永明「万年青・星河尊享II」：美元还是人民币怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险和跨境资产配置第9年。

今天聊一个很现实的问题。

香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友一上来就问收益。美元高不高。人民币稳不稳。其实我更想先问一句。

你这笔钱，未来在哪里花？

这件事比产品名字重要。也比演示收益重要。

这篇我会拿永明「万年青・星河尊享II」做一个参照。它比较有代表性。因为2026年香港主流储蓄险里，这款产品的美元和人民币长期IRR，资料显示都稳定在6.5%左右。

这个点很关键。

它说明一件事。美元保单不一定永远比人民币保单高。人民币保单也不一定就是“低配版”。

真正的差别，很多时候不在收益表面。

而在汇率。用途。周期。还有你家资产到底怎么分层。

选美元还是人民币，先看这3件事

我不建议大家一上来就争美元好，还是人民币好。

这不是选边站。

这是家庭资产配置问题。

一家人的钱要分层装。短期要用的钱。中期确定要花的钱。长期不用的钱。不能放在同一个篮子里。

货币也一样。

如果这笔钱未来大概率在内地用。比如养老。国内教育。家庭传承。日常现金流补充。

我会优先看人民币保单。

理由很简单。钱在哪里花，就用哪里的钱。

你不需要天天盯汇率。也不用担心美元涨了还是跌了。缴费和领取都按人民币走。心理负担小很多。

如果你有明确海外规划。比如孩子留学。移民安排。海外置业。或者未来确实要用美元支出。

那我会更倾向美元保单。

尤其是能持有15年以上的资金。美元保单的长期复利空间更好。也能分散家庭资产过度集中在人民币里的风险。

还有一种家庭最常见。

内地养老要准备。孩子未来也可能出国。手里大部分资产又都是人民币。

这种别硬选一个。

拆分配置最稳妥。

比如五五开。或者三七开。比例不是死的。要看你家未来用钱路径。

我见过太多家庭。资产看着不少。房子是人民币资产。存款是人民币。理财是人民币。收入也是人民币。

一算下来，98%都是人民币资产。

这不是错。但它太集中。

配置讲究的是对冲不是赌。

美元保单的意义，不只是多赚一点。它也可能是给家庭资产留一个外币出口。

但反过来讲。没有海外需求的人，硬买美元保单。也不高级。

未来还要换回人民币用。汇率一波动。账面收益可能就被吃掉了。

我的判断很直接。

纯内地使用，选人民币。明确海外使用，选美元。两边都要，用拆分。

别纠结单一产品，先看家庭全盘。

100万持有30年，美元多出的55万怎么来的

收益当然要看。

尤其现在这个环境。大家对长期稳定收益很敏感。

2025年10月，内地存款利率已经进入“1时代”。国有大行3年期定存挂牌利率降到1.25%-1.50%。5年期也只有1.30%-1.55%。

这个背景下，港险长期IRR看起来就很显眼。

2026年，美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之间。

差距看着不大。也就0.3%-0.5%。

但长期复利会放大它。

举个测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3%IRR计算。30年后本息合计约629万元。

人民币保单按6.0%IRR计算。30年后本息合计约574万元。

两者相差55万元。

这个差额不小。

它不是一年两年看出来的。它是30年慢慢滚出来的。

短期看，美元和人民币保单差异不明显。你看5年，10年，很多时候感受不强。

但到了20年，30年。复利的差距会越来越明显。

这也是为什么我说。美元保单更适合长期不用的钱。

不是因为美元三个字更高级。

而是它要有时间去消化波动。也要有时间让复利发挥作用。

不过你要注意。

这些IRR里，通常包含保证收益和非保证收益。

非保证收益就是分红部分。它不是白纸黑字保证给你的。

美元保单的非保证收益波动会略高。但从长期实现情况看，稳定性往往更好一些。

这也是美元保单长期收益更有空间的原因。

可是我不会只按演示收益做决定。

演示收益很好看。真正到手，还要看分红实现率。也要看保险公司投资能力。还要看你未来是否要换成人民币使用。

如果你买美元。未来花美元。

这条路径很顺。

如果你买美元。未来还要换回人民币。

那收益表只是前半段。汇率才是后半段。

很多人只看前半段。这个地方我会谨慎。

汇率一动，年化3.8%可能掉到1.7%

美元保单最大的变量，不是产品本身。

是汇率。

美元保单底层资产是全球美元资产。保单价值以美元计。汇率风险由投保人自己承担。

这句话听起来普通。

但它决定了你的真实到手金额。

举个测算。

你买了一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。按美元计算，年化约3.8%。

看着还可以。

如果汇率还是1美元兑7.2元人民币。换回人民币是86.76万元。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。换回人民币只有78.33万元。

中间汇损是8.43万元。

人民币口径的年化收益，会从3.8%掉到1.7%。

这就是美元保单最容易被忽略的地方。

美元账户里，你确实赚了。

但换回人民币后，不一定还赚得那么漂亮。

我之前也见过类似情况。

有位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要用钱。要转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这不是产品一定不好。也不是美元一定错。

是资金用途错位了。

原本要在人民币场景用的钱，却放到了美元计价资产里。

中间多了一道汇率门。

这道门，有时帮你。有时也会伤你。

选择哪种货币计价，本质上就是选择是否自己承担汇率风险。

这点必须想清楚。

如果你未来用美元。比如美国留学。海外生活。海外买房。美元保单很合适。

你不需要换回人民币。汇率波动对你影响小很多。

如果你未来用人民币。比如内地养老。国内教育。家庭开支。

我不建议你为了多一点演示收益，硬上美元。

短期资金别碰美元保单。

尤其是5到10年内可能要用的钱。

汇率变化太难预测。你很难刚好在好汇率的时候取钱。

港险不是外汇交易工具。

它的核心是长期规划。

拿短钱去做长钱安排。这个逻辑本身就错了。

永明「万年青・星河尊享II」的关键点：别只看币种名字

很多人以为人民币保单底层就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产很多仍然是全球优质美元资产。比如美股。美债。以及其他美元资产。

人民币保单的特别之处在于，保险公司会通过远期、期权等工具，去对冲汇率波动。

你交人民币。领人民币。

中间汇率变化，保险公司替你处理。

这就很像你买了一张“省心票”。

代价是什么？

保险公司要承担汇率对冲成本。

这部分成本，通常会反映在长期收益上。

这也是人民币保单长期IRR一般略低于美元保单的原因。

美元保单没有这部分对冲成本。底层又是美元资产。长期复利空间会更大。

但风险也回到你身上。

这不是谁更好。

这是风险放在哪里。

放在保险公司身上。你拿到的是省心。收益可能少一点。

放在自己身上。你拿到的是空间。波动也要自己扛。

但永明「万年青・星河尊享II」这里有个值得看的点。

2026年香港主流储蓄险中，它的美元与人民币长期IRR均稳定在6.5%左右。

这个数据很有意思。

它打破了一个常见误区。

并非所有美元保单收益都高于人民币保单。

有些产品的人民币版本，收益已经追得很近。甚至在长期演示上接近一致。

但我也不会因为这个数字，就说人民币版本一定更好。

还要继续看条款。看分红来源。看过往实现情况。看取用方式。看你家的资金用途。

对普通家庭来说，人民币版本最大的价值，是减少决策难度。

你不用判断未来汇率。也不用把养老金绑在美元波动上。

对有海外规划的家庭来说，美元版本的价值更明确。

你未来就要用美元。保单也是美元。资产和负债匹配。

这才叫顺。

我一直强调，稳字当头，再谈增值。

收益高一点很重要。但路径错了，高收益可能只是纸面上的。

对照这3步，基本就能锁定选择

讲到这里，其实选择已经不复杂了。

你可以按三步看。

第一步，看钱未来在哪里花

这是核心。

资金100%在内地使用。优先人民币保单。

比如内地养老。国内教育。家庭传承。补充现金流。都属于这一类。

你买的不是最高收益。你买的是确定性。

缴费人民币。领取人民币。钱回来时更好接内地生活。

风险偏好保守的人，也适合人民币保单。

我会直接说。

怕汇率波动的人，就不要买美元保单。

晚上会睡不着。涨了想换。跌了又后悔。长期规划很容易被短期情绪打断。

有明确海外需求。直接看美元保单。

比如孩子计划留学。家庭有移民安排。未来考虑海外置业。或者本来就有美元支出。

这类家庭买美元，不是押汇率。

是匹配未来支出。

两种需求都有。就拆分配置。

五五开可以。三七开也可以。

普通中产家庭，我更偏向先把人民币底盘打稳。再拿一部分长期闲钱配置美元。

不要一上来全美元。

除非你的海外规划非常明确。时间表也清楚。

第二步，看能持有多久

香港储蓄险的核心是长期复利。

不是短期理财。

持有15年以上。美元保单可以优先考虑。

周期够长。汇率波动有时间摊平。复利差距也更容易体现。

持有5-15年。人民币保单更稳妥。

这个区间比较尴尬。时间不算短。但也未必足够长。

美元的汇率变量，可能对结果影响很大。

不足5年。我不建议买任何香港储蓄险。

这个判断很明确。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。

前期现金价值薄。你中途退。可能连本金都拿不全。

如果这笔钱有短期周转需求。放银行。放货币类工具。都比硬买储蓄险更合适。

港险的钱，要用长期钱。

第三步，看操作难度和家庭资产结构

美元保单操作门槛更高。

通常需要开通香港银行账户。用于缴纳保费和领取收益。

每年缴纳美元保费，还会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大时，安排会更复杂。

可能要分年缴。也可能要家庭成员配合。

这对一部分家庭不是问题。

但对第一次买港险的人，很容易觉得麻烦。

人民币保单门槛更低。

缴费领取都按人民币结算。后续体验更省心。

另外，2025年跨境理财通2.0扩容后，南向资金使用更活跃。

截至2025年9月末，南向累计汇出资金超过650亿元人民币。投资者数量突破12万人。同比增长约80%。

这说明一件事。

内地家庭跨境配置的需求越来越强。通道也越来越成熟。

但通道多，不代表每个人都要上复杂方案。

普通家庭做配置，最怕动作太大。

我的建议是。

先用人民币保单筑牢财富底盘。再用美元保单做外币对冲。

这对大多数中产家庭更稳。

高净值家庭可以更灵活。

如果已经有海外身份。海外公司。海外教育支出。美元比例可以更高。

但中产家庭别照搬。

你家的钱，要服务你家的生活。

不是服务某个收益表。

这3个地方，我会特别提醒

第一，不要只追高收益。

美元保单演示收益高一点。看起来很诱人。

但你投保前，一定要测一下最坏情况。

比如未来要换回人民币时，汇率不理想。你的人民币收益还能不能接受。

如果接受不了，就别硬买美元。

我不建议保守型家庭拿养老钱去赌汇率。

养老钱要稳。

孩子教育金也要稳。

这些钱的任务不是冲高收益。是到时间能拿出来。

第二，不要频繁转换货币。

部分多币种保单支持货币转换。

听起来很灵活。

但部分保险公司货币转换会收取**1%-3%**的差价。

你转一次不明显。频繁转，成本就上来了。

很多人以为自己在做灵活管理。

其实是在不断付手续费和差价。

如果你担心汇率风险，可以考虑有保单拆分功能的产品。

拆出一部分转人民币。另一部分保留美元。

这比整张保单来回切换，更适合长期规划。

第三，别把储蓄险当保障。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。

不是医疗保障。也不是重疾保障。

买它之前，先看家里基础保障有没有配齐。

医疗险。重疾险。寿险责任。家庭现金流。

这些比长期收益更靠前。

先保住“人”。再考虑“钱”的增值。

这个顺序不能反。

我见过一些家庭。孩子教育金保单买得很足。父母自己却没有像样的医疗和重疾保障。

这就本末倒置了。

一场病。可能打乱全家的长期计划。

储蓄险能帮你做长期资产安排。

但它不能替代保障。

写在最后：2026年，选择权更回到家庭自己手里

2026年看香港储蓄险，人民币和美元的差距确实在缩小。

人民币保单更便捷。更稳。更适合内地使用场景。

美元保单收益空间更大。全球流动性更好。更适合海外规划和外币支出。

永明「万年青・星河尊享II」这种产品，也让我们看到一个变化。

币种选择不再只是“美元收益一定更高”。

它更像一道家庭资产配置题。

我的态度很明确。

内地用钱，人民币优先。海外用钱，美元优先。两边都要，拆分配置。

短期要用的钱，不要买香港储蓄险。

保守型家庭，不要为了高一点演示收益去扛汇率。

资产几乎全是人民币的家庭，可以拿长期闲钱配置一部分美元。

一家人的钱要分层装。

这句话听起来朴素。

但真能帮你少走很多弯路。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险，别只问哪款收益高。更该先算清楚，你家这笔钱未来怎么用，怎么买更省心，也更省成本。