环宇盈活、盛利II等10款港险横评：6.5%还能看多久

你好，我是大贺。北大硕士，做港险这行9年了。

今天聊一个最近很多朋友问我的问题。

香港分红险的6.5%演示上限，会不会再往下调？如果真的从6.5%降到6.0%，现在这些主流产品还怎么选？

我会把10款产品摊开看。

不吹不黑。只看三个东西。

收益。灵活性。安全垫。

6.5%上限会不会再降，先别慌着下判断

4月16日，朋友圈传过一张截图。

大意是香港分红险演示利率上限要下调。非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。时间点是2027年1月1日。

这张图传得很快。

但我问了几家保险公司和经纪公司。回复很一致。

没听说。监管也没透露过。

这类消息，不能直接当政策看。

不过，这件事不能完全忽略。

2025年香港保监局正式把分红保单演示利率上限纳入监管。非港元产品上限到6.5%。港元产品上限为6.0%。

更关键的是，保监局白纸黑字写过。

这个上限会定期检讨。

会看经济展望。市场惯例。投资组合变化。

这个背景很重要。

2025年9月，美联储降息25bp。10月又降25bp。联邦基金利率降到3.75%-4%。美元10年期国债收益率也跌破过4%。

全球利率往下走。资产回报被压低。监管继续下调演示上限，是大概率事件。

我的判断很直接。

这张截图真假先放一边。如果你本来就有配置香港分红险的需求，现在不是无限等的阶段。

不是让你冲动买。

是不要把“再等等”当成策略。

这10款5年缴产品，先放在同一张桌上看

这次对比的，是10款主流5年缴分红险。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福人寿「匠心传承2」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」
• 富卫「盈聚天下II」

测评口径尽量统一。

都是5年缴。都放到分红险这个框架里比。

咱们把数据摊开看。

我不会只看演示收益。那样很容易看偏。

港险分红险真正要看三层。

第一，收益性。不提取时，现金价值怎么长。

第二，灵活性。要用钱时，提出来以后账户还剩多少。

第三，安全性。保证部分到底有多厚。

这三个维度缺一个，都不完整。

不提取看收益，宏挚传承和环宇盈活的分工很清楚

先看不提取。

测算假设是：0岁男孩，每年交6万美元，交5年。总投入30万美元。

这个假设很常见。适合拿来横向比较。

目前监管演示利率上限，长期约在**6.5%**附近。谁更早接近这条线，谁的前期增值能力更强。

看触顶时间。

富卫盈聚天下II最快。第25年达到6.5%。

宏利宏挚家传承第27年。

友邦环宇盈活、安盛盛利II、万通富饶万家、国寿海外傲珑盛世，大约第30年达到。

再往后看。

匠心传承II要第42年。宏挚传承要第47年。星河尊享II要第50年。世代鑫享长期达不到6.5%。

再看回本。

宏挚传承、宏挚家传承、盈聚天下II最快。第6年回本。

世代鑫享最慢。第8年回本。

其他产品，大多第7年。

这里要提醒一句。

第100年的数据很漂亮。但对多数家庭不够现实。

我更愿意拆成两个时间段。

20年内。20年以上。

20年内，我会优先看宏利宏挚传承。

它第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个前期表现很猛。

甚至它的升级版「宏挚家传承」，前20年也跑不过老款宏挚传承。

这点别被“升级版”三个字带偏。

升级不等于每个时间段都更强。

20年以上，逻辑就变了。

前30年，盈聚天下II累计收益领先。

30年之后，友邦环宇盈活和宏利宏挚家传承表现更亮眼。

这时候我会更偏向环宇盈活。

原因不是它某一年冲得最高。

而是它的增长轨迹更均衡。友邦长期投资能力和分红实现记录，也更让人安心。

我的判断很明确。

20年内看增值，宏利宏挚传承更强。

20年以上做传承，我会优先看友邦环宇盈活，再看宏利宏挚家传承。

盛利II、富饶万家、傲珑盛世也能进第一梯队。但要说综合长跑，我不会把它们放在环宇盈活前面。

真要用钱时，盛利II和盈聚天下II反而更有存在感

分红险不是只放着看数字。

很多家庭买它，是想未来用钱。

孩子教育。养老金。家庭现金流。资产传承前的阶段性提取。

一份好保单，不是只会涨。

它还要在你取钱的时候，账户别塌得太厉害。

这里看两个模型。

第一个叫566提领。

5年缴。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。也就是每年提18000美元。

前15年，宏挚传承账户剩余价值最高。

后面是盛利II和盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏挚传承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II变成更优选择。

这里有个很现实的点。

友邦环宇盈活不适合早期频繁提取。

不是说它不好。

它的设计就不是鼓励你前面几年反复拿钱。

你要是买它做长期传承，我认可。

你要是想着第6年开始年年取，我不会优先推它。

第二个模型是5/15/12提领。

同样5年缴。年交6万美元。

第15年起，每年提取总保费的12%。也就是每年提36000美元。

15到20年，还是宏挚传承领先。

20到30年，盈聚天下II逐渐胜出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

这组数据挺有意思。

不提取时，大家容易盯着环宇盈活和宏挚家传承。

一旦进入提领场景，盛利II、盈聚天下II、星河尊享II的价值就出来了。

我的判断是这样。

前20年有提领需求，宏挚传承仍是首选。

20年以后追求提领收益，盛利II和盈聚天下II更值得看。

想做养老现金流，我会认真看星河尊享II。

星河尊享II不是每个阶段都最猛。

但它稳。提领能力也均衡。

养老钱最怕什么？

不是少一点收益。

是节奏不稳。预期不稳。到要用的时候心里没底。

保证部分才是底，世代鑫享和星河尊享II差别很大

分红险的收益，分两块。

保证部分。预期部分。

预期部分看保险公司的投资和分红。演示可以参考，但不能当承诺。

保证部分不一样。

那是写进合同里的底。

市场好坏，都要给。

很多人买港险，只盯着6.5%。

我不建议这样看。

真正保守的钱，要先看保证IRR。

在10款产品里，太保香港世代鑫享很特别。

它的终身保证内部收益率，可以做到2.0%。

这在分红险里很突出。

有点像“港版增额寿”。

安全感确实强。

但代价也很明显。

它长期预期收益约5.1%。这个上限不高。

你买它，就不要又想要最高预期，又想要最高保证。

这两个目标，很难同时拉满。

再看永明万年青星河尊享II。

它长期保证回报可达1.0%。

没有世代鑫享那么厚。

但它的预期收益，有潜力达到6.5%。

这就比较均衡了。

我对它的评价很清楚。

它不是收益冲刺型产品。它是安全垫和长期预期都想兼顾的人，可以重点看的产品。

特别是养老规划。

你既想每年有钱拿。又希望账户别太难看。还希望保证部分不要太薄。

星河尊享II会更踏实。

世代鑫享适合另一类人。

特别保守。非常在意合同保证。愿意牺牲预期收益。

这种人可以看世代鑫享。

但如果你还想追求6.5%那一档的长期演示，世代鑫享就不合适。

这点别纠结。

产品本来就是取舍。

积累派和规划派，选择完全不一样

看到这里，很多朋友会问。

到底怎么选？

我按真实需求来讲。

如果你是积累派。

不打算中途提取。就是想把钱放进去，让它长期滚。

20年内可能要用钱，选宏利宏挚传承。

它早期增值能力强。回本也快。第6年回本这一点，对中短期资金更友好。

但你要接受一个点。

它不是后期最漂亮的长跑选手。

20年以上做传承，我会选友邦环宇盈活或宏利宏挚家传承。

二选一，我个人更偏向环宇盈活。

理由前面讲过。

增长更均衡。公司底子和分红记录更稳。

如果你是规划派。

未来要定期提取。拿来补教育金。补养老。补家庭现金流。

20年内提取，宏挚传承仍是首选。

提取后账户剩余价值高。这个很关键。

20年后追求提领收益最大化，看盛利II或盈聚天下II。

盛利II在早期灵活提领上有自己的方案。

盈聚天下II在20到30年这段提领表现也很强。

如果你不是追求最大化。

你要的是终身现金流的确定感。

重点看星河尊享II。

它的保证回报更厚。提领也均衡。

养老规划里，我会把它放到很靠前的位置。

这里我也说得再直白一点。

短期周转的钱，别放进分红险。

三五年内可能要用的钱，也别硬买。

这类产品适合长期资金。

你要给它时间。

写在最后：别只看6.5%，先看你的钱要怎么用

保险配置这件事，没有统一答案。

但不是没有判断。

关键是看清产品特质。再对照自己的人生节奏。

20年内重增值，宏挚传承。

20年以上重传承，环宇盈活和宏挚家传承。

长期提领重收益，盛利II和盈聚天下II。

养老现金流重确定，星河尊享II。

极度看重保证底，世代鑫享。

6.5%演示上限会不会下调，现在还不能把传闻当政策。

但利率往下走，这个趋势已经很清楚。

如果本来就有配置香港分红险的需求，早点把方案看明白，早点锁定条件，确实更踏实。

市场有风险。分红非保证。

买之前先搞清楚这几个问题，比听一句“收益高”重要得多。

大贺说点心里话

如果你已经在看香港分红险，别只比一张收益表。更要看你的钱什么时候用，怎么用，能不能长期放。

不同渠道、不同产品组合，最后差别也不小。想把信息差问清楚，可以找我一起算一遍。