友邦**环宇盈活**测评：被吐槽太贵、收益不高，为什么港险老手都偷偷买它？

你好，我是大贺。北大硕士，深耕港险9年，帮过上千个家庭配置港险。今天聊一款争议挺大的产品——友邦「环宇盈活」。

争议在哪？有人说它"太贵了"，有人说"收益不是最高的"，还有人觉得"友邦就是吃品牌溢价"。

但奇怪的是，港险圈里真正做了十年以上的老手，给自己家人配的时候，很多人还是选友邦。

这到底是"智商税"还是"真香定律"？今天我不藏着掖着，先说缺点，再说优点，帮你搞清楚这款产品到底适不适合你。

买港险，为什么内地人偏爱友邦？

买保险最怕信息不对称。很多人第一次接触港险，面对十几家保险公司、几十款产品，根本不知道怎么选。

这时候，友邦往往是第一个被提起的名字。

不是因为它收益最高，也不是因为它最便宜，而是因为它足够稳。

友邦保险1919年成立，1931年就在香港开展业务，比很多人爷爷的年龄都大。业务覆盖18个市场，是最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。

国际评级方面，标普给它AA-，惠誉给AA，穆迪给Aa2——这三个评级机构是全球最权威的，能拿到这个分数的保险公司，全球也没几家。

在香港市场，友邦就是"稳健、可靠、长期收益"的代名词，是不少港险新手入场的首选。

"大而不能倒"的安全感

2024年，理财市场暴雷的消息一个接一个。

中融信托多款产品无法按期兑付，部分产品累计兑付本金比例只有40%-86%，多家上市公司踩雷。

根据用益信托网数据，2024年已披露信托违约产品148款，涉及金额653.95亿元，其中房地产信托违约60款、规模413亿元。

高收益产品频繁暴雷，选择稳健的大公司就变得更重要了。

友邦有一个很多人不知道的身份：它入选了香港金融管理局认定的大而不能倒保险机构名单。

什么意思？就是监管层认定这家公司对整个金融系统太重要了，不能让它倒。

这意味着它会受到更严格的资本和风险管理监管，极端情况下的抗风险能力和偿付能力位于行业顶端。

买保险买的是几十年后的承诺，公司能不能活到那时候、能不能兑现承诺，比什么都重要。

分红实现率：说到做到的底气

港险的收益分两部分：保证收益和非保证收益。保证收益白纸黑字写在合同里，非保证收益就要看保险公司的分红实现率了。

说白了，就是当初承诺你的收益，最后能兑现多少。

这一点，友邦的表现相当扎实。

根据友邦公布的最新数据，多款主力产品连续多年总现金价值实现比率100%达成。旗下运营超10年的产品，周年红利实现率中位数在85%左右，终期红利中位数则接近100%。

很多人买港险只看演示收益，觉得数字越高越好。

但我不会只说好话——演示收益再高，兑现不了也是白搭。

友邦致力于跨经济周期的长期、稳定兑现，这与环宇盈活长期增值的定位高度契合。选公司，就是选它能不能"说到做到"。

投资策略：稳健的"保守型选手"

保险公司拿着你的保费去投资，投资策略直接决定了你的收益稳不稳。

截至2024年底，友邦总投资资产超2500亿美元，其中近70%配置于债券等固定收益资产，投资主要聚焦于亚太地区，中国政府债占比达45%。

这种"七分债、三分股"的配置，以及聚焦熟悉区域的投资逻辑，决定了友邦的投资策略稳健均衡，倾向长期投资，收益波动相对较小、长期可持续性强。

不追求短期爆发，但求长期稳定。这就是友邦的保守型选手风格。

「环宇盈活」：友邦稳健基因的产品化

说完公司，再来看产品。

环宇盈活是友邦2024年推出的储蓄险，可以说是把友邦的"稳健基因"做了产品化呈现。

先看收益数据。以5年缴、年缴5万美元为例：

• 回本速度快：预期第7个保单年度回本，比友邦前代产品"盈御3"快1年
• 中期收益猛：第10年预期IRR达3.47%，第20年预期IRR达5.67%
• 长期登顶快：预期第30年IRR达到6.5%，这是香港监管规定的演示利率上限

6.5%的IRR是什么概念？市场上许多同类产品需要40年甚至更长时间才能触及这一水平。而「环宇盈活」30年就能达到。

同样的条件下，第30年环宇盈活预期总收益146.37万美元，盈御3为131.27万美元，差了15万美元。

这种中期猛、长期稳的收益曲线设计，精准匹配了人生中资金需求最旺盛的阶段——个人事业巅峰、子女高等教育及自身退休规划初期。

中期表现使其在市场同类产品横向对比中稳居第一梯队。想长期持有、追求稳健高收益，「环宇盈活」的收益增速和稳定性，在港险市场难逢对手。

功能配置：全面而强大

除了收益，「环宇盈活」的功能设计也相当全面。

货币转换：9种货币可供选择，第2个保单周年日起即可行使，市场最早。

保单拆分：在第1个保单周年日/完成缴费之后即可行使，灵活性显著提升，对高龄投保人格外友好。

价值保障选项：这是市场罕见的隐藏王牌。从保单第6年开始，提领次数和金额无上限，能提复归红利+终期红利，也能提保证金额+终期红利，提出来的钱能直接花，也能存着赚二次利息。

红利锁定选项：第15个保单年度完结后起，每个保单年度完结后30日内可申请行使「红利和分红锁定选项」1次，把非保证收益锁定为保证收益，落袋为安。

这套功能组合拳，基本覆盖了财富增值、灵活资金、传承规划、风险防控等各种需求。

坦白说：这款产品的短板

先说缺点，再说优点——这是我做测评的原则。

「环宇盈活」最大的短板在于：早期提领表现不佳。

在"567"极致提领方案下（第5年开始提，每年提6%，提70年），友邦「环宇盈活」会出现断单情况。

为什么会这样？因为友邦「环宇盈活」的提领逻辑是先从复归红利和终期红利同时取钱，复归取完后才动保证收益部分。

这种设计在早期频繁提领时，账户价值消耗得更快。

所以我要直说：「环宇盈活」是典型的重静态、轻动态产品，不适合有频繁或大额提取需求的客户。

这款产品不适合所有人。

如果你买港险是为了短期内就开始提领，比如5-10年内就要开始取钱养老或者给孩子交学费。那「环宇盈活」可能不是最优选择，市场上有更适合早期提领的产品。

但如果你不急需早期现金流，能让钱滚复利30年以上，那「环宇盈活」的收益表现确实能碾压全场。

适合你的才是好产品。

大贺说点心里话

选对公司、选对产品只是第一步，怎么买、从哪个渠道买，里面的门道更多。同样一款产品，渠道不同，到手成本可能差出好几万。