安盛盛利2对比永明星河尊享2：提领强不强，关键看节奏

你好，我是大贺。

今天聊两款很多朋友都在问的产品。安盛「盛利2」和永明「星河尊享2」。

这两款，都是港险市场里很主流的提领型产品。很多人看完演示表，会觉得都能长期领钱。收益也都不低。保司也都够大。

但我跟你说实话。它们不是同一种东西。

结构不同。提领方式不同。适合的人群也不同。

这类产品选错了，不只是收益高一点、低一点的问题。更麻烦的是，你后面真开始领钱时，保单可能撑不住。极端一点，会出现断单。

这篇我按五个维度讲。

静态收益。红利结构。动态提领。保司实力。适合人群。

不吹不黑。数据摆在那里。你看完应该就知道，自己更适合哪一边。

不提领只放着，盛利2前30年确实更猛

先看静态收益。

也就是不提领。钱放在保单里自然滚。

盛利这个系列，市场关注度一直很高。盛利1代当时只卖了3个月，销售额就突破50亿美金。它主打的是2年交。

后面盛利2代先出了5年交、10年交版本。开售时间是2025年10月20日。

到了2026年3月30日，盛利2又新增了2年交版本。

这个版本，确实很有攻击性。

盛利2代2年交版本，保底回本18年。预估回本5年。IRR参考值6.5%。第28年预期IRR能到6.5%。

这组数字，放在现在的港险市场里，是很突出的。

我们拿25万美元总保费、2年交来看。

第10年，盛利2的IRR是4.82%。宏利宏挚是4.38%。

第20年，盛利2到6.21%。其他产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

单看这张静态收益表，盛利2很强。尤其是前20到30年。

这里有个点，很多人容易看错。

你不要只看50年、100年的IRR。

2025年7月1日之后，港险分红演示利率上限下调。非港元产品演示利率从7%降到6.5%。市场里很多产品，持有满30年后，IRR都会慢慢靠近6.5%。

长期看起来差不多。很正常。

真正有参考价值的，是前20-30年。

这个阶段，更能看出产品结构和账户效率。

站在这个角度，盛利2静态收益确实领先。这个判断我很明确。

只看不提领的预期收益，我会优先看盛利2。

不过，这里不能只看到漂亮数字。

盛利2为了做出更高预期收益，是有代价的。这个代价，不在IRR表面。它藏在红利结构里。

一个把上限做高，一个把底盘做厚

分红险不能只看最后那一列总价值。

你要拆开看。

保证价值。复归红利。终期红利。

这三块，决定了保单的性格。

永明星河尊享2第1年保证价值是12500。第30年预期总价值是1537797。里面包括保证价值300250，复归红利202626，终期红利1005178。

安盛盛利2第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1604504。

盛利2总价值更高。这个没问题。

但它高在哪里？

主要高在终期红利。

永明星河尊享2的结构，更像是先把底盘垫厚。

第10年，它的保证占比约73%。终期占比约21%。

到了第30年，保证占比约20%。终期占比约67%。

安盛盛利2就不一样。

第5年起，终期红利占比就达到70%。第30年，终期占比约80%。

这就是核心差别。

盛利2是把收益上限做高。星河尊享2是把安全垫做厚。

盛利2预期收益更高，不是凭空来的。它降低了保证价值权重。提高了终期红利权重。用一部分确定性，去换更高的利益空间。

这件事没有好坏。只有适不适合。

如果你特别看重预期收益。盛利2更有吸引力。

如果你更在意前中期的底盘。星河尊享2更舒服。

我会这样判断。

只看静态收益，盛利2更猛。看底盘和安全垫，星河尊享2更稳。

没有凭空而来的高收益。分红险从来都是有舍有得。

讲到这里，还只是账面结构。

真正影响体验的，是你开始领钱之后。

258看着爽，但我不建议大多数人这样领

提领型产品，不能只看静态收益。

你买它，大概率是为了未来领钱。养老。教育金。家庭现金流。或者做一部分长期备用金。

那就要看动态提领。

先看一个市场上很热的场景。258提领。

也就是2年交。第5年开始。每年领总保费的8%。

素材里有一个场景。2年交100万。第5年起每年领8万美金。

在这个模式下，盛利2的表现确实好看。提取后预期剩余价值，还能持续增长。并且持续领先星河尊享2。

星河尊享2在258模式下，大概第55年左右会断单。

这不是星河尊享2一家扛不住。

全市场其他产品做这种极致提领，很多都会断单。友邦、永明大概在Year 40左右断单。

盛利2能把258做得这么漂亮，原因在提取逻辑。

它在前9年，几乎没怎么动保证价值。优先动的是复归红利和终期红利。

你看起来会觉得账户很抗提。保单没有很快缩水。前中期数字也很顺眼。

但我对258这个提法很谨慎。

我不建议大多数家庭按258方式领钱。

这更像产品能力展示。不是一个舒服的现金流规划方案。

它领得早。领得多。看着爽。

但问题是，它前面同时动了终期红利。

终期红利是什么？

它更像收益上限。也更依赖未来投资和分红实现。

一旦前期终期红利实现率不及预期。或者市场正好不顺。保单后期增长效率会受伤。

这个点90%的顾问都不会主动提。

盛利2的双账户联动，优点很明显。复归红利和终期红利一起扛提领。本金消耗慢。前中期好看。

缺点也很直接。它把不那么确定的部分，提前拿来扛现金流。

星河尊享2的逻辑更传统。

它优先提取复归红利。复归账户不够了，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发，相对更确定。这个提法更保守。也更稳。

它尽量把终期红利留到后面。给后期增长留空间。

这也是两款产品的性格差异。

盛利2前中期提领很漂亮。星河尊享2确定性更强，后劲更足。

但你一开始提得太猛，星河尊享2也会更早显出压力。

这不是缺陷。是结构使然。

如果你一定要早期提领，我更建议看255提领。

也就是2年交50万。第5年开始，每年领总保费5%，也就是5万。

这个提法更稳。也更接近大多数家庭的真实现金流需求。

在255场景下，盛利2从第5年到第20年，剩余现价仍然领先星河尊享2。

但星河尊享2的保证价值高于盛利2。

到了第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年，永明星河尊享2年末IRR达到6.50%。和盛利2持平。

这个结果很有意思。

258时，盛利2的优势非常明显。

255时，两款都能体现自己的强项。

盛利2前中期更好看。星河尊享2保底更厚。后期也能追上来。

我的态度很明确。

要极致展示，盛利2赢。要做真实现金流，我更愿意先看255。

如果你想长期放着，冲更高收益。盛利2更有吸引力。

如果你前中期就要养老提领、教育金提领，或者不想账户波动感太强。星河尊享2更稳。

保司都很强，但强的地方不一样

很多朋友问我，安盛和永明谁更稳。

我一般不会简单说谁一定赢。

顶级保司之间，差距没有大到直接决定胜负。

但我们可以买分红险。保司当然要看。

我主要看三件事。

体量够不够。偿付强不强。投资能不能穿越周期。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。

它服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

这个体量，没有争议。就是全球大公司。

再看2025财年数据。

安盛2025财年收入1160亿欧元，同比增长6%。核心收益84亿欧元，同比增长6%。

净利润98亿欧元，同比增长26%。

偿付率224%，比去年增加9个百分点。

这些数字说明什么？

现金流够。盈利能力还在。偿付也很扎实。

你不用过度担心它的兑现能力。

评级也不错。

安盛信用评级是：标普AA，穆迪Aa2，贝氏A+ Superior。

投资端，安盛的债券组合也比较稳。

债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

我对安盛的评价是：

底盘够大。偿付够强。投资风格稳中带进攻。

它一边守住底层资产质量。一边提高收益弹性和资金流动性。

这也能解释，为什么盛利2在静态收益和前中期提领上，会做得比较激进。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。到现在扎根香港133年。

它是香港第一家跨国保险公司。

永明管理资产规模达到1.51万亿美元。体量同样很大。

永明香港偿付能力比率超过200%。超过监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

这一点，我会给永明更高分。

信用评级看的是长期偿债能力。财务稳健性。履约能力。

能长期维持在这个水平，底子确实厚。

投资风格上，永明比安盛更偏稳。

它约**75%资产配置在固收类。里面97%**是投资级，也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

它旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

其中MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这不是靠单一资产赚钱。

它是跨周期、跨市场、跨区域地筛资产。

这对分红账户很重要。

比如2008年金融危机。标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个案例，比很多宣传话术都更有参考价值。

市场好的时候，大家都说自己会赚钱。

市场差的时候，还能把账户稳住。这才是真功夫。

我对永明的判断是：

评级更强。风格更稳。资管体系很扎实。

安盛不是不稳。安盛也很强。

但两家的强项不一样。

安盛更像是在稳底盘上，主动提高收益弹性。

永明更像是把长期稳健和资管能力，做得更厚。

放回产品上，也刚好对应。

盛利2更偏进攻。星河尊享2更偏稳健。

写在最后：你不是在选冠军，是在选提领节奏

讲到这里，这两款产品其实不难选。

你不用纠结谁绝对碾压谁。

安盛和永明都是行业顶级保司。保司层面，不是决定胜负的关键。

真正关键的，是你的钱什么时候用。怎么用。能不能接受前期保证价值低一点。

如果这笔钱是闲钱。前10年基本不用。你追求更高预期收益。也能接受前期保证价值低一些。

那我会更偏向盛利2。

它的优势，是把时间拉长之后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放出来。

尤其你不急着拿钱。想让账户先长起来。盛利2更合适。

但如果你更在意安全垫。希望前期就有更多确定感。

尤其你计划在前10-15年开始养老提领。或者做家庭现金流。或者给孩子规划教育金。

那我会更偏向星河尊享2。

它没有盛利2那么进攻。可它底盘更厚。复归红利更扎实。提领逻辑也更保守。

这类钱，稳比好看更重要。

我再说得直接一点。

长期不动的钱，盛利2更香。前中期要领的钱，星河尊享2更稳。

258这种高强度提领，我不会当默认方案。

它可以用来看产品极限。不要轻易拿来做家庭长期现金流。

255这种节奏，反而更接近真实生活。

2024年内地访客赴港投保保费达到628亿港元。储蓄寿险占比超过六成。

这说明越来越多人开始用港险做长期规划。

但人越多，选择焦虑也越多。

你别只盯着谁的IRR高。也别只听谁说能领多少年。

提领型产品，最怕的不是收益低一点。

最怕的是你用错节奏。

保单本来能跑得不错。结果一开始领太猛。后面账户被掏空。

那就很可惜了。

大贺说点心里话

如果你已经在看盛利2或星河尊享2，别急着按演示表下决定。把自己的用钱时间、提领节奏和能接受的波动先理清楚，很多选择就会简单很多。