港险7%收益时代终结仍遭疯抢？别跟风买安盛盛利2先看这组数据

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。

前几天安联发布了2025年全球养老金报告，一个数字让我愣了很久：全球养老金储蓄缺口约51万亿美元，未来40年每年需要增加1万亿美元退休储蓄。

养老这事，越早想越好。但现实是，很多人连第一步都没迈出去。

今天这篇文章，我想跟你聊聊港险市场的真实现状——好消息和坏消息都有，你得自己判断值不值得入手。

港险的好日子过去了？

先说坏消息。

香港保监局从2025年7月1日起下调了分红险演示利率，这意味着什么？以前销售给你演示的**7%+**收益，现在官方不让这么画饼了。

不止如此，现在优惠缩水、收益预期下调、部分产品已经下架。

港险**7%+**收益率的时代，确实一去不复返了。

但这笔账你得自己算明白：**6.5%的收益率，横向对比内地储蓄险2%-3%**的水平，差距还是摆在那儿的。

内地银行存款利率一降再降，这个趋势短期内看不到逆转的迹象。

所以问题来了：收益下调了，为什么市场反而更火了？

但数据告诉我们另一个故事

香港保监局10月24日发布的2025年上半年数据，让我有点意外：

全港毛保费总额达到4234亿港元，全港新单总保费1737亿港元，同比增长50.3%。

这个增速，创了历史新高。

今年6月底那段时间，很多香港保险代理人都忙得不可开交，贵宾签单室变得非常难预约。

我一个做了十几年的同行跟我说，从业这么久没见过这阵仗。

为什么收益下调了，大家反而抢着买？

我帮你算算缺口有多大：按照富达国际的调查，35岁以下年轻人认为舒适养老至少需要163万元储蓄，而实际养老资金缺口约137万元。

社保养老金替代率可能降到30%-40%，远低于国际劳工组织**55%**的最低警戒线。

现在不准备，以后就晚了。这个道理，越来越多人想明白了。

为什么还有人抢着买？看看这些保司的底气

市场信心来自哪里？来自这些保司的硬实力。

先说友邦。业内流传着一句话："香港只有两种保司，友邦和其他。"这话虽然有点夸张，但友邦确实是香港拥有最多保单的保险公司，客户超360万，香港每3个人中就有1个是友邦的客户。

再看安盛。1817年成立，208年历史，全球9家"大而不能倒"的保险公司之一。历经两次世界大战仍保持稳健，标普评级AA-，穆迪Aa3，惠誉评级AA，都是业内顶级水准。

还有国寿海外，中国人寿集团的全资子公司，背后是财政部持股90%，全国社保基金理事会持股10%。连续21年入选《财富》世界500强，2023年排名第54位。

别指望一个篮子装所有鸡蛋，但你得确保每个篮子都足够结实。

保诚的「黑历史」：分红回撤真有那么可怕？

说到港险，绕不开保诚的"黑历史"。

很多朋友一听到"保诚"就色变，因为之前分红回撤惨遭"网暴"。我查了数据：保诚分红实现率最大值122%、最小值16%，总现金价值比率中位数87%，方差确实很大。

为什么波动这么大？看看投资策略就明白了：保诚投资占比**49%**固收/**49%**权益，属于激进型。

不像其他保司会把收益做平滑，把好年份赚的利润来填补差年份的亏损，保诚是真实反映市场盈亏。

这种策略在市场好的时候收益可能很可观。但波动也会更大，所以选保诚得有一定的风险承受能力，不能只盯着高预期收益。

但说实话，人家实力摆在那：1848年于英国伦敦创立，176年历史，在香港、伦敦、纽约和新加坡四地上市，偿付能力充足率295%。这个底气，还是硬的。

稳健派的选择：谁的分红更靠谱？

如果你是风险厌恶型，不想坐过山车，那就得看看谁的分红更稳。

我把几家主流保司的数据拉出来对比：

• 友邦：分红实现率最大值169%、最小值64%，总现金价值比率中位数97%，方差小
• 宏利：分红实现率最大值98%、最小值78%，总现金价值比率中位数94%，方差小
• 永明：分红实现率最大值97%、最小值66%，总现金价值比率中位数97%，方差小

友邦的特点是产品种类多、时间久、分红实现率稳定，向上潜力大、向下波动小。投资占比**69%**固收/**24%**权益，属于稳健型。

宏利是香港强积金一哥，在亚洲有超过120年的投资管理经验。它的代表产品宏挚传承，在保单前20年一直是市场天花板，如果你未来20年内要用钱，比如孩子留学、换房，这款产品值得重点关注。

永明在香港开展业务的时间是最早的，本土化程度更高。虽然安盛盛利2的提领优势挺强。但永明在晚提领和保证现金价值这些部分做得更扎实一些。

如果你对人民币大幅升值有信心，永明首创了美元、人民币、加元、澳元四种货币相同收益，可以重点关注。

市场排名解读：谁在真正赢得客户？

光看公司实力还不够，还得看市场用脚投票的结果。

非银渠道标准保费排名（这个数据能更真实反映客户主动选择的偏好）：

• 友邦111亿（**11.2%**市占率）
• 保诚82亿（8.3%）
• 国寿78亿（7.9%）
• 宏利77亿（7.8%）
• 安盛53亿（5.4%）

为什么要看非银渠道？因为银行渠道多少会受存款业务带动，而非银渠道是客户主动找上门的，更能说明产品的真实竞争力。

这几家能在非银渠道站稳脚跟，要么是深耕香港市场多年的老牌公司，要么是有强大背景的中资巨头，产品和服务确实经得住长期检验。

所以，现在该不该买？

最后回到这个问题：现在还是入手香港保险的好时机吗？

我的观点很明确：窗口期还在。但不是所有人都适合。

先说利好。美联储降息，黄金价格上涨，内地银行存款利率持续下降，手里的钱不知道往哪放的人越来越多。现在汇率划算，还能锁定当前的收益水平，比等后续产品更划算。

安联报告里有个数据让我印象深刻：中国香港老年抚养比未来25年将增加近两倍。这意味着什么？养老金的压力只会越来越大，越早准备越主动。

2025年预计新增退休人员800万，社保养老金替代率可能降到30%-40%，仅靠社保无法保障退休生活，需要第三支柱补充。港险的长期储蓄属性，正好匹配这个需求。

但我也得说实话：买保险从来不是跟风，得结合自己的资金情况、风险承受能力和长期需求来选。

• 如果你是短期要用钱的，不适合
• 如果你对汇率波动完全无法接受的，不适合
• 如果你只是看别人买就想买的，更不适合

但如果你有多元化资产配置的需求，有长期养老规划的意识，能接受10年以上的锁定期，那现在确实是可以认真考虑的时机。

这笔账，你得自己算明白。

大贺说点心里话

养老这事，说到底是跟时间赛跑。很多人问我怎么选、怎么买，其实比选产品更重要的，是先搞清楚自己的缺口有多大、能承受多少风险。

如果你想知道怎么用更少的钱拿到同样的保障，我这边确实有些渠道信息差可以分享。