盛利II对比星河尊享II：收益和安全感怎么取舍

你好，我是大贺。

今天聊两款很多高净值客户都会拿来比较的港险。

安盛「盛利II」，和永明「万年青星河尊享II」。

这两款都很火。不是小众产品。按我接触到的情况，友邦环宇盈活、永明万年青星河尊享II、安盛盛利II，确实是很多客户问得最多的三款。

不过越是顶流，越不能只看宣传页。

我自己买之前也纠结过。尤其是给父母准备养老金，或者给孩子留教育金的时候。那种钱，不是拿来博刺激的。

这笔钱不能冒险。

现在内地存款利率确实低。2025年10月，工建农中交五大行的3年期定存利率已经降到1.25%，5年期是1.30%。很多人开始重新看香港保险，不奇怪。

但港险也不是只看预期收益。

我更关心两个问题。

钱什么时候能稳稳回本。白纸黑字保证的部分，到底有多少。

预期再高也是纸上数字。保证的才是你的。

盛利II最大的问题：保证回本太慢

我先说一个我不太舒服的点。

安盛盛利II的保证回本时间，慢。

如果是5年交，盛利II保证回本是25年。永明星河尊享II是13年。中间差了12年。

这个差距不小。

你别只看预期回本。预期回本看起来都不错。2年交模式下，盛利II预期第5年回本，星河尊享II预期第6年回本。5年交模式下，两者预期都是第7年左右。

但保证回本不一样。

2年交时，盛利II保证回本是18年。星河尊享II是13年。5年交时，盛利II保证回本是25年。星河尊享II还是13年。

这就是我对盛利II最保留的地方。

它不是不能买。但你得接受一个现实。

它给你的确定性，没有星河尊享II来得早。

这个表很直观。

我会这么看。

如果这笔钱是家庭底仓。比如父母养老。或者孩子未来确定要用的教育金。你对“保证回本”特别敏感。那星河尊享II更让人睡得着。

2025年延迟退休已经正式实施。男性退休年龄逐步延到63岁。女职工延到55/58岁。养老钱的规划周期被拉长了。

在这种背景下，13年保证回本和25年保证回本，不是一个小差别。

这会直接影响你的现金流安排。

我不建议保守型家庭，拿全部长期安全垫去押盛利II。至少别这么激进。

只看保证收益，星河尊享II更占便宜

再看保证收益。

这个指标很朴素。也很残酷。

永明星河尊享II的长线保证收益率达到1%。安盛盛利II保证收益率约0.23%。

差距很明显。

你问我怎么看？

盛利II保证收益低，是它最大的短板。

不是小瑕疵。是真的短板。

星河尊享II一直走稳健路线。它的保证部分给得更扎实。长线保证收益率做到1%，在同类型产品里很少见。

还有一个结构指标。复归红利占比。

星河尊享II前50个保单年度的复归红利占比均值是22.76%。盛利II-至尊是14.12%。

复归红利不是万能指标。但它能看出产品结构的稳定味道。

复归红利占比更高，通常意味着红利结构更平滑一些。更像慢慢累积。不是全部指望最后一笔终期红利。

我这几年看产品，有个习惯。

不只看演示总收益。我会看保证部分。再看红利结构。最后才看长期IRR。

按这个顺序看，星河尊享II的安全感更强。

这也是我为什么说，怕波动的家庭，别逞强。

你本来就希望这笔钱稳。那就别被高预期带着走。星河尊享II在保证收益、保证回本、复归红利结构上，都更像家庭资产的压舱石。

不过话说回来，盛利II也不是靠保证收益吃饭。

安盛的优势在另一边。

它过去几十年的分红实现率记录，确实很能打。买安盛，买的是它作为行业老牌公司的资产配置能力和兑现能力。

但这句话要说完整。

你买的是兑现力，不是保证。

这两个东西不能混在一起。

盛利II为什么还能火：它的后劲确实强

前面讲了盛利II的短板。

现在讲它为什么还能火。

答案也很直接。

盛利II后劲强。

两款产品长期预期IRR峰值都可以到6.5%。但到达这个位置的时间不一样。

2年交模式下，盛利II在第28年达到预期IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年达到。

5年交模式下，盛利II在第30年达到6.5%。星河尊享II要到第50年。

这里差了20年。按框架里很多人会说差22年，具体看缴费和测算口径。但核心意思很清楚。

盛利II触顶更早。

这个地方很关键。

很多人看长期收益，只看最后一列。看到100年，两款差不多。甚至有些年份星河尊享II还略高一点。

但真实家庭用钱，不会等到100年再讨论。

更重要的是30年、35年、40年这些节点。

盛利II在中长期更早进入高收益区间。这个特征，对提领很重要。

你要把保单当教育金。或者退休后现金流。不是只看终值。你更关心中途领钱后，它还能不能继续长。

这就是盛利II的杀手锏。

我会把它定义成进攻型产品。不是纯稳健型产品。

它更适合愿意接受非保证波动的人。也更适合资金期限很长的人。

如果你问我，两款里谁更冲收益。

我会选盛利II。但前提很硬。你得接受它保证部分弱。

567提领一压，盛利II的优势就出来了

再看提领测试。

这个模型很有意思。

假设5年交。年缴6万美元。总保费30万美元。从第6年开始，每年固定提取2.1万美元。也就是总保费的7%。

这个就是常说的567提领。

我觉得这个测试很有价值。

它不是只看账户长不长。它是在一边提款，一边看账户还能不能恢复。

说白了，很考验保单的回血能力。

第30年，盛利II账户余额约51.9万美元。星河尊享II约44.6万美元。

盛利II还比宏利宏挚传承高出接近20万美元。

这里我会给盛利II一个明确评价。

如果你的目标是长期提领，盛利II更强。

它不是前期账面漂亮。它是在持续提钱后，余额还能撑住。

原因也不复杂。

盛利II底层资产配置更偏权益类。进攻性更强。市场好的时候，弹性更大。长期演示里，就容易表现出更强的滚存能力。

这也是它的风险来源。

权益类多，弹性就大。弹性大，就不可能完全没有波动。

星河尊享II在剩余价值上略逊于盛利II。可是它波动性更小。这个特点，对保守派是优点。

我自己会这么分。

想把保单做成长期提款账户。第6年开始就要提。还希望提完继续滚。盛利II更合适。

想把保单做成家庭安全垫。少折腾。更看重确定性和心理安全。星河尊享II更合适。

别把两个需求混在一起。

又想要最高收益。又想要最强保证。又想要随时提。又想完全不波动。

市场上没有这种东西。

写在最后：这两款不是谁碾压谁，是你要站哪边

我给一个很直接的选择。

怕亏、怕波动、重视保证回本的人，选永明星河尊享II。

它的长线保证收益率有1%。保证回本13年。复归红利占比也高。更适合孩子学费、家庭长线底仓、父母养老这类钱。

这种钱，我的态度一直很保守。

睡得着觉最重要。

追求高收益、长期提领、愿意接受非保证波动的人，选安盛盛利II。

它的保证收益约0.23%。5年交保证回本25年。这两个短板不能忽略。

但它的长期预期IRR触顶更早。567提领下，第30年账户余额也更高。作为增值提领工具，它很能打。

我的真实判断是这样。

如果你是保守型家庭，我会优先星河尊享II。如果你有足够长的钱，盛利II可以上。如果你只看演示收益，我不建议直接买盛利II。如果你只认保证部分，那盛利II不适合你。

港险不是买一个“收益最高”的名字。

它买的是未来几十年的现金流安排。

你要先问自己，这笔钱到底承担什么任务。

是压舱石。还是提款机。是家庭安全垫。还是长期增值账户。

答案不一样，产品就不一样。

我自己做选择时，也会纠结。但最后还是那句话。

保证的才是你的。预期的，要留余地。

大贺说点心里话

如果你已经在盛利II和星河尊享II之间纠结，不要只拿一张演示表做决定。把缴费期、提领节奏、家庭现金流一起放进去看，结果会清楚很多。