香港15家保险公司横评：养老钱该怎么选梯队

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友都会纠结的问题。

香港分红储蓄险这么多。友邦、保诚、宏利、安盛、永明。还有富卫、万通、周大福、立桥。再加上中银、太保、国寿、太平。

到底怎么选？

我今天不按“谁收益最高”来讲。

我按养老钱的逻辑讲。

养老钱不是比赛短跑。它要能放得住。要能领得出来。最好还能解决住哪里、谁照护的问题。

现金流比收益率更重要。

香港15家保险公司，先按三类看

香港保险公司很多。真要一家家看，很容易看乱。

我会先分成三个梯队。

老5家。中坚6家。国资4家。

老5家，是友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

国资4家，是中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

我的判断很直接。

做长期传承，优先看老5家。

想要3年、5年这类较短周期锁定收益，可以重点看中坚6家。

如果是退休养老规划，尤其关心人民币、内地养老社区、终身现金流，我会重点看国资4家。

这不是说其他不能买。

而是每个梯队的强项不一样。

你拿短期钱去买长期传承型产品，会难受。

你拿养老钱去追短期高收益，也会难受。

你拿未来要住养老社区的钱，只看演示收益，更不合适。

养老这事儿等不起。

60岁以后才开始算账就晚了。

2025年新单保费排名，能看出市场偏好

先看市场。

2025年香港个人新单总保费数据里，银行系也很强。汇丰人寿排在前面。

但如果只看非银保司，友邦还是很有存在感。

素材里有个关键数字。

2025年度友邦香港非银总保费达447亿港元，排名第一。

宏利紧随其后。

富卫也冲得很快。

宏利是2025年保费规模非银第二大保司。富卫是非银第三。

友邦还有一个很夸张的市场基础。

友邦是全香港拥有最多保单的保险公司。客户超过360万。

香港每3个人中，就有1个人持有友邦保单。

这也是为什么市场上一直有句话。

香港有两种保险公司。一个是友邦。一个是其他。

这句话当然有点夸张。

但它说明一件事。

友邦的渠道、品牌、客户基础，确实太强。

不过我也提醒一句。

规模大，不等于每张保单都适合你。

尤其是养老规划。

你不是买一家公司名字。

你是在买未来几十年的现金流安排。

我会看三件事。

第一，公司能不能长期稳定。

第二，产品现金价值和提取节奏是否匹配。

第三，退休后有没有额外资源。

比如养老社区。

比如人民币保单。

比如终身领取。

这几个东西，才真正跟养老有关。

传承和长期稳健，老5家还是基本盘

老5家指友邦、安盛、宏利、保诚、永明。

这几家公司有共同特点。

成立时间都超过100年。

偿付能力全部超过200%。

这在长期储蓄险里很重要。

因为你买的不是一年两年。

很多人买分红储蓄，是给孩子教育金。也有人是做退休金。还有人是做家族传承。

时间一拉长，公司底子就很关键。

友邦成立于1919年。

它的投资风格，以稳健著称。

素材里提到，友邦投资里67.5%是固收类，以政府债券为主。权益类是26.2%。

超过10年以上的保单，分红实现率普遍高达95%以上。

我看友邦，不会只看某一款产品演示高不高。

我更看它长期兑现能力。

如果你是给孩子留一笔钱。或者做跨代传承。友邦这种公司很稳。

但它不一定是短期提取最舒服的选择。

这点要分清。

安盛更像是“稳”字写在脸上。

安盛成立于法国，1817年成立。已经有200多年历史。

它是全球第三大国际资产管理集团。也是全球9大“大而不能倒”的保险公司之一。

标普、穆迪、惠誉评级都在AA以上。

偿付能力250%。行业及格线是150%。

安盛固收类投资占74%。

历史分红实现率也几乎都在95%以上。

如果你问我，老5家里谁适合偏保守的人。

安盛一定在名单里。

它不是最会讲故事的那种公司。

但养老钱、传承钱，本来就不该太刺激。

宏利也很稳。

宏利1887年成立。1897年在香港运营。

它还是香港强积金提供商的一哥。

截至2025年12月31日，宏利全球投资资产总额是4599亿加元。

投资里，政府债券、企业债券、私募债券合计59%。按揭抵押贷款12.5%。

接近**77.5%**是固收类。

上市股票投资只有8%。

这类配置很适合长期资金。

宏利的宏挚传承，前20年收益表现很亮眼。

但我不会只拿前20年做决定。

养老规划看的是60岁、70岁、80岁以后。

前面漂亮，后面断档，不行。

保诚比较特殊。

它在内地客户里知名度很高。

理财顾问数量超过20000名，全港最多。

保诚1848年在英国成立。1964年在香港开展业务。

它也是香港英式分红储蓄的先驱。

但保诚近几年争议也不少。

分红实现率惨淡。收益回撤。市场骂得挺凶。

我的态度很明确。

保诚不是不能看。但我不会把它当保守养老钱的第一选择。

原因很简单。

它权益类股票占比较高。波动就会更明显。

如果你能接受波动。也看好新产品，比如2025年的信守明天。可以研究。

如果你是保守型家长。或者退休金不能出岔子。

我会更谨慎。

永明在高净值客户里很有存在感。

它1892年进入香港。

本土化程度很高。

2025年永明香港卖出的17.8亿美元保险里，过亿保额占比15.2%，千万保费占比34.8%。

高净值客户占比超过34%。

这说明它很会服务大额客户。

永明的万年青系列，长期收益整体不算最突出。

但它有自己的特点。

稳健。抗提领。

保证部分长期1%。

人民币保单和美元保单收益完全一样。

归原红利的面值等于现金价值。

这些东西，对高净值家庭挺实用。

我的判断是：

传承型资金，老5家还是基本盘。

尤其是你不想折腾。

不想天天盯着分红实现率。

也不想承担太多公司层面的不确定性。

老5家更省心。

但如果你要3年、5年就拿钱。

老5家未必最优。

想要灵活和短周期，中坚6家更敢做产品

中坚6家，是万通、富卫、周大福人寿、忠意、安达人寿、立桥。

这几家在香港开展业务的时间，大多不超过50年。

资历比老5家短。

信用评级也普遍低于老5家。

但偿付比率基本保持在200%+。

它们的核心竞争力，不是讲百年历史。

是产品创新。

我先讲立桥。

立桥2010年成立。到2026年也就16年。

很年轻。

它知道自己没法跟老5家拼历史。

那就拼差异化。

立桥储蓄保这类产品，主打高保底中短期储蓄。

素材里提到。

1年趸交，3年回本。加上优惠，5年4.75%的单利收益。

前5年都是保证收益。

这个点很重要。

保证收益和演示分红不是一回事。

保证的，就是合同里写明的部分。

分红，则要看未来投资表现。

如果你有一笔钱，10年内大概率要用。

比如孩子留学前的过渡资金。

比如换房前的闲置资金。

比如退休前最后一段现金管理。

立桥这种短期高保证产品，可以看。

我会把它当作短期存款的替代选择之一。

但我不建议拿它做一辈子的养老底仓。

原因也直白。

公司年轻。历史短。

中长期兑现数据还需要时间。

短期可以用。长期别全押。

再看富卫、万通、周大福人寿。

这几家都很会做产品。

富卫2013年成立和运行，前身是荷兰ING。

主要股东是盈科拓展集团。背后是李泽楷。

富卫2025年规模做到非银第三。

这个速度很快。

万通更有意思。

万通1851年成立。1975年香港万通运营。

2019年，云峰集团收购香港万通60%股权。美国万通持40%。

它最有代表性的功能，是可转年金。

而且是全港唯一。

转全部，还是转部分，可以自己定。

转年金后，就类似一辈子领取。

活多久，领多久。

这个功能对养老很有价值。

因为养老最怕一件事。

不是收益率低一点。

是活得太久，钱先没了。

一张保单养一辈子，核心就是终身现金流。

周大福人寿原名富通保险。

它隶属周大福企业集团新创建集团旗下。

2023年，周大福，也就是原富通，最早提出567概念。

市场很快跟进。

所谓567，大家听得多。

本质是早期提取更好看。

这类产品很适合前中期拿钱。

比如5年、6年、7年附近有计划领取。

我的态度也很清楚。

想要前中期灵活，万通、富卫、周大福这类中坚保司，比很多老牌保司更有吸引力。

但你不能只看计划书。

要看分红实现率。

要看复归红利占比。

要看提取后剩余现金价值怎么走。

很多人被“能领”吸引。

但没看领完后账户还剩多少。

这就容易误判。

安达和忠意存在感没那么强。

安达母公司安达保险成立于1985年。

也是伯克希尔·哈撒韦十大持股之一。

换句话说，巴菲特看好过这家公司。

忠意母公司意大利忠意集团创立于1831年。

香港业务从1981年开始。

忠意所有产品分红实现率都是100%，偿付能力比率212%。

这个数据不错。

但我对它们的产品差异化有保留。

不是说不好。

而是没有那么强的购买理由。

如果你追求特别清晰的短期高保证，我看立桥。

如果你要养老现金流的年金转换，我看万通。

如果你要前中期提取节奏，我看富卫、周大福。

安达和忠意，除非具体产品条款特别合适。

不然我不会优先放在前面。

真正做养老，我会重点看国资4家

讲到养老，我会把国资4家单独拎出来。

中银人寿、太保香港、国寿海外、太平香港。

它们都是内地大央企背景。

注册和运营地在香港。

香港分支大多成立于1980到2000年之间。

标普、惠誉等评级里，也能拿到A类评级。

偿付能力远超监管要求。

国资保司的投资策略偏保守。

素材里提到，超过50%资产布局在内地基建、央企债券等领域。

这会带来两个结果。

安全性更强。

收益空间也可能被限制。

我不认为这一定是缺点。

养老钱本来就不该全部追高收益。

它要稳。

要看得懂。

还要跟未来生活场景接得上。

2025年末，我国60岁及以上人口已经达到3.1亿，占总人口22%。

城镇职工养老金替代率不足45%。

这个数字很现实。

退休前月入3万。

退休后养老金可能明显不够。

更现实的是，高端养老社区开始变稀缺。

一些热门城市的养老社区，月费普遍在2.5万到5万元区间。

上海梧桐人家、广州木棉人家这类项目，排队名单也很长。

养老社区是真金白银。

不是宣传册上的概念。

这也是为什么我会重视太保和太平。

太保香港的储蓄产品，总保费22.5万美金，可保证入住内地太保家园全国网点。

包括长三角、大湾区等高端养老社区。

这件事，比单纯高一点演示收益更有价值。

你到70岁再去抢床位。

大概率很被动。

太保世代鑫享也有特点。

保底2%复利。

加上分红有5%+。

素材里说它吊打内地产品。

这个说法有点狠。

但就高保证、低分红这个结构看，它确实比不少内地储蓄类产品更有吸引力。

我会怎么用？

如果你是50岁上下。

已经开始认真考虑养老。

又希望保单和内地养老社区挂钩。

太保香港值得重点看。

太平香港也类似。

太平香港是首家在上海、香港、伦敦三地上市的保司。

90%的股份由国家财政部持有。

太平总保费180万港币，约23万美金，可覆盖太平“乐享家”17家自营高端社区，以及53家合作旅居社区。

比如上海梧桐人家、广州木棉人家。

这个权益对养老家庭很现实。

尤其是独生子女家庭。

孩子不一定在身边。

老人也不想完全依赖孩子。

保单能连接现金流和养老社区。

这就是养老闭环。

国寿海外也要看。

它是中国人寿集团境外唯一的全资子公司。

也是香港最大的中资保险公司。

还是香港最大的中资机构投资者。

如果你看重央企背景和人民币资产逻辑，国寿海外有分量。

中银人寿，是中国银行旗下子公司。

它的优势是跨境银行资源。

买中银人寿产品后，还能快速开通中银香港银行账户。

中银月悦出息也很有特色。

它可做到255提领。

2年交完保费。

第5年开始，每年领取总保费5%，直至终身。

这个结构很像为退休现金流准备的。

我喜欢这种清楚的领取逻辑。

养老不怕收益低一点。

怕的是不确定。

怕的是到时候不知道钱从哪里来。

我的判断是：

真正以养老为目的，我会把国资4家放到重点名单。

尤其是太保和太平。

它们不是收益演示最会打的那一类。

但它们能把保单、现金流、养老社区放在一起。

这点太关键。

养老规划不是只买一个收益率。

是买未来生活的确定性。

写在最后：别用一个标准选所有保司

如果你问我，香港15家保险公司到底怎么选。

我会这样分。

长期传承，优先老5家。

尤其是友邦、安盛、宏利这类稳健底盘。

高净值提领和功能特色，可以看永明。

保诚要看具体产品。也要接受分红波动。

短期资金，重点看中坚6家。

立桥适合短期高保证。

万通适合关注终身年金转换。

富卫和周大福，适合前中期提取需求。

但中坚保司不能只看演示收益。

分红实现率要看。

公司历史也要看。

养老规划，我会重点看国资4家。

太保和太平的养老社区权益，是真资源。

中银的终身领取逻辑，也很适合退休现金流。

国寿海外的央企背景，对很多家庭有安全感。

我不建议所有人都只追最高收益。

尤其是养老钱。

最高收益常常意味着更多变量。

你现在看着多0.5%。

到70岁、80岁，真正重要的是能不能持续领。

能不能住得进去。

能不能不用麻烦孩子。

这才是养老规划的核心。

选择时当然要结合财务状况、投资目标和风险承受能力。

但这句话不能停在表面。

你要把钱分层。

短期要用的钱，别碰长期储蓄险。

10年内要用的钱，看高保证和回本节奏。

20年以上不用的钱，可以看老牌公司和长期分红。

养老社区有需求的人，别忽略国资保司。

只有这样配置，这份投入才会变成未来生活的底气。

大贺说点心里话

港险不是不能买。关键是别拿错产品解决错问题。如果你已经在看香港保险，也想知道自己适合哪一类保司，可以把产品和预算拿来一起算。