永明万年青・星河尊享II：美元和人民币保单，到底该怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很实际的问题。

同样买香港储蓄险。到底选美元保单，还是人民币保单？

很多朋友问这个问题时，第一反应是看收益。谁高就买谁。

但我做家庭资产规划这么多年。看过300多个内地中产家庭的钱包。我的感受很明确。

先别管产品，先看看你家的钱是怎么花的。

你家未来5年、10年、15年。哪些钱要花在国内。哪些钱要花在国外。孩子要不要出国。老人养老在哪儿。未来有没有移民、海外置业、美元支出。

这些问题，比单纯看IRR更重要。

今天我会用永明「万年青・星河尊享II」做一个锚点。因为它有个很有意思的地方。到2026年5月10日看，香港主流储蓄险里，永明这款产品的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这就打破了一个老印象。

不是所有美元保单，都一定比人民币保单收益高。

真正要比较的，不只是收益。还要看汇率风险。操作成本。持有周期。以及你家的资金用途。

人民币保单和美元保单，不能只看币种

很多人把这个问题想简单了。

人民币保单，就是人民币。美元保单，就是美元。

其实不是。

香港储蓄险的人民币保单和美元保单，差别不只是计价货币。更大的差别，是谁来承担汇率风险。

这句话很关键。

你买美元保单。保单价值以美元计。未来要换回人民币。汇率涨跌由你自己承担。

你买人民币保单。缴费和领取都按人民币走。保险公司会在背后处理汇率波动。你不用天天盯美元兑人民币。

这两种不是谁一定更好。

钱未来在哪里花，就该尽量用对应的货币来准备。

你家孩子未来去美国读书。美元保单更顺。你家养老、教育、传承都在内地。人民币保单更稳。

配置这事，要看全家的账本。

只拿一个产品收益表来做决定，很容易看错。

尤其是这几年，很多人被“美元资产更强”这个叙事带着走。美元资产当然有价值。但不是每个家庭都适合把长期储蓄全放美元。

我对普通家庭的判断很直接。

没有明确海外支出的人，不要为了追美元而追美元。

汇率波动不是PPT上的小字。它会真实影响你到手的钱。

底层资产其实都偏美元，差的是谁替你扛汇率

先讲底层逻辑。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层资产并不是简单买人民币资产。

它的底层，仍然是全球优质美元资产。比如美股、美债等。

只是保险公司会通过远期、期权等金融工具，帮你对冲汇率波动。

说白了。你交人民币。未来也领人民币。中间美元资产怎么换。汇率怎么动。保险公司帮你处理。

人民币保单的好处就在这里。

你不用判断汇率。也不用担心领钱时刚好碰到人民币升值。

代价也在这里。

保险公司帮你对冲汇率。这个动作是有成本的。长期看，人民币保单的收益通常会略低一点。

美元保单就不一样。

它底层同样是全球美元资产。但没有这层汇率对冲成本。保单以美元计价。收益也以美元体现。

这会带来更大的长期收益空间。

但你要自己扛汇率。

人民币贬值时，你会觉得很舒服。美元资产换回人民币，账面金额更大。

人民币升值时，就没那么舒服了。美元保单本身涨了。可换回人民币，可能缩水。

选择哪种货币计价，本质上就是选择谁来承担汇率风险。

这点我会讲得比较重。

很多家庭的问题，不是买错产品。是拿错货币。

孩子留学的钱，准备成纯人民币。到用钱时再换美元，可能被汇率卡住。

内地养老的钱，全部放美元。到领钱时又换回人民币，也可能被汇率吃掉一截。

别拿单一产品思维看保单。

保单是家庭资产的一部分。不是孤立的一张纸。

收益差0.3%-0.5%，30年后差距会变大

再看大家最关心的收益。

2026年香港储蓄险市场里，美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR，大致在**5.8%-6.2%**之间。

两者差距一般是0.3%-0.5%。

单看这个数字，不吓人。

每年就差一点点。很多人会觉得无所谓。

但储蓄险看的是长期复利。时间一长，差距会被放大。

举个简单测算。

投入100万元。持有30年。

美元保单按6.3% IRR算。30年后本息合计大约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算。30年后本息合计大约574万元。

中间差了55万元。

这已经不是小钱了。

短期看，人民币和美元的收益差异不明显。长期看，美元保单的复利优势会更明显。

但我不会只因为这55万元，就让所有人选美元。

原因很简单。

这只是保单本身的美元口径测算。你最后要不要换回人民币。换回时汇率是多少。都会影响实际到手金额。

美元保单的非保证收益波动略高。长期实现率相对更稳定。这个特点确实有吸引力。

但它适合的是长期资金。

能放15年以上的钱，我会更愿意看美元保单。

短期钱不一样。

持有时间越短，汇率对结果的影响越大。保单自身复利还没跑起来。汇率一波动，体验就会很差。

这也是我一直提醒的地方。

不要把港险当成3年、5年的理财替代品。

它不是这个逻辑。

汇率一动，3.8%年化可能掉到1.7%

汇率风险，很多人嘴上知道。心里没当回事。

我给你算一笔账。

假设买了一份10万美元的保单。持有5年后，保单价值涨到12.05万美元。对应年化大约3.8%。

如果到期时汇率还是1美元兑7.2元人民币。可以换回86.76万元人民币。

如果汇率变成1美元兑6.5元人民币。只能换回78.33万元人民币。

中间汇损是8.43万元。

折算成人民币年化收益。会从3.8%掉到1.7%。

这就是美元保单最容易被忽略的地方。

美元口径看，保单没问题。确实涨了。

但你家用钱是人民币。最后要换回来。汇率就会重新定价。

我见过类似情况。

一位上海客户，5年前买了香港多币种保单。美元计价。今年生意需要。想把资金转回人民币。

结果汇率损失达到15%。

这类事情发生时，客户通常很难接受。因为他原本觉得自己买的是稳健储蓄险。

保单没有骗人。问题出在资金用途上。

本来要在内地用的钱，就不该重仓押在美元计价上。

人民币保单的优势，就在这里。

缴费是人民币。领取是人民币。保险公司做了汇率对冲。

你不用看汇率脸色。

这对很多家庭是很重要的。

尤其是给父母养老。给孩子国内教育。做家庭传承。你要的是稳定的人民币现金流。

不是每年盯汇率。

我对这类家庭的建议很明确。

资金全程在内地使用，就优先人民币保单。不要硬凑美元故事。

当然，人民币保单也不是完美。

它少了一部分美元资产的弹性。长期收益空间通常不如美元保单。

但它给了你确定感。

普通家庭做配置，确定感有时比多一点收益更值钱。

便捷度上，人民币保单对内地家庭更友好

再讲操作。

很多人比较产品时，只看收益表。完全不看后续操作。

这也容易出问题。

美元保单通常需要开通香港银行账户。用来缴纳保费。也用来领取收益。

这一步本身不复杂。但对很多第一次接触港险的家庭，还是有门槛。

另外，每年缴纳美元保费，会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费不高还好。

一旦金额大。就要考虑额度安排。可能要拆分缴费。也可能要用家庭成员额度。

这不是不能做。

但它一定比人民币保单麻烦。

人民币保单对内地客户更友好。缴费和领取体验更接近家庭日常用钱方式。

尤其是未来分红、提取、传承安排。人民币口径更直观。

2025年以来，跨境理财通持续升级。深港保险一体化也在推进。内地客户买人民币保单后的后续服务，确实越来越方便。

这个变化，我认为很重要。

以前很多人觉得，买港险就要默认美元。现在不一定。

纯内地需求家庭，选人民币保单的现实理由越来越充分。

还有一点要提醒。

部分保险公司支持多币种转换。但货币转换可能会收取**1%-3%**的差价。

看起来不多。

频繁转换就很贵。

我不建议把多币种转换当成短线工具。

你不是做外汇交易。你是在做家庭长期资金安排。

货币一开始就选对，比后面来回转换更重要。

你该站哪一边，要看家里的钱往哪里流

这里我给你一个更落地的判断方式。

别先问美元好不好。也别先问人民币好不好。

先问家里三个问题。

第一，未来这笔钱花在哪里。

第二，这笔钱能放多久。

第三，你能不能接受汇率波动。

答案出来，选择基本就出来了。

钱100%在内地用，选人民币保单

如果这笔钱未来主要用于内地养老。子女国内教育。家庭应急。财富传承。

我会优先选人民币保单。

这个判断很明确。

你未来花的是人民币。就用人民币保单对接。

别为了看起来更国际化，硬买美元保单。

人民币保单的好处是省心。没有汇率折腾。家庭成员也更容易理解。

尤其是父母养老钱。

老人每年领多少钱。领的是人民币。够不够生活。这个要清清楚楚。

你不能让父母晚年现金流，跟美元汇率绑在一起。

这类钱，稳比高更重要。

有明确海外需求，直接选美元保单

如果你家孩子未来要去美国、英国等海外国家读书。或者你有移民、海外置业计划。

那我会直接选美元保单。

你家孩子要不要出国，决定了这道题的答案。

大数跨境2025年10月有个数据。子女去美国读本科4年，学费加生活费大约100万美金。

这不是小支出。

如果未来真的要花美元。现在用美元保单准备。逻辑就顺。

不用到时候临时换汇。也不用担心人民币贬值时，教育成本突然抬高。

美元保单在这个场景里，不只是收益工具。

它是未来美元支出的资金池。

这类家庭，我不会建议你只买人民币保单。

你明明有美元负债。却不用美元资产去匹配。这个配置是不完整的。

两边都有需求，就拆分配置

很多家庭不是非黑即白。

一边要给父母养老。一边又考虑孩子本科或研究生出国。

这种情况，我不建议纠结二选一。

资产配置是做加法，不是做选择题。

可以拆分。

比如五五开。比如三七开。

内地确定要用的钱，放人民币保单。未来海外要用的钱，放美元保单。

这个方案看起来不极致。但最适合真实家庭。

真实家庭很少只有一个目标。

既要养老。又要教育。还要传承。还要保留一点流动性。

单一币种很难解决所有问题。

拆分配置，反而稳。

能放15年以上，美元保单更有优势

持有周期也要看。

如果这笔钱能放15年以上。且你能接受汇率波动。

我会优先看美元保单。

时间越长，美元保单的复利空间越能发挥。短期汇率波动，也更容易被时间摊平。

尤其是给孩子准备大学以后资金。或者做长期家族传承。

美元保单的全球流动性更强。

但这个前提很重要。

你不能中途急用钱。

香港储蓄险本来就是长期工具。前期退保价值通常不高。

5到15年，人民币保单更稳妥

如果你的持有周期是5-15年。

我更偏向人民币保单。

这个阶段不算特别短。但也没有长到足够摊平所有波动。

美元保单的收益优势还没完全体现。汇率风险却已经存在。

尤其是你最后还是要换回人民币使用。这个风险就更明显。

人民币保单在这个区间更稳。更适合保守家庭。

不足5年，任何香港储蓄险都别碰

这个判断我会说得重一点。

持有不足5年，不建议买任何香港储蓄险。

不管人民币。还是美元。

香港储蓄险持有年限不足5年，通常会面临较大退保亏损。

你可能连本金体验都不好。

这种钱应该放在更短期、更流动的工具里。不要硬塞进长期保单。

很多家庭买错，就是因为把未来3年要用的钱，放进了15年逻辑的产品。

这不是产品问题。

是资金错配。

普通中产和高净值家庭，打法不一样

普通中产家庭，我会更保守一点。

我的建议是：

先用人民币保单筑牢财富底盘。再拿一部分闲钱配置美元保单。

也就是先稳住家庭基本盘。再做海外资产分散。

别一上来就追求全球配置。

先看房贷。孩子教育。父母养老。家庭保障。再看美元资产。

高净值家庭不一样。

他们通常有更明确的海外规划。资产体量也更大。可以根据留学、移民、海外房产、家族传承来调比例。

美元保单在高净值家庭里，往往承担更大的全球资产配置功能。

但普通家庭不是这样。

普通家庭最怕的不是收益少一点。

最怕的是急用钱时，拿不出来。或者拿出来时刚好遇到汇率不利。

配置这事，要看全家的账本。

不是看别人买了什么。

永明万年青・星河尊享II的重点，是让你少纠结收益差

最后回到产品。

为什么这篇要提永明「万年青・星河尊享II」？

因为在2026年的香港主流储蓄险里，它的美元和人民币长期IRR，都稳定在6.5%左右。

这点挺少见。

很多产品里，美元保单和人民币保单会有明显收益差。美元更高。人民币略低。

但永明这款，把两种计价的长期收益拉到了比较接近的位置。

这会让选择逻辑发生变化。

你不用再为了多一点IRR，被迫选美元。也不用因为怕汇率，只能接受明显低一点的人民币收益。

这类产品的价值，不是让你无脑买。

而是让你更回到家庭需求本身。

想要美元用途。选美元。

未来国内使用。选人民币。

两边都有。拆分配置。

我会更喜欢这种选择方式。

它不靠制造焦虑来成交。也不让客户只盯收益表。

但我也要提醒。

长期IRR是长期测算。储蓄险里还有非保证收益。分红不是确定收益。

你投保前，还是要看演示。看分红实现率。看退保价值。看领取方式。看家庭现金流。

不要盲目追高收益。要先测算最坏情况下能不能接受。

另外，多币种保单支持转换，并不代表你可以频繁换来换去。

部分多币种保单支持货币转换。但转换可能有差价。

我更建议一开始就按用途配置。不要后面靠频繁转换修正错误。

还有一个更基础的点。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是保障。

医疗险、重疾险这些基础保障，应该先配齐。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不要反。

我见过不少家庭，储蓄险买得很积极。可家庭主要收入来源没有足够保障。

这就本末倒置了。

写到这里，我的判断可以说得很清楚。

有明确海外规划，能放15年以上，想分散人民币资产风险。选美元保单。

资金全程在内地使用，厌恶汇率波动，追求省心。选人民币保单。

两种需求都有，不要纠结。拆分配置最稳。

至于永明万年青・星河尊享II，它比较适合拿来做这种“币种按用途选”的配置。

因为美元和人民币长期IRR都在6.5%左右。收益差不再是最大矛盾。

真正的矛盾，变成你家的钱到底要流向哪里。

这才是家庭资产规划的核心。

大贺说点心里话

如果你还在纠结美元和人民币，其实可以先把家庭未来10年的用钱地图画出来。钱去哪儿，币种就跟到哪儿。需要我帮你一起看方案，也可以从“信息差”这三个字开始聊。