宏挚传承、环宇盈活等10款港险：四条赛道怎么选

你好，我是大贺。北大硕士，做港险9年。

今天聊的不是单一产品。是把现在市场上比较主流的10款5年缴香港分红险，放在一起看。

这事得从政策说起。

2026年05月10日这个时间点，港险市场有一个很现实的背景。演示利率上限，已经不是随便讲故事了。2025年之后，监管对演示收益的约束更硬。最近又有传闻，说2027年可能继续下调。

传闻真假先放一边。

我更关心的是。行业风向变了。以前大家喜欢看哪个演示数字漂亮。现在要看得更细。谁早期强。谁长期稳。谁提领舒服。谁保底更硬。

这篇我就按四条赛道讲。别绕。

10款5年缴分红险，先放到同一张桌子上

这次对比，一共是10款5年缴费的主流产品。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」
• 富卫「盈聚天下II」

测算口径也统一。

0岁男孩。每年交6万美元。连续交5年。总投入30万美元。

这个假设不代表每个人都要这么买。只是为了把产品放到同一个起跑线。这样看出来的差异，才有意义。

我会按三个角度拆。

收益性。灵活性。安全性。

不过我不会只讲一个总排名。那样容易误导。

港险分红险最怕一件事。拿一个单点数据，去解释所有场景。比如只看100年收益。那对大多数家庭没意义。再比如只看回本快。也不代表长期一定好。

更合理的看法，是分赛道。

20年内要用钱。看早期增值。

20年以上传承。看长期复利。

未来要取钱。看提领后余额。

特别保守。看保证收益。

20年内增值，宏利宏挚传承很强

先看早期增值。

这个赛道，我的判断很明确。20年内要用钱，宏利宏挚传承最值得看。

回本时间上，宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II最快。都是第6年回本。

世代鑫享最慢。要到第8年。

其他产品大多在第7年回本。

回本快不是全部。但它说明前期现金价值比较厚。对20年内有资金安排的人，这一点很关键。

宏利宏挚传承的数据比较扎眼。

第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个表现，在中短期里确实很猛。

我平时不太喜欢用太夸张的词。但这里说它“一骑绝尘”，不算过分。至少在前20年这个区间，它的优势很明显。

还有一个容易看错的点。

宏挚家传承是升级版。听起来应该更强。

但前20年，它跑不过老款宏挚传承。

这就很典型。新产品不等于每个维度都赢。保险公司做升级，可能是功能更丰富。可能是传承结构更完整。也可能是后期表现更均衡。可早期现金价值，不一定更高。

我的建议很直接。

如果你这笔钱，大概率在20年内要用。比如孩子教育金。比如未来置业补充。比如家庭中期资产储备。

我会优先看宏利宏挚传承。

但前提也要说清楚。它适合中短期增值。不是说它所有场景都第一。

如果你想放三十年、五十年。就要看下一条赛道。

20年以上传承，我更偏向友邦环宇盈活

长期传承赛道，就不能只看前20年。

目前监管演示利率上限，长期大约是6.5%。能不能更快接近这个上限，是一个观察点。

从达到6.5%的时间看。

盈聚天下II第25年触顶。

宏挚家传承第27年。

环宇盈活、盛利II、富饶万家、傲珑盛世，大概在第30年达到。

有些产品就慢一些。

匠心传承II要42年。宏挚传承要47年。星河尊享II要50年。世代鑫享长期达不到6.5%。

这组数据，很适合看大局再看产品。

前30年，盈聚天下II累计收益领先。

30年之后，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承表现最亮眼。

这里我会分两句话讲。

20年内增值，首选宏利宏挚传承。

20年以上传承，我会在友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承里选。

如果非要二选一，我个人更倾向友邦环宇盈活。

原因不是它每一年都最高。不是。

我看重的是它的增长轨迹更均衡。后期跑得比较稳。再加上友邦长期的投资管理能力，以及分红实现记录，确实会让人安心一点。

长期保单最怕什么？

不是某一年少一点。是路径不稳。是前面看着好，后面掉队。也是公司长期分红能力跟不上。

宏挚家传承当然也值得看。它是强备选。特别是你本来就偏好宏利体系，或者需要它的功能设计。

但只从30年以上财富传承看，我会把环宇盈活放得更靠前。

这点我立场比较明确。

要提钱出来花，别只看总收益

很多人买港险，不是为了放着不动。

他是有现金流安排的。

比如孩子上学。比如退休后每年取一笔。比如给家庭做长期备用金。

这时候，不能只看不提取的IRR。

一份好保单，应该在你需要用钱的时候，能给你支持。账户里剩下的钱，也不能被掏得太薄。

这次用了两个提领模型。

第一个是566提领。

5年交。年交6万美元。第6年开始，每年提取总保费的6%。也就是每年提18000美元。

第二个是5/15/12提领。

同样5年交。年交6万美元。第15年开始，每年提取总保费的12%。也就是每年提36000美元。

先看566。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。后面是盛利II和盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏挚传承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II，变成更优选择。

这里要特别讲一句。

友邦环宇盈活不适合早期频繁提取。

不是说产品不好。是设计方向不同。

它更像一个长期累积和传承工具。你让它早期不断拿钱出来，它的优势就发挥不出来。

这点别硬拧。

再看5/15/12。

15到20年，宏挚传承还是领先。

20到30年，盈聚天下II逐渐胜出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。后面数据差距不大。

我的提领结论很简单。

前20年有提领需求，宏挚传承更合适。

20年以后看提领收益，盛利II和盈聚天下II更值得看。

如果你更在意稳定感。不是追求最高账户余额。那星河尊享II也要放进候选。

尤其是养老现金流。

养老不是冲刺。是每年都要稳稳拿钱。不能今天高，明天悬。这个场景里，我会更偏向确定性强的设计。

保底安全感，世代鑫享和星河尊享II要分开看

分红险的收益，分两块。

一块是保证部分。

一块是预期部分。

保证部分，就是保险公司写进合同里的安全垫。预期部分，要看未来分红表现。

很多人只盯着预期收益。这个习惯不好。

特别是保守型家庭。你要先问自己一句。底在哪里？

在保证收益赛道，太保香港世代鑫享非常突出。

它的终身保证内部收益率可达2.0%。

这在港险分红险里，属于把保底做得很硬了。它有点像“港版增额寿”。安全感很足。

但代价也明确。

它长期预期收益大约5.1%。上限不如那些冲6.5%的产品。

这就是典型取舍。

你要更硬的底。就别要求它跑得最快。

永明万年青星河尊享II是另一种风格。

它长期保证回报可达1.0%。同时预期收益有潜力达到6.5%。

这就不是单纯保底冠军。它更像平衡型选手。

保证收益不低。预期空间也还在。

如果你特别看重确定性，又不想完全放弃长期预期收益，我会重点看星河尊享II。

尤其是养老现金流。

它不是最刺激的那个。但它让人踏实。

我不建议特别保守的人，只追着最高演示收益跑。那样会忽略合同里真正确定的部分。

如果你睡眠质量很依赖“保底”，世代鑫享和星河尊享II，反而比那些高演示产品更适合你。

6.5%上限可能再降，时间窗口在关闭

讲完产品，再回到政策。

4月16日，朋友圈流传过一张截图。

内容说，香港分红险演示利率上限可能下调。非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。传闻生效时间是2027年1月1日。

这张图目前不能当官方文件。

业内多家保险公司和经纪公司给到的反馈也很一致。没听说。监管也没透露过。

我不会拿一张网传图吓人。

但我也不会忽略它背后的趋势。

2025年香港保监局首次把非港元保单演示上限调到6.5%时，已经写得很清楚。保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这句话很关键。

演示上限不是永久的。

全球利率还在下行。美联储降息预期一直在。国内存款利率也越来越低。2026年开年，1年期定存利率跌破1%的情况，很多人已经感受到了。

优质资产收益率承压，是大趋势。

港险分红险不可能完全脱离这个大环境。

所以我对这件事的判断是。

网传时间点未必准。下调方向有可能。

如果你本来没有需求，不要为了传闻硬买。

但如果你本来就准备配置香港分红险。只是一直拖着。那我会劝你认真看时间窗口。

早一天是一天。

不是因为今天买就一定赚更多。是因为规则一旦调整，后面的演示口径、产品结构、收益呈现，都会跟着变。

种一棵树最好的时间是现在。

这句话放在这里，挺合适。

写在最后：冠军不止一个，但别选错赛道

保险配置这件事，没有标准答案。

但不是没有判断。

如果你是积累派。20年内要用钱。选宏利宏挚传承。早期增值能力很强。

如果你是长期传承。20年以上不动。看友邦环宇盈活或宏利宏挚家传承。我个人更偏向环宇盈活。

如果你是规划派。20年内要提取。宏挚传承还是首选。提取后账户剩余价值高。

如果你是20年后做养老现金流。又追求提领收益。盛利II和盈聚天下II可以重点比较。

如果你追求终身确定的安全感。星河尊享II值得重点看。世代鑫享的保底也很硬，但预期上限低一些。

这就是我对这10款产品的冠军地图。

不要只问哪款最好。

要问你的钱，什么时候用。怎么用。能不能长期放。能不能接受非保证分红波动。

选对赛道，比选一个表面冠军更重要。

大贺说点心里话

如果你已经在看港险分红险，别只拿一张收益表做决定。产品差异是一层，购买渠道和时间窗口也是一层。想把这两层都看清楚，可以来找我聊聊。