安盛盛利2和友邦环宇盈活：人民币还是美元，别只看汇率

你好，我是大贺。

今天聊一个港险里特别常见的问题。

买安盛「盛利2」，或者看**友邦「环宇盈活」**这类储蓄险时，到底选人民币保单，还是美元保单？

很多人把它当成换汇问题。

我不太认同。

别只盯着一张保单看。要站在整个家庭资产表上看。

你买的不是币种，是资产池。

尤其到了2026年5月10日这个时间点。国内家庭的资产结构，已经和十年前不一样了。房产还在调整。权益市场也有波动。高净值家庭对海外配置的需求，明显更强。

2025年胡润财富报告里，中国高净值家庭海外资产配置比例平均已经到18%。2020年是11%。

这个变化很说明问题。

大家不是突然喜欢美元。是开始意识到，家庭资产不能全压在一个池子里。

先看5维差距：人民币保单求稳，美元保单求增值

我先把话说直一点。

如果你未来的钱都在国内用。养老在国内。医疗在国内。孩子也不打算出国。你又特别讨厌汇率波动。

人民币保单可以选。

它的价值很清楚。锁定汇率。锁定缴费体验。少折腾。

但如果你已经有大量人民币资产。比如房子、公司收入、存款、理财，基本都在人民币体系里。还想用港险做长期增值和资产分散。

我会优先看美元保单。

这不是因为美元永远涨。没有这种事。

而是美元保单背后的资产池更宽。产品也更多。长期配置空间更大。

这张表里，有两个点我会重点看。

一个是长期保值与抗通胀。美元保单是**★★★★★。人民币保单是★★★☆**。

另一个是流动性与使用场景。美元保单是**★★★★★。人民币保单是★★★**。

美元是全球高流动性资产。可以在全球很多地方使用。留学、移民、海外医疗、海外置业，都更顺。

人民币保单的优势也很明确。它锁定汇率。避免换汇烦恼。对讨厌不确定性的人，很友好。

但这里有一个关键判断。

人民币保单是用收益换安心。美元保单是用波动换长期增值和全球配置权。

这句话听起来简单。真正选的时候，很多人会选反。

有些家庭明明未来要送孩子留学。却因为怕汇率，买了人民币保单。

也有些家庭明明所有开销都在国内。却为了追收益，硬上美元保单。

这两种都不舒服。

配置是个组合游戏，不是单选题。

保单不是孤立存在的。它要放进你的家庭资产表里。

你家里已经有多少人民币资产？有没有美元支出？未来20年，钱最终花在哪里？这些问题比“现在汇率多少”更重要。

先问自己：这笔钱要稳，还是要增值

我一般不会一上来问客户喜欢人民币还是美元。

我会先问一句。

这笔钱在你家里，到底是干什么的？

如果它是未来确定要在国内花的钱。比如父母养老。内地医疗。家庭生活费。或者你就是不能接受缴费金额波动。

那人民币保单更合适。

怕波动，又只在国内用钱，就别硬选美元。

你会很焦虑。保单还没产生长期价值，你先被汇率折腾得睡不着。

如果这笔钱是给孩子未来留学。家庭海外身份规划。海外置业。或者你想把人民币资产做一部分分散。

那美元保单更顺。

尤其是高净值家庭。很多人的资产已经天然重仓人民币。房产是人民币。公司股权是人民币。现金流也是人民币。

这时候再买一张人民币保单，当然稳定。

但它未必在资产表里起到对冲作用。

还有一种折中方案。

比如永明星河尊享、万通富饶千秋这类双币现价一致型产品。它们属于人民币和美元现金价值挂钩的结构。

这类产品适合什么人？

怕汇率波动。又不想完全放弃美元资产池。

但我会提醒一句。

双币现价一致型不是万能答案。

它要看产品结构。看保证和非保证部分。看具体切换规则。也要看长期现金价值表现。

不能只看到“双币”两个字，就觉得两边便宜都占了。

保险里很少有免费的午餐。

真正重要的，是这张保单在你的资产表上补了什么短板。

人民币保单的好处，是锁住现金流成本

选人民币保单的人，核心诉求通常很朴素。

不想换汇。不想占用外汇额度。不想每年缴费时盯汇率。

人民币保单全程人民币结算。内地银行卡可以直接缴费。也不占用个人外汇额度。

这个体验确实省心。

对中老年客户，或者收入支出都在国内的家庭，很有价值。

比如一个50岁左右的家庭。未来养老金在国内领。医疗也在国内用。没有海外消费计划。

这类家庭买人民币保单，我不反对。

它买的不是高收益。买的是确定性。

这张图说得很清楚。

人民币保单的核心功能，是锁定现金流成本。

未来房贷、教育、养老，如果最终支付货币都是人民币。用人民币保单来匹配，是讲得通的。

我也会把它定义成防守型资产。

它不是拿来冲收益的。它是拿来减少不确定性的。

不过，要注意另一个现实。

香港很多王牌储蓄险，主流版本还是美元版。比如友邦盈活、盈御3等，很多都以美元版为主。

人民币可选范围更窄。

这会带来一个问题。

你选了人民币，可能就要在产品选择上妥协。

我不建议为了“币种安全感”，完全忽略产品本身。

保单终究要看现金价值。看分红机制。看长期表现。只看币种，会把问题看小。

但人民币的安全感，是有价格的

人民币保单不是不好。

但它最容易被低估的成本，是时间。

以安盛「盛利2」为例。美元保单30年复利可达6.5%。人民币保单要50年才能达到相近收益。

中间差了大约20年。

这个差距不是小数。

它不是一年两年的波动。它是长期复利速度的差别。

我会把这件事说得更直接。

人民币的安全感，本质上是用更低的资产增值速度换来的。

你不是没有风险。你只是把汇率风险，换成了机会成本。

这点很多人忽略。

怕美元汇率波动，可以理解。

但长期低增长，也是一种风险。

尤其你这笔钱是给孩子20年后用。或者为了家庭资产传承。你就不能只看缴费时稳不稳。

你还要看20年后、30年后，它能不能跟上通胀和家庭目标。

如果你特别保守。只想稳。收益慢一点也能接受。

人民币保单可以。

但如果你想让这笔钱承担长期增值任务，我不建议把它放在人民币保单里。

这个判断我比较明确。

长期增值的钱，人民币保单不是我的优先选项。

它更像现金流稳定器。不是家庭资产增长引擎。

美元保单的优势，不只是“美元”两个字

再看美元保单。

很多人一听美元保单，就只想到汇率。

美元涨了赚。美元跌了亏。

这个理解太浅。

美元保单真正的价值，是背后的全球资产池。

它可以投向美债、高息债券、跨市场股票等。投资范围更广。资产选择更多。

2024年，中国10年期国债收益率约2.3%。全球高息国债或债券，部分市场约8%。

这不是说美元资产一定赢。

但资产池宽，长期可操作空间确实不同。

近10年对比中，A股只有1次跑赢美股。

这个数据不代表未来。可它提醒我们一件事。

只押一个市场，波动会很集中。

耶鲁模式也可以作为参考。

大卫·史文森执掌35年，资金规模从13亿美元增长到312亿美元。增长20多倍。

核心不是赌单一资产。

而是多元化。分散化。长期持有。

港险里的美元保单，不等于耶鲁基金。不能这么类比得太满。

但底层思想相通。

风险对冲比绝对收益更重要。

再看一个案例。

30岁的深圳妈妈，给刚出生的宝宝规划教育金。选择友邦「环宇盈活」美元保单。年交10万美元，交5年。

20年后，保单价值约135万美元。

同期人民币版约980万人民币。按7.2汇率。美元保单多赚近115万人民币。

这笔差额，刚好可能覆盖海外留学的大额支出。

当然，这里有条件。

这是演示口径下的长期结果。还要看分红实现。看汇率。看未来提取节奏。

我不会把它讲成确定收益。

但它说明一个方向。

时间越长，美元资产池的复利优势越容易拉开。

美元保单也有代价。

内地换汇通常会有两次操作。点差损耗约0.5%-1.5%。还会碰到每年5万美元外汇额度限制。

汇率也会波动。

人民币升值时，美元保单折成人民币会缩水。人民币贬值时，折算价值会变高。

这个波动要提前接受。

如果你一看到汇率动，就心态崩。

美元保单不适合你。

但如果这笔钱本来就是长期资金。未来还有美元支出。或者你想分散人民币资产。

我会更偏向美元保单。

写在最后：你买的从来不是币种，而是资产池

回到最开始的问题。

人民币保单和美元保单，怎么选？

我的答案很简单。

短期国内用，怕波动，选人民币。长期持有，要增值，有海外规划，优先美元。

这不是绝对好坏。

但判断要清楚。

人民币保单资金主要投向国内国债、银行存款等低风险资产。它更稳。增长也更慢。

美元保单资金投向全球资产。包括美债、高息债券、跨市场股票等。它波动更明显。长期上限也更高。

美元还是全球储备货币。全球官方外汇储备占比最高。

这也是香港王牌储蓄险多为美元版的重要原因。

很多人问我，选人民币是不是就彻底规避了汇率风险。

我会说，不完全是。

你只是规避了个人缴费时的汇率波动。

但你没有规避长期购买力风险。也没有拿到全球资产配置的选择权。

也有人问我，美元保单是不是一定更好。

也不是。

如果未来所有钱都在国内花。你又特别看重稳定。美元波动会让你很不舒服。

那就别勉强。

最怕的是目标不清。

一边想要人民币的确定性。

一边又想要美元的长期收益。

一边怕波动。

一边又想跑赢通胀。

现实里很难全都要。

家庭资产配置，重点不是单张保单最漂亮。

重点是组合是否平衡。

如果你家里房产、收入、存款、公司股权都在人民币池子里。那一张美元保单，可能是很好的分散工具。

如果你家里已经有足够美元资产。未来又只在国内养老。那人民币保单也能成立。

别只盯着一张保单看。

要站在整个家庭资产表上看。

你买的不是币种，是资产池。

人民币保单是防守。美元保单是进攻。双币现价一致型，是中间路线。

真正的好配置，是让每一笔钱都在该去的位置。

大贺说点心里话

港险不是只看收益表。更不是只看币种。你要先知道这笔钱在家庭资产里承担什么角色，再决定怎么买。