安盛盛利2/友邦环宇盈活：人民币还是美元，关键看资产池

你好，我是大贺。

今天聊一个很多朋友问我的问题。

买香港保险，到底选人民币保单，还是美元保单？

尤其是看安盛「盛利2」、**友邦「环宇盈活」**这类储蓄分红险时，很多人第一反应是看币种。人民币安心。美元收益高。听起来像一道选择题。

但咱把格局打开看。

这不是换一种钱那么简单。它本质上是在选你家的资产地图。

截至2026年05月10日，我看到的家庭资产配置里，很多内地家庭的问题很明显。房子是人民币资产。存款是人民币资产。收入也是人民币。孩子教育、父母养老，也大多用人民币。

你家资产地图长什么样？

如果90%以上都压在人民币上，美元保单就不只是“收益工具”。它更像一张对冲牌。

人民币保单和美元保单，其实是两个资产池

别只盯着保单本身，要看底层资产池。

人民币保单的资金，主要投向国内国债、银行存款等低风险资产。它的气质很清楚。稳。波动小。确定性强。

美元保单不一样。

美元保单的资金，通常会投向全球资产。包括美债、高息债券、跨市场股票等。资产范围更宽。组合空间也更大。

这就是两者最根本的区别。

人民币保单更像防守型资产。美元保单更像进攻型资产。

这里的“进攻”，不是说它一定赚得更多。更不是保证收益。港险分红里，很多部分都不是保证的。

我想说的是，它的底层资产池更全球化。它有机会吃到不同市场的增长红利。

美元还有一个现实地位。它是全球储备货币。全球官方外汇储备里，美元占比长期最高。这个地位很难忽略。

持有美元保单，某种意义上，就是拿到一张全球资产配置的入场券。

这也是为什么2025年上半年，香港保险新单里，美元保单占比超过70%。这不是单纯跟风。高净值家庭考虑的是资产分散。

我的判断很直接。

如果你全家资产已经高度人民币化，美元保单值得认真看。

不是为了赌汇率。是为了不把鸡蛋放一个篮子。

缴费和领取的确定性，人民币保单更省心

人民币保单最大的优势，是确定。

全程人民币结算。无需换汇。不占用个人外汇额度。内地银行卡也可以直接缴费。

这点对很多家庭很重要。

比如你每年要交一笔固定保费。美元保单会受汇率影响。汇率从6.8到7.2，折成人民币的压力就不一样。

人民币保单就简单很多。

每年交多少。基本心里有数。未来领取，也更贴近国内支出。

这类保单的核心功能，不是追求很高收益。

人民币保单的核心功能，是锁定现金流成本。

比如养老在国内。医疗在国内。孩子未来也不出国。家庭对汇率波动特别敏感。那人民币保单就很适合。

我不建议这类家庭硬上美元保单。

尤其是中老年客户。收入已经进入稳定期。未来支出很明确。心理上又很排斥汇率波动。

这种情况，人民币保单反而舒服。

不过，确定性不是免费的。

它的代价，就是长期增值速度偏慢。产品选择也少。

这点一定要讲清楚。

人民币保单不是不好。它是用收益换安心。

你要的是安心，它就合适。你要的是长期增值，它就不够锋利。

同样看盛利2，人民币版要多等约20年

这一段，我会讲得直接一点。

如果把时间拉长，人民币保单的收益劣势会变得很明显。

以安盛「盛利2」为例。素材里给到的数据是，美元保单30年复利可达6.5%。人民币保单要到50年，才达到相近收益。

中间差了约20年。

20年是什么概念？

一个刚出生的孩子，已经大学毕业。一个40岁的中年人，已经进入退休阶段。一个家庭的资金用途，可能都变了好几轮。

所以我一直说，长期储蓄险不能只看“稳不稳”。

还要看时间成本。

人民币的安全感，本质上是用更低的资产增值速度买来的。这个价格不低。

还有一个问题。产品选择。

香港储蓄险里，很多王牌产品都是美元版。比如友邦盈活、盈御3等，很多时候主要就是美元版本。

这背后不是保司偏心。

而是美元资产池更成熟。可配置范围更大。保司做长期分红策略时，工具更多。

你要买人民币保单，经常会遇到一个尴尬。

币种安心了。产品选择变少了。

这就是人民币保单的真实代价。

我自己的态度是：

短期国内刚性用途，人民币保单可以。长期财富增值，人民币保单我会谨慎。

尤其是给孩子做20年、30年的教育金。或者给家庭做长期传承。只为了规避汇率波动，就放弃更大的资产池。我觉得不划算。

当然，美元保单也不是没有风险。

它有汇率波动。未来换回人民币时，可能赚多，也可能打折。分红也有非保证部分。演示收益不能当承诺。

但长期资金看的是方向。

时间越长，复利效应越明显。美元保单的收益上限，通常远高于人民币保单。

全球配置这件事，数据比情绪更有说服力

很多人不喜欢美元保单。原因很简单。

看不懂。怕汇率。怕美元跌。

我理解。

但资产配置讲究不把鸡蛋放一个篮子。对冲风险比追求高收益更重要。

我们看几个数据。

中国10年期国债收益率，2024年约2.3%。全球高息国债或债券，部分市场能到约8%。

这不是说你一定能拿到8%。也不是说高息资产没有风险。

重点是，美元资产池能选择的范围更宽。

再看权益市场。

近10年对比里，A股仅有1次跑赢美股。2025年1月至10月，标普500累计涨幅约14%。纳指涨超18%。同期上证指数涨幅约8%。

这就是跷跷板效应。

有时国内好。有时海外好。你不可能永远押中一个市场。

配置美元资产的意义，不是判断谁永远赢。是让家庭资产有第二条腿。

耶鲁模式也说明了这一点。

大卫·史文森执掌耶鲁基金35年，资金规模从13亿美元增长到312亿美元。增长20多倍。

它的核心不是押单一市场。是资产多元化。是分散化。

再看一个更贴近家庭的例子。

30岁的深圳妈妈，给刚出生的宝宝做教育金。选择友邦「环宇盈活」美元保单。年交10万美元，交5年。

计划持有20年。

素材里给到的演示结果是，20年后保单价值约135万美元。

如果同期选择人民币版，约980万人民币。按7.2汇率换算，美元保单多赚近115万人民币。

这个差距很大。

当然，我必须提醒。这里是演示数据。不是保证收益。实际结果会受分红、市场、汇率影响。

但它说明了一个问题。

当资金周期足够长，底层资产池的差异会被放大。

我会优先把美元保单放在这些用途里：

• 孩子未来可能留学。
• 家庭有移民或海外置业计划。
• 已经重仓人民币资产。
• 想做长期传承和跨币种配置。

这几类人，美元保单更有价值。

如果你只是3年、5年内要用钱。别碰。

短期资金不适合放进这类长期储蓄险。币种怎么选都不合适。

怕汇率又想要收益，可以看双币现价一致型

有些朋友听到这里，会问我。

我怕美元波动。又觉得人民币收益慢。有没有折中方案？

有。

可以看双币现价一致型产品。

比如永明星河尊享、万通富饶千秋等。素材里提到，这类产品人民币和美元现金价值挂钩。

它的思路，是减少你对币种的纠结成本。

你可以理解为，把人民币的稳定感和美元资产池的配置逻辑，尽量合到一个结构里。

这条路不是万能解。

产品条款要细看。现金价值怎么挂钩。领取规则怎么设计。转换条件是什么。都要逐条看。

但它确实适合一类人。

不想承受太多汇率心理压力。又不愿意完全放弃长期收益空间。

美元保单还有两个现实问题。

一个是换汇成本。

内地换汇通常要经过操作链路。点差损耗大概在0.5%-1.5%。

另一个是额度。

每人每年有5万美元外汇额度限制。

这会影响大额保单的缴费安排。

所以我不会简单说“美元一定更好”。

我的建议是分人。

未来所有支出都在国内，极度担心汇率波动，选人民币。

有留学、移民、置业计划，或者家庭人民币资产太重，选美元。

两边都想要，就看双币现价一致型。

这三个判断，比纠结汇率涨跌更有用。

写在最后：这张对照表，可以帮你少走弯路

最后我们把几个维度放在一起看。

人民币保单的优点很清楚。锁定汇率。避免换汇烦恼。缴费和领取都省心。

美元保单的优势也清楚。美元是全球高流动性资产。使用场景更广。可用于全球很多地方。

在长期保值与抗通胀维度，素材里的评级是：

美元保单：★★★★★人民币保单：★★★☆

在流动性与使用场景维度：

美元保单：★★★★★人民币保单：★★★

我的最终判断也很明确。

人民币保单，是用收益换安心。

适合未来生活重心在国内，对汇率波动非常敏感的人。也适合不想折腾换汇的人。

美元保单，是用波动换长期配置权。

适合有海外规划、追求资产多元化、希望长期增值的家庭。

如果你问我，安盛「盛利2」和友邦「环宇盈活」这类产品，人民币和美元怎么选。

我会这样说。

短期国内用钱。怕波动。选人民币。

长期持有。要高收益。有海外规划。美元更值得。

如果你家90%以上都是人民币资产，我会更偏向美元保单。不是激进。是补齐资产地图。

这点很重要。

买港险，不是买一个漂亮数字。是给家庭未来20年、30年的现金流，找一个更稳的结构。

大贺说点心里话

币种选择，最后还是回到你家的资金用途和资产结构。真要买，别只比演示收益，也别只听一句“美元更好”。把信息差弄清楚，通常能少走很多弯路。