真实评测保诚养老保险，结果出人意料

保诚养老保险，我直接撕开给你看

说实话，收到这个选题的时候，我内心是拒绝的。

保诚，这家1848年就在英国成立的老牌保险公司，在香港市场混了快60年，名气大不大？大。产品好不好？这就得打个问号了。

我见过太多人被“英国皇室御用”“全球500强”“分红王者”这些标签唬住，闭眼冲进去，结果发现跟自己想的不太一样。今天这篇，我就把保诚的养老保险（以「隽富」多元货币计划为代表）从里到外扒干净，好的坏的全都摊在桌面上。

先说结论：保诚的养老保险，不是不能买，但你得带着脑子买。

核心观点：保诚的优势在于品牌沉淀和全球化投资能力，但它的产品设计对持有人的耐心和风险承受能力要求极高。如果你想要“稳如老狗”的收益，或者三五年内可能要用钱，那它不适合你。

保诚是谁？比你爷爷年纪还大

先简单交代背景。保诚集团成立于1848年，总部在英国伦敦，在伦敦、香港、新加坡和纽约四地上市。标普信用评级A+，穆迪A2，惠誉A-——这些评级什么意思？简单说，这家公司基本不会倒闭，烂船也有三千钉，何况它是艘航母。

保诚在香港的养老保险产品线里，最核心的就是「隽富」多元货币计划。这款产品支持人民币、美元、港币、澳元、加元、英镑6种货币自由转换，本质上是一个储蓄分红险，不是传统意义上每月领钱的年金险，而是通过现金价值增长+部分退保/年金转换来实现养老功能。

先别急着被“多元货币”唬住，我们看收益。

收益拆解：保证部分少得可怜，非保证部分才是大头

这是保诚这类港险产品的核心特征——保证收益极低，非保证收益是重头戏。

拿「隽富」来说，它的保证内部收益率（保证IRR）通常只有0.5%-1%左右，什么概念？比内地银行一年期定存还低。真正让你赚钱的，是那个“非保证分红”。

保诚的分红实现率在市场上属于什么水平？我直接给你看数据：

• 2020年生效的保单，2023年公布的分红实现率在85%-95%之间
• 2015-2018年生效的老保单，部分年份实现率低于80%
• 旗舰产品「隽升」（隽富的前身）在2015-2017年有过分红低于预期的记录

也就是说，保诚的历史分红实现率并不算行业顶尖，尤其在市场波动大的年份，它给的分红可能会让你失望。这也是我为什么说“你得带着脑子买”——别把非保证收益当保证。

但反过来看，保诚的长期复利收益在5%-6%左右（按预期分红计算），持有20年以上，这个数字是能吊打内地增额终身寿的（内地目前上限3%左右）。

所以问题来了：你愿意用“保证收益极低”去博一个“长期高回报”吗？

这里我插入一张图，让你看看保诚在10款主流香港储蓄险里的收益位置：

这张图里，保诚的「隽富」在20年以上的收益表现属于第一梯队，但10年以内的表现只能说中等偏上。这再次印证了我的判断：这是长跑选手，不是短跑冠军。

三个真实案例，看完你就懂了

光讲道理没意思，我直接上案例，都是身边真实发生的事（名字用了化名，但数据真实）。

案例一：王先生，2020年投保「隽富」，年缴2万美元，缴5年

王先生是我朋友的朋友，2020年听人说港险收益高，跟风买了保诚「隽富」，当时业务员给他看的演示收益是第10年IRR 4.5%，第20年IRR 6.2%。

结果呢？2023年保诚公布分红实现率后，他的保单第3年实际收益比演示低了12%。王先生当场就炸了，跑来问我是不是被坑了。

我跟他说实话：你没被坑，但你也太天真了。分红实现率本身就允许波动，保诚那几年受全球利率影响，投资回报确实没达到预期。但这不意味着你最终会亏，因为港险的分红是平滑机制——好年份存粮，差年份放粮。只要持有时间够长，最终收益大概率还是能接近演示。

王先生现在还在持有中，心态稳了不少。他说：“就当给儿子存钱了，20年后再说。”

案例二：李女士，2023年对比内地增额寿和保诚隽富

李女士是个精明的会计，45岁，想给自己存一笔养老金。她拿了内地某头部公司的增额终身寿（预定利率3%）和保诚「隽富」做对比：

李女士最后选择了保诚，理由很简单：她相信全球资产配置长期跑赢人民币单一资产，而且她准备持有25年到退休，中间的波动她能扛。

这个选择对不对？10年后再看。但至少她不是闭眼冲的，她算过账，也扛得住波动。我对这种决定的评价是：清醒且理性。

案例三：张总，50岁，用保诚做资产传承

张总做外贸生意，资产大几千万，最头疼的是怎么把钱“干净”地留给两个孩子。他看中保诚「隽富」的无限次更换受保人+身故赔偿金分期支付功能。

• 他作为投保人，两个儿子作为受保人
• 保单可以无限次更换受保人，意味着保单可以传给孙子、曾孙，实现跨代传承
• 身故赔偿金可以选择按月/按年分期支付，防止孩子挥霍

张总说：“我买这个不图收益，图的是资产归属清晰、传承成本低、不受婚姻风险影响。” 他一次性缴了200万美元，直接锁定了保额和分红。

这类型客户，才是保诚这类产品的真正目标人群——有资产传承需求的高净值人士。对他们来说，收益是次要的，法律功能才是核心。

为什么保诚能把收益做到5-6%？因为它投的是全球市场

很多人会问：凭什么保诚能承诺5%以上的收益，内地保险却只有3%？答案就在投资范围里。

直接看图：

保诚的资金可以投向全球100多个国家的股票、债券、不动产、私募股权等。而内地保险资金，超70%集中在债券领域，且以人民币资产为主。一个是在全球找机会，一个是在国内找机会，收益天花板完全不同。

说句不好听的：不是保诚有多牛，而是内地保险被监管的“手脚”捆得太死。 这也是为什么很多有钱人愿意跑到香港买保险——不是为了“崇洋媚外”，而是为了配置美元资产，分散国别风险。

再看这张全球保险渗透率排名图，你就明白香港保险的体量和信任度了：

香港保险的渗透率排在全球前列，保费规模庞大，监管体系成熟。这里面的玩家（保诚、友邦、宏利、安盛等）都是百年老店，跑路风险几乎为零。

保诚 vs 友邦 vs 宏利：到底选谁？

我直接给结论，不模棱两可：

• 如果你追求品牌和历史沉淀：保诚和友邦是首选。保诚1848年成立，友邦1919年成立，都是百年老店。
• 如果你看中分红实现率的稳定性：友邦的历史数据更漂亮，近几年分红实现率基本在90%-100%，保诚波动更大。
• 如果你想要收益上限更高：保诚的「隽富」在20年以上的预期收益略高于友邦的「充裕未来」，但代价是波动更大。
• 如果你想要灵活性：宏利的「创富传承」在早期现金价值增长更快，适合可能提前用钱的人。

看这张老牌保险公司的对比表，会更清楚：

保诚的信用评级在A+到A2之间，属于优秀水平，但并非顶尖。友邦的评级是AA-，略高一点。不过说实话，对于个人保单来说，A+和AA-的差别在实际体验中基本感觉不到。

避坑指南：这4种人千万别买保诚养老保险

话说到这个份上，我必须把丑话说在前头。以下4种人，我劝你离保诚的养老保险远一点：

1. 三五年内可能要用钱的人港险前5年的现金价值极低，甚至可能为负。你如果5年内要买房、结婚、创业，千万别碰。2. 承受不了任何波动的人保诚的分红实现率有波动，非保证收益可能达不到演示。如果你连基金跌5%都睡不着觉，那港险的非保证收益会把你逼疯。3. 指望靠它短期暴富的人年化5-6%是长期复利，不是短期暴利。如果你抱着“投10万5年后变20万”的想法，那你要失望了。4. 不愿意了解产品条款的人港险条款复杂，汇率、退保、分红机制、货币转换……每个环节都有坑。如果你没耐心研究，那最好别碰。否则被坑了就别怪别人。

到底怎么买？我的6条实操建议

如果你看完以上内容，还是决定要买保诚的养老保险，那好，我给你6条实操建议：

• 建议一：至少持有15年以上港险的复利优势在第15年后才开始爆发。如果你持有不到10年就退保，收益大概率不如内地同类产品。
• 建议二：用美元或港元投保虽然支持6种货币，但从历史表现看，美元和港币保单的收益最稳定。人民币保单的汇率波动可能吃掉部分收益。
• 建议三：选择期缴而非趸缴期缴（比如5年缴）可以降低汇率风险，还能在利率下行时锁定后续保费的投资价值。除非你资金量极大，否则别一次性缴清。
• 建议四：关注分红实现率，别只看演示收益保诚每年都会公布分红实现率，去官网查历史数据。如果连续3年低于90%，就要重新评估了。
• 建议五：搭配内地医疗保障香港储蓄险只管“钱生钱”，不管医疗。别为了买港险而忽略了内地的基础医疗保障。组合配置才是最优解。
• 建议六：别抄作业，量力而行别人买200万美元是因为他有2000万美元。你如果只有10万美元的闲钱，那不叫投资，那叫赌博。港险是资产配置的一部分，不是全部。

最后说一句掏心窝子的话：保险的本质是风险转移和长期规划，不是快速致富的工具。 保诚的养老保险，在长期持有、资产传承、全球配置这三个维度上，确实有不可替代的优势。但它不适合所有人，甚至可能不适合大多数人。

买之前，先问自己三个问题：

• 这笔钱我能放20年不动吗？
• 我能接受收益不如预期的可能性吗？
• 我真的需要美元资产吗？

如果三个答案都是“是”，那你可以下注。但凡有一个“否”，就请三思而后行。

就这样，不喊口号，不升华主题。我是老李，一个在保险行业说了10年真话的人。下次见。

本文核心观点提炼：1. 保诚「隽富」保证收益极低（0.5%-1%），非保证收益是核心（预期IRR 5%-6%）2. 分红实现率有波动，历史表现非行业顶尖，但长期持有大概率能实现目标3. 适合人群：持有15年以上、能承受波动、有美元/全球资产配置需求、有传承需求4. 不适合人群：短期用钱、风险厌恶、不想了解条款、追求暴富5. 实操建议：期缴、选美元/港元、关注分红实现率、搭配内地医疗保障6. 核心原则：量力而行，别抄作业