永明「万年青・星河尊享II」：美元和人民币都到6.5%，该怎么选

你好，我是大贺。

今天聊一个很多家庭都会卡住的问题。

买香港储蓄险，到底选美元保单，还是人民币保单？

这个问题看起来是币种选择。其实不是。

它更像是在问。你这笔钱以后要花在哪里。你能放多久。你能不能接受汇率来回晃。

截至2026年05月10日，香港储蓄险市场已经和前几年不太一样了。以前很多人一听港险，就默认美元更好。收益更高。资产更硬。

这话不能说完全错。

但现在还无脑推美元保单，我觉得就有点懒了。

拿永明「万年青・星河尊享II」来说。它的美元计价和人民币计价，长期IRR都稳定在6.5%左右。

这就很有意思。

当收益演示差不多时，真正要看的就不是“哪个币种听起来更高级”。

而是汇率风险谁承担。钱最后在哪里用。你能不能长期持有。

上海客户5年汇损15%，美元保单不等于稳赚

我先讲一个真实案例。

一位上海客户，5年前买了一份香港多币种保单。美元计价。

当时买的时候，逻辑也很常见。美元资产。全球配置。长期看更稳。

这几年保单本身没出大问题。账面美元价值也在增长。

但今年他生意上需要资金。要把美元转回人民币用。

一算，汇率损失到了15%。

这个时候，很多人会突然发现一个问题。

美元保单赚的是美元。你最后用的是人民币。中间这段汇率，不是空气。

它会真实影响你的到手钱。

美元保单的底层资产，通常是全球美元资产。这个没问题。美股。美债。美元债。各种全球资产组合。

但它的汇率风险，是投保人自己承担。

人民币贬值时，你会觉得舒服。美元保单换回人民币，会多一层汇兑收益。

人民币升值时，就反过来了。保单美元价值涨了。换回人民币，可能被汇率吃掉一大块。

这就是我一直提醒大家的点。

选择哪种货币计价，本质上是选择谁来承担汇率风险。

不是美元一定赢。也不是人民币一定稳。

你要先问自己。未来这笔钱，是拿去美国交学费，还是在国内养老。是准备海外置业，还是给孩子国内教育。是给家族做全球资产安排，还是单纯想放一笔稳钱。

这个问题不问清楚，直接谈收益，容易跑偏。

数据不会骗人。但数据也不会替你决定使用场景。

永明「万年青・星河尊享II」这个点，打破了一个老印象

过去几年，很多销售讲美元保单，最常用的一句话是。

美元长期收益更高。

这句话在很多产品上确实成立。因为人民币保单要做汇率对冲。保险公司要承担成本。长期演示收益常常会低一点。

但到了2026年，这个差距正在变小。

比如永明「万年青・星河尊享II」。

在香港主流储蓄险里，它的美元版本和人民币版本，长期IRR都在6.5%左右。

也就是说，至少在这款产品上，你不能简单说。

美元版本一定更赚。

这点很重要。

因为很多人买港险，第一眼只看演示IRR。看到美元两个字，就自动加分。看到人民币，就觉得差点意思。

我不赞成这种看法。

2026年香港多币种储蓄险的横评里，主流多币种产品的30年IRR，大多集中在**6.2%-6.5%**区间。演示差距被压得越来越窄。

香港保监局分红实现率披露也常态化了。2025年主流产品披露区间大概在94%-101%。还有个别产品，人民币版本实现率高于美元版本。

这就说明一个事。

美元保单不天然等于兑现更好。

咱们把建议书摊开看。看IRR。看保证和非保证。看分红实现率。看币种。看未来使用场景。

别被销售话术带偏了。

如果两种币种演示收益差不多，选错币种带来的损耗，可能比收益差距本身更大。

留学、养老、传承，钱花在哪才是第一判断

很多人问我。大贺，我到底该选美元还是人民币？

我一般不会马上回答。

我会先问一句。你这笔钱以后在哪里用？

这个问题最关键。

如果未来是海外使用。比如孩子去美国、英国留学。家庭有移民计划。或者准备海外置业。

我会更偏向美元保单。

原因很简单。未来要花美元，就提前准备美元资产。不要到用钱的时候再换汇。那时候汇率什么样，没人知道。

美元保单适合有明确海外需求的人。

尤其是留学金。海外生活费。海外购房首付款。移民后的家庭现金流。

这类钱，用美元计价更顺。

如果未来全部在内地使用。比如内地养老。孩子国内教育。家庭传承。父母照护。或者只是想给家庭放一笔长期稳钱。

我会优先看人民币保单。

资金100%在内地使用，优先选人民币保单。

这个判断我很明确。

因为人民币保单缴费和领取都以人民币结算。你不需要每天看汇率。也不用担心将来换回人民币时，收益被汇率磨掉。

很多人以为人民币保单的底层资产就是人民币资产。

其实不是。

目前香港市场上的人民币储蓄险，底层依然常常是全球优质美元资产。比如美股。美债。美元债。全球资产组合。

只是保险公司会通过远期、期权等金融工具，对冲汇率波动。

说白了，你交人民币。领人民币。中间汇率波动由保险公司处理。

这个便利不是免费的。保险公司承担对冲成本。某些产品里，人民币版本长期收益会略低一点。

但换来的东西也很实在。

省心。稳定。少一个变量。

对于保守型家庭，这个价值很大。

我不建议纯内地用钱的家庭，为了多一点演示收益，强行买美元保单。

尤其是这笔钱未来要给老人养老，或者给孩子国内教育。

这不是资产配置。是给自己增加麻烦。

持有多少年再谈收益，短期资金别碰港险

再说一个容易被忽略的维度。

持有时间。

香港储蓄险不是短期理财。它靠的是长期复利。前期退保，现金价值通常比较薄。

素材里有一句很关键。

香港储蓄险持有不足5年，会面临较大退保亏损。

这个话要听进去。

如果你这笔钱5年内可能要用，我不建议买任何香港储蓄险。

不管美元。还是人民币。

短期资金别碰。

你可能觉得自己能放。可家庭里真正用钱的时候，往往不是你提前规划好的。生意周转。买房。老人医疗。孩子升学。都可能突然发生。

一旦中途退保，损失不是纸面上的。

是真金白银。

如果持有周期在5-15年，我会更偏向人民币保单。

不是美元不能买。

而是这个时间段，汇率波动对结果影响太大。美元保单本身收益还没充分复利。汇率一波动，到手人民币收益可能被明显拉低。

我给你算笔账。

一份10万美元保单。持有5年。保单价值涨到12.05万美元。年化大概3.8%。

看着还可以。

但如果汇率从7.2跌到6.5。换回人民币时，汇损达到8.43万元。

折算成人民币年化，可能从3.8%降到1.7%。

这个差距很真实。

不是产品差。是币种和使用场景错位了。

如果能持有15年以上，美元保单的优势才更容易体现。

2026年美元保单长期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之间。

人民币保单长期IRR多在5.8%-6.2%之间。通常比美元低0.3%-0.5%。

短期看，这点差距不明显。

长期看，复利会放大它。

美元保单非保证收益波动略高。但长期实现率通常更稳定。再加上美元资产本身的全球配置属性，适合能熬过周期的人。

我的判断很直接。

15年以上不用的钱，可以重点看美元保单。

5-15年的钱，人民币保单更稳。

5年内可能动的钱，不要放进香港储蓄险。

这三句话，比单纯比较IRR有用。

中产家庭别全押一种币种，拆开反而更稳

很多中产家庭的真实情况是。

既想给孩子留一笔教育金。又想做养老储备。还担心人民币资产太集中。

这种情况，不需要二选一。

拆分配置会更稳。

比如五五开。或者三七开。

有海外规划的钱，放美元保单。未来可能在国内用的钱，放人民币保单。

别把所有需求都塞进一张保单里。

我见过不少家庭，一开始觉得美元好。所有预算都买美元。几年后发现，孩子不一定出国。父母养老反而先要用钱。钱要换回人民币，就开始纠结汇率。

也有家庭一开始特别保守。全部买人民币。后来孩子确定留学，又发现美元资产储备不够。

这两个都不是产品问题。

是前期用途没分清。

从收益测算看。投入100万元，持有30年。

美元保单按6.3% IRR算，本息合计约629万元。

人民币保单按6.0% IRR算，本息合计约574万元。

差距约55万元。

这个差距不小。

但它有前提。你得长期持有。你得接受汇率。你未来最好能用美元。

如果未来还是拿回人民币花，这55万元的演示差距，不一定都能落进口袋。

还要注意操作问题。

美元保单通常需要开香港银行账户。用于缴保费和领钱。

每年缴纳美元保费，也会占用个人每年5万美元的换汇额度。

保费金额大时，可能要拆年度。也可能需要家庭成员配合。操作不是不能做。但比人民币保单麻烦。

人民币保单门槛更低。更适合多数内地投保人。

尤其是第一次买港险的人。

我的建议是。

普通中产家庭，先用人民币保单筑底。把养老、国内教育、家庭传承这部分稳住。

再拿一部分长期闲钱，配置美元保单。

这样更符合大多数家庭的真实生活。

高净值家庭另说。

如果你本来就有海外资产。孩子留学路径明确。未来有移民、海外置业、家族信托安排。美元比例可以更高。

但也不是全押美元。

资产配置最忌讳的，不是买错一款产品。

而是把所有未来都押在一个假设上。

从案例里学到的3个投保常识

回到开头那个上海客户。

他的问题不是买了美元保单。也不是香港多币种保单不好。

真正的问题是。他未来用钱场景发生了变化。美元资产最后要转回人民币。汇率损失就出来了。

从这个案例里，我觉得至少有三个常识要记住。

第一，不要只盯着高收益

美元保单长期收益空间通常更大。

这个我承认。

但收益空间不等于到手收益。

你要看两层。

一层是保单本身的回报。另一层是未来兑换后的结果。

如果你未来用人民币，汇率就必须算进去。

投保前，我建议一定做一个最坏情况测算。

比如人民币升值。比如需要提前用钱。比如分红低于演示。比如家里临时有现金流压力。

这些情况你都能接受，再买。

如果测完发现一旦汇率不利，你就很焦虑。那就不要硬上美元。

我不建议保守型家庭为了追演示收益买美元保单。

晚上睡不着的钱，不适合做长期配置。

第二，不要频繁转换货币

现在很多多币种保单，都支持货币转换。

听起来很灵活。

但灵活不等于免费。

部分保险公司货币转换，会收取**1%-3%**的差价。

一次看着不多。频繁转换，成本就出来了。

有些人把多币种保单当成外汇交易工具。美元强就换美元。人民币强就换人民币。

我非常不建议这么做。

保险不是拿来短线择时的。

如果你担心币种风险，可以一开始就拆分配置。或者选择有保单拆分功能的产品。把不同用途的钱拆开管理。

这比后面来回转换更稳。

第三，先把人保住，再谈钱增值

这一点我说得重一点。

香港储蓄险的核心是储蓄增值。不是基础保障。

它不能替代医疗险。不能替代重疾险。也不能替代家庭顶梁柱的风险保障。

很多家庭预算有限。基础保障没配齐，就先买大额储蓄险。

我不建议。

顺序错了。

人出问题时，储蓄险的现金价值未必够用。前期退保还可能亏损。

先配齐医疗险、重疾险、寿险这些基础保障。

再谈储蓄险。

先保住人。再考虑钱的增值。

这个顺序不能反。

第四，美元保单的操作门槛要提前想清楚

美元保单不是不能买。

但你要接受它的操作成本。

香港银行账户。缴费路径。领取路径。换汇额度。家庭资金安排。

这些都要提前规划。

不要等到缴费时才发现麻烦。也不要等到领取时才发现账户、额度、汇率都要处理。

人民币保单的好处，就是省掉了很多后续动作。

缴费领取全以人民币结算。理赔和分红回到人民币账户时，也更贴近内地生活。

对于很多家庭，这个省心本身就是价值。

我见过太多人买产品时追收益。真正持有时，才发现自己最需要的是简单。

写在最后：先看钱去哪，再选美元还是人民币

香港储蓄险选人民币还是美元，没有一个固定答案。

但有一个固定顺序。

先看钱去哪。再看能放多久。最后再看收益演示。

有明确海外规划。能持有15年以上。想分散人民币资产风险。美元保单更合适。

资金全程在内地使用。厌恶汇率波动。追求省心。人民币保单更合适。

两边需求都有。拆分配置更合适。

永明「万年青・星河尊享II」这种美元和人民币长期IRR都在6.5%左右的产品，给了我们一个很好的提醒。

币种选择，不能再简单等同于收益高低。

人民币保单的优势，是便捷和稳健。

美元保单的优势，是长期收益空间和全球流动性。

你要的不是听起来更高级的币种。

你要的是未来真正用得上的钱。

大贺说点心里话

如果你已经在纠结美元还是人民币，别只拿一张建议书看IRR。把家庭未来5年、15年、30年的用钱路径先列出来，很多答案会自己浮出来。