盛利2和星河尊享2：提领王不能只看8%

你好，我是大贺。

北大硕士，做港险配置第9年。平时看得最多的，不是单张保单的演示收益。而是一家人的钱，怎么分几份用。

今天聊两款很热的提领型港险。

安盛「盛利2」。永明「星河尊享2」。

这两款都被很多人拿来做终身现金流。也都经常被放在一起比。

表面看，盛利2的数据更猛。前中期IRR很漂亮。提领演示也很吸引人。

但从资产配置的角度看，我不会只看这个。

我更关心三件事。

钱什么时候要用。你能接受多少不确定性。保单提领后，还能不能活得久。

选错了，不只是少赚一点。严重一点，是现金流规划中途断掉。

截至2026年05月10日，我会把这两款产品拆成六部分讲。静态收益。红利结构。258提领。255提领。保司实力。适合人群。

盛利2数据很猛，星河尊享2真的输了吗？

先看不提领的静态收益。

这一块，盛利2确实很强。这个判断我不绕。

盛利系列第一代，3个月销售额突破50亿美金。当时主打的是2年交。市场反应非常快。

盛利2代先上的是5年交和10年交。开售时间是2025年10月20日。后来又加了2年交版本。开售时间是2026年3月30日。

很多人等的，就是这个2年交。

原因也简单。收益曲线好看。

以总保费25万美元、2年交为例。第10年IRR，盛利2是4.82%。宏挚是4.38%。

第20年IRR，盛利2是6.21%。其他产品大多在**5.83%-6.08%**之间。

永明星河尊享2呢。第10年IRR是4.00%。第20年IRR是6.00%。第30年IRR是6.35%。

只看这张表，盛利2前30年确实领先。

我会直接说。静态不领钱，前30年盛利2更强。

高预缴利率。财富管家。各种功能。都可以看。但这些只是加分项。

真正让盛利2被关注的，还是收益曲线本身。

不过，这里有个常见误区。

很多人喜欢直接拉到50年、100年。看到大家都接近6.5%。就觉得差别不大。

这个看法不够实用。

家庭资产配置里，最关键的不是100年后。是前20年到30年。

孩子教育。父母养老。家庭现金流。企业周转。大多都卡在这个时间段。

再加上630限高令之后，很多产品持有满30年后，IRR都会逐步靠近6.5%。

后面越拉越长，差距反而会被抹平。

前20年到30年，才更有参考价值。

在这个维度里，盛利2赢得很明显。

但问题也在这里。高收益不是凭空来的。

盛利2的高预期收益，代价藏在保证价值里

我们先看产品结构。

盛利2代新增2年交版本，保底回本周期是18年。预估回本周期是5年。IRR参考值是6.5%。

5年交和10年交版本，保底回本周期是25年。预估回本周期是7年。IRR参考值也是6.5%。

另外，盛利2代支持9种货币。每年可免费转换。

这点放在现在的港险市场里，有意义。

2025年11月之后，粤车南下、刷脸通关这些跨境便利政策推进。内地家庭去香港做保单配置，确实更方便了。

同一张保单里能处理多币种需求。对高净值家庭有价值。

不过，真正决定产品底层性格的，不是这些功能。是红利结构。

看两个产品第30年的结构。

永明星河尊享2，第1年保证价值是12,500。第30年预期总价值是1,537,797。里面包括保证价值300,250，复归红利202,626，终期红利1,005,178。

安盛盛利2，第1年保证价值是0。第30年预期总价值是1,604,504。

数字上，盛利2第30年更高。

但你要看它怎么来的。

永明星河尊享2的结构，更偏保证价值。第10年保证占比大约73%。终期占比21%。第30年保证占比20%。终期占比67%。

安盛盛利2不一样。

它从第5年开始，终期红利占比就达到70%。第30年终期占比大约80%。

这就是核心差异。

盛利2是用更低的保证价值，去换更高的终期红利空间。

说白了，它把收益上限做高了。同时也把确定性往后放了。

这不是说盛利2不好。

但你不能只看预期总价值。你还要看里面有多少是保证的。有多少是要靠未来分红实现的。

没有凭空而来的高收益。从来都是有舍有得。

我对盛利2的态度很明确。

闲钱长期放，可以重点看盛利2。前期很在意保证底盘的人，不要只盯着它的高IRR。

这点很重要。

因为一旦开始领钱，结构差异会被放大。

258提领很漂亮，但我不建议大多数人这么领

现在看盛利2最吸引人的部分。

258提领。

这里的场景是，2年交总保费100万美金。从第5年开始，每年领取总保费的8%。也就是每年领8万美金。

在这个演示里，盛利2确实厉害。

258提领下，盛利2提取后的预期剩余价值，仍然持续增长。并且领先星河尊享2。

星河尊享2在这个模式下，大约第55年左右会断单。

全市场其他产品做这种258极致提领，也会有断单问题。友邦和永明大约在Year 40左右断单。

看到这里，很多人会兴奋。

第5年开始领。每年领8%。账户还不掉。这听起来太顺了。

但我会很直接。

我不建议大多数家庭按258方式领钱。

这更像产品能力展示。不是一个稳妥的家庭现金流方案。

原因在提领顺序里。

盛利2在258提领的前9年，几乎没有动保证价值。主要提取复归红利和终期红利。

这种方式有好处。

前期本金看起来更稳。账户衰减没那么明显。现金流演示非常好看。

但问题也很直接。

终期红利，是保单收益上限的重要来源。前期就动终期红利。未来增值弹性会被提前消耗。

一旦终期红利实现率不如演示。或者遇到市场波动。后期增长效率会受伤。

这点我有保留。而且保留很强。

星河尊享2的提法更传统。

它会优先提取复归红利。复归账户不够，再动保证价值和终期红利。

复归红利一旦派发出来，确定性更高。先动这部分钱，逻辑更保守。终期红利留在后面，后劲会更足。

缺点也有。

前期提得太猛，星河尊享2不会像盛利2那么好看。账户衰减会更早出现。

但这恰恰说明一件事。

258不是普通家庭现金流的默认答案。

它适合展示产品抗提领能力。不适合直接照搬成养老方案。

从资产配置的角度看，钱要分几份用。

短期要用的钱，不能放进这种长期保单里。中期要领的钱，要看保证底盘。长期不用的钱，才可以追求更高上限。

258把领取强度拉得太高。我不把它当常规方案。

255提领更接近真实场景，两款差距会收窄

更现实一点的提领方式，是255。

场景是2年交总保费50万。从第5年开始，每年领取总保费的5%。也就是每年领5万。

这个强度，我觉得更接近很多家庭的养老金、教育金、现金流安排。

在255场景下，盛利2前中期依然漂亮。

第5年到第20年，盛利2剩余现价领先星河尊享2。

但星河尊享2的保证价值更高。安全垫更厚。

到第30年，两款产品的剩余现价和IRR，几乎重新站到同一条线。

第60年年末，星河尊享2的IRR达到6.50%。与盛利2持平。

这就很有意思了。

盛利2前面跑得快。星河尊享2底盘更厚。拉到30年以后，差距会明显收窄。

这里我会给一个明确建议。

早期一定要提领，我更建议按255这种节奏做。

不要一上来就把领取拉满。

家庭现金流不是演示表。真实生活会有变量。

分红实现率会变。汇率会变。孩子用钱节奏会变。父母医疗支出也会变。

保单最好留余地。

另外，港险预缴利率从2025年开始持续调整。多家保司预缴利率从年初约5%左右，降到4%以下。

这个背景下，预缴本身不该成为核心决策点。产品内部结构，反而更重要。

你要看保证。看复归。看终期。看提领顺序。

只看长期50年、100年的IRR，我不建议。

前20年到30年，才是真正会影响家庭决策的时间段。

我的判断是：

长期不动，盛利2更有吸引力。前中期要领钱，星河尊享2更稳。要早领，也别按258猛提。255更像正常规划。

匹配需求比选热门产品重要。

安盛和永明都够强，但风格不是一回事

很多朋友问我。

这两家公司，谁更安全？

我先把态度放这里。

安盛和永明都是行业里的顶级保司。不要把选择简化成谁倒谁不倒。

真正要看的，是体量。偿付。评级。投资能力。分红账户穿越周期的能力。

先看安盛。

安盛1817年成立于法国。到现在已经200多年。服务全球9500万客户。管理资产规模超过1万亿美元。

体量没问题。这是妥妥的大公司。

安盛2025年偿付率是224%。比去年增加9个点。

2025财年收入是1160亿欧元。同比增长6%。核心收益84亿欧元。同比增长6%。

净利润是98亿欧元。同比增长26%。

这些数字说明一件事。它的财务底盘很厚。兑现能力不用过度担心。

评级方面，安盛也很强。

标普AA。穆迪Aa2。贝氏A+ Superior。

再看底层资产。

安盛债券组合里，**77%**评级在A及以上。**94%**在投资级以上。

这是很稳的资产质量。

我对安盛的理解是：

它不是单纯保守。它在保持底盘的同时，也在提升收益弹性和资金流动性。

这和盛利2的产品性格是匹配的。

静态收益更好。前中期提领更亮。终期红利占比更高。

它的打法更偏“上限”。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年进入香港。已经扎根香港133年。

它还是香港第一家跨国保险公司。

管理资产规模达到1.51万亿美元。这个体量也很大。

永明香港偿付能力比率超过200%。高于监管要求2倍以上。

评级方面，永明更能打。

它是香港唯一同时拿到4家机构顶级评级的保险公司。A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。标普AA。

投资风格上，永明比安盛更偏稳。

永明约**75%资产配置在固收类。里面97%**为投资级，也就是BBB及以上。

永明真正厉害的地方，是资管体系。

旗下包括MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理资产规模超过5560亿美元。税前利润率位居行业前17%。

这类体系的意义，不是某一年收益很高。

而是跨周期。跨市场。跨区域。能筛资产。能控风险。

2008年金融危机，标普指数暴跌33%。永明分红账户依然实现**8.4%**正收益。

这个数据我会很重视。

分红险不是看牛市里谁跑得快。更要看大波动里谁不乱。

我对永明的判断是：

它更像家庭资产配置里的底盘型选手。

不是最激进。但稳定性、评级、资管体系都很扎实。

安盛和永明怎么选？

我不会说谁绝对赢。

但我会这么分：

想要更高上限。能接受终期红利占比高。看安盛盛利2。想要更厚安全垫。更看重确定感。看永明星河尊享2。

这不是保司高低。是产品性格不同。

写在最后：收益和确定性，你更想握住哪一个

讲到这里，这两款其实不难选。

盛利2适合一类钱。

前10年不打算用。本来就是闲钱。追求更高预期收益。能接受前期保证价值低一点。

这类钱可以考虑盛利2。

它真正的优势，是时间拉长以后，静态收益和后期提领潜力慢慢释放。

星河尊享2适合另一类钱。

你在意安全垫。希望前期就有更多确定感。可能在前10到15年开始做养老提领。或者要做持续现金流规划。

这类需求，我会更偏向星河尊享2。

它没那么“刺激”。但更稳。更像底仓。

我的最终判断很简单。

长期不动的钱，盛利2更值得看。前中期要领的钱，星河尊享2更适合。258不要当默认方案。255更稳妥。

从资产配置的角度看，钱要分几份用。

不是所有钱都该追高收益。也不是所有钱都只要保底。

匹配需求比选热门产品重要。

没有最好只有最合适。时间拉长才看得清。

大贺说点心里话

这类提领型港险，最怕只看演示表就下决定。你要先把钱的用途、领取节奏、能承受的波动讲清楚，再去挑产品。真想比较怎么配，可以把你的家庭现金流计划发我，我帮你看一眼。