国寿海外丰饶传承3+广发融资：13.74%演示收益，关键看封顶利率

你好，我是大贺。

今天聊一个最近问得很多的组合。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

这不是单看一张储蓄险。也不是单看一个银行贷款。它本质上是一个“用杠杆买保单”的方案。

我把数据拉出来比了。这个组合最吸引人的地方，不是演示收益写得高。是它把几个关键变量，放在了一个相对可控的位置。

尤其是广发这个3.9%封顶利率。在现在的香港保费融资市场里，确实不常见。

过去靠买房赚钱的三要素，现在只剩半个

过去十几年，很多人靠买房赚到钱。

说白了，不全是眼光好。更像是刚好坐上了时代的电梯。

买房能赚钱，核心有三个条件。

房价处在上涨周期。少量首付撬动总价。房价涨幅远高于贷款利率。

这三个条件叠在一起，杠杆就很舒服。

你付的只是首付。但涨的是整套房子的总价。贷款利息被房价涨幅盖住。最后到手回报被放大。

现在不一样了。

房子不涨了。首付比例高了。按揭利率也没低到可以忽略。

三个条件，一下少了两个半。

很多手里有现金的人，反而很尴尬。买房不敢。存款嫌低。投股票又睡不着。

这个时候，保费融资就被重新拿出来看。

它的逻辑很像当年的买房。

用一部分自有资金。撬动一张更大额的保单。只要保单增长跑赢融资成本，差额就是利润。

这次国寿海外和广发的案例演示里，数字很直接。

一次性投入188.4万美金。9年后预期收回443.7万美金。9年净赚255.3万美金。

收益相当于总投入的135.5%。每年回报是13.74%。

注意。这里是演示。不是保证收益。

不过这个数字已经足够说明一件事。保费融资的重点，不是保险本身多神。重点是杠杆之后，资金效率完全变了。

我的判断很明确。

短期资金别碰。现金流不稳的人别碰。

但如果你本来就有一笔中长期美元资金。又能接受银行融资和分红波动。这个方案值得认真看。

保费融资，其实就是让银行替你养保单

很多人听到保费融资，会觉得复杂。

其实底层逻辑很简单。就是贷款买保险。

你选一张现金价值高、分红潜力大的储蓄分红险。通常是美元保单，或者港币保单。

银行看两件事。

一是保单本身的现金价值。二是你的资产状况。

银行批贷后，会替你交掉大部分保费。你自己只出一部分钱。

保单生效以后，你每年主要付贷款利息。保单里的现金价值继续增长。

几年后，你可以退保。也可以提取现金。

先还银行本金和利息。剩下的，就是你的利润。

这就是大家常说的“借鸡生蛋”。

但我不喜欢把它讲得太轻松。

因为它不是无风险套利。它有两个核心变量。

一个是保单收益。一个是贷款利率。

只要保单收益能覆盖贷款利息，你才有得赚。

利差越大，杠杆越有效。利差被压窄，收益就会被吃掉。

这也是我看保费融资时，最不喜欢只听销售讲“贷款利率低”。

别听销售吹。贷款利率低，只是当下低。

真正要看的是封顶线。要看银行政策会不会变。还要看保单分红实现率稳不稳。

保费融资不是比谁故事讲得好。是比谁的变量更少。

国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行这套组合，优势就在这里。

保单端有较高保证价值。融资端有利率封顶。两头都不算飘。

丰饶传承3的底层，不是靠“信仰上涨”

我们先看保单本身。

这张单是国寿海外「丰饶传承3」。总保费100万美金。加上优惠以后，实缴保费是904,615.84美元，约90.46万美金。

建议书里写得很清楚。年缴保费20万美金。5年缴。终身保障。

首年有折扣。预缴剩余年期保费后，应缴保费是904,615.84美元。

再看第9年。

第9年退保发还总额是1,352,640美元。其中保证部分是938,000美元。非保证终期红利是414,640美元。

也就是说，实缴大概90.46万美金。第9年的保证退保价值已经到93.8万美金。

这点很关键。

哪怕非保证分红一分钱没有，第9年的保证退保价值，也高过实缴保费。

当然，融资方案里还要算贷款利息。不能只看保单本身。

但从保单结构看，它不是完全靠分红撑起来的。

再看公司背景。

国寿海外背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。

国寿海外标准普尔评级是A级。中国人寿集团世界500强排名第59位。

分红方面，国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年**100%**达成。

2025年香港保险公司分红实现率披露里，国寿海外丰饶系列过往年度中期红利实现率，也继续保持多年100%。

条款不骗人。

我看这类融资保单，最怕两种东西。

一种是保证价值太薄。另一种是分红靠想象。

丰饶传承3不是没有非保证部分。它当然有。第9年的终期红利就是非保证。

但它的保证底盘不弱。公司分红记录也比较稳。

这也是我愿意把它放进融资组合里看的原因。

15万美金撬动100万保单，账要这样算

接下来是重点。广发融资方案到底怎么算。

以总保费100万美金为例。5年缴。每年20万美金。

如果选择一次性预缴，按照首年折扣15%，加上预缴利率3.5%，实际需要缴保费是904,616美元。

这张保单的首日现价是786,924美元。

银行贷款金额按照首日现价的95%计算，也就是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

首年手续费是2%。合计首日支付171,990美元。

融资杠杆倍数是5.81倍。

这就很像买房。

你不是拿90多万美金去买一张保单。你是拿17万美金左右，撬动一张100万美金总保费的保单。

这就是杠杆的力量。

再看利息。

广发方案的贷款利率，是取P-1.975%和H+1.15%的较低者。这里P是5.25%。

按**3.275%**来算，也就是5.25%减1.975%。

每年利息约24,483美元。每月大约2000美元。

素材里另一个大额案例，也写到9年间每月还息2.45万，到期一次性还本。

具体金额会跟保费规模有关。逻辑一样。

每年付息。到期还本金。

9年后，保单预期退保价值约135.3万美金。

先还银行本金约74.8万美金。剩余约60.5万美金。

再减掉首日自付和多年利息后，9年退保净利润是212,724美元。

年化是13.74%。

这里要看懂一个点。

保单本身9年涨幅约45%。并不是夸张到离谱。

但你用了融资。你自己的本金投入小了。回报率就被放大了。

这也是为什么融资保单看起来收益很高。

不是保单神奇。是杠杆把收益放大了。

我对这个组合的态度很清楚。

你如果只拿它当储蓄险看，会觉得收益还行。

你如果能稳定承受融资成本，它才真正有吸引力。

但反过来也一样。

你现金流不稳。你不想每年放利息。你害怕银行年审。

那我不建议你碰。

降息周期加3.9%封顶，广发这点很稀缺

融资保单成不成立，关键看利差。

保单端要稳。贷款端更要稳。

现在市场环境，对保费融资是有利的。

当前处在美联储降息周期。资金成本有下行预期。债券价格和保险公司投资端，也可能受益。

成本端做减法。收益端做加法。

这个剪刀差拉开，融资保单的安全垫就更厚。

但我更看重广发的另一个设计。

贷款利率封顶3.9%。封底3.1%。

咱看封顶线。

这个封顶利率，在香港融资保单里非常少见。

2025年10月，香港市场已经出现过银行收紧保费融资审批的情况。星展、汇丰等部分银行，保费融资封顶利率上调到4.5%-5.5%。集友银行新单审批周期，也拉长到8-10周。

这不是小变化。

融资方案最怕什么？

不是今天利率低。是明天利率突然高。更怕银行政策一变，审批变慢，续贷变麻烦。

广发这个3.9%封顶，把最吓人的上沿卡住了。

我把数据拉出来比了。这个点是它的核心竞争力。

再看压力测试。

假设很极端。

9年里，分红实现率只有70%。融资利率一直维持在封顶3.9%。

这个假设其实很狠。

因为国寿旗下产品终期实现率均稳定在100%。丰饶系列过往表现也比较稳。70%这种情况，在国寿海外历史里并不常见。

但我们还是这么测。

结果是，第9年退保IRR仍然有2.99%。

正常情况呢？

如果分红实现率是100%，利率是3.10%，9年退保IRR是14.50%。

如果是100%实现率加3.35%利率，IRR是13.42%。

这个压力测试，对我来说很有价值。

它不是告诉你一定赚13%以上。

它是在回答一个更重要的问题。

最差能差到哪里。

我喜欢这个结构。下行有限。上行还不错。

但我也要说一句不好听的。

这不是保本理财。也不是银行存款。

分红有非保证部分。贷款有利率和政策变量。汇率也会影响你的真实感受。

你要接受这些变量，再谈收益。

写在最后：300万资产证明之外，还要想清楚

这套方案不是所有人都能投。

广发这边有门槛。

要么是在广发银行系统内，有100万美金资产证明。这是时点证明。

要么是在全球范围内，本人名下有300万美金资产证明。

还要看征信报告。

如果有负债，需要补齐跟负债等额的资产证明。

还需要预存资金。

先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这几条，已经把很多人挡在门外了。

我反而觉得这是好事。

融资保单本来就不该卖给所有人。

它适合的是资产体量够。现金流稳定。能理解美元长期配置。也能接受银行融资流程的人。

如果你只是想找一个“高收益替代存款”，我不建议。

如果你准备拿短期周转的钱来做，我也不建议。

但如果你本来就有美元资产。未来8到10年不用。又能接受保单分红和融资成本的波动。

那这套国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资，我会放在优先比较的位置。

原因不复杂。

保单保证底盘不错。分红记录稳。银行融资成本有封顶。压力测试还能看。

截至2026年05月10日，这个窗口还值得关注。

不过利率、门槛、银行政策，随时可能调整。

当下可能是窗口期。但窗口不会一直开。

真正要做之前，别只盯着13.74%。要把自己的资产证明、征信、现金流、美元需求，都摆出来算一遍。

算得过来，再做。算不清楚，宁可不做。

大贺说点心里话

这类融资保单，赚的是信息差和方案差。不是谁胆子大，谁就赚得多。你如果想看自己适不适合做，最好先把现金流和资产证明算清楚，再谈怎么买更省。