遗产税立法倒计时！3个家庭的真实困境，揭开港险传承的隐藏价值

你好，我是大贺。

2025年，全国人大把遗产税法列为"加强调研论证"的立法项目。

这个信号，很多人没当回事。

但做了8年财富传承规划，我太清楚这意味着什么。从"调研论证"到落地，通常只需要2-5年。也就是说，遗产税可能在2026-2030年间迎来明确方案。

传承不是等老了再想的事。

今天这篇文章，我想通过三个真实场景，帮你看清内地保险和香港保险在传承规划上的核心差异。

三个家庭，三种烦恼

先说三个我接触过的家庭。

第一个家庭，张先生，上海某外企高管，孩子明年去美国读本科。他最头疼的是：学费年年涨，人民币又在贬值，怎么才能锁住汇率、保住购买力？

第二个家庭，李女士，45岁，自己做生意。她开始焦虑退休后的现金流：现在存的钱，按2%的利率，20年后还能值多少？够不够养老？

第三个家庭，王总，60岁，名下有几套房产和一些现金。他最担心的是：这些资产怎么传给两个孩子？万一以后真收遗产税，辛苦攒的钱能不能顺利传下去？

三个家庭，三种烦恼，但指向同一个问题：你的钱，能不能按你的意愿，在对的时间、以对的方式、传到对的人手里？

这个问题的答案，取决于你选择什么工具。

货币转换、全球投资、被保人变更、保单拆分、简易信托……这些功能，决定了你的财富能走多远、传多久。

场景一：孩子要留学，学费怎么办？

张先生的孩子明年去美国读书，四年本科加两年研究生，保守估计需要准备50万美元。

问题来了：他手里的钱是人民币，学费要用美元。

过去几年人民币对美元贬值了多少？2021年1美元兑6.4人民币，现在呢？7.2左右。

同样的学费，多掏了12%。

张先生问我：有没有办法提前锁住汇率？

内地储蓄险，只支持人民币投保。你存进去的是人民币，取出来的还是人民币，汇率风险得自己扛。

香港储蓄险，提供多达9种货币选项——美元、港元、人民币、英镑、欧元、澳元、加元……你可以直接用美元保单，锁住美元资产。

更关键的是，从第3个保单周年日开始，每年可以进行一次货币转换，终身无限次。

这意味着什么？

张先生现在买一份美元保单，孩子在美国读书时，直接提取美元交学费。如果孩子毕业后去英国工作，可以把保单货币转成英镑。如果孩子最后回国发展，再转回人民币也行。

保单跟着孩子的人生轨迹走，而不是反过来。

多元的货币选择和差异化的分红设计，让港险在跨境资产配置、短期灵活用钱、长期财富传承上都很有优势。这不是"有钱人的专属"，而是所有有海外规划家庭的刚需。

场景二：退休养老，钱够不够花？

李女士45岁，计划60岁退休。她算了一笔账：

现在存100万，按内地固收型产品2.0%的预定利率，15年后变成多少？大约135万。

听起来还行？

但别忘了通胀。按每年3%的通胀率算，15年后的135万，购买力只相当于今天的81万。

你存了15年，钱反而"缩水"了。

李女士问我：有没有办法跑赢通胀？

先看数据。

30年期美债收益率4.7%左右，这是无风险收益的"地板"。标普500指数过去30年平均报酬率9.9%+，过去20年9.75%+，过去10年12.39%。

香港储蓄险目前收益率限高到6.5%，底层资产可以投美债打底、标普拔高。对于可以在全球范围内自由捕捉优质资产的香港保险公司来说，长期实现**6%+**的收益并非难事。

2%和6%的差距有多大？

同样100万，按2%复利30年，变成181万；按6%复利30年，变成574万。

差了将近400万。

内地年金险更像"未来的工资卡"，60岁后定期领钱，金额固定，胜在稳定。但如果你追求的是长期增值、跑赢通胀，港险的收益结构更有想象空间。

场景三：财富传承，怎么传下去？

王总60岁，两个孩子，一个在国内，一个在加拿大。

他名下有两套房、一些股票、还有500万现金。他问我：这些东西，怎么传下去？

先说房子。房产过户要交税、要公证、要走流程，而且没法"分割"——你总不能把一套房劈成两半吧？

再说股票。股票价格波动大，传承时点的市值谁也说不准。

最后说现金。内地的增额终身寿险和年金险，都和被保人寿命挂钩。被保人身故，合同终止。

这意味着什么？

王总买了一份内地增额终身寿险，被保人是他自己。他80岁去世，保单结束，保险金赔给受益人。但这笔钱是一次性给的——如果受益人是个"败家子"，三年花光怎么办？

香港储蓄险的设计逻辑完全不同。

首先，支持变更被保人。王总可以把被保人从自己改成孩子，孩子再改成孙子。不少公司可以无限次变更，甚至可设置候补被保人名单，预防当前被保人突然离世导致的保单终止风险。

可变更被保人功能原本是不敢想象的，但人家就是实现了，所以保单才能永续复利增值且传承下去。

其次，保单能够拆分。王总一份保单，可以拆成两份，分别给两个孩子，不用退保、不用损失。

最后，简易信托功能。身故赔偿金可以按王总的意愿分配——比如每年给孩子发50万，分10年发完；或者孩子结婚时发一笔、生孩子时再发一笔。简易信托可尽可能地防止受益人"挥霍"理赔款的情况。

财富能不能传下去，看的是工具。

遗产税这事儿，早晚要来。别让辛苦攒的钱，传不到孩子手里。

差异背后：不同的游戏规则

为什么内地保险和香港保险差别这么大？

根子在监管和投资逻辑上。

内地实行强监管模式，产品推出需经过层层报批。保险公司受监管限制，无法进行全球投资，只能投资内地资产——A股、国债、银行存款、房地产。这些资产的共同特点是：收益相对稳定，但天花板也很明显。

香港主要靠行业自律，市场自由度很高，保险公司可以在全球范围内配置资产。

香港储蓄险仅有**30%-50%的债券类投资，大部分英式分红保单是70%**的权益类投资。只有大部分底层资产去投权益类，保单才有可能在长期投资中搏杀出6%以上的收益率。

以宏利为例，投资区域分布：美国42%，加拿大27%，亚洲及其他地区22%，欧洲9%。

投资以美国为主，分散到各地，能够捕捉到不同地区的发展机会。

监管决定投资范围，投资范围决定收益天花板，收益天花板决定产品形态。

这就是两地保险差异的底层逻辑。

风险提示：港险不是万能的

说了这么多港险的优势，必须泼一盆冷水。

港险不是没有风险。

香港储蓄险保证部分只有0.5%-1.5%，大部分收益来源于分红。分红是不确定的，主要看分红实现率。

什么意思？保险公司承诺的6%、7%收益，只有一小部分是"保证"的，大部分是"预期"的。如果投资表现不好，分红可能达不到预期。

好消息是，香港保监局硬性规定保司每年公布分红实现率。你可以查到每家公司、每款产品的历史分红表现。

但这也意味着：选错公司、选错产品，结果可能差很多。

反过来看内地储蓄险。监管严格，投资偏保守，收益虽然相对不高，但胜在安全、稳定，风险很小。

你买了一份**2.0%**预定利率的增额终身寿险，15年后它就是按2.0%给你。不多也不少，确定性很强。

高收益对应高风险，低收益对应高确定性。

这是任何投资都逃不开的铁律。

你是哪个场景？对号入座

最后做个总结。

如果你是普通工薪家庭，没有海外规划、没有复杂的传承需求，只是想存一笔钱、稳稳增值。对大多数生活在内地的普通人来说，内地储蓄险完全够用了。

如果你有以下需求：

• 孩子要出国留学，需要美元、英镑等外币资产
• 追求长期6%+的收益，愿意承担一定的分红波动
• 家庭资产较多，需要提前规划传承，避开潜在的遗产税风险
• 想要保单跟着家庭需求灵活调整——换货币、换被保人、拆分给多个孩子

那么，香港储蓄险更适合想做多元资产配置、分散单一货币风险、能够承担一定风险的投资者，或者有海外求学、生活需求的人。

要根据自己的实际情况，比如风险承受能力和核心需求，谨慎选择。

规划要趁政策窗口期。

遗产税立法已经进入倒计时，家族信托规模突破8000亿，高净值家庭的传承意识正在觉醒。

你呢？

大贺说点心里话

今天聊的是工具选择，但更重要的是——你有没有开始规划？

很多人问我：港险到底怎么买？有没有什么渠道能省钱？