宏挚传承和宏挚家传承：20年内外，真不是同一个选法

你好，我是大贺。北大硕士，做港险9年。

今天聊宏利这两款。宏挚传承，还有今年新出的宏挚家传承。

很多朋友问我。新产品出来了，老产品是不是就该退了。

我不这么看。

站在2026年05月10日这个时间点看。宏挚家传承不是来替代宏挚传承的。更像是宏利把两个时间段拆开了。

20年以内。宏挚传承继续打。

20年以后。宏挚家传承开始接管。

这事儿得分人。你这笔钱打算用多久，比你盯着哪个产品名字更重要。

宏挚传承没退，宏挚家传承也不是简单接班

宏利今年出了新产品。名字叫宏挚家传承。

这个产品很有宏利味道。

它不派发复归红利。只保留终期红利。第27年登顶6.5%。按目前市场演示来看，速度很快。

这就很有意思了。

过去两年，宏挚传承一直很能打。同期很多老产品，已经发生变化。

友邦盈御3退到后面了。万通富饶千秋换代了。保诚的信守明天还在。永明的星河尊享也还在。

但它们的产品逻辑，已经按6.5%时代重新设计过。

照理说。宏挚家传承出来。宏挚传承该慢慢淡出。

可实际不是。

宏挚传承还活得很好。宏挚家传承也不是来抢它饭碗的。

我更愿意把它俩看成一组组合拳。

一个管前半场。一个管后半场。

你要是45岁。想给孩子准备10多年后的留学钱。你关心的是20年内现金价值。

你要是30岁。做自己的养老底仓。你可能看30年以后。

你要是50岁。想给孙辈留一笔长期资产。那就更偏传承逻辑。

先搞清楚你要啥，再聊买啥。

别一上来就问哪款更高。这个问法太粗了。

20年以内，宏挚传承还是很硬

我们直接看IRR。

同样是5年缴。年保费10万美元。总保费50万美元。0岁女这个演示条件。

第10年。宏挚传承IRR是4.29%。

其他几款5年缴产品，大概在3.11%到3.60%。

差距不小。

第18年。宏挚传承IRR到5.93%。

友邦和保诚在**5.45%到5.46%**附近。

第20年。宏挚传承跑到6.00%。

其他5年缴产品，多数还在5.8%附近。

这个表很直观。

20年以内。宏挚传承的优势很明显。

我这里态度很明确。

如果你的用钱时间在20年以内，宏挚传承优先级很高。

尤其是教育金。婚嫁金。或者退休前后要用的钱。

这些钱不是无限期放着。它有一个明确时间点。

2025年内地家庭的海外教育支出还在上升。很多留学家庭会发现，每人每年5万美金购汇额度并不宽松。

这类家庭最怕什么？

不是30年后多不多一点。是孩子要用钱的时候，账户里够不够。提取节奏顺不顺。

宏挚传承在20年内的IRR表现，就是它的核心卖点。

我不会把它说成适合所有人。

但对于20年左右的储蓄目标。它确实很难绕开。

你要注意一点。

这只是演示收益。不是保证收益。港险分红产品，永远不能把演示当承诺。

不过产品之间做横向比较时。演示轨迹仍然有参考价值。

它至少告诉我们。保司希望这个产品怎么跑。

宏挚传承为什么前20年能领先

宏挚传承的设计很激进。

它只有终期红利一层。没有复归红利。

很多港险分红产品，非保证收益有两层。

一层是复归红利。每年宣告一次。宣告后一般不往下调。

另一层是终期红利。通常在保单退保、身故、满期这类节点才派发。

复归红利的好处，是有逐年锁定的感觉。

但它也会让前期增速受限。

宏挚传承不走这条路。

它把筹码押在终期红利上。没有复归红利在前面占位置。

说白了。它更像是把钱放到后面去滚。

这也是它前20年IRR冲得快的原因之一。

还有一个原因。保证层更薄。

交完5年保费。到第10年。

宏挚传承保证能拿回总保费的60%。

宏挚家传承是64%。

保证部分越厚，安全垫越明显。

但保证部分通常跑得慢。

宏挚传承把保证层压得更薄。更多空间留给终期红利。

第10年时。宏挚传承终期红利有40万。

宏挚家传承同期是34万。

这差出来的部分，就是前期IRR领先的重要来源。

代价也很清楚。

宏挚传承保证回本要到第18年。

宏挚家传承保证回本是第16年。

我不建议风险承受力低的人只盯着宏挚传承的高演示。

它跑得快。是有代价的。

所有事情都是两面看。萝卜不能两头切。

你想要前20年效率。就得接受保证层薄一点。

你想要更厚的保证底。那前期演示就未必那么漂亮。

这不是谁对谁错。

这是产品结构决定的。

第22年开始，宏挚家传承换到另一条赛道

前20年讲完。再看20年以后。

这里才是两款产品真正分工的地方。

按演示收益看。宏挚传承要到第46年左右，IRR才跑到6.5%。

宏挚家传承不一样。

它在第22年，IRR反超宏挚传承。

到第27年，IRR登顶6.50%。

保诚信守明天是第28年登顶。

这就说明一个问题。

宏挚传承前20年强。可20年之后，它不是6.5%时代产品的主线答案。

它当然也不是突然变差。

只是市场规则变了。

过去的产品按过去的预期设计。新产品按新上限设计。

你不能要求老产品既有前期速度，又有后期6.5%的演示封顶速度。

有人会问。宏挚传承会不会实际分红更好。然后提前跑到6.5%。

我个人不太按这个方向做判断。

按100%分红实现率，宏挚传承就是6%左右的水平。

要提前到6.5%。就需要分红实现率明显超额。

保司维持100%。或者略高一点。已经算交得过去。

要长期多给很多。站在保司角度看，动力没那么强。

这点我说得直一点。

20年以上持有，宏挚家传承更值得放在前面看。

但这不代表它没风险。

我们看保证现金价值。

第10年。宏挚传承保证现价30.0万，也就是总保费的60%。

宏挚家传承是32.1万，也就是64%。

宏挚家传承Y16保证回本。

宏挚传承要到Y18保证回本。

保证层看起来，宏挚家传承更厚一点。

但真正有意思的是终期红利。

Y10。宏挚传承终期红利40.1万。

宏挚家传承是34.3万。

宏挚传承领先。

Y22。宏挚传承终期红利106.0万。

宏挚家传承是106.3万。

宏挚家传承反超。

Y27。宏挚传承终期红利158.7万。

宏挚家传承是185.7万。

差距一下拉开。

再看增速。

Y10到Y20。宏挚传承终期红利CAGR是8.3%。

宏挚家传承是9.4%。

Y20到Y27。宏挚传承是8.6%。

宏挚家传承变成11.9%。

这个地方我有保留。

不是说它不好。

是Y20之后接近12%的终期红利复合增速，要求不低。

长期收益不是靠某一年冲一下。要很多年持续兑现。

终期红利越集中。未来分红实现率对最终收益影响越大。

这就是宏挚家传承最需要盯住的地方。

它是一个很好的权衡结果。

前20年不如宏挚传承。可也不算慢。

20年后能冲到6.5%时代的第一梯队。

但你不能只看第27年6.5%。你还要看这条演示曲线靠什么支撑。

尤其是做长期传承的人。

2025年家族信托存续规模已经突破8000亿人民币。但很多信托门槛普遍在1000万起。

这就让中产家庭开始关注港险储蓄险。

因为用相对低得多的资金门槛，也能做类信托的传承安排。

这个方向没错。

但产品要选对。

如果你是20年以上传承。宏挚家传承可以重点看。

如果你只是12年、15年后要给孩子用钱。别被长期演示带偏。

别被数字上头。

宏利凭什么敢给这个预期

接下来就是更底层的问题。

宏利凭什么敢这么画演示曲线？

先看公司层面。

宏利分红基金规模在香港排名第三。规模是3000多亿。

这个体量不小。

再看精算假设。

宏利10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

这个水平在同行里偏高。

其他公司10年期普遍在5%左右。20年期普遍在6%以内。

这说明什么？

宏利对自己的长期投资能力，是比较有信心的。

这里有一个线索。宏利有约617亿加元另类长期资产，也就是ALDA。

里面包括基础设施、私募股权、林木、农地。

这类资产流动性低。锁定期长。

理论上，它有机会赚到比公开市场更高的长期回报。

如果这个长期溢价存在。确实可以支撑更高的折现率假设。

不过我必须说清楚。

财报没有直接写明。因为ALDA，所以宏利能给6.47%。

这个因果不能硬扣。

我只能说。逻辑上说得通。

但不能当成确定结论。

再看2024年的现价比值率。

宏利是82.8%。

保诚是81.3%。

宏利只高了一点点。

这个数字让我没有那么兴奋。

如果ALDA优势已经明显兑现。我本来会期待差距更大。

现在看。可能是回报周期还没到。也可能是市场环境压住了。也可能是优势本来没想象中大。

这点我不会替产品说满。

宏利有支撑高预期的资产逻辑，但公开数据还没强到让我完全放心。

这也是我看宏挚家传承时，会多留一分谨慎的原因。

尤其是它20年后的终期红利增速很快。

你可以认可它的设计。

但别把演示当保证。

安盛盛利2的2年缴，确实是另一个选项

聊宏利时，绕不开安盛盛利2。

特别是安盛盛利2至尊支持2年期缴费后。很多人会拿它来比。

安盛盛利2，2年交。

第18年率先破6%。

比宏挚传承早两年。

第20年。安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏挚传承是6.00%。

第5年。宏挚传承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

只看这些。安盛很强。

但这个比较并不完全公平。

一个是5年交。一个是2年交。

启动时间不一样。

同样50万美元总预算。安盛前两年就把钱放进去了。

宏利是每年10万美元，分5年放。

钱早进场。账户绝对值自然更容易做大。

看账户现金价值也很明显。

第10年。宏挚传承70.1万。宏挚家传承66.4万。安盛盛利278.2万。

第30年。宏挚传承260.7万。宏挚家传承292.7万。安盛盛利2320.5万。

安盛盛利2的账户绝对值全程最高。

这里要分清两个指标。

IRR看效率。

账户值看体量。

2年缴赢在钱早进场。

5年缴赢在资金压力低。

如果你本来就准备一次性缴。或者短期内能把保费准备好。

我会优先看安盛盛利2的2年缴。

这句话我说得很直接。

一次性资金充足的人，预缴安盛2年，比预缴宏利5年更顺。

但大多数家庭不是这样。

很多客户做港险配置，还是按5年缴来安排现金流。

每年10万美元，已经不轻松。

一次性或者两年内放完50万美元。压力会大很多。

这也是为什么宏挚传承和宏挚家传承仍然有很强的存在感。

它们不是输给安盛。

它们面对的是不同资金节奏。

你现金流宽。安盛2年缴值得重点看。

你想把压力摊开。5年缴仍然是主流。

适合自己的才是最好的。

写在最后：先问自己，这笔钱到底放多久

回到宏挚传承和宏挚家传承。

这两款产品有一个共同点。

它们都把核心收益押在终期红利上。

没有复归红利逐年锁定。

这意味着什么？

高演示收益背后，是更强的波动感。

你要拿更高收益。就要接受更高波动。

没有复归红利这层缓冲垫。中途提领时，也会从终期红利里面动。

对高预期收益来说，这会打折。

如果你未来确定要频繁提钱。

我不建议你把这两款放在最前面。

它们不是不能提。

是不适合频繁提。

我的选择框架很简单。

20年以内。尤其是教育金、婚嫁金、退休前后用钱。宏挚传承优先。

20年以上。尤其是养老后半段、家族传承、给下一代留钱。宏挚家传承更合适。

资金很充足。能接受2年缴。想把钱尽早放进去滚。安盛盛利2也要认真比较。

接受不了终期红利波动。或者很看重逐年锁定感。这两款都未必舒服。

宏挚家传承确实继承了宏挚传承很多特点。

但它不能完全替代宏挚传承。

宏挚传承也不是过时产品。

两款不是谁淘汰谁。

它们只是服务不同时间账。

我见过太多客户买错产品后悔的。

不是产品差。

是时间周期没想清楚。

先搞清楚这笔钱是放15年，还是30年。

答案基本就出来了。

大贺说点心里话

如果你已经在宏挚传承、宏挚家传承、安盛盛利2之间纠结，别只拿一张演示表做决定。把缴费节奏、用钱年份、能不能接受终期红利波动放在一起看，才不容易选偏。