万年青、智选储蓄宝、环宇盈活：渠道变了，选择也变了

你好，我是大贺。

今天这篇聊的不是单一产品。

而是 2025 年港险市场里，最容易被忽略的一件事。

产品没变成主角。渠道先变了。

很多朋友问我。

永明「万年青」能不能买？

立桥「智选储蓄宝」是不是稳？

友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」，到底怎么选？

我会把它放回渠道里看。

别信销售话术，我们看数据。

3309亿背后，内地客户的投保入口变了

2025 年香港保险市场，很热。

全港个人寿险长期业务新单总保费，到了 3309 亿港元。

这个数不小。

2025 年四个季度分别是：

• Q1：934 亿港元
• Q2：803 亿港元
• Q3：907 亿港元
• Q4：665 亿港元

全年节奏很明显。

不是某一个季度突然冲高。

而是整个市场都在放量。

但我更关心另一个数字。

2025 年全年经纪业务整体增速 81.9%。

个人直销增速是 38.1%。

差距很大。

这说明一件事。

内地客户赴港投保的入口，已经明显转向 IFA，也就是独立理财顾问和经纪渠道。

这不是一句行业口号。

它直接影响你最后买到什么产品。

你走银行。

看到的多半是整付、短期、固收感强的产品。

你走代理。

看到的通常是单一保司的旗舰储蓄险。

你走 IFA。

看到的是多家保司的横向对比。

我不吹不黑。

2025 年谁拿下经纪渠道，谁就更接近内地客户真实需求。

这也是永明「万年青」这类产品能火起来的底层原因。

不是销售声音大。

是渠道结构真的变了。

永明98%靠经纪，汇丰77%靠银行，这不是小差别

看港险公司。

不能只看品牌名。

还要看它靠什么渠道卖出去。

2025 年 TOP10 公司渠道结构，很有意思。

汇丰银行渠道占 77%。

恒生银行渠道占 66%。

富卫银行渠道占 90%。

中银银行渠道占 90%。

中国人寿银行渠道占 74%。

这类公司，天然吃银行网点和存量客户流量。

产品竞争力当然重要。

但不是唯一核心。

银行客户本来就在那。

销售场景也在那。

产品只要足够稳，能承接资金，就能卖。

再看另一边。

友邦是代理 62%，银行 16%，经纪 22%。

宏利是代理 53%，经纪 43%。

保诚是代理 70%，经纪 29%。

永明很特殊。

经纪渠道占 98%。

安盛也很明显。

代理 47%，经纪 54%。

这里我会下一个判断。

永明金融是经纪渠道里的绝对王者。

它不是小比例试水。

它几乎就是靠经纪渠道吃饭。

永明经纪渠道规模 206 亿。

宏利经纪业务 135 亿。

友邦经纪业务 98 亿。

保诚经纪业务 64 亿。

安盛经纪渠道规模 75 亿，占比 54%。

安盛整体增速能到 134%，经纪渠道贡献很大。

这个位置很关键。

因为 IFA 不是只卖一家产品。

它会拿不同公司的回本、提取、货币、分红假设放在一起比。

产品弱，藏不住。

产品强，也会被快速放大。

这就是永明「万年青」、安盛「盛澜」能在 2/3 年期赛道跑出来的原因。

不过，保诚这里我会谨慎一点。

保诚经纪业务 64 亿。

布局是有的。

但谈不上很强。

它更多还是靠代理体系和品牌认知。

保诚不是不能买。

只是你要知道。

它不是经纪渠道最强的那一类公司。

IFA主场里，万年青为什么跑得这么快

2/3 年期产品，是 2025 年非常重要的赛道。

它不像 1 年整付那么像定存。

也不像 5 年期那么长期。

它卡在一个很舒服的位置。

缴费短。

提取早。

资金感受更灵活。

2025 年 2~3 年期产品规模里。

汇丰 293 亿，该期占比 57%。

中银 224 亿，占比 86%。

永明 101 亿，占比 48%。

安盛 65 亿，占比 47%。

富卫 54 亿，占比 20%。

中国人寿 45 亿，占比 33%。

这里面，永明「万年青」是最典型的经纪渠道爆款。

它的卖点很直接。

2 年缴费。第 2 年起每年提取 5%。

市场里很多人叫它 225 提取。

这个设计对内地客户很有吸引力。

尤其是教育金家庭。

钱不是完全锁死。

第 2 年起就有提取节奏。

它还支持美元、港元、人民币、英镑 4 种货币。

更重要的是。

不同货币收益完全一致。

这个点我很看重。

很多产品多货币只是包装。

换一个货币，收益结构就变了。

万年青这点做得更干净。

对未来要留学、移民、跨币种支出的家庭，更友好。

我会把永明「万年青」放在这类人群前面：

家里有孩子。

未来有教育金需求。

钱能放长期。

但中途希望保留提取弹性。

这种情况，万年青确实能打。

不过它也不是万能。

如果你只想做 1 年、2 年资金周转。

别碰。

分红储蓄险不是短期理财。

短期钱进去，体验大概率不好。

安盛「盛澜」系列也值得看。

它在 2/3 年期市场占比 47%。

这个比例很高。

安盛经纪渠道扩张很快。

产品也配合渠道节奏。

我对安盛的看法是。

产品进攻性强。

渠道推力也强。

但你不能只看演示。

2025 年 7 月 1 日起，港元保单演示利率上限 6.0%，美元上限 6.5%。

演示利率趋同后。

真正该看的，是分红实现率和实际现金价值路径。

这产品好不好，拉长期分红实现率就知道。

银行主场里，智选储蓄宝更适合保守资金

1 年期整付产品。

本质更像银行定期存款的替代品。

一次性缴费。

资金感受更简单。

客户也更容易理解。

2025 年 1 年期产品规模 TOP10 里。

恒生 290 亿，该期占比 87%。

友邦 250 亿，占比 56%。

汇丰 211 亿，占比 41%。

富卫 209 亿，占比 78%。

宏利 191 亿，占比 61%。

永明 101 亿，占比 48%。

立桥 87 亿，占比 90%。

保诚 66 亿，占比 30%。

安盛 31 亿，占比 22%。

中银 31 亿，占比 2%。

这条赛道，我会重点看立桥「智选储蓄宝」。

原因很简单。

全行业唯一 5 年保本保息 5% 单利产品。

没有非保证收益。

没有分红变量。

这个设计很适合保守资金。

你不想看分红。

不想看实现率。

不想承担市场波动。

那立桥这类产品就很清楚。

收益不花哨。

但确定性强。

立桥总保费增速 148%。

这不是偶然。

2025 年市场里，有一批客户不想赌高演示。

他们就想要看得懂的确定收益。

我会优先把「智选储蓄宝」推荐给这类人：

手里有闲置资金。

不追求长期传承。

不想承担分红不确定性。

可以接受 5 年资金安排。

这种情况，立桥够用了。

友邦「财智滚滚」也有优势。

多货币可选。

品牌稳。

银行渠道强。

但它和立桥不是同一种逻辑。

友邦更像大品牌整付配置。

立桥更像确定收益工具。

富卫这边要多说一句。

富卫整付产品占比高。

主力客群里有不少保费融资客户。

2025 年汇率分化环境下，这种玩法很受追捧。

但我不会轻易建议普通家庭上杠杆。

融资成本会变。

汇率会变。

抵押条件也会变。

保费融资不是白捡利差。

资金压力不稳的人，别碰。

长期储蓄拼到最后，还是友邦、保诚、宏利

5 年期产品，是另一套逻辑。

它不是短期资金工具。

它看的是长期现金流。

也看保司长期经营能力。

2025 年 5 年期产品规模 TOP10 里。

友邦 179 亿，该期占比 40%。

保诚 132 亿，占比 60%。

宏利 119 亿，占比 38%。

中国人寿 65 亿，占比 48%。

安盛 39 亿，占比 28%。

恒生 30 亿，占比 9%。

周大福 24 亿，占比 35%。

万通 21 亿，占比 40%。

这条赛道，友邦「环宇盈活」、保诚「信守明天」、宏利「宏泽传承」都绕不开。

友邦「环宇盈活」的优势，是综合能力稳。

长期 IRR 表现出色。

渠道覆盖也强。

友邦标保位置靠前，不是只靠单一爆品撑起来。

它是品牌、代理、经纪、产品一起在跑。

我对友邦的判断很明确。

想要长期稳健，不想在保司选择上太激进，友邦是很安全的选项。

保诚「信守明天」是另一种打法。

它的长期预期 IRR 很强。

内地客户认知度也高。

更关键的是。

保诚是全行业唯一公布 20 年以上分红实现率的保司。

它还将在 2026 年 4 月 额外公布 20 年 IRR 数据。

截至今天，2026 年 5 月 10 日，这个信息对长期客户很重要。

因为长期储蓄险，不是看一年两年。

你要看十几年，二十几年。

敢把长期数据拿出来，本身就是一种约束。

我会把保诚「信守明天」放给长期养老、传承客户看。

但前提是。

你能接受长期持有。

也能接受分红险的非保证部分。

宏利「宏泽传承」争议更大。

它主打快速回本。

1 年交 3 年预期回本。

5 年交 6 年预期回本。

这个卖点很抓人。

高净值家庭也确实喜欢。

但宏利取消周年红利。

全部分红并入终期红利。

这意味着收益兑现周期更长。

我对它有保留。

不是说宏利不好。

而是这个结构不适合所有人。

如果你很在意每年能不能看到分红落袋，宏泽传承不一定舒服。

它更适合能长期等的人。

也更适合已经有现金流安排的人。

短期要用钱。

别把它当流动资金池。

渠道胜负，最后会写在标保和非银排名里

总保费很热闹。

但看业务质量，我更愿意看标准保费。

标准保费会把不同缴费期折算到统一口径。

这比单纯总保费更有参考价值。

2025 年标准保费收入中位数是 110 亿港元。

汇丰人寿 325 亿，增速 +40.2%。

中银人寿 259 亿，增速 +49.5%。

友邦 228 亿，增速 +28.3%。

保诚 163 亿，增速 +7.6%。

宏利 147 亿，增速 +21.2%。

中国人寿 126 亿，增速 +41.1%。

永明 118 亿，增速 +45.5%。

安盛 110 亿，增速 +126.3%。

这里能看出两个层次。

汇丰、中银、友邦，是体量型选手。

永明、安盛，是增速型选手。

保诚体量还在。

但增速只有 +7.6%。

这个数字不算好看。

我会说得直接一点。

保诚的长期产品仍然强，但 2025 年增长动能偏弱。

再看非银渠道。

友邦非银渠道标保 228 亿，增速 +28.1%，位列第一。

保诚 163 亿，增速 +7.6%。

宏利 147 亿，增速 +21.2%。

安盛非银标保 110 亿，增速 +124.6%。

忠意人寿增速 +106.4%。

万通保险增速 +95.4%。

香港年金公司增速 +122.3%。

香港苏黎世人寿增速 +100.6%。

这张图更能说明问题。

2025 年港险不是老牌巨头单方面守城。

新玩家开始突围。

安盛、永明、万通、忠意，都在拿增长。

不过在体量和增速之间，友邦很特殊。

它不是增速最快。

但它的非银体量最大。

标保也靠前。

友邦是少数能同时拿到体量和渠道稳定性的公司。

这点要承认。

再看市场份额。

2025 年前三季度，香港个人人寿新造业务市场份额里。

汇丰保险 16.83%。

友邦保险 12.14%。

恒生保险 11.25%。

富卫保险 8.89%。

宏利保险 8.82%。

中银人寿 8.14%。

保诚保险 6.18%。

永明金融 5.56%。

中国人寿 4.53%。

安盛保险 3.98%。

市场份额告诉我们。

银行系依然很强。

但经纪和非银正在改写产品热度。

这两件事同时存在。

别只看一边。

再把时间拉长一点。

2016 年疫情前峰值是 1851 亿港元。

2025 年到了 3309 亿港元。

规模高出近 80%。

这不是简单反弹。

是结构变化。

内地客户更成熟了。

不再只问哪个收益最高。

现在会问：

钱几年能动？

分红实现率怎么样？

货币能不能换？

保司长期数据敢不敢公开？

通过谁买更合适？

这是好事。

市场越成熟，销售话术越难糊弄人。

写在最后：先选渠道，再选产品，最后才看收益

我给准备赴港投保的朋友一个简单顺序。

先看自己适合哪条渠道。

再看对应渠道里的产品。

最后再看演示收益。

别反过来。

你只盯着最高演示收益，很容易被带偏。

如果你要确定收益。

立桥「智选储蓄宝」更适合。

如果你要教育金和多货币弹性。

永明「万年青」值得重点看。

如果你要长期稳健大品牌。

友邦「环宇盈活」更稳。

如果你看重长期分红数据披露。

保诚「信守明天」有优势。

如果你能接受终期红利结构，也能长期等。

宏利「宏泽传承」可以纳入比较。

我的态度很明确。

短期钱，别买长期分红险。

怕波动的钱，少碰非保证收益。

想买得明白，就别只听单一代理人的一套话。

越来越多内地客户选择 IFA，不是因为这个名字高级。

是因为它能把不同公司放在一张桌子上比。

同一份钱，买 A 公司和买 B 公司，长期差距真的会很大。

看清市场格局。

匹配自己的现金流。

这比追着爆款跑重要得多。

大贺说点心里话

港险不是不能买。关键是别被单一渠道的信息差带着走。如果你已经有预算，可以先把产品和渠道一起比较，再决定怎么下单。