宏利Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

今天聊一类很多高净值家庭都在问的产品。IUL，指数万能寿险。

具体看四款。宏利「Signature IUL (II)」、永明「SunBrilliance IUL」、全美「Genesis II/III」、友邦「Platinum Indexed Legacy」。

这不是单纯比谁数字高。

站在家庭角度看，美元资产要分层。

进攻层，可以是美股、基金、私募。波动大。收益也可能高。

防守层，可以是定存、国债。安心。但收益有限。

中间那一层，我更愿意叫平衡层。既不想完全躺平。也不想每天盯盘。

IUL就在这一层里。

2025年的美元资产，股市怕跌，定存又嫌低

2025年这一轮市场，其实挺折磨人。

全球资本市场上上下下。很多家庭不是没见过收益。是更怕利润来得快，回撤也来得快。

这几年我跟客户聊美元配置。明显感觉大家的心态变了。

以前问得最多的是：“能不能更高？”

现在问得更多的是：“底线在哪里？”

这个变化很真实。

截至2025年12月，宏利、永明、全美、友邦四大离岸保险公司的IUL派息报告都出来了。数据挺有参考价值。

我不太喜欢把IUL包装成什么神奇产品。

它本质上不是股票。也不是定存。更不是保证每年拿高息的存款替代品。

它解决的是另一个问题。

你不想承担指数下跌的本金压力。又不甘心只拿低收益。

这就是IUL被很多人叫作“财富方舟”的原因。

不过我会说得更克制一点。

IUL不是方舟。它更像家庭美元资产里的减震器。

市场好，它跟着拿一段。市场差，它守住底线。

这几年海外配置也在升温。胡润研究院2025年11月发布的报告里，千万资产家庭平均海外资产配置比例，已经从2023年的28%提升到2025年的35%。美元保单占比也到了17%。

这个趋势很明确。

不是大家突然爱折腾。是资产要分层。别把鸡蛋放一个篮子。

IUL的关键，不是“高收益”，是合同里写清楚的上下限

先搭框架再选产品。

IUL最核心的机制，其实就两个词。

Floor。Cap。

Floor是保底。常见是0%。

意思是挂钩指数跌了，账户收益按0算。不是负数。本金不因为指数下跌被扣掉。

Cap是封顶。

这次几款产品里，S&P 500相关账户的封顶区间，大概在9%-11.3%+。

指数涨了，你跟着涨。涨到封顶以上，就按封顶算。

这也是IUL听起来很美的地方。

市场大跌，你不跟着亏。

市场大涨，你能吃到一段收益。

不过你要注意。

这不是“上不封顶”的股票账户。严格看，是指数涨幅有封顶。只是账户长期潜力，不像固定利率产品那样一开始就锁死。

我更建议你这么理解。

IUL牺牲了一部分牛市极限收益。换来了熊市本金底线。

这个交换，值不值？

要看家庭钱的用途。

如果这是孩子教育金、家族传承资金、未来养老补充。资金周期很长。又不想承受股市大跌。

IUL就值得认真看。

如果你拿的是短期周转钱。或者两三年内可能要用的钱。

我不建议放IUL。

它不是短钱工具。

宏利Signature IUL：稳健家庭可以重点看

宏利这款Signature IUL (II)，我会把它放在稳健型家庭的候选名单里。

它的S&P 500账户封顶率是9.30%。

这个数字不算最高。

但宏利的特点，不是冲得最猛。是老牌大厂的稳定感比较强。

看2025年的数据。

宏利在2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶收益。

加选115%绩效乘数后，这些月份实际收益是10.70%。

这个数字放在美元资产里，不低。

尤其是你把它放到平衡层来看。

不是拿它跟美股牛市最高点比。那样没意义。

要拿它跟低风险美元资产比。跟中长期定存、债券类、保守型美元理财比。

接近11%的年度结算，已经很强。

不过这里也别看偏了。

宏利的好，不是“收益永远10.70%”。

它依赖指数表现。也依赖当时的Cap。还依赖你是否选择绩效乘数。

这些条件要看清。

我会怎么判断？

稳健型家庭，宏利是四款里我比较愿意优先看的。

原因很简单。

它不靠特别复杂的故事吸引人。数据也比较直观。封顶不是最高，但实现出来的结果稳定。

适合哪类人？

家里美元资产已经有一部分进攻仓。比如美股基金、美元基金、海外项目。

现在想加一层“别太刺激，但也别太低”的资产。

宏利这类就合适。

如果你是特别追求最高封顶的人。宏利未必最刺激。

但如果你问我，哪款更像家庭长期资金的压舱平衡层。

宏利可以进前三。甚至很多家庭可以放第一顺位。

永明SunBrilliance IUL：适合愿意研究账户结构的人

永明这款SunBrilliance IUL，风格跟宏利不太一样。

它玩法更多。

主要看两个账户。

一个是乘数账户。一个是优选账户Optimum。

乘数账户的Cap Rate是8.15%。

单看这个数，很多人会觉得一般。

但它通过乘数效果，大部分月份实际派息率达到9.78%。

这就是永明有意思的地方。

表面封顶不高。实际结算能接近10%。

另一个是优选账户Optimum。

这个账户绝大多数月份触及封顶。实际派息率是10.20%。

从结果看，永明这轮也交出了很漂亮的数据。

我对永明的判断很明确。

永明更适合愿意做账户搭配的家庭。

你不能只问“哪个账户收益高”。

要问你的钱适合放在哪个账户。比例怎么搭。未来有没有调整空间。保单成本怎么影响长期现金价值。

这类产品，越灵活，越不能懒。

我见过不少客户，一听“乘数”就兴奋。

但长期账要算清楚。

乘数不是免费魔法。账户结构越多，理解成本越高。

如果你愿意研究。也有规划师帮你长期跟踪。

永明是可以看的。

如果你希望产品越简单越好。买完不用想太多。

永明未必是最省心的。

这里我会给一个很直接的建议。

能看懂账户机制，再选永明。看不懂，就不要只被9.78%、10.20%吸引。

这不是说它不好。

恰恰相反。它数据很好。

但它不是给所有人准备的。

全美Genesis封顶更高，友邦Platinum更简单

全美的Genesis II/III，特点非常清楚。

S&P 500账户封顶率是11.20%。

在这几款里，它的封顶水平很有吸引力。

2025年1月到2月段，以及5月到12月段，多个月实际派息锁定在11.20%。

这个结果放在美元固收类或低风险产品旁边看，竞争力很强。

不过我不建议所有人一看到11.20%就冲。

全美适合更进取的家庭。

你要接受一个事实。

封顶高，当然诱人。可产品选择不能只看Cap。

还要看保司背景、账户规则、费用结构、长期服务、保单设计。

这些东西不如11.20%好传播。却更影响真实体验。

我的判断是：

如果你已经有成熟的美元资产框架，又愿意拿平衡层里的一部分去争取更高结算，全美可以重点看。

但如果你是第一次配置离岸保单。家里对保单机制也不熟。

我不会让你只因为11.20%就把全美放第一。

再看友邦。

友邦Platinum Indexed Legacy的S&P 500账户封顶率是9.00%。

它没有全美那么高。

但它很直给。

2025年6月到2026年1月成熟段落，全部触达封顶。实际派息率均为9.00%。

友邦这款的逻辑很简单。

涨得少，就拿实际涨幅。涨得多，就拿9%。

我反而挺喜欢这种清晰。

不是每个家庭都需要最复杂的方案。

有些家庭的诉求很明确。

保司要熟。规则要简单。收益别太低。长期不用天天盯。

这种情况下，友邦反而合适。

如果你追求省心和确定性，友邦比全美更容易理解。

但你要接受它的上限。

封顶**9.00%**就是9.00%。

市场涨到很高时，你不会拿到指数全部涨幅。

这不是缺点。是合同交换。

你拿保底。就要让出一部分上行空间。

把四款放在一起看，我会这样分。

宏利：稳健型家庭优先看。数据稳。逻辑直。

永明：适合愿意研究账户搭配的人。灵活，但不能懒。

全美：适合更进取的美元配置。封顶高，但别只看封顶。

友邦：适合喜欢简单直给的人。上限不最高，但规则好懂。

这里再补一个背景。

2025年10月美国CPI同比上涨3.0%。核心CPI同比3.3%。这个数据是美国劳工部在2025年11月13日发布的。

通胀粘性不低。

在这种环境里，美元资产如果只拿很低的利息，实际购买力可能还在被慢慢吃掉。

IUL这次**9.00%-11.20%**的年度结算区间，确实让它在平衡层里很有存在感。

但我还是那句话。

别把IUL当短线收益工具。

它适合放长期钱。适合家庭资产分层。适合你不想全仓暴露在市场波动里。

写在最后：IUL可以放，但别放错位置

2025年大部分IUL保单年度收益率，落在**9.00%-11.20%**区间。

这个表现，我认可。

它跑赢通胀。也跑赢了绝大多数固定收益类理财。

更关键的是，IUL的保底不是摆设。

个别月份美股疲软时，IUL依然可能给出**3%-5%**的正收益。市场更差的时候，0% Floor至少能守住指数下跌这一侧的底线。

这点很重要。

不过我不会建议你把全部美元资产都放IUL。

资产要分层。

进攻层有进攻层的作用。防守层有防守层的安全感。IUL在中间。

它是平衡层。不是万能层。

如果你问我，2026年5月这个时间点还怎么看IUL。

我的回答很明确。

长期美元资金，可以配置。短期周转资金，不合适。

想稳，优先看宏利和友邦。想做账户组合，看永明。想争取更高封顶，再看全美。

站在家庭角度看，这样排会更舒服。

不要只盯一个最高数字。

也不要因为市场涨得好，就忘了风险。

真正好的配置，不是某一年特别漂亮。

是十年后回头看，家庭现金流、风险、传承安排，都没有被打乱。

大贺说点心里话

如果你正在看IUL，别急着问哪款收益最高。先把家庭美元资产分层做好，再决定哪笔钱适合放进去。产品能不能买，很多时候差别就在信息和方案细节里。