香港12家保司分红实现率横评：谁才是真正的长跑选手

你好，我是大贺。

今天聊一张很多人看不懂，但我觉得非常重要的表。

香港12家保司分红实现率。

我自己是2013年开始买港险的老客户。说好听点，是过来人。说难听点，也算老韭菜。

当年我也是这么被忽悠的。

计划书一打开。几十年收益看着很漂亮。每一列数字都像安排好了。十年后打开保单那一刻，才知道关键不是演示写多少。

关键是保司最后兑现了多少。

这篇文章写在2026年05月10日。过去两年，内地居民赴港投保热度还是很高。香港保监局2025年Q2长期业务统计里，2025年上半年内地访客新单保费约388亿港元。同比约5%。储蓄分红险占比超过60%。

买的人越来越多。

但真能看懂“十年后能拿到多少”的人，还是少。

我今天不讲故事包装。只看分红实现率。这个指标，很冷。但很硬。

17%和1044%出自同一家保司，这张表到底在说什么

我先拿保诚说。

不是因为它小。恰恰相反。保诚在港险市场名气很大。很多人第一次了解港险，都会听到它。

但看分红实现率，会很扎眼。

保诚44款产品里，21款有超过10年数据。实现率区间是17%-1044%。均值是92%。

只看均值，挺好看。

但这个均值，我不会拿来做决策。

因为它被极端高值拉高了。

更关键的是，21款超10年产品里，只有4款能长期维持在80%以上。其余17款波动很剧烈。

有一款重疾险。某一年实现率只有17%。下一年又飙到1044%。

这就很难受。

你计划书上写预期100元。某年实际只给17元。下一年又给到离谱高值。表面上好像补回来了。但作为客户，你很难安排现金流。

我不喜欢这种不稳定。

分红险不是买彩票。尤其是拿来做教育金、养老金的钱。你要的是节奏稳定。不是今天吓一跳，明天又惊一跳。

保诚看似均值高。实际是两极分化严重。

而且我更介意一点。部分王牌旗舰产品的分红实现率，也并不好看。这个就不能简单说成“个别产品问题”。

过来人一句话。

均值漂亮，不等于客户舒服。

要看懂这些数字，先认识分红实现率这把尺子

分红实现率到底是什么？

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%。

它也叫履行比率。

主要看非保证收益。也就是计划书里那些“演示收益”，最后到底兑现了多少。

比如计划书写某年分红100美元。实际派了90美元。实现率就是90%。

实际派了100美元。就是100%。

实际派了50美元。就是50%。

这笔账我给你算明白。

你买分红险，保证部分通常不难看。真正拉开差距的，是非保证分红。

香港保监局也很重视这个指标。保司需要按要求披露。并且不同类型的分红，要分开算。比如周年红利、复归红利、终期红利。

香港保监局还做了分红实现率专页。公众可以查询和对比。

这说明什么？

说明这个指标不是销售嘴里的“小参数”。它是监管也希望你看的东西。

我一直觉得，对分红险来说，分红实现率就是最核心的硬指标之一。

历史底蕴当然可以听。投资策略也可以听。资产规模也不是没意义。

但这些都不能替代数据。

只有真真在在的数据，才是硬道理。

有些公司分红实现率不好。销售会把话题带到品牌故事、全球布局、百年历史。

我不是说这些完全没价值。

但我买单的时候，更想知道一件事。

当年演示给我的钱。十年后，你到底给了多少。

再翻到宏利这一页：均值58%才是最该紧张的数据

再看宏利。

宏利也是大公司。牌子也硬。很多人信任。

但这组长期数据，我会很谨慎。

宏利49款产品中，21款有超过10年数据。实现率区间是20%-98%。均值只有58%。

这个数字不太好看。

说白了，多数产品实际收益，大概只做到预期的5.8折。

计划书上演示10万美元分红。最后可能只拿到5.8万美元。

这不是小差距。

更扎心的是，21款超10年产品里，只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

我对宏利的判断很直接。

如果你买的是分红储蓄类产品，我不会只因为品牌大就放松。

一定要看具体产品。一定要看长期实现率。尤其要看同系列产品的历史表现。

别被计划书的演示数字带着走。

说多了都是泪。

很多人签单时盯着第20年、第30年的总现金价值。看起来越高越兴奋。

但如果分红实现率长期只有六七成。那张计划书，就只能当参考。不能当承诺。

现在还有一个背景。

2025年10月前后，多家保司下调预缴利率。友邦、保诚等公司的预缴保证利率，从4%+下调到大约**3.5%**左右。

保证收益在缩水。

非保证分红的兑现能力，就更重要了。

以前你可以说，保证部分也不错。现在不能这么松。

分红兑现差的公司，我会明显降权。

那究竟谁是长跑选手？国寿、友邦、安盛给出答案

说完刺眼的，再看稳的。

我心里比较认可的，是国寿（海外）、友邦、安盛这三家。

不是说它们没有问题。

而是看10年以上数据，它们更像长跑选手。

先看国寿（海外）。

65款产品里，36款超过10年。实现率区间是78%-99%。均值85%。

最重要的不是均值。

是波动。

国寿（海外）是12家保司里波动区间最窄的。只有21个百分点。

这点很关键。

经典储蓄险「丰盛人生」连续15年实现率稳定在85%-95%。从未低于78%。终期红利实现率全部都是100%。

我的判断很明确。

保守型家庭，国寿（海外）可以优先看。

尤其是给孩子存教育金。或者给自己做养老钱。

这类钱不追求刺激。要稳。要能预期。要十年后别给你惊吓。

再看友邦。

友邦63款产品里，38款超过10年。均值86%。实现率80%以上的产品占比超过60%。

友邦的特点，是品类比较全。

储蓄险、年金、重疾险，都有能拿出来看的产品。

比如储蓄险「充裕未来」系列，10年以上实现率稳定在90%-105%。

重疾险「加裕智倍保」也能维持85%以上。

这个挺少见。

重疾险受理赔影响更大。分红实现率往往不如储蓄险稳定。友邦这块能做到这个水平，我觉得是加分项。

想一站式配齐的人，我会更偏向友邦。

储蓄、重疾、年金都想在一个体系里做。又比较在意大品牌。友邦是比较顺的选择。

最后看安盛。

安盛35款产品里，14款超过10年。实现率区间是28%-102%。均值82%。

这个28%很刺眼。

但要拆开看。

剔除1款受理赔波动影响的重疾险后，其余13款储蓄险、终身寿险，实现率在70%-102%。均值88%。

储蓄险「安进」系列，连续12年实现率在85%-102%。

我的态度是这样。

买安盛，我更愿意看储蓄险。重疾险要慎选。

安盛的储蓄类表现不差。甚至很稳。但重疾险个别产品波动大。这个不能忽略。

如果你是长期持有。主要想做储蓄增值。安盛可以看。

如果你特别看重重疾分红稳定，我不会把安盛放第一位。

腰部四家：周大福、永明、万通、富卫要分开看

接下来这四家，不能一句话打包。

周大福、永明、万通、富卫。各有亮点。也各有短板。

先说周大福人寿。

66款产品中，18款超过10年。均值75%。波动84个百分点。

波动不小。

但它不是没有好产品。

储蓄险「盛世传承」10年实现率在95%-105%。这个表现确实亮眼。

我的判断是。

周大福不能盲买。要挑产品。

如果你愿意花时间筛具体系列。能接受部分波动。可以看它的旗舰储蓄产品。

但如果你只想省心。直接按公司名买。我不建议。

再说永明。

永明28款产品中，12款超过10年。均值86%。波动33个百分点。

表面看很不错。

12款产品里，有6款实现率超过90%。储蓄险「永明鑫满意」10年实现率在95%-105%。

但我会打一个折扣。

因为超10年的样本只有12款。比友邦的38款、国寿的36款少很多。

样本少，不代表不好。

但代表长期稳定性还需要继续看。

永明可以放进备选，但我不会把全部仓位压上去。

适合喜欢它产品形态的人。也适合小比例配置。

再看万通。

万通很有意思。

11款产品里，只有2款超过10年。实现率分别是80%和89%。均值84.5%。波动小。

但储蓄险长期样本太少。只有2款。很难下大结论。

不过万通的派息类年金险，我是认可的。

「万通即享年金」「延期年金」实现率几乎100%。在香港年金险里，确实有标杆意义。

我的建议很简单。

明确要年金现金流，可以重点看万通。

如果你要的是长期储蓄增值。还要多看具体产品。不要把年金表现直接套到储蓄险上。

最后说富卫。

富卫51款产品中，24款超过10年。实现率区间43%-92%。均值69%。

60%的产品实现率低于70%。

这个不算漂亮。

但它也有一个特点。没有低于**40%**的产品。整体不冒进。也不算踩大雷。

储蓄险「盈聚天下」10年实现率稳定在65%-85%。

我的判断是。

富卫适合小金额试水，不适合拿来追高收益。

预算有限。想先了解港险。能接受收益略低。可以看。

但如果你要的是长期高确定性。我会优先看前面三家。

表格边缘还有一组100%：太平、忠意、太平洋藏着新故事

还有三家公司，容易被忽略。

太平（香港）、忠意人寿、太平洋（香港）。

它们的问题不是短期差。

恰恰相反。短期数据很好看。

问题是没有超过10年的保单数据。

太平（香港）9年数据里，只有1款实现率98%。其余全是100%。

这个短期履约能力，很强。

忠意人寿8年数据里，所有产品实现率都是100%+。

包括重疾、储蓄、年金。

短期看，确实很漂亮。

太平洋（香港）更年轻。

2年数据全是100%。但开展寿险业务较晚。长期稳定性还需要时间验证。

这三家怎么选？

我的态度很清楚。

可以关注。可以小金额配置。不建议大比例投入。

短期100%当然好。

但分红险看的不是两三年。也不是八九年。真正检验保司的，是十年、十五年、二十年。

你要愿意尝鲜。可以少量试。

你要拿孩子教育金、家庭养老钱去重仓。现在证据还不够。

写在最后：读懂这张实现率地图，比听任何销售都管用

分红实现率不是未来承诺。

这一点要说清楚。

它是历史参考。未来还会受全球经济、利率、保司投资策略影响。一定会有波动。

但历史数据没有用吗？

我不这么看。

5年以内的数据，参考性弱。10年以上的数据，才开始有分量。

十年以上，才能看到保司的投资能力、风控能力、产品定价能力。也能看到它对客户承诺的执行习惯。

我的选择顺序很简单。

看长期。看波动。看品类。

国寿（海外）、友邦、安盛，用10年以上数据证明过自己。

保诚、宏利的波动和低值，也给了很清楚的提醒。

收益确定性，比高均值更重要。

均值高但波动大，我不喜欢。

均值略低但波动小，我反而更安心。

同一家保司里，储蓄险、年金险的实现率，通常比重疾险更稳定。重疾险受理赔影响大。不能混在一起看。

这也是我一直提醒朋友的地方。

别只听销售讲演示收益。

别只看第30年那个大数字。

你要问一句。

过去十年，这家公司到底兑现得怎么样？

这句话，比很多包装都管用。

大贺说点心里话

如果你已经看懂分红实现率，再去比较产品，会冷静很多。港险不是不能买。关键是别用表面演示数字做决定，也别在渠道和方案上吃信息差。