保诚信守明天升级：25年复利6.35%全港第一，但这个"黑历史"没人敢提

你好，我是大贺。

港险圈最近被保诚刷屏了。保诚信守明天升级后，25年复利IRR **6.35%**登顶全港第一。

但是作为一个在保险公司精算部门待过的人，我想说：买保险就是买公司，光看收益数字远远不够。

今天这篇文章，我会把信守明天和它的主要竞争对手逐一拆解对比。不只是收益，还有提领能力、红利结构、投资风格。

尤其是保诚那段「全港唯一回撤过分红」的黑历史，到底要不要在意？看完你自然有答案。

6.5%时代，谁才是真正的王者？

8月18日，保诚王牌产品信守明天完成升级。官方宣传的卖点很诱人：第28年总内部回报率达6.5%，市场最快！

但真的是「市场最快」吗？

我翻了一圈数据，发现保诚的宣传有点「选择性表达」。安达传承首创V丰成版，27年就能到6.5%，比信守明天还快1年。友邦环宇盈活是30年到6.5%，确实被信守明天超越了。

所以准确的说法应该是：信守明天直接超越了友邦环宇盈活的30年，但也确实不是保诚宣传的那样市场最快。

不过话说回来，28年、27年、30年，差距也就1-3年。真正决定你选哪款的，还得看具体收益曲线和使用场景。

收益对比：信守明天 vs 环宇盈活 vs 传承首创

既然这三款产品都是「最快达到6.5%」的第一梯队，那就直接拉出来比一比。

先说结论：前13年优势在环宇盈活；1426年优势在信守明天；2729年优势在传承首创V-丰成。

具体来看，信守明天的高光时刻在保单第25年。预期复利回报6.35%全市场最高，收益是本金的4.13倍。如果你的资金规划是20-30年左右，信守明天确实很有竞争力。

但如果你更看重前15年的表现，环宇盈活更稳。如果你追求极致的达到**6.5%**速度，传承首创快1年。

整体看下来，信守明天几乎和环宇盈活打了个平手，各有各的优势区间。

如果剔除宏挚传承、启航创富这两款「收益逆天但有门槛」的产品，信守明天在保单14~26年这13年综合市场第一。选公司比选产品更重要。但在同等公司实力下，这个成绩确实亮眼。

全市场对比：含宏挚传承、启航创富

有人会问：为什么要剔除宏挚传承和启航创富？

因为这两款产品的前期收益实在太逆天，放在一起比有点「降维打击」的意思。但为了让大家看到完整的市场格局，我还是把全量对比放出来：

可以看到，升级后的信守明天在主流产品中已经相当能打了。5年交预期收益从升级前的45年到6.5%，提速到28年到6.5%，整整提前了17年。25年总回报达总保费的4.13倍。

升级后的信守明天不再是默默无闻了。老版本在市场上几乎没什么存在感，这次升级至少在收益层面是成功的，有吸引力的。

但收益只是一方面。接下来的问题才是关键：这么高的收益，提领的时候还能保持优势吗？

提领对比：信守明天 vs 星河尊享II

很多人买储蓄险不是为了「放着看」，而是要用的——孩子教育金、自己养老金，都需要定期提取。

那我们就用业内最常见的566提领方案来测试。总保费30万美金，第6年起每年提领1.8万美金（总保费的6%）到终身。

结果有点扎心：信守明天不适合566这种早提领方案。

保单第10/20/30/40年，信守明天分别剩余28/32/60/92万美金，而星河尊享II分别剩余29/42/69/106万美金。差距在保单中后期越拉越大。

为什么预期收益涨了那么多，提领反而不扛打？

看一眼复归红利占比就明白了：

信守明天复归红利占比只有13.25%，比星河尊享II的22.76%、盈聚天下的**24.03%**低了一大截。复归红利是「派发即保证」的，占比低意味着早期提领时能锁定的收益少。

但别急着下结论。我又测了晚提领方案：

5-15-12方案（第15年起每年提取总保费12%）和5-20-16方案（第20年起每年提取总保费16%），信守明天在保单23~29年都是市场第一！

比如5-15-12方案中，保单第25年信守明天剩余69.75万美金，星河尊享II是66万美金，多近3万美金。

所以结论很清楚：信守明天非常适合晚提领。如果你的规划是15年、20年后才开始用钱，它的优势会充分发挥。

红利结构对比：为何收益涨了提领没涨？

这个问题值得深挖一下，因为它直接关系到你对这款产品的预期管理。

我对比了升级前后的计划书，发现一个关键事实：升级后复归红利完全没动，保证金额也没动，提升的只有终期红利。

什么意思？

保单收益由三部分组成：保证金额（100%确定）、复归红利（派发即保证）、终期红利（波动最大）。这次升级，保诚只动了波动最大的终期红利，其他两块纹丝不动。

5年交的保证金额依旧是18年保证回本，长期持有保证复利回报0.32%，市场中游水准。

虽然收益是更高了不假，但不确定性也相应提高了。分红实现率才是硬道理，如果未来终期红利实现率打折扣，实际到手的收益会和预期有差距。

这也是为什么我说这是一次「激进的升级」——保诚选择了在波动最大的部分加码，而不是提升确定性更高的复归红利。

功能对比：多元货币谁更丝滑？

除了收益，保单功能也是选择时的重要考量。信守明天有两个功能值得单独说说。

第一个是多元货币转换。信守明天支持6种保单币种：美元、港元、人民币、澳元、加元、英镑，第3年起可以转换。

但这里有个坑很多人不知道：多元货币转换功能是个新玩意，不同币种之间转换并没有那么丝滑，隐含的摩擦成本可能超出预期。

很多产品的条款会写明：货币转换后，收益可能变化、保单可能转换成新计划、原有功能可能失效……

但信守明天不同于其他产品，它明确承诺了：转换货币后保单功能不变、已有现金价值不会缩水。

这个承诺在市场上是比较稀缺的。如果你有移民、海外求学等多币种需求，这一点值得加分。

第二个是自主入息功能，可以灵活设定提取方式、时间、金额、受益人，连非亲属关系的雇员、生意合伙人、慈善机构都能指定。这个功能已经被同行疯狂抄袭，说明确实好用。

波动性对比：保诚 vs 友邦

最后要聊一个很多人回避的话题：保诚的投资风格和那段「黑历史」。

先看投资策略：信守明天是权益类占比固定70%，固收类占比固定30%。

相比其他可以灵活调整股债比例的产品，信守明天的波动会更大。市场好的时候收益更高，市场差的时候回撤也更明显。

更重要的是，保诚不采用分红平滑机制，客观反映市场波动——多赚了就多分，少赚了就少分。

再加上那段黑历史：保诚是全港唯一一家回撤过分红的保司。

说好听点是「忠实反映市场波动」，说不好听就是投资失利直接让客户买单。

结合2025年的市场环境来看，A股、港股有望企稳回升，权益市场回暖趋势明显。这对保诚**70%**权益类投资策略是个利好。但投资策略决定你的体验，如果你对波动敏感，需要认真考虑这一点。

可以选择收益和保诚差不多的环宇盈活，友邦的稳健对未来几十年的血压也很友好。

选择建议：不同需求选不同产品

说了这么多，最后给大家一个清晰的选择框架：

信守明天适合能接受分红有较高波动的朋友。市场好能收获超额收益，市场不好分红也可能打个8折。保诚有相对较高的波动性，同时也支付了相应的溢价——信守明天的收益足够高，即便分红实现率打了8折，你依旧是赚的。

• 如果你追求前期收益稳定，选环宇盈活
• 如果你追求极致速度到6.5%，选传承首创
• 如果你需要早期高频提领，选星河尊享II
• 如果你能接受波动换取高收益+晚提领规划，选信守明天

如果觉得信守明天和期待的理财效果不匹配，市场上也有其他产品可以选择。保诚的「黑历史」要不要在意？见仁见智。但至少你应该在买之前知道这件事。

我们的目标是选对公司，选对产品。

大贺说点心里话

这篇文章信息量很大，但核心就一句话：别只看收益数字，要看收益背后的结构和风险。

如果你还在纠结怎么选，或者想知道你的具体情况适合哪款产品，扫码找我聊聊。