安盛盛利、友邦盈御保证收益仅0.5%？99%的人踩了港险的认知坑

你好，我是大贺。

前两天有个客户问我：大贺，香港储蓄险保证收益才0.5%-1%，内地都能给到1.5%-2%，这不是明摆着坑人吗？

说实话，这个问题我被问过不下一百遍了。

今天我想跟你算一笔账——为什么保证收益越低，反而可能越安全？

养老这事儿，早规划真的不一样，别等退休了才后悔。

一个反常识的真相：保证收益越低，反而越安全？

先摆数据：

港险保证收益普遍在0.5%-1%之间，加上分红部分能达到7%+；内地储蓄分红险保证部分普遍在1.5%-2%，加上分红部分也只能到**3.4%**左右。

单看保证收益，内地确实高一些。

但问题来了——保证收益高，就一定意味着更安全吗？

恰恰相反。

保证收益低并非保险公司"抠门"，而是受香港金融市场监管规则和自身经营策略影响。这背后藏着一个很多人不知道的风险逻辑。

刚性兑付的压力：高保证收益背后的隐藏风险

咱们来算一笔账。

假设保险公司承诺给你4%的保证收益，但现在全球都是低利率环境，它的投资只能赚2%。那中间**2%**的差额怎么办？

只能自己掏腰包补。

这就是所谓的"利差损"——保险公司承诺的比赚的多，只能用自有资金填窟窿。一年两年还能撑，十年二十年呢？

香港保险业受严格监管，比如"偿二代"标准（香港保险业第二代偿付能力监管体系），要求保险公司保持高资本充足率，确保在极端情况下有足够资金履行赔付义务。

高保证收益意味着保险公司必须严格履行刚性兑付义务，即便投资出现亏损也需按合同约定支付承诺收益。

说白了，保证收益越高，保险公司的财务压力越大，长期经营风险也越高。

低保证收益的真正意图：轻装上阵博取长期复利

2024年7月1日，香港保险业风险为本资本制度正式实施。

在这套监管体系下，保险公司选择低保证收益，本质上是一种"轻装上阵"的策略。

低保证收益实际上是保司为了"绝对安全"而做出的选择，并不能拿来当做评判风险的指标。

保证的部分少了，保险公司就不用把大量资金锁死在低收益的债券里，可以更灵活地配置全球资产，博取更高的长期回报。

这笔钱要放20年看，时间是最好的朋友。

非保证收益的底气：全球化投资与缓和调整机制

非保证收益是香港保险的重头戏，也是它能喊出**7%+**复利的底气。

这部分收益主要来自分红，而分红的多少和保司的投资收益直接挂钩。

保司将资金分散配置于美股、欧债、亚太地产等多元资产领域。具体来看：

• 公司债券地区分布：美国82%、加拿大3%、中国3%、英国2%、瑞士2%、其他8%
• 股票地区分布：中国26%、美国16%、印度12%、台湾12%、韩国10%、其他24%

分散化投资策略不仅能有效降低单一市场波动带来的影响，还能为非保证收益奠定坚实基础。

更重要的是，保险公司设有缓和调整机制。在投资收益表现良好的年份存储盈余，市场表现欠佳时拿出来派发补贴收益。

这就像一个"蓄水池"，旱涝保收，让你的收益更加平稳。

用数据说话：友邦盈御系列100%兑现的背后

说再多不如看数据。

友邦、永明等具有百年历史的香港老牌保司，凭借A级以上的高信用评级（穆迪、标普、惠誉等），为非保证收益提供了充分的信誉保障。

以友邦盈御多元系列产品为例，分红实现率和总现金价值比率都是**100%**达成。

盈御多元货币计划2021年第三个保单年度复归红利和终期红利分红实现率均为100%，2021-2023年总现金价值比率也均为100%。

总现金价值比率相当于"保底收益+浮动收益"的综合得分，是衡量保单即时价值的关键。相比单纯看分红实现率，这个指标具有更强的实际参考意义。

实际收益表现能持续实现计划书的预期，充分展现了香港储蓄险非保证收益的可靠性与潜力。

复利的魔法：时间如何让**2%和6%**天差地别

说到养老规划，就不得不提最近的两个大新闻。

安联发布的《2025年全球养老金报告》显示，全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需增加1万亿美元退休储蓄。Z世代若要达到婴儿潮一代金融资产水平，储蓄率需从10%提升至12.5%。

与此同时，2025年延迟退休政策已正式实施。男性从60岁延至63岁，女职工从50/55岁延至55/58岁。

养老金领取推迟了，但生活成本可不会等你。

这意味着什么？个人养老规划比以往任何时候都更加紧迫。

港险用非保证收益博取长期复利空间，香港储蓄险的收益优势在时间的长河里实现复利的爆发。

我画了一张复利曲线图，100年里，**6%的复利和2%**的复利区别高下立判：

6%复利到99年时终值接近350，而**2%**复利几乎还趴在地上。差距不是一点点，而是天壤之别。

咱们来算一笔账。以安盛盛利为例，总保费10万美金，两年交，年交5万美金：

• 10年预期IRR 4.41%
• 20年IRR 6.06%
• 长期能到7.21%

20年本金翻3倍，现金总回报315%。也就是说，如果投入100万，20年就能变315万。

2025年养老金调整比例已降至2%，基本养老金增幅放缓，个人补充养老储备更加重要。港险长期复利可有效对冲养老金替代率不足的问题。

写在最后：它不适合所有人，但可能适合你

香港储蓄险保证收益虽然低。但并不等同于不安全，它有着自己独特的投资逻辑和风险收益特征。

投资是一场马拉松，选对赛道才能笑到最后。

它不适合追求短期高收益的人，也不适合随时需要动用这笔钱的人。

但如果你是为子女储备教育金、规划养老生活，或者进行资产传承，那它可能正好适合你。

需要提醒的是，安盛盛利将会在5.31日下架。如果你正在考虑，得抓紧时间了。

大贺说点心里话

养老这事儿，真的不能等。我见过太多人60岁才开始焦虑。但那时候复利已经没时间帮你了。

如果你想知道怎么用更少的钱撬动更高的养老金，下面这张图可能对你有用。