国寿海外丰饶传承3配广发融资：13.74%测算很香，但门槛不低

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险第9年。今天聊一个我自己很有感触的组合。国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资。

我自己就买过保费融资。也亲历过那几年美元利率往上冲的阶段。

2022年前后，很多做融资保单的人都慌过。利率一上去，月供利息变厚。现金流压力一下就来了。当年我差点翻车，不是产品本身出问题，而是低估了利率波动。

到了这两年，美元存款高息开始回落。很多高净值客户又开始找新的美元资产出口。保费融资重新热起来。

但我先把话说直。

这不是普通储蓄险。也不是无风险套利。

它是一个杠杆工具。用得好，效率很高。用不好，现金流会被利息拖住。

今天我会按实操逻辑，把这套方案拆开讲。

188.4万美金投入，9年预期收回443.7万

先看这张演示。

这套案例里，一次性投入是188.4万美金。

9年后预期收回443.7万美金。

中间净赚255.3万美金。

相当于总投入的135.5%。

折算每年回报是13.74%。

还有一个关键条件。9年里每月还息2.45万美金。到期一次性还本。

这组数字一出来，很多人第一反应是，太高了。

我的看法更直接。

这个收益不是保单自己涨出来的。是杠杆放大的。

过去十几年，买房赚钱靠什么？

不是每个人都特别会选房。更多是时代的电梯向上。房价涨。首付低。贷款利率低。房价涨幅又大过按揭成本。

你用一笔首付，撬动一套大额资产。资产涨的是总价。收益算在你的首付上。回报就被放大了。

现在这套逻辑，在房子上没那么顺了。

房子不涨了。首付比例上来了。按揭利率也未必低。三个要素，少了两个半。

保费融资的吸引力就在这里。

它不是复制房子本身。它复制的是“用少量自有资金撬动大额资产”的逻辑。

但我也不想把它说得太满。

它比房子省心。也更透明。可它依然是杠杆。

杠杆这东西，老玩家都懂。

赚的时候很舒服。利率和分红一旦不配合，就要看你现金流够不够硬。

保费融资，说白了就是贷款买保险

很多人听到保费融资，会觉得很复杂。

其实底层就一句话。

贷款买保险。

你不是全款买一张储蓄分红险。你先出一部分钱。银行根据保单现金价值和你的资产情况，批一笔贷款。贷款直接交给保险公司。

这张保单通常有几个特征。

现金价值高。分红潜力大。币种多是美元或港币。产品形态多是储蓄分红险。

后面你每年做的事情，主要是付贷款利息。

几年后，保单现金价值上来了。你可以退保。也可以提取现金。先还银行本息。剩下的，就是你的利润。

这里有个细节。

融资保单赚钱，不是看保单收益高不高。是看保单收益能不能覆盖贷款成本。

保单端收益率越高。贷款端利率越低。中间利差越大。杠杆效果越明显。

反过来，贷款利率上去。分红实现不及预期。利差被压扁。收益就会明显下滑。

我自己做这类方案，会盯两个数字。

一个是保单端现金价值和分红实现率。

一个是银行端贷款利率和封顶条款。

只看演示收益，我不会下决定。

丰饶传承3的保单端，核心看保证价值和国寿背景

融资保单的第一层安全垫，是保单本身。

别急着看13.74%。

先看这张保单到底靠什么涨。

以国寿海外「丰饶传承3」为例。总保费100万美金。加上优惠后，实缴保费是90.46万美金。

建议书里可以看到，应缴保费是904,615.84美元。

再看第9年。

这张保单第9年的保证退保价值，达到93.8万美金。

注意，是保证部分。

第9年退保发还总额演示为1,352,640美元。里面包含保证938,000美元，以及非保证终期红利414,640美元。

这个结构我比较喜欢。

不是因为它演示收益最高。

而是保证底盘够厚。

保单端自己看，实缴约90.46万。第9年保证退保价值93.8万。哪怕不看非保证分红，保单本身也有一个比较扎实的底。

但放进融资结构后，就不能只看这个。

融资还有贷款利息和手续费。保单端不亏，不等于融资端一定赚钱。这个界限必须讲清楚。

国寿海外的背景也要看。

它背后是中国人寿保险集团。财政部出资。国务院直属。标准普尔评级A级。世界500强排名第59位。

分红历史也还可以。

国寿海外过往分红实现率长期稳定在90%-100%。丰饶系列中期红利连续多年**100%**达成。

我对这类保单的判断很明确。

融资保单的“涨”，不能靠信仰。要靠合同里的现金价值，和保险公司的履约能力。

丰饶传承3这两点都不弱。

但我不会把非保证分红当成铁板钉钉。

它是预期。不是承诺。

这一点，买之前必须接受。

广发这边真正值钱的，是利率封顶3.9%

保费融资第二层，是贷款端。

这次国寿海外配广发银行，最打动我的不是起始利率。

是封顶3.9%。

广发方案的贷款利率，取两者较低者。

一个是P-1.975%。这里P是5.25%。

一个是H+1.15%。

按P-1.975%算，目前就是3.275%。

贷款利率还有封底和封顶。

封底3.1%。封顶3.9%。

在香港保费融资里，封顶3.9%这个条件，我会给很高权重。

说说我踩过的坑。

以前很多人做融资，只盯当下利率。觉得现在低，就冲进去。后来美元利率往上走，融资成本跟着跳。每年利息一下变厚。

那个时候你才发现，保单端还在慢慢复利。贷款端却是马上抬成本。

这就是融资产品最容易被忽略的地方。

起始利率低，不如成本上限清楚。

按这次测算，3.275%的利率下，每年利息约2.45万美金。每月约2000美金。

这个现金流压力，对高净值家庭不算夸张。

但也不是没有感觉。

2026年5月这个时间点看，降息周期依然是保费融资很重要的背景。美元存款高息回落后，很多钱不想继续躺定存。保险公司债券资产也会受利率周期影响。

利率往下，对融资端是好事。资金成本会低。

流动性环境改善，对保险公司投资端也有帮助。

这就是我说的剪刀差。

成本端变轻。收益端还有机会。

国寿香港+广发银行，我会把它列为风险可控的融资方案之一。

不是因为它没有风险。

是因为它把最吓人的利率上限写清楚了。

保单涨45%，为什么融资后能到13.74%

这一章最关键。

很多人看不懂的地方就在这里。

保单本身9年涨幅约45%。怎么一融资，年化就变成**13.74%**了？

答案很简单。

你不是拿90多万美金去赚。你是拿十几万美金去撬。

以总保费100万美金为例。5年缴。年缴20万美金。

选择一次性预缴后，首年折扣15%。预缴利率3.5%。实际需缴保费904,616美元。

首日现价是786,924美元。

银行贷款金额按首日现价的95%。

也就是747,577美元。

客户自付金额是157,038美元。

首年手续费2%。合计首日支付171,990美元。

这套融资杠杆倍数是5.81倍。

把账摊开。

9年后，保单预期退保价值约135.3万美金。

先还银行本金约74.8万美金。

剩余约60.5万美金。

再扣掉你的首日投入和期间利息。测算出来，第9年退保净利润是212,724美元。

对应年化13.74%。

第7年退保，净利润只有16,301美元。年化1.35%。

第8年退保，净利润94,167美元。年化6.84%。

第9年退保，才跳到212,724美元。年化13.74%。

这个节奏很重要。

我不建议短期资金做这类融资。

7年就走，收益很薄。你还承担了手续、利息和政策变化。性价比一般。

8年开始好看。

9年明显更舒服。

这也说明一件事。

保费融资不是拿来短炒的。

它更像一个中长期杠杆现金流工具。

买房首付通常是20%-30%。融资保单的“首付”大概是总保费的15%-20%。

这个案例里，100万美金总保费，客户自出约15万美金。银行把大部分资金补上。

你拿十几万美金，撬动一张100万美金量级的保单。

保单自己从90多万涨到135.3万。涨幅不算离谱。

但收益落到你的自有资金上，就被放大了。

这就是杠杆的力量。

我喜欢它的地方，是账算得清楚。

我保留意见的地方，也是同一个原因。

账能算清楚，变量也看得见。

利率。分红。退保时间。银行政策。

任何一个变量变了，结果都会变。

最差压力测试，70%分红加3.9%利率还有2.99%

融资保单最怕两个问题。

分红不达标。

利率上去。

这两个变量要一起看。不能只看其中一个。

这次压力测试，把条件拉得比较狠。

假设9年里，分红实现率只有70%。

再假设融资利率一直维持在封顶3.9%。

这个组合已经很极端。

国寿海外历史上，70%分红实现率没有发生过。融资类产品更没有发生过。国寿旗下产品终期实现率也稳定在100%。

但我们还是按这个假设看底线。

结果是，第9年退保IRR还有2.99%。

表里还有一个正常情形。

分红实现率100%。利率3.10%。9年退保IRR是14.50%。

分红实现率100%。利率3.35%。9年退保IRR是13.42%。

最差一档是70%实现率+3.90%利率。

对应2.99%。

这里我会下一个明确判断。

这个方案不是没有风险。它的好处是，下行被压住了一部分，上行还留着。

特别是3.9%的利率封顶。

这个条款非常关键。

很多融资方案的问题，不是保单不行。是银行端不确定太大。利率没有天花板，客户心里没底。

广发这套封顶3.9%，至少把融资成本的最坏情况框住了。

当然，2.99%不是让人兴奋的数字。

但压力测试本来就不是看兴奋。

是看极端环境下会不会穿底。

我的态度很清楚。

能接受最差情形只赚很少的人，可以看。只能接受高收益演示的人，别碰。

杠杆工具不适合心理预期太满的人。

它适合对现金流有余量的人。

也适合能长期持有的人。

写在最后：账算明白了，还要看你够不够格

最后说门槛。

不是所有人都能投这套。

广发银行这里，需要系统内100万美金资产证明。这是时点证明。

或者，全球范围内本人名下300万美金资产证明。

还要看征信报告。

有负债的话，需要补齐等额资产证明。

还要预存资金。

先放入一年利息。每年年审前，也要放入一年利息。

这些要求说明什么？

银行不是白借钱给你。它看的是你的资产底子和持续付息能力。

我不建议现金流紧的人做。

也不建议拿未来不确定收入来硬上。

更不建议把短期要用的钱放进去。

这类产品最适合的人，是本来就有美元资产配置需求。手上有较多闲置资金。愿意做中长期安排。也能承受利率和分红波动。

如果你只是被13.74%吸引，没想清楚每年利息怎么付。

我会劝你先停一下。

如果你本来就准备长期配置美元储蓄险，又能满足银行资质，还接受非保证分红波动。

那这套国寿海外「丰饶传承3」+ 广发银行保费融资，确实值得认真看。

2026年5月这个节点，利率、门槛、银行政策都可能变化。

当下可能是一个不错的窗口。

但窗口不是永远开着。

我自己的操作习惯很简单。

收益演示要看。压力测试更要看。

银行条款要看。现金流也要看。

最后再看自己能不能睡得着。

能睡得着的杠杆，才是好杠杆。

大贺说点心里话

如果你也在看这类融资方案，别只问收益高不高。更要问自己适不适合，怎么买更省，哪些条款不能漏。想把账单独算清楚，可以扫码找我聊。