香港12家保司分红实现率横评：谁更像长跑选手

你好，我是大贺。

最近有朋友拿着几份香港保险计划书来问我。

演示收益都差不多。IRR 看着也都不难看。那到底该选哪家？

我一般不会先看销售怎么讲。也不会先听品牌故事。我会让他先去看一个数据。

分红实现率。

这事我得掰开揉碎讲。因为同样是分红险。有的保司很稳。有的保司看起来均值很高。但里面的波动，真不小。

今天这篇，就聊一张很有意思的表。香港12家保司分红实现率横评。截至2026年05月10日，我看这类数据，还是这个判断。

收益确定性，比单一年份的漂亮数字更重要。

17%和1044%，居然出自同一家保司

先看一个很刺眼的数据。

保诚这组数据里。44款产品中，有21款超过10年。分红实现率区间是17%-1044%。均值是92%。

乍一看，92%不低。甚至还挺好看。

但我不会按这个均值下判断。

因为这个均值被极端高值拉起来了。某款重疾险，某一年实现率只有17%。下一年又飙到1044%。

这个波动，对普通家庭很不友好。

作为规划师我必须说句实话。这种数据不是“惊喜”。更像是“不好预测”。

保诚21款超10年产品里。只有4款能长期维持80%以上实现率。其余17款波动剧烈。

这就是很多人看错的地方。

你只看均值。会觉得还不错。你看分布。你会开始紧张。

我对保诚的态度很明确。不是完全不能碰。但不能只冲着品牌和演示收益去。尤其是分红占比高的方案。一定要逐款产品看。不能拿公司均值替代产品表现。

还有一点。保诚部分王牌旗舰产品的分红实现率，也不算漂亮。这点我有保留。销售可以讲很多故事。表格不会陪你演戏。

分红实现率这把尺子，到底怎么用

客户最常问我的就是这个。

分红实现率到底是什么？

公式很简单。

分红实现率 = 实际派发的分红金额 ÷ 计划书上演示的分红金额 × 100%。

它也叫履行比率。主要看非保证收益。说白了，就是当年计划书写给你的分红，后来到底兑现了多少。

这不是小指标。我认为它是判断分红险时，最重要的硬指标之一。

香港保监局也要求保司披露。还专门有分红实现率专页。公众可以查询和对比。

你要注意。不同分红要分开看。周年红利。复归红利。终期红利。这些都要分别计算和披露。

这点很关键。

有些产品前面周年红利看着稳。但终期红利才是大头。有些产品总收益很依赖终期红利。那你就不能只看某一个小项。

我一直不太喜欢一种说法。有些公司分红实现率不好。就开始讲历史底蕴。讲投资策略。讲资产规模。讲某某布局。

这些当然可以参考。但不能替代数据。

真真在在的数据，才是硬道理。

2025年10月以后，市场环境也变了不少。大湾区“保险通”跨境理赔直付落地。香港保单理赔款可更快直付内地账户。覆盖粤港澳9+2城市。

跨境使用更方便了。长期持有意愿会更强。选保司反而更重要。

还有美联储降息。2025年10月降息25个基点。联邦基金利率到3.75%-4%。年内累计降息75个基点。

美元资产预期收益下行。保司投资能力的差距，会更容易体现出来。分红实现率的分化，也会更明显。

别被销售话术带偏了。越是长期产品。越要看兑现能力。

宏利这一页，我会更谨慎

再看宏利。

宏利49款产品中。21款超过10年。实现率区间是20%-98%。均值只有58%。

这个数字，我会很直接地说。

宏利多数产品的实际分红，约等于预期的5.8折。

这不是小波动。这是预期管理的问题。

比如计划书上演示10万美元分红。按58%去理解。实际可能只有5.8万美元。

当然，这只是一个理解方式。具体还要看产品。但这个均值已经足够提醒你。

更重要的是分布。

21款超10年产品里。只有2款实现率超过80%。其余19款都低于70%。

我不会建议保守型家庭，把高分红预期押在这种数据上。尤其是教育金。养老金。这些钱不能开玩笑。

你孩子上学那年。你退休取钱那年。不能靠一句“未来有机会改善”。

选保司和选对象一样。平时说得再好听。关键时刻稳定，才重要。

真正像长跑选手的，是国寿、友邦、安盛

看完波动大的。再看稳的。

我心里第一梯队很清楚。国寿（海外）、友邦、安盛。

不是说它们每个产品都完美。但10年以上数据摆在那里。稳定性确实更强。

先说国寿（海外）。

国寿（海外）65款产品里。36款超过10年。实现率区间是78%-99%。均值85%。

它是12家保司里波动区间最窄的。只有21个百分点。

经典储蓄险「丰盛人生」。连续15年实现率在85%-95%。从未低于78%。终期红利实现率全部都是100%。

这类数据，我很认可。

保守型家庭，我会优先看国寿（海外）。特别是教育金和养老金。你不需要刺激。你要的是别掉链子。

再说友邦。

友邦63款产品里。38款超过10年。均值86%。80%以上实现率的产品占比超60%。

友邦的特点是全品类更均衡。储蓄险。年金。重疾。都有能看的产品。

「充裕未来」系列。10年以上实现率稳定在90%-105%。重疾险「加裕智倍保」。也能维持85%以上。

重疾险能做到这样。并不常见。

如果你想一站式配齐，我会更愿意看友邦。尤其是既要储蓄，又要保障的人。

再说安盛。

安盛35款产品里。14款超过10年。表面区间是28%-102%。均值82%。

但这里要拆开看。

剔除1款实现率28%的重疾险后。其余13款储蓄险和终身寿险。实现率在70%-102%。均值88%。

「安进」系列。连续12年实现率85%-102%。

我的判断也很直接。

买安盛，优先看储蓄险。重疾险个别产品波动大。不能一股脑套用“安盛很稳”这个结论。

这就是横评的意义。不是给保司贴好坏标签。而是分产品。分品类。分时间长度。

周大福、永明、万通、富卫，要挑着看

中间这一组，我不会一刀切。

它们有亮点。也有短板。适合愿意花时间挑产品的人。

先看周大福。

周大福66款产品中。18款超过10年。均值75%。波动84个百分点。

这个波动不小。但它也有亮眼产品。

「盛世传承」10年实现率95%-105%。旗舰产品表现确实不错。

我的态度是。周大福可以看王牌产品。但别用王牌产品代表全部。

再看永明。

永明28款产品中。12款超过10年。均值86%。波动33个百分点。

「永明鑫满意」10年实现率95%-105%。这个表现漂亮。

但问题也清楚。超10年样本只有12款。比友邦38款。国寿36款。少很多。

永明不是不能选。但我不会把它当成最稳答案。长期稳定性还要继续看。

万通更特殊。

万通11款产品中。只有2款超过10年。实现率分别是80%和89%。均值84.5%。

但它的年金险很强。「万通即享年金」。「延期年金」。实现率几乎100%。

我会这样选。明确要稳定现金流，万通年金可以重点看。但储蓄险超10年样本太少。别把年金优势直接挪到储蓄险上。

富卫则是另一个风格。

富卫51款产品中。24款超过10年。区间43%-92%。均值69%。

60%的产品实现率低于70%。但没有低于**40%**的产品。

富卫给我的感觉是。不冒进。也不算特别惊艳。

预算有限。小金额试水港险。能接受收益略低。可以看。

但如果你追求长期高兑现。富卫不是我第一顺位。

太平、忠意、太平洋的100%，先别看得太满

还有一组数据很容易让人心动。

太平（香港）。忠意人寿。太平洋（香港）。

它们目前暂无超10年保单数据。但短期表现很好。

太平（香港）9年数据中。仅1款实现率98%。其余全是100%。

忠意人寿8年数据中。所有产品实现率均为100%+。

太平洋（香港）2年数据全100%。不过开展寿险业务较晚。

这组我会怎么说？

短期表现满分。但不能当成长期答案。

太平（香港）短期履约能力很强。忠意人寿短期几乎完美。太平洋（香港）还需要时间验证。

愿意尝鲜的人。可以小金额配置。观察后续表现。

但我不建议大比例投入。尤其是教育金和养老金主仓位。别太激进。

5年以内数据，参考性有限。10年以上，才更能看出投资和风控能力。

写在最后：读懂实现率，比听任何销售都管用

分红实现率不是未来承诺。它只是历史参考。

未来还会受全球经济影响。也会受利率影响。还会受保司投资策略影响。

但历史数据没用吗？

当然不是。

长期数据，是我们普通家庭少数能抓住的线索。

国寿（海外）、友邦、安盛。用10年以上表现证明了履约能力。这点我认可。

保诚和宏利。一个波动太大。一个均值太低。这也提醒我们。别只看演示收益。更别只听品牌故事。

我自己的排序很清楚。

保守型教育金、养老金。优先看国寿（海外）。

想储蓄、年金、重疾一起配。友邦更均衡。

只看储蓄险长期表现。安盛可以重点看。但重疾险要单独挑。

想买年金拿现金流。万通年金值得看。

周大福和永明。看具体产品。不要泛泛而谈。

富卫适合小金额稳妥配置。别期待太高。

太平、忠意、太平洋。短期很好。长期再观察。

最后给你一个简单方法。

看香港保险分红险。不要只看三件事。

不要只看演示IRR。不要只看品牌名气。不要只看销售讲得多热闹。

你要看三类数据。

超10年数据。波动区间。具体品类。

储蓄险和年金险。通常比重疾险更稳定。重疾险受理赔影响更大。同一家保司，也不能混着看。

作为规划师我必须说句实话。收益确定性，比高均值更重要。

均值高但波动大。我不会轻易推荐给保守家庭。均值略低但波动小。反而更适合长期钱。

买港险不是买一张漂亮计划书。买的是未来十几年、几十年的兑现能力。

这句话，真的要记住。

大贺说点心里话

如果你已经有几份计划书，别急着看哪份演示收益更高。先把产品、保司、实现率放在一起比。很多钱，省在下决定之前。