永M万N青·星H尊享II：保证更高，适合真要长期拿钱的人

你好，我是大贺。

今天聊一款最近被问得很多的产品。永M「万N青·星H尊享II」。

我朋友前两天问我一个事。

他说，身边有人放弃了风头很大的安S【盛LII至尊】，最后选了永M【万N青·星H尊享II】。理由很简单。保证高。稳健些。

这句话听着朴素。

但我觉得，恰恰是很多家庭真正该看的地方。

尤其到了今天，2026年05月10日。内地家庭赴港投保已经不是稀罕事。去年通关更方便以后，很多人去香港办保险的成本低了。存款利率和银行理财收益也在往下走。大家开始认真找长期现金流。

问题也来了。

港险产品很多。演示数字也很多。到底该看哪一个？

他没选盛L2，核心不是收益低，而是更想要确定性

香港2年期分红险里，永M【万N青·星H尊享II】和安S【盛LII至尊】都很热。

这两款产品，经常被放在一起比。

一个更强调稳。一个更容易拿出漂亮的前期演示和提领方案。

我朋友这次的选择，很像很多家庭的真实决策。

不是不想要高收益。

是手里这笔钱，本来就不是拿来赌预期的。

他说的那句“保证高，稳健些”，我挺认同。

安S【盛LII至尊】和永M【万N青·星H尊享II】的差别，说白了，就是一个问题。

你愿意拿多少确定性，去换更高的演示预期。

我自己的态度很明确。

如果这笔钱是教育金、退休金、家庭长期现金流，我会优先看永M万N青。

不是盛LII不能看。

而是这类钱，容错率太低。

短期漂亮不够。中后期还能不能稳住，才重要。

要长期稳定现金流，先看保证收益和底层资产

很多人看分红险，第一眼盯演示IRR。

我不太建议这样看。

演示收益当然要看。但它不是底线。保证收益才是底线。

万N青·星H尊享II的长期保证IRR是1%。素材里标的是市场最高。

盛LII至尊是0.23%。

两者相差4.3倍。

这个差距不小。

再看几个年份。

15年，万N青是0.14%。盛LII是**-4.04%**。

20年，万N青是0.57%。盛LII是0.06%。

30年，万N青是0.59%。盛LII是0.10%。

40年，万N青是0.68%。盛LII是0.18%。

这个表我会重点看。

保证回报越高，产品的底线越厚。

它不代表最终一定只拿这么多。分红险还有非保证部分。

但它告诉你一个东西。

保司真正写进保证里的部分，有多少。

对保守家庭来说，这比一张漂亮演示表更有意义。

再看底层资产。

万N青·星H尊享II固定收入资产配比下限是25%。

盛LII至尊是20%。

万N青非固定收入资产占比上限，也比盛LII至尊低5%。

这件事不用讲得太玄。

固收下限更高。权益类或非固收上限更低。

产品波动通常会更可控。

我对这点的判断很直接。

如果你买这类产品，是为了未来20年、30年持续拿钱，万N青的底层更让我放心。

盛LII的演示可以很漂亮。

但我不会只拿演示收益，去决定一笔长期家庭钱。

想把保单当现金奶牛，别只看一个258

提领这块，是很多人最容易看错的地方。

现在市场上很爱讲“提领密码”。

盛LII至尊更像纵深极致。它主打258。

永M万N青更像横向覆盖。

它能覆盖225、236、247、257。从第2年到第5年。从5%到7%。

这个差异很关键。

因为真实生活里，用钱节奏不一定刚好长成某个宣传模型。

孩子教育、退休补充、阶段性周转，都不一样。

我会更喜欢提领场景更宽的产品。

来看225。

第2年起，每年提取总保费5%。也就是每年20000元。

第10年，万N青剩余现价347004。盛LII至尊是170410。

第20年，万N青是529246。盛LII至尊是119448。

第30年及以后，盛LII至尊显示无法提领。

万N青到第100年，剩余现价达到54019685。

这张图我会多看两遍。

不是为了说225一定适合所有人。

而是它能反映产品的持续提领能力。

盛LII至尊做不出225，根本原因在保证收益低、归原红利占比低。

提领不是凭空来的。

你每年拿钱，背后一定要有现金价值和红利结构支撑。

再看归原红利占比。

20年，万N青是15.80%。盛LII是13.82%。

万N青高1.98%。

30年，万N青是12.51%。盛LII是9.49%。

万N青高3.02%。

归原红利占比这件事，很多人会忽略。

但它很影响提领。

归原红利越厚，早期和中期拿钱时，底气通常越足。

再看一个比值。

归原红利/终期红利。

第10年，万N青是49%。盛LII是29%。

万N青高20%。

第20年，万N青是33%。盛LII是25%。

万N青高8%。

这个比值越高，说明产品不是太依赖终期红利。

终期红利不是坏东西。

但它不够确定。

它受投资环境影响。市场差的时候，可能调整。

这就是我对258有保留的地方。

盛LII至尊的258看着亮眼，但它如果大量依赖终期红利，持续性就会更脆。

尤其家庭真要每年拿钱。

不怕收益少一点。怕的是中途拿不动。

这事儿我有亲身经历。

我自己也持有港险。身边朋友买了十几份。

买完才知道的那些事里，有一条特别重要。

提领方案不是看“能不能演示出来”。

而是看它靠什么支撑。

靠保证和归原红利多一点，我更安心。

靠终期红利多一点，我就会打个问号。

真遇到差行情，谁更扛得住

分红险不能只看顺风局。

我更关心逆风局。

金融危机。利率长期下行。投资回报不如预期。

这些都不是假设里的小概率。

过去几年，大家都见过市场波动。

在悲观情景里，万N青·星H尊享II的假设回报年下跌幅度是**-1.80%**。

盛LII系列是**-2.50%**。

这个数字说明什么？

万N青的波动假设更小。

也更偏风险控制。

再看悲观IRR。

10年，万N青2.00%。盛LII1.85%。

20年，万N青4.32%。盛LII3.88%。

30年，万N青4.64%。盛LII4.28%。

这里还有一个点，要单独拎出来。

第10个保单年度，盛LII至尊在悲观情境下预期回报为0%。

极端情况下，可能出现100%回撤。

这个风险，不一定会发生。

但你买长期产品，必须知道它存在。

再看悲观IRR/预期IRR比值。

10年，万N青83%。盛LII64%。

20年，万N青73%。盛LII61%。

30年，万N青62%。盛LII48%。

这个比值越高，说明悲观情境和基本情境之间的落差越小。

也就是更稳。

我的判断很明确。

看抗压能力，万N青比盛LII更适合保守家庭。

尤其你是给孩子准备教育金。

或者给自己准备退休现金流。

我不会建议你把重心放在极端演示上。

别听销售画饼。

长期钱最怕一开始看着好，后面遇到市场波动就变形。

中途想换币种，盛LII这个功能我有保留

港险还有一个常见需求。

多币种配置。

今天想用美元。未来可能想换人民币。或者家庭成员移居后，现金流币种变了。

这时候，保单货币转换功能就很重要。

盛LII至尊在这块，我认为有硬伤。

它转换保单货币，需要终止旧保单，再重新投保新计划。

新计划的收益、选项、计划特点、保单条款，都可能不同。

这不是简单换个币种。

更像换了一张新保单。

新计划好不好？功能是不是一样？收益结构有没有变化？

这些都要重新判断。

我不喜欢这种不确定。

永M万N青·星H尊享II就清楚很多。

条款写明，转换后的保单条款、保障、功能等，与之前保单相同。

从第3个保单周年日起，可以申请转换。

每个保单年度仅可申请1次。

申请要在保单周年日前30日内提出。

还有一个细节。

永M转换时，总现金价值按照当时市场兑换率兑换。

不设调整基数。

市场上一些同类产品，会有调整基数。

这个调整基数，可能反映新旧资产投资收益、资产价值、资产转移交易等因素。

听起来很专业。

但对普通家庭来说，就是转换结果多了一个变量。

这一点我站永M。

万N青的货币转换更友好，也更透明。

长期持有几十年，家庭情况会变。

孩子读书。工作地变化。养老地变化。

币种需求也会变。

功能越清楚，后面越省心。

真正拉开差距的，是提领顺序和红利条款

前面讲了225和258。

但很多人只看结果，不看条款。

这就很容易看错。

我们把两家的提取顺序拆开。

盛LII至尊的提取顺序是：

先从保额增值红利及其相关终期红利提取。

然后再从保证现价及其相关终期红利中，通过部分退保支付。

万N青·星H尊享II的提取顺序不同。

先从累计归原红利提取。

超过累计归原红利余额的部分，才从保证现价及终期红利中扣除。

这两段条款，看着都像技术文字。

但对提领影响很大。

盛LII前期会动用终期红利来分担提领。

终期红利的弹性大。

市场好，演示可以好看。

市场差，压力也会更明显。

万N青先从累计归原红利里拿。

逻辑更稳。

再看红利保证。

永M万N青条款明确写着。

累积归原红利一经派发，其面值及现金价值即为保证金额。

这句话很重要。

面值保证。现金价值也保证。

对未来提领来说，这是非常实在的支撑。

盛LII至尊条款写得不一样。

保额增值红利一经派发，其面值为保证金额。

但现金价值并非保证金额。

这里有个很多人买完才知道的细节。

面值不等于现金价值。

尤其早期提领时，从面值转换成现金价值，会有折现率。

提领越早，折现率越高。

举个很直白的理解。

账面上看着有一笔红利面值。

但你真要拿现金出来，不一定能按面值全额拿。

这就是隐藏变量。

我不喜欢这种变量。

尤其在提领类方案里。

你本来就是为了拿钱。

结果拿钱时发现支撑项不是那么确定。

这就很难受。

这也是我对盛LII 258最核心的保留。

不是数字不好看。

是它背后的支撑更脆。

单看一个提领密码，很容易忽略真正的风险。

要看红利怎么派。

要看提领从哪里扣。

还要看派发后的现金价值是不是保证。

这三个问题不弄清楚，就不要急着下决定。

写在最后：朋友的选择，和监管提醒说的是一回事

前两天香港保监局在最新一期《监管通讯》里，点名批评了一类现象。

用非保证数字博眼球。

风险提醒却很弱。

还特别提到，有些营销帖文会拿保单第一年或第二年的分红实现率吸引消费者。

却忽略后期分红实现率。

这件事和我朋友的选择，其实是同一件事。

买港险，不能只看最漂亮的非保证数字。

也不能只看某一年特别亮眼的提领演示。

你要把它放回真实生活里。

孩子教育要不要稳定？

退休现金流能不能断？

极端市场能不能扛？

未来换币种会不会麻烦？

这些问题，比宣传页上一个漂亮数字更重要。

我的判断放在这里。

如果你长期持有，注重稳健，想优先锁定长期稳定现金流，永M万N青·星H尊享II更值得认真看。

盛LII至尊不是不能买。

但我不会把它推荐给特别保守、特别看重确定性的家庭。

这类家庭，宁愿少一点想象空间。

也要多一点底线。

这就是我朋友最后选永M的原因。

也很像我自己会做的选择。

大贺说点心里话

港险不是看一张演示表就能定的东西。产品本身要看，渠道成本也要看。你真准备配置，建议把方案、条款和实际预算一起算清楚。