安盛盛利II、宏利宏挚、友邦环宇盈活：6.5%背后真正差距

你好，我是大贺。北京大学硕士，做港险测评第9年。

最近很多朋友问我同一个问题。

港险现在还能不能看？

尤其是2026年1月之后。内地六大行存款利率又下调了。1年期定存到了0.95%。3年期1.25%。5年期1.3%。

这个背景下，香港储蓄险长期预期收益能展示到6.5%，确实很容易让人心动。

但我想提醒一句。

别只盯着6.5%。

这个数字当然重要。但它不是你买完就马上拿到的收益。更不是所有产品，在所有时间段都一样好。

这次我把接近20款香港储蓄分红险的计划书重新摊开。包括安盛「盛利II」、宏利「宏挚传承 / 宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」、友邦「环宇盈活」这些主流产品。

不吹不黑，只看数据。

我发现真正拉开差距的，不是产品名字有多响。也不是宣传页写得多漂亮。

而是三个问题。

你交几年？

你准备放多久？

你更在意流动性，还是长期收益？

这三个答案一变，产品排名会完全变掉。

测完近20款港险，我重新看了一遍6.5%

港险里最容易被误读的，就是长期预期收益6.5%。

很多人听到这个数字，会下意识觉得。那是不是买进去，就按6.5%滚？

不是。

这个数字背后其实是时间。

有的产品要20多年才摸到这个水平。有的产品前期现金价值释放快。有的产品要越放越久，优势才出来。

咱们把计划书摊开来看，会更清楚。

下面这两张表，是我做横评时用的基础数据。一个是2年交。一个是5年交。都不是单独看某一款产品，而是把一批主流产品放在同一张表里对比。

看这种表，别急着找第一名。

我更建议你先分时间段看。

10—20年，看现金价值和回本速度。

20—30年，看收益爬坡能力。

30年以上，看分红兑现能力和保司稳定性。

这才是港险横评的正确打开方式。

我不认同那种一句话排名。

比如“某某产品收益最高”。

这个说法太粗了。对短期要用钱的人，可能完全不适合。对真正做传承的人，也可能不够稳。

港险不是一道单选题。

它是按时间分层看结果。

10—20年：安盛盛利II和宏利宏挚传承更值得看

10—20年这个阶段，我不会只看最终收益。

我会先看两个东西。

回本快不快。

现金价值释放顺不顺。

很多家庭买港险，嘴上说放30年。实际人生里会有很多变化。孩子教育。房产安排。家庭周转。甚至移民规划。

钱能不能拿出来，很现实。

2年交产品里，我会更关注安盛盛利II-至尊。

它的特点不是特别刺激。也不是那种靠后期数字吓人的产品。

但它在10—20年这个区间，现金价值释放比较均衡。

数据上看，2年缴安盛盛利II-至尊，预期回本第5年。到保单第20年，预期总收益是972,312美元。IRR是6.21%。

这个表现我认可。

尤其是对10—20年内可能会用钱的人。它不是最激进的选择。但比较舒服。前期不拖后腿。中段也不弱。

5年交产品里，我会优先看宏利宏挚传承。

5年交和2年交不一样。资金是分批进去的。前期现金价值通常会慢一点。曲线也会更平滑。

但宏利宏挚传承在这个阶段很稳。

它不是一开始特别抢眼的类型。属于前期不吵不闹，后面慢慢发力。

数据上看，5年缴宏利宏挚传承，保单第20年预期总收益859,230美元，IRR 6.00%。

同时，5年缴里，宏利宏挚传承、宏挚家传承、富卫盈聚天下II，都是第6年预期回本。

这个回本速度，对5年交来说已经不错。

我这里的判断很明确。

10—20年内要兼顾流动性，2年交看安盛盛利II。5年交看宏利宏挚传承。

短期资金别硬放港险。

尤其是3年、5年就可能要动的钱。别碰这种长期储蓄险。它不是为短周转设计的。

但如果你有一笔钱，10年以上不用。又不想全部锁死到三四十年。那这一段就要重点看现金价值。

不是看谁故事讲得好。

是看钱什么时候能稳稳站起来。

20—30年：宏利宏挚家传承和富卫盈聚天下II开始拉开差距

到了20—30年，游戏规则变了。

这时候不只是看回本了。

回本只是门槛。

真正要看的，是谁的收益爬坡更快。

也就是，同样都在往6.5%走。谁更早到。谁在20年后开始加速。

2年交里，我会更看好宏利宏挚家传承。

它的数据很清楚。

预期回本第5年。第24年复利IRR达到6.5%。

到了保单第30年，预期总收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

这个节奏很漂亮。

不是只在第100年给你一个好看的终值。它是在20多年这个阶段，就已经把复利效率跑出来了。

5年交里，我会看富卫盈聚天下II。

它的特点也很直接。

预期回本第6年。第25年复利IRR达到6.5%。

第25年预期总收益是1,281,941美元。IRR是6.500%。

这个时间点很关键。

因为很多家庭做教育金、养老金补充、家庭资产配置，并不是要等到100年后才有意义。

20多年，已经是很典型的规划周期。

比如孩子刚出生。20多年后可能读研、出国、创业。

比如夫妻40岁左右配置。20多年后刚好进入退休前后。

这个窗口，特别真实。

这一段我不会选前期特别慢的产品。

哪怕它后面数字看起来也不错。

原因很简单。

20—30年不是比谁最会画远期曲线。是比谁能更早把复利效率释放出来。

2年交，我会选宏利宏挚家传承。

5年交，我会选富卫盈聚天下II。

这类选择，适合资金周期比较确定的人。

你不是5年内要用钱。也不是一定要做三代传承。你更像是在为20多年后的家庭节点准备一笔钱。

那就别只看短期现金价值。

也别只看100年终值。

看20—30年这一段，才有参考意义。

30年以上：友邦、安盛、宏利这些保司的分红兑现更关键

如果持有时间拉到30年以上，我的关注点会再变一次。

这时候开始真正比公司。

不是说产品不重要。

而是时间太长了。分红兑现能力，会把差距放大。

复利不是线性增长。

一个简单例子。

本金按不同复利滚40年，结果会差很多。

2%复利，40年终值大约是2。

4%复利，40年终值大约是5。

6%复利，40年终值大约是10。

看起来只是几个百分点。拉长到几十年，完全不是一回事。

但这里必须加一句。

港险的长期收益，核心来自分红。

分红不是保证收益。

演示表给你一个预期。保司后面能不能持续兑现，才是长期持有的关键。

2025年12月，10Life发布过香港储蓄险分红实现率对比。这个维度我一直很重视。

从过往11年平均分红总实现率看，数据大概是这样：

• 周大福：100%
• 立桥：100%
• 忠意：100%
• 万通：98%
• 宏利：96%
• 安盛：95%
• 友邦：93%
• 永明：91%
• 富卫：91%
• 国寿（海外）：90%
• 安达：84%
• 保诚：73%

这张表不能单独决定一切。

但30年以上配置，我一定会看它。

因为时间越长，兑现率一点点偏差，后面都会被放大。

我对长期产品的态度比较明确。

30年以上，不要只看演示收益。一定要叠加保司分红实现率。

2年交里，长期更突出的还是宏利宏挚家传承。

数据上看，2年缴宏利宏挚家传承，第100年预期总收益157,987,412美元，IRR 6.50%。

它还有一个优势。前面说过，第24年就达到6.5%复利IRR。爬坡速度很快。

5年交里，我会更看友邦环宇盈活。

数据上看，5年缴友邦环宇盈活，第100年预期总收益144,246,181美元，IRR 6.500%。

友邦的长期分红实现率是93%。不是最高。但整体稳定性不错。品牌、经营历史、长期账户管理能力，也比较适合做超长期规划。

这里我说得直接一点。

如果你只是想放10年到20年，别硬拿30年以上的数据做决策。

那样容易买错。

但如果你本来就是做财富传承。准备给孩子、孙辈，甚至做跨代资产安排。那30年以上的数据就有意义。

这类钱不能急。

也不能只追一个漂亮演示。

你要看保司能不能长期兑现。

写在最后：港险没有最高收益，只有匹配周期的选择

这次横评接近20款产品后，我最大的感受是：

港险没有绝对最高收益。

只有更适合你资金周期的方案。

如果简单做个汇总，我会这样看。

10—20年阶段，看现金价值和回本速度：

• 2年缴：安盛盛利II更优
• 5年缴：宏利宏挚传承更优

20—30年阶段，看收益爬坡能力：

• 2年缴：宏利宏挚家传承更优
• 5年缴：富卫盈聚天下II更优

30年以上阶段，看分红稳定性和保司长期兑现能力：

• 2年缴：宏利宏挚家传承更优
• 5年缴：友邦环宇盈活更优

最后再提醒一句。

买港险，别问“哪款收益最高”。

这个问题太粗。

你要问的是：

这笔钱准备放多久？

中间要不要用？

我能不能接受分红波动？

我更看重前20年，还是30年以后？

这些问题想清楚，产品选择反而简单了。

短期资金别碰。

10—20年看流动性。

20—30年看爬坡。

30年以上看保司兑现。

这才是我看港险的底层逻辑。

大贺说点心里话

如果你已经有明确预算，别只拿一份计划书就下决定。港险真正的差异，经常藏在缴费方式、时间周期和渠道信息里。想省心一点，可以把你的需求发我，我帮你把关键数据先筛一遍。