美联储降息潮来袭！8家港险投资策略拆解（含安盛盛利/友邦盈御3），配美元资产别踩坑

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，曾在外资投行摸爬滚打5年，现在专注跨境财富管理。

2025年9月18日，美联储宣布降息25个基点，利率目标区间降至4.00%-4.25%。市场预测年内还有两次降息，每次25个基点。

聪明钱都在往哪走？这个问题，最近被问了不下一百遍。

降息周期下，美元存款收益承压，国债收益率下行，很多人开始慌了。我的美元资产该怎么配？

今天这篇文章，我不讲虚的，直接带你拆解8家香港主流保司的投资策略，帮你找到最适合自己的"财富合伙人"。

灵魂拷问：你能承受多大的收益波动？

香港保险市场以高预期收益和全球化资产配置著称。但很多人买港险时只盯着收益率，却忽略了一个核心问题：

你能承受多大的波动？

同样是年化**6%+**的预期收益，有的保司走的是"稳如老狗"路线，有的保司走的是"过山车"路线。选保司就像选"财富合伙人"，没有绝对"最好"，只有"最适合"。

从全球视角来看，保司的投资风格大致分三类：

• 保守型：债券占比**70%**以上，波动小，睡得着觉
• 平衡型：债券打底60%-75%，保留一定增长弹性
• 进取型：权益资产占比高，波动大但长期复利潜力强

接下来，我会按风险偏好分类，带你逐一拆解。

保守型：本金安全是第一优先级

如果你是那种"亏1%都心慌"的人，或者这笔钱是孩子的教育金、自己的养老金，本金安全必须放在第一位。

这类人群，我推荐重点关注：友邦、宏利、富卫、周大福人寿。

友邦：稳健保守的典范

友邦2024年投资总额达2553亿美元，近70%配置于固定资产，股权资产仅占24%，房地产更是只有3%。

更关键的是，70%以上投资期限超过10年，这是典型的"长钱长投"逻辑。

友邦旗舰产品**「盈御3」的投资策略也很清晰：债券及固定收入工具占比25%-100%，增长型资产0%-75%**。

宏利：138年老牌实力派

宏利保险有138年历史，2024年总投资资产高达4425亿加元。

别把鸡蛋放一个篮子——宏利深谙此道。投资分散于美国(42%)、加拿大(27%)、亚洲(22%)等地区，**70%**资产为A级及以上优质债券。

富卫：99%优质投资级别

富卫固收类资产投资占比超66%，最亮眼的是——**99%**是优质投资级别（BBB及以上）。

极度风险厌恶者的选择逻辑：高比例配置高评级债券（70%-80%+），波动小，本金安全优先，适合教育金、养老金等刚性需求。

平衡型：债券打底，弹性增长

如果你投资期较长（10-20年），希望收益有一定潜力，又不愿承受过大波动，平衡型保司更适合你。

我推荐重点关注：安盛、永明。

安盛：欧洲第一资管巨头

安盛拥有优秀的资产管理能力，被誉为欧洲排名第一的资产管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集团全球管理总资产超过1万亿美元，相当于香港外汇基金的2.4倍。总收益达约1130亿美元，偿付比率高达227%。

在总资产布局中，固定收益占比74%，房地产11%，上市股权3%。收益波动可控，资产灵活适配市场变化。

安盛**「盛利」的投资策略分为谨慎型、平衡型和进取型三档，债券及固定收益资产占比25%-80%，增长资产20%-75%**。

永明：ESG+信用评级双保险

永明保险注重ESG与信用评级，2024年投资总盘近1765亿加元。

稳健的固收资产占比极高达75%，其中**97%**评级为"投资级"高质量（BBB及以上级）。

永明**「万年青·星河尊享」的资产配置：固定收入资产25%-80%，非固定收入资产20%-75%**。

平衡型投资者的选择逻辑：债券打底（60%-75%）+ 弹性增长空间（股票/私募等），适合投资期较长、希望收益有潜力又不愿承受过大波动者。

进取型：能扛波动，追求高复利

如果你的资金是长期闲钱，目标年化6.5%+，能承受中期波动，进取型保司值得考虑。

我推荐重点关注：保诚、万通。

保诚：高权益资产的激进派

保诚保险以高权益类资产占比著称，2024年总投资资产1600亿美元。

权益类资产占比50.3%，显著高于行业平均水平。相较于2023年，权益类资产增持了25%，债权类减持了11%，年度净利润整体增长了40%。

保诚是少数在极端市场下仍维持较高红利派发能力的老字号保险公司之一。

保诚**「信守明天」的资产分配：固定收益证券30%，股票类别证券70%**。

万通：机构级别配置

万通保险2024年总投资资产2853亿美元，**83%配置于债券且96%**为高评级债券。

万通依托于霸凌资管和全球另类投资网络，链接N个全球顶尖投资合作伙伴。这就是机构的玩法——普通人买不到的私募债、另类资产，保司帮你配。

万通**「富饶千秋」的目标资产组合：债券及固定收益资产25%-100%，股权类型资产0%-75%**。

进取型投资者的选择逻辑：保诚高配权益资产，波动大但长期复利潜力强；万通专注债券+精选私募，捕捉高质量非公开市场机会。

特殊需求：灵活调控与类美债替代

除了上述三类，还有两种特殊需求值得单独说说。

想自主调控风险？看周大福人寿

截至2024年6月，周大福的总投资组合资产管理价值高达777.21亿港元，复合年度增长率达到18%。

债券投资(含债券基金)占总投资组合资产价值的75%，采用谨慎稳健投资策略。

周大福**「匠心传承」提供三种投资策略，高度灵活，满足不同风险偏好需求。第10年**后可灵活切换策略，从保守到进取自由调配。

需要"类美债"替代品？看万通

美联储降息周期下，美债收益率持续下行。如果你原本配置了大量美债，现在需要找替代品，万通的高质债券+私募债组合值得关注。

**83%配置于债券且96%**为高评级债券，既有债券的稳定性，又能通过私募债捕捉超额收益。

分红实现率：用历史验证选择

说了这么多投资策略，到底靠不靠谱？分红实现率是最好的验证。

2024年各大保司的分红实现率报告均已出炉：

友邦平均分红实现率99%，「充裕未来2」连续**7年100%**达成，是港险市场中表现最好的第一梯队保司。

安盛平均分红实现率97.5%，22款储蓄险平均94.7%（最高117%）。

保诚平均分红实现率84.5%，虽然排名靠后。但主力储蓄险集中在80%-110%，考虑到其高权益配置策略，这个成绩其实不差。

关键结论：友邦、安盛、宏利、永明、万通、周大福、国寿——波动小，多年数据扎实，更稳。

结语：把钱交给全球顶配资管团队

香港保险市场的竞争本质是投资能力的比拼。

友邦的稳定、保诚的激进、安盛的灵活、万通的进取……每家保司都有其独特优势。

从全球视角来看，这些保司的目标一致：在控制风险的前提下，最大化长期收益。

选择香港保险，就是选择把钱交给"全球顶配的资管团队"打理。

美联储降息周期已经开启，人民币汇率升破7.0，全球资产重配的窗口期就在眼前。

聪明钱都在往哪走？答案已经很清楚了。

大贺说点心里话

看完这篇文章，你应该对各家保司的投资风格心里有数了。但选对保司只是第一步，怎么买、什么时候买、能省多少钱，这里面还有不少信息差。