友邦环宇盈活：同一份计划书，收益竟能差81万？3个真相没人告诉你

你好，我是大贺，北大硕士，深耕港险9年。今天拆一份友邦环宇盈活的计划书，25万美金5年缴，看完你会发现——同一个产品，乐观和悲观收益能差出一套房。

先说结论，再看数据。

退保收益差81万？先看这张对比图

很多人拿到计划书，直接看最后那个"预期总收益"就完事了。但是你有没有注意过，计划书里其实有两列数字——乐观情景和悲观情景？

我把这份计划书的关键节点拎出来：

• 第10年：乐观39.3万美金 vs 悲观27.4万美金，差12万
• 第20年：乐观77.9万美金 vs 悲观42.2万美金，差35万
• 第30年：乐观146.3万美金 vs 悲观65万美金，差81万

时间越久，乐观和悲观的收益差距就越大。同样交25万美金，30年后可能是146万，也可能只有65万——这中间差的可不是零花钱。

为什么会差这么多？复利的「双刃剑」

有人会问：同一个产品，凭什么差这么多？答案藏在两个字里：复利。

港险收益是复利计算的。每年回报率差个1-2个点，你可能觉得没什么。但是几十年滚下来，差距就是指数级的。

这张图很直观：同样1块钱，年化2%和6%，30年后一个变2块多，一个变6块。一点回报差异看起来可能没什么，几十年滚下来差的就多了。

悲观收益和乐观收益演示，其实是保司给我们预设的收益区间，让我们心里有个数。但是问题来了——实际会落在哪个位置？

收益结构揭秘：保证+复归+终期

要回答上面的问题，得先搞懂这款产品的钱是怎么来的。友邦环宇盈活是英式分红产品，收益由三部分组成：

1. 保证金额：保险公司必须给的最低金额，不管市场多差都跑不掉
2. 复归红利：每年派发，发了就是你的，不会再减少
3. 终期红利：退保或理赔时才一次性给，平时不累积

港险非保证占比高，占大头，这是高收益的来源。但是高收益背后的不确定性让人又爱又恨——终期红利是给保单博取高收益的进攻型前锋，占比越高，产品波动越大。

那预期收益能信吗？看分红实现率

港险计划书里的收益演示，并不是保证都能拿到的。实际能拿多少，还得看保险公司的真实投资水平。

判断标准就一个：分红实现率。分红实现率=实际收益÷预期收益。达到100%，就和计划书演示一样；低于100%，收益打折扣。

友邦刚公布了2024年分红数据，75款产品里62款披露了实现率，最高达169%。

不过，过去的分红实现率不能完全代表未来。只需要重点关注标准情况下的收益演示就可以了，因为它和实际情况是最贴近的。

回到这份计划书：25万美金能变多少？

说完原理，回到这份具体的计划书。基本信息：0岁男孩投保，年交5万美金，交5年，总保费25万美金。

标准情景下的收益预期：

• 第7年预期回本，第18年保证回本
• 第10年：32.8万美金，复利IRR 3.47%
• 第20年：67.6万美金，复利IRR 5.67%
• 第30年：146.3万美金，复利IRR达到**6.5%**天花板

时间越长，退保收益越高，而且越往后，增长幅度会越大。

但别忘了：前5年退保是亏的

优点讲完，咱们也得看看风险。缴费期间退保基本都是亏的：

• 第1年交5万，退保收益连已交保费的**1%**都拿不到
• 第3年已交15万，退保收益约2.5万多美金
• 第5年交完25万，退保收益仍追不上总保费

保单前期退保会亏损，这基本已经是行业常态，因为成本都扣在前面了。所以这笔钱，必须是你5-7年内不会动用的闲钱。

总结：看懂计划书，才能做对选择

这个产品适合谁？不适合谁？一款港险产品没有绝对的好与坏，还得看适不适合自己的需求。理性看待，别被情绪带着走。

希望这些拆解能帮大家建立起来一个简单的框架，以后再遇到类似的计划书，也能更从容地找到适合自己的选择。

大贺说点心里话

看懂计划书只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，中间的门道更多。