永明万年青·星河尊享2：分红仅排第三梯队，为什么高净值客户还抢着买？

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。今天聊一款让我纠结了很久的产品。

纠结什么？说实话，我想给它挑毛病。但翻遍条款愣是找不到硬伤。

先说缺点：永明的分红实现率确实不算顶尖

买保险就是买合同。但合同兑现能力同样重要。

我前段时间刚统计过12家主流港险公司的分红实现率，把它们划成了5个梯队。永明只能排在第三梯队，和最优秀的几家公司比起来确实有差距。

这是我必须先告诉你的。硬要给永明找一个短板的话，可能就是这个了。

但10年以上保单数据说明了什么？

魔鬼藏在细节里。

分红实现率这个指标，短期保单和长期保单的参考价值完全不同。刚成立两三年的保单，分红波动大太正常了。真正有说服力的，是10年以上保单的表现。

永明10+保单平均值有**86%**左右。光看这部分数据，它能排在上游水平。

为什么我更看重这个？因为储蓄险本来就是长期持有的产品，10年以上的数据才能反映真实的投资管理能力。

收益表现：凭什么说它是第一梯队？

条款写了才算数。我把永明万年青·星河尊享2的收益数据给你拉出来：

• 2年交，35年就能达到**6.5%**的复利收益上限
• 保证收益长期能达到1%
• 保证回本时间13年
• 预期回本周期7年

不提领的话，不管是2年交还是5年交，这款产品一直处在第一梯队，收益在前几名的位置波动。

特别说一下保证收益。2025年7月香港保监局实施分红演示利率上限后，港币保单演示利率上限6%，非港币保单上限6.5%。监管趋严，产品条款的保证部分变得更重要。永明保证收益能长期达到1%，这个数字在市场上算是非常靠前的。

提领后更惊艳：567模式实测

很多人买储蓄险是为了养老提领。这时候，产品之间的差距就拉开了。

以567提取为例：第6年开始，每年提取总保费的7%。我选了几款热门产品做对比，同样5年缴费，提取到保单第20年，永明万年青·星河尊享2剩余的现金价值一路领先到底，几乎没有对手。

为什么会这样？

永明万年青·星河尊享2复归红利占比大。复归红利一旦派发就是保证的，提领时优先动用的是非保证部分。所以它特别适合早期提领，提领后对保单收益的影响比较小。

用我的话说：提领之后打遍天下无敌手，一路领先。

藏在条款里的诚意：四个被忽视的细节

这部分是我最想讲的。我把条款给你翻出来，一个一个说。

第一，货币转换不设调整基数

货币转换功能不稀奇，很多产品都有。但大部分产品的货币转换有非常大的不确定性——转换后的新计划跟原计划可能不是同一个，条款可能改变，还有调整基数，意味着你要额外掏钱。

永明呢？转换公式写得清清楚楚：转换前的总现金价值 × 当时兑换率 = 转换后的总现金价值。不设调整基数，不让用户额外掏钱，用起来更放心。

第二，归原红利现金价值=面值，双重保证

一般产品怎么写的？归原红利面值确定，但现金价值有折现率。你想提取或退保时，到手的钱会少一点。

永明这款产品，复归红利一旦派发，现金价值和面值相等且都是保证的。这个条款清清楚楚写在合同里。

目前我没有看到任何其他公司把这点写到了合同里。这个优势是独一份的。

第三，人民币保单收益不打折

永明万年青·星河尊享2支持6种货币投保：人民币/美元/加元/澳元/英镑/港元。

除了英镑和港元，其它4种货币的回报完全一样。

对于想要投保人民币保单的朋友来说，这是个非常大的好消息。其它大部分港险产品，人民币保单的回报基本都会稍微低一点。选择这款产品完全不用纠结币种折扣问题。

第四，自带实用保费豁免

5年交方式下，受保人和保单持有人是同一人，70岁之前因受伤或疾病被诊断为永久伤残，可最高免交20万美元保费。

这个功能很能体现永明的关怀精神，也很实用。目前很多公司的产品没有这个功能。

160年穿越周期的底气

永明1865年诞生于加拿大，比加拿大政府成立时间还早2年。扎根香港133年，是香港首个跨国人寿保险公司。

160年间，永明经历了一战、二战、西班牙流感、911事件等危机。不管当时多难，永明都坚持正常赔付了，甚至有些不属于赔付责任的也都赔了。这一点非常难得。

目前管理资产超1万亿美元，财务评级一等一的稳：A.M BEST A+超卓、DBRS AA优越、穆迪Aa3卓越、标准普尔AA非常强。

高净值客户用脚投票的选择

有个数据很有意思：永明人均整付保费超300万，是老四家的2-5倍。

2024年过亿保额保单占当年总保额11.9%，首年保费1000万港元或以上的保单占当年首年保费30.9%。

没有什么比有钱人的用脚投票更能说明问题的了。深受高净值客户偏爱，不是没有原因的。

投资策略上，**74%**投资组合为固定收入，**97%**固定收入被评为投资级。投资组合和投资地域非常分散，是永明稳健的根本原因。

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大贺说点心里话

条款翻完了，产品确实没什么硬伤。但怎么买、什么时候买，里面的门道可能比产品本身更重要。