复归红利有稳定感。

但它也会牵制前期增速。

因为保司宣告后，就有刚性压力。

宏挚传承不是这个路子。

它只有终期红利这一层。

宏挚家传承也延续了这个特点。

不派发复归红利。

只保留终期红利。

这就是宏利这条线的核心性格。

少一点逐年锁定。多一点长期冲刺。

宏挚传承更极致。

交完5年保费，到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证层压得更薄，意味着有更多钱可以进终期红利那边滚。

第10年就看出来了。

宏挚传承终期红利大概40万。

宏挚家传承同期大概34万。

这6万左右的差距，就是前期IRR领先的重要来源。

但代价也摆在那。

宏挚传承保证回本要18年。

宏挚家传承要16年。

没有哪种设计是白送的。

你要更高演示收益，就要接受更薄的保证层。

你要更厚的保证层，就要接受前期弹性没那么猛。

这个地方，我不会粉饰。

保守型客户，不适合只因为宏挚传承前20年高，就直接冲进去。

尤其是前期钱可能要动的人。

这类产品不舒服。

宏利凭什么敢给这么高的长期演示

讲产品，不能只看计划书。

我会更关心保司底层。

宏利到底凭什么敢给出这种节奏。

特别是宏挚家传承第27年到6.5%。

这不是一句“市场环境好”就能解释的。

我去翻了财报。

宏利分红基金规模，在香港排名第三。

大概3000多亿。

债券比例约**43%**左右。

不算特别高。

权益配置比例有30%多。

排在保诚、友邦后面。

更有意思的是折现率。

宏利精算假设里，10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这个在同业里很高。

其他公司10年期普遍在5%左右。

20年期普遍在6%以内。

2025年香港保险业IFRS17折现率披露里，这个差异很明显。

宏利20年期6.47%。

友邦是5.72%。

保诚给的是5.02%到5.67%。

安盛是5.5%。

从精算师角度说，宏利对自己的长期投资能力，是比较有信心的。

但我不建议把它理解成“宏利一定更稳”。

这不是一个意思。

它只是说明，宏利使用的长期假设更高。

这个数字怎么来的。

一个可能线索，是宏利的另类长期资产。

宏利有约617亿加元的ALDA。

包括基础设施、私募股权、林木、农地这些。

这类资产流动性低。锁定期长。

逻辑上说得通。

如果流动性溢价存在，它确实可能贡献更高的长期回报。

也可能支撑更高折现率假设。

不过，财报没有直接写一句话。

“因为ALDA，所以20年期折现率6.47%。”

没有。

这一点要分清。

推测是推测。结论是结论。

再看分红实现相关数据。

宏利2024年现价比值率是82.8%。

保诚是81.3%。

只高了一点点。

这个数字让我没有那么兴奋。

如果ALDA优势已经充分体现，我原本会期待差距更明显。

现在看，可能是ALDA回报周期还没到。

也可能是市场环境压住了表现。

也可能这个优势本来就没那么大。

宏利有支撑逻辑，但还没到可以无脑相信的程度。

这是我对保司侧的判断。

宏挚家传承作为6.5%时代量身定做的产品，确实很宏利。

但它对长期兑现能力的要求，也确实更高。

手里有大额现金，安盛盛利2也要放进对比

还有一个产品绕不开。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期缴费。

这和宏利5年缴不是一个节奏。

拿来直接比，有点不公平。

一个是2年把钱放进去。

一个是5年慢慢交完。

启动时间就不同。

但现实里，客户会这么问。

“我总预算都是50万美元，那谁更好？”

那就得把两件事分开。

IRR看效率。账户值看体量。

安盛盛利2 2年缴，第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第5年，宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

第20年，安盛盛利2是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

只看这张表，安盛很强。

但你要记住，它的钱更早进场。

同样总保费50万美元。

安盛是每年25万，交2年。

宏挚传承和宏挚家传承，是每年10万，交5年。

资金压力完全不同。

再看账户总现金价值。

第10年，宏挚传承是70.1万。

宏挚家传承是66.4万。

安盛盛利2是78.2万。

第30年，宏挚传承是260.7万。

宏挚家传承是292.7万。

安盛盛利2是320.5万。

安盛的账户绝对值全程最高。

这不是魔法。

钱早进去。滚得早。

账户体量自然更大。

我的判断也很直接。

如果你本来就准备一次性配置，或者短期内把钱交完，我会优先看安盛2年缴，而不是预缴宏利5年。

这不是说宏利不好。

是资金节奏不同。

一次性缴费，本来就适合更快进场的产品结构。

但对多数家庭来说，一次性拿出50万美元，压力不小。

5年缴才是更常见的港险投保节奏。

这种情况下，宏挚传承和宏挚家传承的比较，才更有现实意义。

别拿2年缴的账户体量，去压5年缴。

也别只拿5年缴的IRR效率，去否定2年缴。

比较之前，先把现金流摆清楚。

这比争哪个产品更强，更重要。

写在最后：这两款适合有耐心，也有承受力的人

最后回到产品本身。

宏挚传承也好。

宏挚家传承也好。

它们有一个共同点。

都100%押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这个设计带来的好处，是演示收益更有冲刺感。

带来的代价，是波动更直接。

你从选择它的第一天起，就要有这个心理准备。

要拿高收益。

就要接受高波动。

这不是销售话术。

这是产品结构本身决定的。

还有提领问题。

没有复归红利。

中途要拿钱，更多会动到终期红利。

终期红利本身又是非保证。

你一边想提钱。

一边还想长期演示收益不打折。

这个很难两全。

早期有明确提领需求的人，我不建议把这两款当成最舒服的选择。

它们更适合长期钱。

更适合能承受波动的人。

更适合不需要频繁动用的人。

宏挚传承这两年争议一直很大。

买的人很多。

绕开的也很多。

我觉得这很正常。

不是产品本身有错。

是人和钱的用途不同。

如果你看20年以内。

想要更高演示IRR。

也能接受保证回本慢一点。

宏挚传承仍然值得优先看。

如果你看20年以上。

愿意接受更长时间的终期红利兑现。

也能承受未来分红实现率波动。

宏挚家传承更适合放进长线配置。

如果你接受不了终期红利波动。

或者中途确定要频繁提领。

这两款都不算合适。

我不会硬推。

高收益不是白来的。

宏利这条线，优点很锋利。

缺点也很清楚。

看懂了再选。

别只盯着6.5%。

也别只听别人说“老产品还强”。

你要先问自己。

这笔钱到底什么时候用。

能不能等。

中途会不会拿。

分红波动能不能接受。

这些问题想清楚。

产品答案就不难了。

大贺说点心里话

港险产品最怕只看一个演示数字。真正省钱，也不只是挑产品，还包括渠道、缴费节奏和方案结构。你要是想把这几件事一起算清楚，可以加我看看。