国寿海外「傲珑盛世」：人民币长期收益漂亮，但别忽略非保证

你好，我是大贺。

今天聊国寿海外「傲珑盛世」。

这款产品最近被很多人拿来问。原因也简单。它是人民币计价。长期演示 IRR 又很高。尤其是 5 年交、每年 100 万人民币的版本。演示到第 40 年，IRR 到 6.50%。

这个数字，在人民币保单里很扎眼。

不过我先把话放前面。它不是短期理财。也不是看两三年现金价值的产品。你如果拿它和定存比短期流动性，会看错。你如果只盯着 6.50%，也会看偏。

我会把它当成一类长期人民币资产来评估。

人民币港险为什么难做，傲珑盛世先把定位摆出来

人民币港险最难的地方，不是包装。

是底层资产和长期兑现。

人民币计价。长期收益还要做得好。对保险公司的资产配置能力，要求很高。尤其这两年人民币资产收益整体往下走。2025 年 11 月，六大行存款利率再次下调。3 年期整存整取到 1.25%。5 年期到 1.30%。活期只有 0.05%。

这就是背景。

大家不是突然爱上港险。是人民币长期资产不好找了。

傲珑盛世本质上是一款分红型终身寿险。分红部分非保证。

这句话很重要。

演示收益好看。不能直接等于未来收益确定。保险公司经营得好，分红可能多。经营一般，分红就可能少。

不过话说回来。这个产品的核心卖点，也不是冲着暴利去的。它更像是“不求快，求长期稳”。如果你本来就想找一笔 20 年、30 年不用的钱。这个方向是对的。

短期钱别碰。长期人民币资产，可以认真看。

凭什么是国寿海外：央企、500强、90年历史

看港险，我一般先看公司。

产品条款可以升级。演示数字可以调。公司底子不行，后面都要打折。

国寿海外，全称是中国人寿保险（海外）股份有限公司。它是中国人寿集团的境外子公司。这个身份很关键。它不是一家只靠香港本地市场起家的小公司。它背后是中国人寿集团。

中国人寿集团在 2025 年合并营业收入突破 1.28 万亿元人民币。合并总资产近 8.56 万亿元人民币。连续 23 年入选《财富》世界 500 强。2025 年位列第 45 名。

集团品牌价值也很高。2024 年“中国 500 最具价值品牌”里，品牌价值是 5,019.85 亿人民币。

这些数字不是用来装门面的。

保险是长期生意。你买的是几十年的合同。公司能不能穿越周期，比短期宣传更重要。

中国人寿 2016 年入主广发银行。之后形成保险、投资、银行三大板块协同。这个对保险公司很重要。因为分红险背后看的是资产端。资金体量、投资平台、风控体系，都要看。

国寿海外自身的数据也不弱。

2025 年合并营业收入 689 亿港元。总资产 4,528 亿港元。穆迪保险财务实力评级 A1。截至 2025 年 2 月 11 日。标准普尔本地货币长远保险公司财务实力评级及发债人信用评级为 A。截至 2024 年 12 月 18 日。

还有历史。

公司渊源最早始于 1933 年。发展历程接近 90 年。总部在香港红磡中国人寿中心。主要分支机构有 7 家。覆盖香港、澳门、新加坡、印尼等地。

我对国寿海外的判断很直接。

它不是港险里最激进的公司。也不是最会讲故事的公司。但它的底子够硬。

这种产品，底子硬很重要。

尤其是人民币分红保单。你不能只要高演示。你还要发行方有持续投资和兑付能力。中国人寿集团确实是国内保险业“压舱石”级别的存在。央企背景也意味着监管要求更高。资本实力更有保障。

我不卖保险，只测产品。站在测评角度，国寿海外的信用背书，是这款产品最有分量的部分。

人民币版怎么算：5年交100万，长期IRR 6.50%

重点来了。

这款人民币版的演示，我更建议大家看一组具体案例。

0 岁男孩。5 年交。每年交 100 万人民币。累计保费 500 万人民币。

演示里，第 7 年预期退保价值 5,007,520 元。IRR 约 0.03%。也就是预期第 7 年返本。

第 10 年，预期 IRR 3.11%。

第 17 年，预期 IRR 4.73%。

第 20 年，预期 IRR 5.53%。退保价值 13,212,820 元。

第 30 年，预期 IRR 6.31%。退保价值 27,847,400 元。

第 40 年，预期 IRR 6.50%。退保价值 54,951,050 元。

长期 IRR 稳定在 6.50%。

这个表怎么看？

我会分三段。

前 10 年，不要太兴奋。第 7 年只是预期返本。第 10 年 IRR 是 3.11%。不算差。但也没到惊艳。

第 20 年开始，味道出来了。IRR 到 5.53%。这时候分红价值开始明显。

第 30 年以后，才是它真正好看的部分。第 30 年 6.31%。第 40 年 6.50%。

这款产品我不建议短期资金买。

前期退保的效率，不是它的强项。它的强项是长期。你要给它时间。至少要按 20 年以上去看。最好按 30 年以上去规划。

2025 年人民币对美元中间价曾在 7.08 到 7.12 区间较稳定。市场对人民币长期资产信心有所回升。这个背景下，人民币计价的长期储蓄险，配置价值确实更容易被看见。

不过我不会因为这个，就把 6.50% 当成确定收益。

它是演示。不是保证。

能不能买，关键看你能不能长期拿。不能长期拿，再漂亮的表也没用。

美元版同样能看：整付20年308%、30年661%

傲珑盛世不只有人民币版。美元版也有数据。

缴费方式有 3 种。整付，也就是趸交。还有 2 年期。以及 5 年期。

整付适合现金流很充裕的人。2 年期能分散一点压力。5 年期更常见。也更适合多数家庭做长期规划。

美元整付保单的演示里，第 20 年预期退保发还金额，是已缴总保费的 308%。第 30 年，是 661%。

这个数字也不错。

但美元版和人民币版不是谁替代谁。是不同货币的安排。

你未来用美元，就看美元。比如海外教育、移民生活、境外资产传承。你未来主要用人民币，就看人民币。别为了演示收益，硬换币种。

产品投资组合里，77% 是高评级债券。23% 是精选全球股权。这个结构比较典型。固收打底。权益增强。

我对这类组合的态度是认可的。

债券比例高，波动会更可控。权益部分提供长期弹性。它不适合追求短期暴涨的人。适合想要长期复利的人。

美元版能看。但不要为了美元而美元。币种要服务你的真实支出。

演示数字背后的兑现力：分红实现率要认真看

分红险最容易被误解。

很多人只看演示表。看到第 30 年、第 40 年很漂亮。就默认以后一定拿得到。

不对。

傲珑盛世的保单价值由几部分组成。保证现金价值。复归红利。终期红利。还有复归红利及终期红利管理权益户口总额。

复归红利有一个好处。一旦公布，即为保证。并且永久附加于保单。

终期红利就不一样。它是非保证。也不是永久附加于保单。

这个区别一定要看懂。

说白了。保证部分是真正兜底的。复归红利公布后会变成保证。终期红利弹性更大。也更受未来经营和投资表现影响。

那国寿海外过去分红兑现怎么样？

这部分值得看。

储蓄险「丰饶传承」分红实现率 100%。自 2020 年起，连续 5 年兑现率 ≥100%。

「裕饶传承」终期红利实现率 100%。连续 5 年兑现率 ≥100%。

「守护一生」危疾分红实现率从 98% 升至 102%。

「晋裕传承」终期红利自 2021 年起达 100%。

「年年享息」周年红利自 2021 年起达 99%-100%。

「裕盈保险计划系列」周年红利自 2020 年起达 93%-100%。

「优暇人生延期年金」终期红利自 2019 年起达 100%。

我对这组数据的评价比较正面。

连续多年做到 100% 或接近 100%。不容易。尤其是不同类型产品都有表现。说明不是某一个产品偶然好看。

但我也要提醒一句。

过往实现率，不代表未来一定实现。

它只能说明这家公司过去兑现能力不错。不能替代未来保证。这个边界必须清楚。

我会把国寿海外的分红实现率，当成加分项。不会把它当成承诺书。

这也是我看分红险的基本原则。数据不会骗人，但销售会。数据本身要看。数据背后的口径也要看。

不只是收益：这些功能细节也有用

傲珑盛世这次功能层面，也有一些值得说的地方。

第一个是保单暂托人。

保单持有人身故后，受保人如果未满 18 岁。指定保单暂托人可以在持有人身故后 90 天内申请行使暂托权利。暂托人可行使受限权限。直到受保人 18 周岁。受保人年满 18 岁后，将成为保单持有人。

这个功能对给孩子投保的家长很实用。

它不是花哨功能。它解决的是“万一大人不在，保单谁管”的问题。

第二个是身故赔偿方式。

它提供 5 种方式。一次性支付。分期支付。组合支付。递增支付。灵活赔付。

这点我喜欢。

对高净值家庭来说，身故赔偿不是越快给完越好。有时候慢慢给，更能保护下一代。某种程度上，它有类信托功能。又不涉及信托设立费和管理费。成本上更轻。

第三个是保费假期。

保费假期只适用于 5 年保费供款年期。可从第 2 个保单周年日起行使。最长 2 年。期间暂缓缴交保费，保单维持生效。

这就像给现金流装了缓冲垫。

但注意。它不是免费午餐。只是让你遇到短期资金压力时，不至于立刻断供。

还有保单分拆权益。

整付和 2 年期，从第 5 个保单周年日起可行使。5 年期要看第 5 个保单周年日，或缴费满期日。以较后者为准。

复归红利和终期红利也都可以提取。

这点增强了流动性。保单像一个蓄水池。复归红利和终期红利，是两个出水口。需要现金流时，可以更灵活安排。

如果你有传承需求，这款产品的功能确实不弱。

写在最后：收益好看，但长期和风险要摆在前面

我的整体判断是这样。

国寿海外「傲珑盛世」适合三类人。

第一类，是想做人民币长期资产配置的人。尤其是已经不满足于低利率存款的人。

第二类，是能接受 20 年以上周期的人。短期看现金价值，这款没必要。

第三类，是有家庭传承需求的人。保单暂托人、5 种身故赔偿、保单分拆，都能派上用场。

我不建议两类人买。

一类是未来 5 到 8 年可能要用钱的人。前期退保可能有损失。别拿周转钱做长期保单。

另一类是只看演示收益的人。分红产品的分红部分非保证。实际分红取决于保险公司经营成果。这个不能含糊。

跨境保单还要关注监管政策、汇率波动、税务规划、法律适用等问题。尤其是美元和人民币之间的选择。不要被单一收益表带着走。

这款产品可以看。甚至在人民币长期分红险里，我会给它比较高的位置。

但前提很清楚。

你要拿长期资金。你要接受非保证。你要把币种和未来用途匹配好。

本文内容仅供参考。不构成投资建议。

大贺说点心里话

如果你已经看懂这款产品，下一步反而不是急着买。更该做的是把缴费期、币种、预算和未来用钱时间排清楚。港险里真正拉开差距的，很多时候不是产品名，而是怎么买。