万年青、智选储蓄宝、环宇盈活：先看渠道再看收益

2026-06-26 07:26 来源：网友分享

本文从渠道角度分析香港保险万年青、智选储蓄宝、环宇盈活、信守明天和宏泽传承，提醒家庭先看需求再看收益。

你好，我是大贺。

最近很多朋友问我。2025年港险卖到3309亿港元。是不是代表闭着眼选大公司就行。

我不这么看。

同样是港险。杭州宝妈给2岁孩子做教育金。上海家庭拿闲钱做稳健储蓄。北京企业主给养老和传承做安排。三类家庭，选法完全不同。

你不是在买产品。是在买一份20年后的安心。

今天这篇，我不只讲哪款产品火。更想讲清楚一件事。

先看渠道。再看产品。最后才看收益。

3309亿背后，内地客户的投保入口变了

截至2026年5月10日，我们能看到的2025年港险数据，已经很清楚了。

2025年全港个人寿险长期业务新单总保费，达到3309亿港元。这是历史高位。

四个季度也很有意思。

Q1是934亿港元。Q2是803亿港元。Q3是907亿港元。Q4是665亿港元。

不是某一个季度突然冲高。全年都有热度。

2025全港新单总保费数据

但我更关心另一个数字。

2025年全年经纪业务整体增速是81.9%。个人直销增速是38.1%。

这个差距很大。

它说明内地客户赴港投保的入口，已经变了。以前很多人是找银行。或者找某一家保险公司的代理人。现在越来越多人先找IFA，也就是独立理财顾问。

原因也简单。

家庭需求变复杂了。

孩子教育金。父母养老。多币种资产。未来移居。传承安排。单一公司代理人，很难把全市场产品都摆出来比较。

我自己的判断很明确。

2025年港险真正的主线，不是高收益。是渠道重构。

谁拿下经纪渠道。谁就更接近内地家庭的真实需求。

永明98%靠经纪，汇丰77%靠银行，这不是小差别

看一家保司，不能只看名字大不大。

要看它的钱从哪里来。

TOP10渠道结构里，差异非常明显。

汇丰银行渠道占77%。恒生银行渠道占66%。富卫银行渠道占90%。中银银行渠道占90%。

这类公司，银行流量很强。客户走进网点。产品就有机会成交。

不过，银行渠道有一个天然问题。

它更像流量生意。不是纯产品生意。

银行有网点。有客户关系。有存款转化场景。产品竞争力当然重要。但不是唯一核心。

再看经纪渠道。

永明经纪渠道占比高达98%。规模206亿。这就是典型的经纪渠道型公司。

安盛经纪渠道占54%。规模75亿。也靠经纪扩张，带动公司整体**134%**的增速。

宏利经纪业务135亿。友邦经纪业务98亿。保诚经纪业务64亿。

TOP10公司新单业务渠道结构

这张图，我建议你多看两眼。

它决定了很多产品为什么会火。

永明能把「万年青」打出来。不是偶然。经纪渠道愿意推。客户也容易听懂。

安盛「盛澜」能快速放量。也是经纪渠道打开了局面。

保诚不是没有经纪布局。64亿的规模也不小。但放在2025年这个市场里，只能说刚好压线。谈不上很强。

我的判断会更直接一点。

永明是经纪渠道的绝对王者。保诚在经纪端有基础，但优势不明显。

友邦比较特殊。代理强。经纪也不弱。银行也有。它是少数渠道结构比较均衡的公司。

这类公司抗波动能力更强。

家庭资产配置，保险是压舱石不是冲锋舟。渠道太单一，产品再热，也要多看一层。

IFA主场里，万年青为什么能出圈

经纪渠道最容易打爆的，不是特别复杂的产品。

而是客户一听就明白的产品。

2025年2到3年期产品规模里，汇丰是293亿，中银是224亿。这两家银行渠道很强。

剔除银行主导的部分，再看经纪市场。永明和安盛就很突出。

永明2到3年期规模101亿，该期占比48%。安盛规模65亿，该期占比47%。

2~3年期产品规模TOP10

这里要重点讲永明「万年青」。

它是2年缴费。第2年起每年可以提取5%。市场上很多人叫它“225提取”。

这个设计很适合家庭现金流。

比如孩子现在2岁。父母想给未来留学准备钱。又不想锁得太死。2年缴完。后面每年能提取一部分。心理压力会小很多。

还有一个点很关键。

永明「万年青」支持美元、港元、人民币、英镑4种货币。收益完全一致。

这点我很看重。

很多家庭买港险，不只是为了收益。也是为了未来孩子可能去不同国家读书。美元用得上。英镑也可能用得上。人民币和港元也能保留选择。

万年青适合教育金家庭。尤其适合未来币种不确定的家庭。

但我也会提醒一句。

别把“每年提取5%”理解成随便拿钱还不影响长期收益。提取会影响账户后续滚存。要按家庭用钱节奏来设计。

先想明白这钱给谁用、什么时候用。

再看安盛「盛澜」。

它在2/3年期市场占比47%。产品线比较齐。经纪渠道推得动。客户接受度也高。

安盛这一轮增长很猛。不是因为品牌突然变大。是产品和渠道踩到点了。

我对这类产品的态度很明确。

短缴产品不是给你做短线套利的。它更适合有明确中长期目标的人。

教育金可以。养老前置储备可以。家庭备用资产可以。

短期周转钱，不合适。

银行主场里，智选储蓄宝比很多分红险更好懂

再看1年期整付产品。

这个赛道更像银行定期存款的升级版。一次性缴费。主打稳健。客户多是手里有一笔闲钱。

2025年1年期产品规模TOP10里，恒生290亿。友邦250亿。汇丰211亿。富卫209亿。宏利191亿。永明101亿。立桥87亿。

立桥的占比很高。该期占比90%。

1年期产品规模TOP10

这里最值得单独拎出来的，是立桥「智选储蓄宝」。

它是全行业唯一5年保本保息5%单利产品。没有任何非保证收益。

这句话很重要。

没有非保证收益。就少了很多解释空间。也少了很多预期落差。

在2025年内地存款利率下行的大环境里，中产家庭的存钱焦虑很明显。很多定存利率已经在**1.5%-2.2%**附近。大家想找更高一点的确定性资产。

这时，立桥这种产品就很好理解。

我会把它归为稳健型客户的选择。

你不想研究分红。也不想承担演示收益落差。立桥「智选储蓄宝」更合适。

再看友邦「财智滚滚」。

它多货币可选。友邦品牌强。银行渠道和高净值客户基础也强。规模做到250亿，不意外。

但整付产品里，还有一类要特别小心。

富卫这类整付产品占比很高。主力客群里有不少保费融资客户。用保单抵押融资。赚利差。2025年汇率分化环境下，确实有人喜欢。

不过，我不建议普通家庭轻易碰杠杆。

融资成本会变。汇率会变。抵押比例会变。现金流一紧，压力就来了。

保费融资不是家庭理财的标配。它更适合懂规则、能承受波动的人。

普通中产家庭，别把保险做成杠杆游戏。

保险不是用来赚钱的，是用来守钱的。

5年期长期储蓄，友邦、保诚、宏利各有脾气

5年期产品，是港险长期储蓄的主战场。

这个赛道拼的不是短期好看。拼的是长期资产管理能力。也拼保司分红稳定性。

2025年5年期产品规模里，友邦179亿，该期占比40%。保诚132亿，该期占比60%。宏利119亿，该期占比38%。

中国人寿65亿。安盛39亿。恒生30亿。周大福24亿。万通21亿。

5年期产品规模TOP10

先说友邦「环宇盈活」。

友邦长期IRR表现出色。渠道结构也比较均衡。代理强。经纪也有。银行也有。

这款适合什么人？

我会给到很清晰的答案。

想要大公司、长期稳、渠道服务稳定，友邦「环宇盈活」可以优先看。

它不一定是每个演示数字最刺激的。但友邦胜在综合能力。

再看保诚「信守明天」。

保诚是全行业唯一公布20年以上分红实现率的保司。并且将在2026年4月额外公布20年IRR数据。

现在已经是2026年5月。这个动作本身，说明保诚知道客户在意什么。

客户不是只想看演示表。客户想知道长期兑现情况。

保诚「信守明天」长期预期IRR领跑行业。内地客户认知度也高。

我的判断是。

如果你特别看重长期分红记录，保诚「信守明天」值得重点比较。

不过，保诚经纪渠道增速并不强。产品认知强。渠道增长慢。这两件事要分开看。

最后说宏利「宏泽传承」。

它主打快速回本。1年交3年预期回本。5年交6年预期回本。

这个设计对高净值家庭很有吸引力。

但宏利这款也有争议。

它取消周年红利。全部分红并入终期红利。收益兑现周期更长。

这点我有保留。

不是说产品不好。是你要接受它的收益节奏。

宏利「宏泽传承」适合传承型资金。不适合想中途频繁提取的人。

一份保单要跟你过半辈子，选错了改不了。

5年期产品尤其如此。

标保和非银排名，会把真实竞争力暴露出来

很多朋友看港险排名，只看总保费。

我觉得不够。

总保费会把一次性缴费和分期缴费放在一起加。这个口径直观。但容易失真。

更该看的，是标准保费。

它把不同缴费期折算到统一口径。更能看出核心竞争力。

2025年标准保费收入中位数是110亿港元。

汇丰人寿标保325亿，增速**+40.2%。中银人寿259亿**，+49.5%。友邦228亿，+28.3%。保诚163亿，+7.6%。宏利147亿，+21.2%。中国人寿126亿，+41.1%。永明118亿，+45.5%。安盛110亿，+126.3%。