宏利宏挚家族：适合40年家庭现金流，不适合短钱硬冲

你好，我是大贺。

今天聊宏利「宏挚家族」。

也就是宏挚传承和宏挚家传承这一组产品。

我更愿意从家庭现金流看它。

孩子教育。未来置业。自己养老。再往后，是传承。

这四件事，不是同一年发生。

但钱要提前安排。

咱们做规划，得看三代人。

一张保单要陪家庭走40年。不能只看第一页演示。也不能只看第几年回本。

截至2026年05月10日，宏利2025全年业绩已经公布。数据挺扎实。

不过我也先把话说清楚。

这类港险，不适合短期周转的钱。

它适合的是家里已经确定不用来救急的一笔钱。放进去。慢慢长。未来按节奏拿。

留学、置业、养老、传承，一张保单到底要扛什么

很多家庭买储蓄型港险，其实不是为了“赚一把”。

更真实的需求，是怕未来现金流断档。

孩子18岁要留学。25岁可能要帮一把首付。自己55岁以后要补养老。再往后，还希望钱能比较体面地交到下一代手里。

家庭理财最怕的是断档。

不是今天少赚一点。是到该用钱的时候，账户里没有钱。

宏利香港服务超260万港澳客户。这个体量，本身说明它长期做家庭客户的经验比较深。

宏挚家族的思路也比较清楚。

宏挚传承偏前期。强调高回报和灵活提取。更像接留学、置业、创业这种阶段性用钱。

宏挚家传承偏中后期。强调稳健增值和传承功能。更像接养老、风险隔离、家族财富安排。

我会把它看成一个组合。

前面要有弹性。后面要有耐心。

如果你家里目标很明确。比如孩子教育金和养老钱都要规划。这个组合值得看。

如果你只是想三五年翻一倍。别碰。

这笔钱是要养老，不是要赌博。

先看宏利这家公司，能不能陪家庭走长期

买长期储蓄险，我一定先看公司。

产品演示再漂亮，也要公司撑得住。

宏利2025年集团总资产达到10,254亿加元。总投资资产是4,599亿加元。这不是小盘子。

2025年，宏利新业务价值同比增长18%。归属于股东的净收入为56亿加元，比2024年增加2亿加元。

还有两个数字我会看。

一个是汇回资金。2025年达到64亿加元。

一个是股息。宏利宣布普通股股息上调10.2%。

这些不是保单收益。

但能说明一件事。

公司经营不是靠讲故事撑着。

全年核心盈利和保险新造业务表现都创下新高。对长期家庭规划来说，这比短期噱头重要。

75亿核心盈利和35亿新业务价值，说明增长不是一年热闹

再看业绩。

宏利2025年全年核心盈利录得75亿加元。折合人民币约381.47亿元。

全年核心ROE是16.5%。第四季核心ROE是17.1%。

核心EPS为4.21加元，较2024年上升8%。

第四季LICAT比率为136%。

这个LICAT，可以理解为加拿大保险公司的资本充足率指标。监管要求是底线。家庭规划看长期，底线要厚一点。

再看增长质量。

2025年APE销售额上升14%。新造业务CSM上升28%。新造业务价值上升18%。

宏利集团新业务价值，2018年是17亿加元。2025年到了35亿加元。

核心盈利，2018年是56亿加元。2025年到了75亿加元。

新业务年化保费，2018年是55亿加元。2025年到了97亿加元。

这组数据我比较认可。

不是每一年都直线上去。但七年看下来，波动不算大。趋势很清楚。

我不喜欢只看一年爆发的公司。

长期保单要看耐力。

宏利这次业绩，至少说明它不是靠某个单点产品冲了一年。

香港市场贡献近四成，这点对买港险的人很关键

很多人看宏利，会问一句。

香港市场对宏利到底重要吗？

这个问题很关键。

如果一个市场只是集团边缘业务，产品迭代和服务投入就未必稳定。

宏利2025年，亚洲市场，也就是以香港为核心的板块，核心盈利达到29.69亿加元。占集团39.5%。

香港市场占据集团近四成的新业务价值。

这个分量不轻。

香港宏利2025年新业务价值达10亿美元。核心盈利达11亿美元。年化保费达20亿美元，刷新历史纪录。

再看渠道数据。

香港保监局2025年第三季度数据显示，宏利香港在经纪渠道标准保费排名中，以61亿港币稳居市场二甲。

同比劲增93%。

这个增长很猛。

我会把它理解为两层。

第一，香港市场确实是宏利的重要引擎。

第二，宏利在香港经纪渠道的接受度不低。

这对内地家庭买港险很现实。

因为买了以后，不只是签单。后面还有缴费、变更、提取、理赔、传承安排。

你要找的公司，最好是长期重视香港市场的公司。

宏利这一点，加分。

不过我也提醒一句。

市场热，不等于你一定适合。

产品卖得好，不等于你的资金周期匹配。

这两件事要分开看。

4599亿投资资产，77.5%放在固收里

长期储蓄险，最后要回到资产端。

保司拿了保费，钱怎么管？

宏利截至2025年12月31日，总投资资产为4,599亿加元，同比提高4%。

其中**77.5%**的投资资产为固定收益资产。

我对这个比例的评价很直接。

它不是特别激进的打法。

固定收益占比高，意味着组合更偏稳。对家庭长期现金流，是好事。

地域上，约**40%**资产投资于美国，**27%**在加拿大，**22%**在亚洲及其他地区，**10%**在欧洲。

这不是单押一个地区。

美国占比高。加拿大也很重。亚洲和欧洲做分散。

重仓防御性政府债券与公用事业债券，也符合保险资金的特点。

保险公司不是基金经理。

它不该天天想着冲收益。

它最重要的任务，是长期负债匹配。该兑付的时候能兑付。

这几年内地家庭为什么重新看港险？

一个背景是低利率。

2025年，国有大行5年期定存挂牌利率降到1.55%。部分大额存单跌破2%。

人民币存款还安全。这个没问题。

但拿它覆盖孩子教育、未来养老和财富传承，压力会越来越大。

港险的价值，不是替代所有存款。

而是补一个长周期、外币资产、分红收益的选项。

96%投资级债券，是宏挚家族背后的安全底色

再往细里看债券。

宏利的债务证券及私募债券中，**96%**为投资级评级。

**70%**的债券评级达到A级及以上。

多元债券及私募债券占总投资资产的58%。规模达到2,659亿加元。同比增加56亿加元。

行业分布也比较分散。

政府及机构债券占33%。公共设施占17%。非周期性消费品9%。工业9%。能源7%。

银行业和房地产相关各5%。周期性消费品4%。其他金融服务3%。

基础材料、保险、通讯、按揭抵押债券这些占比更低。

政府及机构债券，是组合里的压舱石。

公共设施和非周期消费，也偏防御。

这类资产不会让人看得热血沸腾。

但它适合做长期保单的底层。

优质证券化资产中，**70%**达到A及以上等级。

波动较高的证券化资产，只占总资产0.5%。合计20亿加元。其中**95%**为A及以上等级。

我对这一段的判断是：

宏利的资产端，整体偏稳。

不是没有市场波动。

分红也不是保证。

但从资产结构看，它不是靠高风险资产去堆演示数字。

这一点，对保守型家庭很重要。

宏挚家族怎么用：前期看宏挚传承，后期看宏挚家传承

最后回到产品。

2026年1月，宏挚家族上线了宏利宏挚家传承。

它和原来的宏挚传承，形成了一个组合。

宏挚传承更像前半段现金流工具。

比如孩子留学。家庭置业。创业支持。阶段性提取。

宏挚家传承更像后半段资产工具。

比如养老金储备。财富传承。长期增值。多元权益安排。

别只看第一年交多少，看第27年能拿多少。

宏挚家传承的核心卖点，是5年缴费，27年6.5%。

资料显示，宏利宏挚家传承GC版本，第27年总回报率达6.5%。

GC和GS的预期回本年期，均为6年。

GS版本第10年回报率为4.29%。第20年为6.00%。

GC版本第30年退保价值为585%，回报率6.50%。

第40年退保价值为1099%，回报率6.50%。

这组数字很漂亮。

但我不会只按漂亮数字下决定。

你要注意，港险储蓄分红险里，长期演示通常包含非保证部分。

演示回报，不等于一定到手。

真正决策时，要看保证现金价值、非保证分红假设、过往分红实现情况、提取方式、保单货币和家庭用钱节奏。

尤其是用来养老的钱。

不要把养老钱当成短线理财。

我会这样给家庭分场景：

孩子未来10年内明确要用钱。优先看宏挚传承这类前期更灵活的设计。

如果是30年后的养老钱。可以重点看宏挚家传承。

如果是给孙辈或家族传承。宏挚家传承的中后期价值更贴近目标。

如果你不确定5年内会不会急用钱，我不建议重仓。

这类产品怕的不是收益低一点。

怕的是你中途被迫退保。

一旦资金周期错了，产品再好也难受。

2025年中国个人养老金制度全面推开。截至2025年9月底，开户人数突破7500万。但平均年缴存金额不足2000元，远低于12000元上限。

这说明一个现实。

很多家庭知道要养老。

但真正长期缴进去的钱，还不够。

内地养老三支柱还在建设中。中产家庭需要自己补一块。

港险可以补位。

但前提是你把它当长期现金流工具。

不是当短炒工具。

宏挚家族适合谁？

我会说得直接一点。

适合已经有现金储备，且愿意做20年到40年规划的家庭。

尤其是这几类人：

• 有孩子教育金需求。
• 想配置美元资产。
• 想给自己补养老金。
• 想把财富安排给下一代。
• 能接受分红险存在非保证部分。

不适合谁？

也很清楚。

短期资金别碰。

家庭现金流紧张的人，不要硬上。

只盯着最高演示收益的人，也要冷静。

宏挚家族的强项，是把前期灵活和后期传承接起来。

但它不是万能产品。

我会优先推荐给资金周期清楚的家庭。

比如一笔钱本来就准备长期放。孩子大学前不用。自己退休前不用。那就可以认真看。

宏挚家族这次让我比较认可的地方，是逻辑完整。

公司层面，宏利2025年业绩强。

香港市场权重高。

资产端偏稳。

产品端能覆盖前期和后期。

但我最在意的，还是匹配。

一家三代的钱，不该只看收益截图。

要看什么时候用。给谁用。能不能等。中间会不会断。

这才是家庭规划的核心。

大贺说点心里话

如果你已经在看宏挚家族，我建议别只问“哪款收益高”。先把家里的现金流时间表列出来。再看怎么买，反而更容易省钱，也更不容易买错。