全美Genesis III领跑IUL：四家派息数据怎么选

你好，我是大贺。

今天这篇聊 IUL。

更具体一点。聊宏利 Signature IUL (II)、永明 SunBrilliance IUL、全美 Genesis II/III，还有友邦 Platinum Indexed Legacy。

我自己也买了两份 IUL。已经持有 3 年。

说实话，当年我也纠结过。

身边有人觉得，这东西听起来太复杂。又是指数。又是保底。又是封顶。还要看保司派息。

但这三年下来我最大的感受是：

IUL不是用来赌暴涨的。它真正的价值，是在市场很难受的时候，不把你打穿。

截至 2026年05月10日，我重新看了一遍四家离岸保险巨头截至 2025年12月 的派息数据。

这次不讲概念堆砌。

我们就看分红单。看真实派息。看它到底有没有兑现“守住底线，博取上限”。

资本市场坐过山车之后，钱到底该放哪？

这几年，很多高净值客户的焦虑很真实。

钱放银行。利率往下走。

钱进股市。波动太大。

钱换美元。又担心买错产品。

2025年也很典型。

A股震荡。港股科技股回调。很多朋友的账户，年中看着还行。到年底又被打回去。

中证报 2025年Q4 投资者行为报告里有一组数据。

截至2025年11月，A股个人投资者平均收益率是 -4.2%。同期持有标普500指数基金的投资者收益率是 +18.7%。

这个差距挺刺眼。

但你要注意。标普500指数基金赚得漂亮，不代表每个人都拿得住。

中间一跌。很多人就慌了。

IUL的定位，恰好卡在这里。

它不是股票基金。

也不是传统定存。

它更像一艘“财富方舟”。这个说法有点营销味。但底层逻辑没错。

它的核心诉求，就是守住底线，博取上限。

今天这篇，我会把四家数据摆出来。

宏利。永明。全美。友邦。

我会说得直接一点。

想追上限，我会优先看全美。想稳一点，我会看宏利和友邦。想要账户玩法多，永明更值得研究。

但别急着下单。

IUL有好处。也有前提。

你得先看懂 Cap 和 Floor。

Cap和Floor：IUL最核心的两根线

IUL最容易被讲复杂。

其实拆开看，就两根线。

一根叫 Floor。保底。

一根叫 Cap。封顶。

Floor 的意思是，挂钩的 S&P 500 指数跌了也不扣收益。

比如指数跌 20%。

你的账户收益不是 -20%。

而是 0%。

本金不因为指数下跌被直接打掉。

这点很关键。

它不是说账户永远没有成本。也不是说保单永远没有任何波动。IUL还有保险成本、账户费用、保单结构这些细节。

但就指数结算这一块。

Floor 这根线，确实把最坏的指数收益锁在了0%。

Cap 就是上限。

现在市场主流产品的封顶率，大概在 9%-11.3%+ 这个区间。

指数涨得很猛。你不一定全拿。

比如标普500涨了20%。

你的账户可能拿到9%。10%。或者11.20%。

取决于产品的 Cap。

说白了。

市场大跌，你不跟着跳下去。

市场大涨，你跟着吃肉。但吃到封顶就停。

这就是IUL。

我不建议把它理解成“保本高收益神器”。

这个说法太危险。

我更愿意把它理解成一类“收益有边界，风险也有边界”的美元保险账户。

它适合长期资金。也适合不想天天盯盘的人。

短期要用的钱。别碰。

3年5年就要拿出来周转的钱。也不合适。

IUL真正舒服的地方，是你愿意给它时间。

宏利Signature IUL (II)：稳健派的10.70%很能打

先看宏利。

产品是 Signature IUL (II)。

账户是 S&P 500 Index Sub-account。

它的 Cap 是 9.30%。

单看这个数字，不算最高。

全美能到11.20%。永明 Optimum 有10.20%。宏利9.30%，看起来没有那么刺激。

但宏利有一个点很重要。

加选 115%绩效乘数 后，触顶月份实际到手收益可以到 10.70%。

这就不一样了。

2025年的数据里，宏利在 3月、5月、6月、7月、8-12月 到期的指数段，全部触及 9.30% 封顶收益。

加上115%绩效乘数。

这些月份实际就是 10.70%。

你看图里会更直观。

比如 2025年8月那一段。

指数涨幅是 18.58%。

Cap 是 9.30%。

Crediting Rate 就是 9.30%。

115% Perf Credit Rate 是 10.70%。

这个结构很清楚。

涨多了。拿到封顶。

再通过绩效乘数，把到账收益拉上去。

我对宏利的判断比较明确。

如果你是求稳型客户，宏利比很多“看起来更高”的产品更适合。

它不是上限最高。

但它给人的感觉比较踏实。

老牌大厂。派息节奏稳定。数据也好理解。

我自己看 IUL，不会只看最高Cap。

我会看这个产品在不同月份的兑现情况。

宏利这份数据，比较像一个稳稳打球的人。

不一定每次扣篮。

但命中率很高。

永明SunBrilliance IUL：账户玩法多，但别只盯8.15%

再看永明。

产品是 SunBrilliance IUL。

它的特点，是账户玩法更多。

一个是 S&P 500 Multiplier Account。

一个是 S&P 500 Optimum Account。

这类产品，我会提醒你多看两遍。

不是因为不好。

而是因为它不像友邦那样一眼看懂。

Multiplier账户的 Cap Rate 是 8.15%。

这个数字一看，好像不高。

但2025年1月、2月、5月-12月，实际派息率达到了 9.78%。

关键就在“乘数效应”。

Cap看着是8.15%。

最终派息能做到接近10%。

这张表里，2024年1月到12月起算的12个月度周期，Cap Rate 都是 8.15%。

除了2024年4月那段。

其他11个月段，结算利率都是 9.78%。

2024年4月那段，指数涨 5.52%。

Multiplier账户结算 6.62%。

这个也不差。

不是触顶收益。

但在那种低谷月份，还能拿到6.62%。

我觉得比单纯看牛市月份更有参考价值。

永明另一个账户，是 Optimum。

这个账户 Cap 是 10.20%。

绝大多数月份都触及封顶上限。

实际派息率就是 10.20%。

Optimum这张表也很清楚。

多数周期触顶 10.20%。

2024年3月段结算 9.48%。

2024年4月段结算 5.52%。

2024年6月段结算 10.04%。

其他大部分月份，都拿到10.20%。

我对永明的评价是：

适合愿意研究账户策略的人。

它不是最省心的。

但它的设计是有效的。

2025年几乎所有分段都实现正收益。

没有触发0%保底。

这说明当时选的 S&P 500 策略，确实吃到了市场红利。

不过我也会说一句实话。

永明这种双账户结构，别只听顾问讲“能做到9.78%”“能做到10.20%”。

你要问清楚。

这个账户怎么分配。

未来 Cap 会不会调整。

乘数机制有没有成本。

保单费用怎么扣。

IUL不是只看派息率。

派息率漂亮，不等于保单总回报一定漂亮。

这句话很重要。

我自己买 IUL 时，也卡在这里很久。

后来我只看三件事。

派息历史。账户成本。长期现金价值演示。

少一个，我都不会轻易下决定。

全美Genesis II/III：11.20%很漂亮，但它适合更进取的人

全美 TLB 一直以高封顶著称。

这次看 Genesis II / Genesis III。

账户是 S&P 500 Index Account。

Cap Rate 是 11.20%。

Floor Rate 是 0.00%。

这组数字很直接。

上限高。下限锁0。

2025年1月-2月段，实际派息 11.20%。

2025年5月-12月段，连续多个月实际派息锁定 11.20%。

都触顶。

图里可以看到。

Floor 是 0.00%。

Cap 是 11.20%。

多数段落都结算到11.20%。

这就是全美最吸引人的地方。

同样是标普500大涨。

别人封顶在9%左右。

它能多拿一点。

这“一点”放在长期复利里，差距不小。

我的立场也很明确。

四家里面，如果你追求上限，我会优先看全美Genesis。

但我不会把它推荐给所有人。

因为高上限通常也意味着你要更认真看产品结构。

费用。保单设计。缴费年期。目标保额。提取安排。

这些都会影响最终现金价值。

你不能只拿11.20%这个数字去做决定。

这个数字很漂亮。

但它是指数账户结算利率。

不是你整张保单的净收益率。

这点一定要分清。

2025年4月段也能说明问题。

那一段指数只涨 5.52%。

全美实际派息就是 5.52%。

没有触顶。

也没有被保司“补到11.20%”。

这反而让我更放心。

它按规则来。

市场涨多少。低于Cap就给多少。

高于Cap就到封顶。

跌破0就守0。

别看广告看疗效。

这份表的疗效，确实不错。

但我还是那句话。

全美适合进取型美元配置。保守型客户不要只被11.20%带着走。

友邦Platinum Indexed Legacy：不花哨，但省心

友邦这款，叫 Platinum Indexed Legacy。

账户是 S&P 500 Index sub-account。

Cap Rate 是 9.00%。

Floor Rate 是 0.00%。

它的特点很简单。

涨得少，拿实际涨幅。

涨得多，拿9%。

2025年6月-2026年1月成熟的段落，全部触顶。

实际派息率都是 9.00%。

2025年4月成熟段落，指数涨幅 3.16%。

客户实得 3.16%。

2025年5月成熟段落，指数涨幅 8.37%。

客户实得 8.37%。

这张表适合新手看。

特别直观。

Cap 9%。

Floor 0%。

2024年4月段结算3.16%。

2024年5月段结算8.37%。

2024年6月到12月段，全部结算9%。

我对友邦的评价是：

不是最猛，但很适合图省心的人。

如果客户不想研究太多账户切换。

不想在乘数、封顶、策略之间绕来绕去。

友邦这种简单结构，其实挺友好。

尤其是对第一次接触IUL的人。

它不一定给你最高上限。

但它让你比较容易理解自己买了什么。

这点我很看重。

我做了9年港险和离岸保险。

见过太多人买产品时很兴奋。

几年后才发现，自己根本没看懂账户规则。

产品不是越复杂越高级。

能长期拿得住。能看懂。能按计划缴费。

这才是好配置。

2025年4月那一跌，才是真正的压力测试

前面看起来都很漂亮。

9%。10.70%。11.20%。

但我真正关心的，不是牛市月份。

牛市里，很多产品都好看。

我更想看低谷。

2025年4月到期指数段，是一个很好的压力测试。

这笔钱对应的是2024年4月进场。

当时美股受通胀数据反弹影响，标普500在5000点附近震荡。

中间一年，美股有过大涨。

很多月份都能触顶。

但到2025年4月，市场突然遇到“倒春寒”。

华尔街日报当时也报道过。

特朗普关税政策冲击下，标普500单月最深回调约 10%。

不少散户在4月止损出局。

这就是最难受的地方。

你中间赚过。

但结算日碰上回调。

账面收益会被打下来。

IUL的点对点机制，就是只看起点和终点。

不看你中间多风光。

也不看你中间多狼狈。

2025年4月这段数据是这样的：

• AIA：3.16%
• 宏利：5.52%
• 全美：5.52%
• 永明：5.52%-6.62%

这些数字不算惊艳。

但我觉得非常有价值。

因为它们证明了一件事。

IUL不是每个月都拿满Cap。

也不是保司想给多少就给多少。

它就是按指数表现结算。

市场没涨到封顶，就拿实际涨幅。

市场跌穿，Floor守0。

这也是我愿意继续持有的原因。

我自己这几年最大的感受是：

IUL真正的舒适感，不在大涨时多拿一点，而在大跌时不用被迫割肉。

直接炒股的朋友，2025年4月那一波跳水，很可能从盈利变亏损。

有的人会扛。

有的人会割。

还有的人明明看对长期方向，却死在短期波动里。

IUL客户经历同样的市场波动。

那几个低谷段，仍然拿到 3.16%-6.62% 的正收益。

这肯定不如11.20%好看。

但它远高于银行活期。

也明显强过很多美元定存体验。

更重要的是，它没有把本金暴露在指数下跌里。

这就是我认为IUL有配置价值的地方。

不是它永远高收益。

而是它把很多人最害怕的尾部风险，做了规则化处理。

当然，我不会建议你把全部资产都放进IUL。

这也不现实。

IUL适合做家庭美元资产里的压舱石。

不是冲锋枪。

更不是短线工具。

如果你资金长期不用。

想要美元配置。

又不想承受股市30%下跌的情绪折磨。

IUL可以认真看。

如果你追求短期流动性。

或者你希望每年都稳定拿满10%以上。

那我反而劝你冷静。

IUL能赚钱，但它不是稳赚高息存款。

产品选错。结构做错。缴费压力过大。

一样会很难受。

最后把四家放在一起，我会这样选：

求稳。看宏利。

想省心。看友邦。

想账户玩法多。研究永明。

想把上限拉高。重点看全美。

这不是绝对答案。

但这是我自己买过、持有过、也看过大量客户保单后的真实偏好。

截至2025年12月的数据，确实给了IUL一个很漂亮的成绩单。

2025年大部分IUL保单年度收益率，落在 9.00%-11.20% 区间。

但我希望你记住的，不只是这个区间。

更应该记住那句老话。

牛市看上限。震荡市看规则。熊市看保底。

IUL真正要看的，是这三件事能不能同时站得住。

大贺说点心里话

如果你已经在看IUL，别只问哪家派息最高。更要看你的钱能放多久，保单怎么设计，后面怎么提取。这里面的信息差，真的会影响很多钱。