安盛盛利II、宏利宏挚、富卫盈聚天下II：6.5%背后真正差距在时间

你好，我是大贺。

今天聊一篇横评。

不是单独讲某一款产品。而是把安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、**友邦「环宇盈活」**这些产品放在一起看。

截至2026年05月10日，港险热度还在。2025年前三季度，香港长期业务新单保费约1900亿港币。同比增长超15%。内地访客贡献的新单保费，占个人业务比例回到近30%。

人多了。问题也多了。

很多朋友问我同一句话。哪款港险收益最高？

我说，这个问法本身就容易跑偏。

我把计划书一份份拆开看。接近20款香港储蓄分红险。看完之后，我的判断很明确。

港险没有一款放之四海而皆准的最高收益产品。

真正拉开差距的，不是产品名字。也不是宣传页上的6.5%。而是你交几年。你放多久。你中途要不要用钱。

你买港险到底是为了什么？

很多人看港险，第一眼就盯着长期预期收益。尤其是**6.5%**这个数字。

这个数字有没有意义？有。

但它不是答案。它更像终点线。

问题是，你能不能走到那一天。以及走到之前，这笔钱是不是能用。

这事儿得看数据。不是听谁讲得漂亮。

我这次横评覆盖接近20款香港储蓄分红险。同样的总保费。不同缴费期。不同持有时间。排名会变。

10年看。20年看。30年看。结果经常不是同一批产品。

这也是我最想提醒你的地方。

港险是一个按时间分层看结果的问题。

你如果未来10到20年要用钱。别只看终身收益。你要看现金价值释放。看回本速度。

你如果是给孩子做教育金。或者给自己补养老。20到30年这段更关键。你要看复利爬坡。

你如果真做财富传承。30年以上才开始进入主战场。这时候不只是产品了。还要看保司分红兑现能力。

别被宣传话术带偏了。同一个6.5%，背后的路径不一样。有的产品走得快。有的产品前期很慢。有的要靠更长时间摊平。

10—20年要用钱，别把资金锁太死

这个场景很常见。

孩子以后留学。家庭未来换房。准备一笔中期储蓄。也可能只是想给资金找个稳一点的位置。

这类钱，我不建议只看30年、50年的演示收益。

10—20年阶段，真正重要的是钱能不能拿出来。

现金价值薄。回本慢。账面再好看，也不舒服。

2年缴产品里，安盛「盛利II-至尊」这一段表现很突出。它的预期回本是第5年。保单第20年，预期总收益为972,312美元。IRR为6.21%。

这个数字不算浮夸。但胜在均衡。10到20年区间，现金价值释放比较顺。没有特别明显的短板。

这类产品，我会更适合放在中期资金规划里看。不是拿来吹长期终局。而是看它前中期能不能顶用。

再看一些2年缴产品。宏利「宏挚家传承」、永明「万年青星河尊享II」、周大福「匠心传承2」、万通「富饶万家」。它们的保证回本期都是第13年。

保证回本这个指标，要看。但不能只看。预期回本和保证回本之间，有一段不确定空间。你要知道这笔钱的弹性在哪里。

5年缴这一边，我更看好宏利「宏挚传承」。

宏利「宏挚传承」、宏利「宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」。这三款都是第6年预期回本。

其中，5年缴宏利「宏挚传承」在第20年，预期总收益为859,230美元。IRR为6.00%。

这个表现很实用。不是一眼惊艳型。但它前期不吵不闹。后面慢慢发力。

我会把它放进10到20年资金规划里重点看。尤其适合不想一次性压太多资金的人。

这里我说得直接一点。

如果你未来10—20年大概率要用钱，别硬追最高长期收益。

你要追的是回本更快。现金价值更厚。中途拿钱不难受。

很多家庭没有30年不动钱的耐心。也没有30年不动钱的现实条件。

孩子升学要钱。买房换房要钱。家庭周转也要钱。

产品长期演示再漂亮。你第12年要用钱时拿不出来。那就不匹配。

教育金和养老补充，要重点看20—30年

到了20到30年，逻辑就变了。

前面十几年，很多产品差距没那么刺眼。进入这个区间，复利效率开始分层。谁爬得快。谁后劲足。慢慢就看出来了。

教育金要看这个区间。养老补充也要看这个区间。长期家庭资产配置，更要看这个区间。

这里不是比谁短期回本最快。而是比谁能用时间换空间。

2年缴里，我更看好宏利「宏挚家传承」。

它预期回本第5年。第24年，复利IRR达到6.5%。第30年，预期总收益为1,923,756美元。IRR为6.50%。

这个爬坡速度，很强。

你要注意。第24年达到6.5%，和第30年才接近6.5%。体感完全不同。资金越往后，差距越容易被放大。

5年缴里，富卫「盈聚天下II」这一段比较亮。

它预期回本第6年。第25年，复利IRR达到6.5%。第25年预期总收益为1,281,941美元。IRR为6.500%。

5年缴宏利「宏挚家传承」也不弱。第27年达到6.5%IRR。

但在20到30年这个窗口里，富卫「盈聚天下II」更早进入6.5%区间。这点很明确。

我的判断是这样。

2年缴，20—30年优先看宏利「宏挚家传承」。5年缴，20—30年优先看富卫「盈聚天下II」。

这两类人最该重视这一段。

一种是孩子还小。准备18岁以后留学或深造。资金周期天然拉到20年上下。

另一种是现在三四十岁。想给60岁以后做养老补充。也刚好落在20到30年窗口。

这类规划不要过分纠结第5年、第6年差一点点。回本当然要看。但更关键的是，后面十几年的爬坡能力。

你不是短线取钱。也不是单纯传承百年。你要的是中长期确定性和较好的复利表现。

真做财富传承，要先看保司兑现能力

30年以上，又是另一套逻辑。

这时候，产品差异还在。但公司差异更重要。

港险的长期收益，核心来源是分红。分红不保证。演示不是承诺。这句话很朴素。但很多人买的时候会忘。

复利这件事也很残酷。

本金1。按2%复利40年，终值大约是2。按4%复利40年，终值大约是5。按6%复利40年，终值大约是10。

时间越长，差距越大。分红兑现打一点折，长期结果就会被放大。

这也是香港保监局持续强化分红实现率披露的原因。监管要求保司披露过往至少5年分红实现率数据。消费者不能只看预期IRR。还要看实现率。

从过往11年平均分红总实现率看，差距确实不小。

周大福100%。立桥100%。忠意100%。万通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富卫91%。国寿（海外）90%。安达84%。保诚73%。

我不会只拿这个表定生死。因为不同产品系列、分红账户、披露周期都要细看。

但这个表必须看。特别是你准备做30年以上配置时。

30年以上，我不建议只按演示收益做决定。

你要看保司长期经营能力。看分红实现率。看这个公司能不能穿越很长周期。

回到产品。

2年缴里，宏利「宏挚家传承」长期表现很强。第100年预期总收益为157,987,412美元。IRR为6.50%。

它前面第24年就达到6.5%IRR。后面维持在长期高位。这条曲线比较顺。

5年缴里，友邦「环宇盈活」更适合放在财富传承场景里看。第100年预期总收益为144,246,181美元。IRR为6.500%。

友邦的过往11年平均分红总实现率为93%。不算最高。但稳定性和长期经营能力，我会给它更高权重。

这里我立场很清楚。

30年以上的2年缴，我会优先看宏利「宏挚家传承」。30年以上的5年缴，我会优先看友邦「环宇盈活」。

这不是说其他产品不能买。而是传承场景里，不能只盯前期回本。也不能只盯某一年现金价值。

真正要看的是几十年后。这张保单还能不能稳稳往上走。

这类产品，更适合做真正意义上的财富传承。不太适合短期周转。也不适合拿两三年收益去对比银行理财。

你一开始就要想清楚。这笔钱是不是愿意放很久。是不是给下一代。是不是要跨周期安排。

想不清楚，就别急着上大额。

写在最后：先看家庭需求，再对照这张榜

这次接近20款产品看下来，我最不建议的做法，就是上来问哪款收益最高。

这个问题太粗了。答案也容易误导。

你真正该问的是三件事。

你准备交几年。这笔钱准备放多久。你更在意流动性，还是更在意长期收益。

这三个答案一变。产品排名就会变。

我把这次横评的结论放在这里。你可以直接对照自己的场景。

10—20年。看现金价值和回本速度。2年缴更优：安盛「盛利II」。5年缴更优：宏利「宏挚传承」。

20—30年。看收益爬坡能力。2年缴更优：宏利「宏挚家传承」。5年缴更优：富卫「盈聚天下II」。

30年以上。看分红稳定性和保司长期兑现能力。2年缴更优：宏利「宏挚家传承」。5年缴更优：友邦「环宇盈活」。

这张榜不是让你照抄。它是让你少走弯路。

中期要用钱的人。别硬买传承型思路。

教育金和养老补充。别只看第5年、第6年回本。

真正财富传承。别只盯演示IRR。分红实现率和公司长期能力，必须放进来。

港险不是固定答案。它是一个结合周期来判断的配置问题。

我更愿意把它讲成一句话。

不是哪款产品最好，而是哪款产品最适合你的钱。

大贺说点心里话

如果你已经有明确预算，别急着只比一张计划书。港险真正的信息差，往往在产品、渠道和家庭现金流一起算的时候才看得出来。想少交冤枉钱，可以先把你的目标和周期发我看看。