保诚信守明天多元货币：能打，但别忽略分红波动

你好，我是大贺。

北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊保诚「信守明天多元货币」。

这款产品很有意思。

它不是那种一边倒被夸的产品。也不是网上说得那么差。

保诚在港险市场里，确实特殊。底子够老。品牌够硬。产品端也跟得上。

但它身上有一个绕不开的标签。

全港唯一一家回撤过分红的保司。

这句话很刺耳。也很容易劝退人。

我今天不替它洗。也不跟着骂。

我们把数据摆出来。看它到底适合谁。不适合谁。

保诚为什么总被骂？先看128%和13%

保诚最容易被骂的地方，不是产品设计。

是分红实现率。

公开数据里，保诚有过很高的实现率。最高到过128%。

也有很低的时候。最低只有13%。

这个落差太大。

很多第一次看港险的人，会被这个数字吓到。

也正常。

你买储蓄分红险，嘴上说能接受非保证。心里其实还是想稳一点。

结果看到13%。谁都会皱眉。

这也是保诚评价两极分化的起点。

有人说它进攻性强。行情好时，上限很高。

也有人说它不够稳。做长期储蓄，心里没底。

我自己的看法很明确。

保诚不是保守型客户的首选。

尤其是那种一看到分红波动就睡不着的人。

你别硬上。

这不是产品差。

是性格不合。

还有一个背景要说一下。

香港保监局对分红实现率披露越来越透明。到2026年05月10日，这套披露逻辑已经被市场充分消化。

数据被摆上台面。

保诚的高低波动，也就被看得更清楚。

这对消费者是好事。

但对保诚这种风格的公司，很考验口碑。

11年平均73%，这个短板不能轻描淡写

再看横向对比。

保诚过往11年平均总分红实现率为73%。

在对比的12家公司中最低。

这个数据不好看。

不用绕。

同一组对比里，周大福、立桥、忠意的总分红实现率达到100%。

友邦是93%。

安盛是95%。

宏利是96%。

永明是91%。

保诚只有73%。

这个位置很尴尬。

尤其对储蓄分红险来说。

很多人买的不是刺激。

是安心。

保诚在这一项上，确实没什么优势。

背后还有一个机制。

保诚坚持一产品一分红。

也就是常说的0平滑。

每个产品独立运营。各算各的账。

这件事有好处。

高分红产品赚到的钱，理论上就归这个产品。不会被拿去平衡其他产品。

对收益好的产品，很公平。

上限也更干净。

但问题也很明显。

市场好，它冲得快。

市场差，它也跌得直接。

没有太多跨产品、跨周期的缓冲。

我会把它理解成更市场化的分红机制。

听起来很公平。

但不一定让人舒服。

保诚分红实现率不稳定，最大的原因就在这里。

不是一个单点事故。

是机制决定的性格。

你要是买保险只想求稳。

我不建议你把保诚放在第一顺位。

你可以看友邦、宏利、永明这类更稳的风格。

49%权益占比，保诚本来就不是稳健派

再往底层看。

保诚为什么波动这么大？

看投资占比就清楚了。

保诚的投资占比里，固收类49%，权益类49%。

它是香港唯一一家债券类和权益类投资接近五五开的保司。

这个风格很少见。

也很大胆。

保诚投资分布以亚太为主，债券占比58%。

但整体性格，还是明显偏进攻。

你再看其他几家。

友邦固收类69%，权益类24%。偏稳健。

安盛固收类60.8%，权益类5.4%。同时**67%**投向欧洲地区。

宏利固收类78.5%，权益类6%。其中**42%**在美国，**27%**在加拿大。

永明固收类74%，权益类5%。**43%**在加拿大，**35%**在美国。

一比就很明显。

保诚不是传统意义上的稳健派。

它更像进攻型选手。

市场顺的时候，它容易跑出来。

市场不顺的时候，它也更容易被打到。

这点要提前接受。

别听别人只讲“港险老牌保司”。

也别只听别人骂“分红回撤户”。

这两个说法都不完整。

保诚的核心不是神，也不是坑。

它就是更市场化。

更激进。

更吃周期。

这几年港险储蓄分红险也在密集升级。

2025年上半年，友邦活享、安盛盛利2、保诚信守明天多元货币都在升级。

信守明天升级后，28年IRR达到6.5%限高，提升约0.26%-0.32%。

这说明一件事。

保诚产品端没有掉队。

争议主要不在产品结构。

而在分红机制和投资性格。

回到信守明天：8年预期回本，28年到6.5%

把分红争议讲完。

我们回到产品本身。

这次测评条件是：

0岁男孩，年交6万美元，缴费5年，总保费30万美元。

在这个条件下，信守明天的预期回本期是第8年。

28年IRR达到**6.5%**限高。

这个表现不差。

甚至可以说，在老五家的热门产品里，静态收益是能打的。

先看预期回本。

宏挚传承，6年。

宏挚家传承，6年。

环宇盈活，7年。

信守明天，8年。

盛利II，7年。

星河尊享II，7年。

信守明天不是最快。

但8年也不算拖后腿。

真正要注意的是保证回本。

宏挚传承，18年。

宏挚家传承，16年。

环宇盈活，18年。

信守明天，18年。

盛利II，25年。

星河尊享II，13年。

这里信守明天是18年保证回本。

中规中矩。

不是最强。

也不是最弱。

再看达到6.5%复利IRR的时间。

宏挚家传承第27年。

信守明天第28年。

环宇盈活第30年。

盛利II第30年。

宏挚传承第47年。

星河尊享II第50年。

这项里，信守明天很靠前。

只比宏挚家传承慢1年。

比星河尊享II早22年。

这个增值速度，我认可。

从阶段收益看，前20年宏挚传承收益最高。

保单第20年时，宏挚传承预期总收益为859230美元。

20到26年，信守明天反超。

30到50年，环宇盈活收益第一。

后面很多产品都接近6.5%限高。

差距会被压缩。

我的判断是：

只看静态收益，信守明天在这组产品里能排前三。

它不是每一科第一。

但整体很稳。

这也是我不会简单否定保诚的原因。

分红实现率口碑差。

不代表当前产品没有竞争力。

566提领看下来，它是均衡派

再看动态提领。

这里用常见的566提领演示。

5年交。

年交6万美元。

第6年起，每年提取总保费的6%。

持续提领下，优势主要集中在两款产品身上。

安盛盛利II。

永明星河尊享II。

信守明天在这里不难看。

但也不亮眼。

它更像均衡派。

不是提领尖子生。

这个评价不算客气。

但我觉得要讲清楚。

港险市场现在太卷了。

盛利II主打提领。

星河尊享II全周期提领也没短板。

你拿信守明天去硬拼持续提领。

它没有明显优势。

不过，保诚有一个功能值得提一下。

它做了市场首创的自主入息功能。

这个设计对现金流安排更友好。

但功能好，不等于提领取胜。

这两个事别混在一起。

我会这样给建议。

你要的是持续高提领。

我会优先看盛利II和星河尊享II。

你要的是静态增值速度，又能接受波动。

信守明天才更有讨论价值。

别把它当成提领取钱王。

这样买，容易预期错位。

写在最后：保诚适合能拿住钱的人

最后说我的判断。

保诚值得看，但不是人人适合。

它没想象的那么神。

也不坑。

它仍然是港险市场里的重要玩家。

说它是“扛把子”之一，不夸张。

但它的性格太鲜明。

高权益占比。

0平滑。

一产品一分红。

这些东西放在一起，就决定了它不可能像某些稳健型保司那样平顺。

我不建议这几类人选保诚。

特别保守的人。

对分红波动零容忍的人。

钱可能短期要用的人。

只想要心理确定性的人。

这类人买保诚，会很别扭。

哪怕产品收益演示不错。

你也拿不住。

反过来，信守明天适合另一类人。

资金周期很长。

能接受非保证收益波动。

愿意用市场化机制换上限。

看重长期IRR和多元货币安排。

这种人可以认真看。

如果你拿它和友邦比。

友邦更像品牌和确定性。

小白又怕波动，友邦更合适。

如果你看宏利。

宏挚家传承更像长期复利选手。

27年到6.5%，节奏很漂亮。

如果你看永明。

星河尊享II的保证回本和提领均衡性，更讨保守家庭喜欢。

如果你看安盛。

盛利II更适合追求提领体验的人。

信守明天的价值，不在“最稳”。

也不在“最好取”。

它的价值在于：

用更进攻的机制，争取更快的长期增值。

这句话听起来简单。

但决定了适配人群。

我一直觉得，保险没有垃圾，只有错配。

保诚的争议，本质上就是高预期波动和保守心理的冲突。

你能接受这个冲突。

它可以看。

你接受不了。

别勉强。

这笔账咱们算清楚，比听吹和听骂都重要。

大贺说点心里话

信守明天不是不能选。关键是你要先确认自己是不是适合保诚这种风格。买港险，产品差异是一层，渠道和方案的信息差也是一层。