宏利「宏Z传承」港澳怎么选：我更偏向澳门版

你好，我是大贺。

最近问我澳门保险的人，明显多了。

以前大家聊跨境保险，默认就是香港。现在不一样了。尤其是储蓄分红险。很多客户会拿着香港计划书问我一句。

“同样是宏利，同样是传承类产品。为什么澳门这边看起来更香？”

这篇就用**宏利「宏Z传承」**做锚点。聊清楚香港和澳门现在到底差在哪。也聊聊从深圳出发，实际跑一趟，哪个更省心。

我常年深圳、澳门两头跑。每周陪客户过境三五次。真正方便不方便，跑一趟就知道。

一位上海女企业家的问题：香港保单还要不要继续加

上个月，有位上海客户来找我。

她自己做企业。家里已经有几张香港保单。之前买得早。对香港保险也不陌生。

她的问题很直接。

“现在还要不要继续加香港？还是换去澳门？”

这个问题，2026年再看，已经不是小众问题了。

2025年，香港保险市场经历了一轮监管收紧。高收益产品退市潮很明显。以前那些长期演示很好看的储蓄险，陆续调整。

同一时间，澳门这边热度起来了。

2025年Q1，非澳门居民投保保费达到6.89亿澳门币，占总保费的51.2%。这不是几个客户尝鲜。是资金真的在流过去。

我对她说得很直。

澳门保单现在不是香港的备选。它已经开始变成优选。

尤其是中产家庭和高净值客户。想做美元资产。想做长期传承。又不想被香港新规卡住收益演示。澳门的吸引力，确实变强了。

不过，我也不建议一听澳门高，就马上冲。

跨境保险不是买理财。要看收益。也要看监管。还要看投保体验。尤其是从内地过去办保单，流程顺不顺，真的很重要。

别听销售吹，体验最重要。

香港这一站：6.5%已经成了美元保单的新上限

她先看的是香港方案。

这里有个关键节点。2025年7月1日，香港保监局正式实施《承保长期保险业务指引》，也就是GN16。

新规很清楚。

港元保单分红演示利率，上限是6%。

非港元保单，比如美元保单，分红演示利率上限是6.5%。

以前不是这样。

政策前，香港主流储蓄险分红演示利率，普遍能到7%—7.5%。部分产品长期演示IRR，甚至突破8%。

现在这条线被压住了。

我不喜欢把这事说得太玄。它本质就是一句话。

香港7%+高演示收益的时代，已经过去了。

很多人会说，只是少了0.5%到1%。看起来不大。

短期看，确实不夸张。

但储蓄分红险看的是几十年。复利一拉长，差距会非常明显。

素材里有个例子。以100万美元保单为例。50年收益差额超过500万美元。100年差额高达3.4亿美元。

这个数字当然是长期演示。不是保证收益。

但它能说明一个问题。

你不能只看第一年、第五年。传承类保单真正的差距，往往出现在很后面。

这位客户听完之后，反应很真实。

她说：“香港我熟，但现在这个上限，确实让我犹豫。”

我能理解。

香港的优势还在。品牌成熟。理赔快。机制透明。客户服务经验也更足。

但如果你买的是长期储蓄险。尤其像宏利「宏Z传承」这种传承属性强的产品。只看香港，选择面确实变窄了。

到澳门再看：同样是宏利，演示空间不一样

第二周，我陪她去了澳门。

早上9点从深圳出发。走横琴。下午4点前，核心流程基本处理完。这个效率，对很多第一次跨境投保的人来说，感受很明显。

办保单这事儿，通关方便比啥都强。

澳门目前有个关键差异。

澳门金融管理局暂时没有出台类似香港GN16的演示利率限制。主流储蓄险仍可按**7.0%—7.2%**做长期收益演示。

这就是客户最直观能看到的差别。

同样看国际保险公司。澳门也有友邦、宏利、万通这些品牌。产品库和香港高度重合。很多主力产品可以理解为同源产品。

2025年第一季度，内地居民在澳门投保平均保费达到23.4万澳门币，同比增长40%。

而且储蓄分红险占比超过80%。

这个数据很有意思。

它说明来澳门的人，不只是买保障。更多是冲着长期储蓄、资产配置、家族传承来的。

我自己的判断也比较明确。

如果你买的是长期美元储蓄险，澳门版现在更值得优先看。

原因不是“澳门一定赚更多”。这话不能这么说。分红本来就有非保证部分。

真正的原因是，澳门现在给了更大的演示空间。成本也更低。投保体验还更贴近内地客户。

这三件事叠在一起。就不是单点优势了。

她那天看完澳门方案，问我一句。

“那是不是以后都不用去香港了？”

我说，也不是。

香港不是不能选。短期服务、理赔效率、普通法体系，这些仍然有优势。

但你要问我，2026年买储蓄分红险，尤其是想放几十年的钱，我会不会优先看澳门。

会。

宏利「宏Z传承」港澳对比：差距从第47年开始拉开

客户真正下决定前，让顾问拉了一份宏利「宏Z传承」港澳对比表。

这一步很有必要。

很多人买保单，只看宣传页。看一句“长期IRR”。这不够。

你要看年度。看哪一年开始分化。看保证现金价值。看非保证总额。看演示IRR有没有被监管压住。

从这张对比看，前面很多年度，两地差别不明显。

关键在后面。

宏利「宏Z传承」在澳门可演示7.2%左右的长期IRR。香港从第47年起，被限制在6.5%。

也就是说，前期看不出太大差距。长期拉开后，差距才明显。

表里到第120个保单年度，香港非保证总额是4.24亿。澳门是9.69亿。

我再强调一次。

这是演示。不是保证。

但对传承型产品来说，演示上限本身就影响计划书呈现。也影响客户对长期现金价值的预期。

还有成本。

香港保险有征费。澳门是零征费。

以100万美元保单、20年缴费期计算，澳门可节省1400—2000美元征费。

这笔钱不算夸张。可它很实在。

能少交的成本，就是确定的优势。非保证收益能不能实现，要看长期分红。但征费省下来，是当下就省。

我的态度很清楚。

同一家公司，同一类产品，同源底层逻辑。澳门能给更高演示，还少一层征费。我会优先看澳门。

除非客户特别看重香港法系。或者后续服务必须落在香港。否则长期储蓄险，我不会只盯香港。

真正让人舒服的，是澳门投保流程更贴近内地习惯

很多测评只讲收益。

但我带客户跑了上百趟，告诉你哪些细节最重要。

真正影响客户决策的，往往是流程。

香港也能办。只是对第一次投保的人来说，心理成本更高。路程安排。开户沟通。材料解释。缴费习惯。都需要适应。

澳门这几年明显更贴近内地客户。

横琴口岸24小时通关。这点很关键。尤其深圳、珠海、广州客户。一天往返很现实。

上面那位上海客户，本来担心要折腾两天。

结果她实际走完流程后，说了一句。

“比我想象中轻很多。”

这就是体验带来的变化。

再看核保。

澳门免体检额度通常比香港高10%—20%。健康告知也相对灵活一些。

这对两类人特别重要。

第一类，是资产证明复杂的人。

有些企业主，收入高。但流水、股权、分红、借款往来比较复杂。按香港流程解释起来，可能更费时间。

澳门财务核保相对宽松一些。沟通成本低。

第二类，是健康告知有小瑕疵的人。

不是大病。可能是结节。可能是轻微指标异常。香港未必不做。但流程更严。澳门有时更容易推进。

当然，这不等于可以隐瞒。

健康告知必须如实做。

但同样如实告知，澳门的核保弹性，对客户体验确实友好。

还有税务和币种。

澳门免征遗产税、资本利得税。个人所得税率最高12%。香港是17%。内地是45%。

澳门保单也可以用美元、港币、澳门币计价。

对想做多币种配置的人来说，够用了。

我对这类客户的建议很直接。

如果你是企业主。资产证明不那么标准。又想做长期传承。澳门比香港更顺。

还有一个现实点。

澳门服务更贴近内地习惯。部分服务会更本地化。客户沟通也更像内地办事节奏。

这些实操的坑，计划书上不会写。

计划书只写收益。不会写你上午几点过关最舒服。不会写材料少带一张会耽误多久。不会写第一次客户最容易卡在哪。

但这些东西，决定你最后愿不愿意办。

也别把澳门想得太完美：法律和理赔要一起看

讲到这里，可能有人会觉得我在完全站澳门。

不是。

我只是觉得，2026年这个时间点，储蓄分红险确实该认真看澳门。

但澳门也不是没有要注意的地方。

香港是普通法系。合同执行更灵活。判例体系成熟。保险争议处理经验也更多。

澳门是大陆法系。更依赖成文法。条款严谨。程序合规性强。

这两个体系没有绝对高下。只是风格不同。

如果客户非常看重普通法体系，香港仍然有吸引力。

理赔效率也要看。

香港理赔通常是3—5个工作日。这一点很成熟。

澳门这边服务更贴近内地习惯。但整体市场规模和服务经验，仍在成长。

分红实现率方面，澳门保单素材里提到，稳定在90%—105%。

这个区间不错。

但我不会把它说成确定收益。

分红险的非保证部分，本来就要接受波动。保险公司投资表现、市场利率、长期资产配置，都会影响结果。

我会这么看。

澳门适合长期资产配置。不是短期套利工具。

钱如果三五年内要用。别拿来买这类传承型储蓄险。

你如果准备放二三十年，甚至给孩子、给家族安排。澳门的优势才真正体现出来。

写在最后：2026年买宏利「宏Z传承」，我会优先比较澳门版

回到开头那位客户。

她最后没有马上签。她又回去和家人商量了一周。

这很正常。

大额保单，不该冲动。

但她最终的方向很明确。继续保留原来的香港保单。新增配置，重点看澳门。

我觉得这个选择很理性。

老保单不用轻易动。尤其是早年买到高演示版本的香港保单。那是历史窗口。

新增资金，就要看现在的规则。

2026年再买储蓄分红险，环境已经变了。

香港仍然成熟。仍然稳。仍然值得尊重。

但对于宏利「宏Z传承」这类长期传承产品，我会更偏向澳门版。

原因很简单。

同源产品。更高演示空间。零征费。核保更友好。通关更方便。

这几个优势放在一起，就很难忽视。

当然，前提是你买的是长期钱。不是短期周转钱。不是随时要拿出来的钱。

我的结论也很直。

长期传承资金，可以重点看澳门。短期资金，别碰这类产品。特别看重香港法系和理赔速度，再回头看香港。

港澳保险不是谁彻底替代谁。

但现在的趋势很清楚。

澳门保险保留了香港保险的国际品牌、多元货币和长期配置逻辑。又避开了香港新规后的部分收益演示限制和额外成本。

在利率下行的大背景下，澳门会越来越重要。

至少在2026年5月10日这个时间点，我自己带客户做跨境储蓄险配置，澳门已经不是备胎选项。

它是我会优先拿出来比较的方案。

大贺说点心里话

跨境保险别只看计划书上的数字。你要看规则，也要看流程。真想比较宏利「宏Z传承」港澳版本，可以把信息差先弄明白，再决定怎么买。