安盛盛利II：被吹上天的"557提领"，我测完发现有个短板没人提

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

最近安盛盛利II刷屏了，"557提领""市场唯一"各种噱头满天飞。但作为一个测评过**50+**港险产品的人，我必须告诉你：这款产品确实有亮点，但也有你必须知道的短板。

好不好，数据说了算。今天咱们不吹不黑，只看数据。

安盛：208年历史的全球最大保险集团

在聊产品之前，我想先聊聊安盛这家公司。

为什么？因为买港险储蓄分红险，本质上是把钱交给保险公司打理几十年。公司靠不靠谱，直接决定了你的分红能不能拿到手。

安盛1817年成立于法国，到今天已经屹立208年，跨越3个世纪。经历过两次世界大战、三次工业革命，依然稳稳地站在这里。

这是香港所有保险公司中历史最悠久的，没有之一。

很多人可能对"208年"没什么概念。我换个说法：1817年，嘉庆皇帝还在位，清朝还没鸦片战争呢，安盛那时候就开始做保险了。

规模有多大？安盛是全球最大的保险集团，业务网络覆盖全球50多个国家和地区，服务将近1亿客户。

资产规模6840亿美元，差不多是友邦、保诚、永明加起来的总和。

更关键的是，安盛是世界G20评选出的9家"大而不能倒"的保险公司之一。什么意思？就是这家公司大到如果出问题，全球金融体系都会受影响，所以各国监管机构会额外盯着它。

选择在历史和市场都验证过的安盛，一般不会太错。这是我做了这么多年港险测评的一个基本判断。

投资策略：稳健均衡+长期投资

公司大、历史久，不代表投资能力强。分红险的收益能不能兑现，关键看保险公司怎么投资。

安盛是全球第三大国际资产管理机构，管理资产超过1万亿美元。它的资管业务主要由两家子公司负责：美国的联博基金(Alliance Bernstein)和法国的安盛投资管理公司(AXA IM)。

这两家都是世界顶级的投资管理机构，AXA IM更是世界十大资管公司之一。

具体怎么投的？我总结两个特征：稳健均衡+长期投资。

先看资产配置：安盛整个投资布局，固定收益类占比74%。在保险类投资中，各类债券投资总占比60.35%，股权基金类投资总计占比13.47%。

再看投资期限：**72%**的投资时限在5年以上。

最后看投资质量：投资组合评级**77%**在A及以上。

安盛还公布了一个数据：整体固定收益类投资的收益率是4%。

债券投资期限5年以上占比72%，平均年化收益4%，投资组合评级A及以上的占比77%。这一套组合拳是AXA安盛投资稳健的根基。

说白了，安盛不是那种追求高风险高收益的激进玩家，而是稳扎稳打、细水长流的类型。对于储蓄分红险这种需要持有几十年的产品来说，这种投资风格反而更让人放心。

分红实现率100%：说到做到

投资策略再好，最终还得看分红能不能真的发到你手上。

这里要看一个关键指标：分红实现率。简单说，就是保险公司当初承诺给你的分红，实际兑现了多少。100%就是说到做到，低于100%就是打了折扣。

分红实现率这块，安盛确实拿得出手。

2024报告年度，安盛旗下储蓄、危疾、年金及人寿等全线指标产品的分红实现率均达100%。

另外，安盛的国际评级也很高：标准普尔信用评级AA-，穆迪长期债务评级AA3，惠誉国际评级AA，偿付能力充足率227%。

这些评级意味着什么？意味着全球最权威的评级机构都认为安盛的偿付能力和财务状况非常稳健。

盛利II：安盛的诚意之作

聊完公司，咱们进入正题：盛利II到底有什么变化？

先说结论：盛利II已经不是原来的配方了，几乎没有前作的影子。

盛利I只支持2年交，缴费压力比较大。盛利II支持5年和10年两个缴费选项，压力小了很多。

货币选择上，盛利I只有美元、港元、人民币三种。盛利II支持9种保单货币，新增了英镑、欧元、加元等。

而且从第3个保单周年日起每年可免费转换一次货币。

传承功能上，盛利II新增了双继承选项、财富管家服务，支持预设定期提款。

财富管家服务是什么？简单说，你可以提前为最多3位收款人设定各自的提取年份、提取期、提取金额和支付次序。比如给孩子设定每年提取多少做教育金，给父母设定每月提取多少做养老金，都可以提前规划好。

还有一个双重货币户口功能，在保单价值锁定后，可以设立两个户头，用两种货币进行储蓄。

身故保障方面，盛利II提供两种选择：基本身故保障赔付100%标准保费总额，特级身故保障赔付130%标准保费总额。重点是，无论选哪种，产品收益都完全一样。

盛利II的产品设计实现了从单一收益到多元配置。如果你期许像盛利I一样阉割部分功能来换取最纯粹、最极致的收益，可能要失望了。

但功能全面本身也是优势。

收益实测：静态市场前三，提领独步江湖

功能说完了，咱们拉个表格对比一下收益。

先看静态收益（不提领的情况）。拿6万美金×5年，总保费30万美金来测算：盛利II预期7年回本，10年IRR 3.52%，20年IRR 5.82%，30年达到峰值IRR 6.5%。

在市场上什么位置？保单20年内，宏挚传承略优于盛利II。保单20-30年，信守明天28年达到6.5%，环宇盈活和盛利II都是30年达到6.5%。

静态收益市场前三，不是最极致的，但综合表现不错。

重点来了：盛利II真正的杀手锏是提领收益。

最近很多人在传"557提领密码"，我解释一下：5年交，第5年开始，从保单中提取总保费的7%，一直到终身不会中断。

自我接触香港保险以来，5年交里最牛的提领密码就是567了。而557，在我的认知里，市场应该仅此一款产品能做到。

我测算了一下，盛利II还真能做到557提领，没在吹牛。甚至1万美金×5年交这种金额比较小的单子也能实现。

再看567提领场景（第6年起每年提取总保费7%）：15年开始盛利II一路领先，星河尊享II要到保单75年才能追平。

盛利II的动态收益（提领）是卓越绝伦的。在极致的早提领场景下，优势极大。

优惠力度：最高31%保费回赠

收益好，优惠也不能少。

盛利II的保费回赠力度相当大：5年交年保费20万美元以上，基本回赠26%。如果你持有指定储蓄及投资计划，还可以额外获得5%回赠，合计31%。

预缴优惠方面，首次年缴保费8万美元或以上，可享年利率4.5%。

算上优惠后的复利IRR：10年3.93%，20年6.01%，30年达到峰值6.62%。

30-45年之间，盛利II优惠后收益能排到第一位。

说到这里，插一句：2025年存款利率第七次下调，2%利率的定期存款都成稀缺品了，部分中小银行3年期利率已降至1.2%。盛利II优惠后30年IRR达6.62%，这个收益差距还是很明显的。

不回避短板：保证收益确实不高

优点要说，缺点也不藏着。

盛利II的保证收益表现较差，这是我必须告诉你的。

咱们拉个表格对比一下老五家的保证收益：

表现最好的是永明的两款产品：星河传承10年保证回本，星河尊享13年保证回本，峰值保证IRR都是1%。表现尚可的是宏挚传承，保证18年回本，峰值IRR 0.64%。表现一般的是环宇盈活、信守明天，保证18年回本，峰值IRR 0.32%。

而盛利II至尊版呢？保证回本期长达25年，峰值IRR仅有0.23%。这个数据确实不好看。

其实盛利II有两个版本：至尊版主打高传承总价值，至盛版主打短保证回本期。我们今天说的都是至尊版。

那这是不是致命缺陷？我的判断是：不是。

香港储蓄分红险的保证收益都不高，除了像万年青·星河尊享II这样保证收益能到1%的，其余的都是0.5%左右，大差不差。要想拿到高收益，还是得看分红能不能切切实实拿到手。

而分红这块，前面说了，安盛2024年全线产品分红实现率100%。

最后给个综合评价：盛利II值得作为重点产品重点考虑。预期总收益表现市场前3，提领收益超越永明，功能上还十分全面。

尤其是有早提领需要的朋友，如果能接受盛利II保证收益较低，那么它就是你的最佳选择之一。适合你的才是最好的。

大贺说点心里话

测评写到这里，产品的优缺点都摆在你面前了。但说实话，选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。