Signature IUL等四款IUL：9%-11.2%派息怎么看

你好，我是大贺。

最近有个做制造业的客户问我。

美债还有4%左右。美股一年也能涨不少。那我凭什么把一部分钱放进IUL？

这个问题问得很实在。

站在传承的角度看，IUL不是拿来和单一年份的美股收益比高低的。它解决的是另一件事。

这笔钱不是赚一年两年的。

它要穿越利率周期。穿越市场回撤。还要服务保额、现金价值、传承安排。

今天这篇，我用截至2026年05月10日能看到的资料，复盘四家离岸IUL的派息表现。

宏利「Signature IUL (II)」。永明「SunBrilliance IUL」。全美「Genesis II/III」。友邦「Platinum Indexed Legacy」。

重点不只是看谁数字高。

我更想讲清楚。9%-11.2%的派息，放在家族资产配置里，到底值不值。

2025年的IUL，兑现了保底锁利吗？

IUL的底层逻辑，其实不复杂。

它挂钩指数。常见是S&P 500。

市场跌了，账户收益最低按**0%**算。这个叫Floor。

市场涨了，账户跟着涨。但有上限。这个叫Cap。

现在主流产品的封顶率，大概在**9%-11.3%+**这个区间。

说白了。

市场大跌，你不跟着亏。市场大涨，你吃到一段收益。吃不到全部。因为有Cap。

这点一定要讲清楚。

IUL不是美股ETF。

它不会让你完整吃到S&P 500的全部涨幅。也不是没有成本的理财产品。

它真正的价值，是把收益上限和亏损底线写进合同逻辑里。

2025年这个年份，对IUL很友好。

美股表现强。很多指数段到期时，直接打到封顶线。

同时，2025年美国10年期国债收益率，从年初4.6%左右，下行到四季度4.0%-4.2%区间。

长端利率往下走。家族客户会重新看美元资产的配置。

只拿4%左右的美债，够不够？

直接买美股，波动又太大。

IUL就在这个夹缝里，变得更有讨论价值。

我不会把它说成万能工具。但对高净值家庭来说，它确实是一个能进配置表的东西。

尤其是传承资金。

稳定性比收益率更值钱。

宏利Signature IUL (II)：9.30%封顶，乘数后到10.70%

先看宏利。

测评产品是宏利「Signature IUL (II)」。

账户是S&P 500 Index Sub-account。

它的Cap是9.30%。

这个数字单看不算最高。

但宏利的特点，不是把封顶率拉到最激进。它走的是稳健路线。

数据里很清楚。

2025年3月、5月、6月、7月、8月至12月到期的指数段，全部触及**9.30%**封顶收益。

如果客户加选115%绩效乘数，这些触顶月份的实际到手收益是10.70%。

这个数字就很有分量了。

你看表里。

2024年4月段没有触顶。

指数只涨了5.52%。宏利按5.52%结算。加绩效乘数后是6.35%。

这个数据反而更重要。

牛市触顶，大家都好看。

弱一点的月份，还能拿到正收益。更能说明机制是不是干净。

我对宏利的看法比较明确。

保守型家族客户，我会优先看宏利。

原因不是它最高。

是它容易理解。波动表达也更克制。

三代人的账要这么算。

不是今年多拿1%，明年少拿2%。而是这张保单能不能稳定运行二三十年。

宏利这种老牌大厂，胜在风格稳。

当然，乘数不是白来的。具体成本和长期现金价值，还要看方案。

只看10.70%，容易兴奋。

我会再追问一句。

这个乘数加上之后，长期IRR有没有真的更好？退保价值有没有被吃掉？

这一步不能省。

永明SunBrilliance IUL：账户多，弹性也更强

再看永明。

测评产品是永明「SunBrilliance IUL」。

它有两个账户值得看。

一个是S&P 500 Multiplier Account。

一个是Optimum Account。

永明的特点很明显。

玩法更多。选择也更多。

Multiplier账户的Cap Rate是8.15%。

但2025年1月、2月、5月至12月，实际派息率达到了9.78%。

也就是说，表面看Cap不高。通过乘数效应，最终结算接近10%。

Optimum账户更直接。

绝大多数月份触及封顶上限。实际派息率是10.20%。

2024年4月段也值得看。

Multiplier账户派息6.62%。

Optimum账户派息5.52%。

没有触发0%保底。

这说明2025年这轮周期里，S&P 500策略确实吃到了市场反弹。

我对永明的判断是。

适合愿意接受更复杂结构的客户。

它不是最简单的那种IUL。

账户多。策略多。解释成本也更高。

家族办公室客户可以看。普通客户不要只听“接近10%”就冲。

真正的大钱都在玩什么？

不是玩复杂本身。

是用复杂工具，换更精细的风险收益结构。

永明这类产品，有这个空间。

但前提是你得有人帮你长期看。

账户怎么选。什么时候调整。演示和实际差多少。

这些都不能靠感觉。

全美Genesis II/III：11.20%封顶，收益上限更高

全美TLB一直以高封顶著称。

这次看的是全美「Genesis II / Genesis III」。

账户是S&P 500 Index Account。

Cap Rate是11.20%。

Floor Rate是0.00%。

这个设置很直接。

跌了最低0%。涨了最多拿11.20%。

2025年1月至2月段，实际派息11.20%。

2025年5月至12月段，连续多个月实际派息锁定11.20%。

都是触顶。

2025年4月段稍弱。

指数涨5.52%。实际派息也是5.52%。

这组数据很漂亮。

在美元固收或者低风险资产里，**11.20%**的年化结算，确实很强。

但我会说得直接一点。

只追求高封顶的人，容易看漏后面的成本和稳定性。

IUL不是只看Cap。

还要看保单费用。保险成本。账户选择。贷款利率。长期现金价值曲线。

全美的高封顶有吸引力。

特别适合能理解波动和结构的人。

如果客户只问“哪家数字最高”，我会提醒他慢一点。

11.20%很香。

但这不是每年保证给你11.20%。

它取决于对应指数段的S&P 500表现。

还受Cap调整影响。

这点一定要放在合同和长期演示里看。

传承配置最怕什么？

不是收益低一点。

是客户把非保证的东西，当成了保证。

友邦Platinum Indexed Legacy：9.00%封顶，胜在简单

再看友邦。

测评产品是友邦「Platinum Indexed Legacy」。

账户是S&P 500 Index sub-account。

Cap Rate是9.00%。

Floor Rate是0.00%。

这个产品的表达很简单。

涨得少，就拿实际涨幅。

涨得多，就拿9%。

2025年6月至2026年1月成熟的段落，全部触顶。

实际派息率都是9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅3.16%。

客户实得3.16%。

2025年5月成熟段落，指数涨幅8.37%。

客户实得8.37%。

友邦这类产品，我的评价也很清楚。

适合要简单、要确定感、不想研究太多账户策略的家庭。

它的上限不如全美。

也没有永明那么多玩法。

但很多家族客户并不想把保单做得太复杂。

尤其是传承资金。

投保人一代能看懂。受益人一代也要能看懂。

这点很重要。

如果一个工具只有规划师能讲明白，客户家里没人能接住。

我会谨慎。

友邦的优势就在这里。

它不惊艳。但清楚。

我不会把它推荐给极致追求高派息的人。

但对重视品牌、流程、确定性的家庭，它够用了。

2025年4月段偏低，反而证明机制是真实的

很多人看完前面，会有一个疑问。

这些产品有没有低的时候？

有。

而且必须看。

四家公司有一个共同低谷期。

2025年4月到期指数段。

对应的是2024年4月进场的资金。

AIA该段实得3.16%。

宏利是5.52%。

全美是5.52%。

永明是5.52%-6.62%。

为什么这段偏低？

IUL的收益计算遵循点对点原则。

英文叫Point-to-Point。

只看起点。只看终点。

中间涨得再高，不在终点结算，也不算最终收益。

2024年4月进场时，美股受通胀数据影响，处在震荡区间。

2025年4月，美股又遇到倒春寒。

地缘和关税消息扰动。市场回吐了不少涨幅。

结算日刚好卡在低位。

派息自然下来了。

这个地方，我反而更认可IUL。

不是因为收益高。

而是因为数据一致。

宏利、全美、永明、友邦的低谷期表现，基本都落在相近区间。

说明它不是保司想给多少就给多少。

它按S&P 500的真实表现走。

没有黑箱。

这个判断很关键。

直接炒股的朋友，4月那波下跌可能很难受。

从浮盈变浮亏。甚至被套住。

IUL客户在同样市场里，仍然拿到**3.16%-6.62%**的正收益。

这就是它的价值。

牛市拿上限。震荡市拿一段。熊市守0%。

我不建议用它替代所有权益仓位。

但我会建议高净值家庭，把它放进传承桶里。

这类钱，不该天天跟着盘面心跳。

写在最后：9%-11.2%很漂亮，但别只看派息

2025年，大部分IUL保单年度收益率，落在**9.00%-11.20%**区间。

这个结果很强。

尤其放在美债长端利率下行的环境里，更显眼。

不过，我不想把话说满。

IUL不是无风险高息存款。

也不是每年固定给你9%-11%。

它有封顶。也有费用。还有非保证因素。

真正要买，要看长期演示。看费用结构。看账户策略。看贷款安排。看保额和传承目标。

我给高净值家庭的判断很明确。

第一，挂钩S&P 500的IUL，仍然值得重点看。

过去两年，挂钩恒生指数的账户波动很大。多次触发0%保底。

这不是说恒生永远不行。

但传承钱要稳。

我会优先看美股核心资产。

第二，IUL可以赚到钱，但它不是用来短炒的。

2025年的数据证明，它确实能跑赢很多固收理财。

但这笔钱最好是长期资金。

短期要周转的钱，不适合放。

第三，家族传承资金，不要只追最高派息。

宏利稳。永明灵活。全美上限高。友邦简单。

没有一款适合所有人。

但在我的配置顺序里，保守家庭先看宏利和友邦。

能接受复杂策略，再看永明。

追求更高封顶，并且能理解长期变量，再看全美。

这不是谁最好。

是你的钱要去哪里。

如果这笔钱是未来三代人的底仓，稳定性比收益率更值钱。

如果只是想搏一年行情，那IUL不是最合适的工具。

站在传承的角度看，我会把IUL定义成一句话。

它不是最刺激的资产。它是把一部分未来，提前写进规则里的资产。

大贺说点心里话

这类产品最怕只看演示数字。真正该算的是怎么买、买多少、放在哪个账户里，才能和你的家族目标对上。如果你想把这些方案拆开看，也可以来找我聊聊信息差。