宏挚传承、环宇盈活等10款港险：6.5%传闻下怎么选

你好，我是大贺。北京大学硕士，深耕港险9年。

今天聊一个最近很多人问我的话题。

香港分红险演示利率上限，会不会从6.5%下调到6.0%？

这件事要认真看。

但我也先提醒一句。

先别急着下单。

每次有利率下调传闻，都是销售冲刺期。有人会真心提醒你。也有人会拿“末班车”收割焦虑。

我们今天不跟风。

就把这件事拆开看。

监管背景是什么。10款主流产品谁跑得快。要用钱时谁更灵活。分红不如预期时，谁的底更厚。

朋友圈那张截图，先别当成正式文件

4月16日，朋友圈里流传过一张截图。

内容大概是这样。

香港分红险演示利率上限要下调。非港元产品从6.5%降到6.0%。港元产品降到5.5%。据说2027年1月1日生效。

我看到后，也去问了几家保险公司和经纪公司。

回复比较一致。

没听说。监管也没透露过。

到今天，2026年05月10日，这件事仍然不能当成正式政策。

这句话很重要。

截图不是监管文件。朋友圈也不是公告。

如果有人拿这张图跟你说“再不买就没了”，我会直接打个问号。

销售没告诉你的那句话是：传闻可以参考，但不能替代条款和正式监管文件。

不过，这也不代表它完全没意义。

它提醒了一个真实问题。

演示利率上限，本来就不是永远不变的。

保监局写得很清楚，上限会被定期检讨

2025年，香港保监局首次把非港元保单演示上限调到**6.5%**时，文件里已经写明了。

保监局会根据经济展望、市场惯例、投资组合变化等因素，定期检讨演示利率上限。

这就说明一件事。

6.5%不是保底收益。也不是监管承诺。

它只是利益演示里的上限。

预期归预期，保证归保证。

这句话你一定要记住。

如果未来全球利率继续往下走。美联储继续降息。保险公司的长期资产回报被压低。演示上限再下调，我认为是大概率事件。

这不是恐吓。

这是制度本身留出来的调整空间。

还有一个行业背景，也值得你知道。

香港保监局要求保险公司公开披露分红实现率。这个机制很好。至少不让销售只拿演示表说事。

但实现率本身也会波动。

行业披露里，有些产品周年红利实现率低的时候只有52%，高的时候能到102%。友邦、宏利的历史分红实现记录相对稳定一些。

这不是说谁一定好。也不是说谁一定差。

我想表达的是。

预期6.5%，不等于你一定拿到6.5%。

看条款不看话术。

看演示，也要看实现率。还要看保证占比。

这个问题很多人一开始就问偏了。

不是问“还能不能锁6.5%”。

而是问“这款产品凭什么接近6.5%，什么情况下拿不到”。

10款主流产品，谁更接近6.5%

这次我拿来对比的，是10款5年缴主流分红险。

包括：

• 宏利「宏挚传承」
• 宏利「宏挚家传承」
• 友邦「环宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「万年青星河尊享II」
• 周大福「匠心传承2」
• 富卫「盈聚天下II」
• 万通「富饶万家」
• 国寿海外「傲珑盛世」
• 太保香港「世代鑫享」

为了方便比较，统一用一个模型。

0岁男孩。每年交6万美元。连续交5年。总投入30万美元。

我们先看不提取的情况。

监管演示利率上限长期约为6.5%。哪款更快接近这个水平，能看出它的早期增值能力。

从达到**6.5%**上限的时间看。

富卫「盈聚天下II」最快。第25年触顶。

宏利「宏挚家传承」第27年。

友邦「环宇盈活」、安盛「盛利II」、万通「富饶万家」、国寿海外「傲珑盛世」，大多在第30年达到。

后面几款就慢很多。

周大福「匠心传承II」要第42年。宏利「宏挚传承」要第47年。永明「星河尊享II」要第50年。太保香港「世代鑫享」长期达不到6.5%。

但你不能只看触顶时间。

回本时间也很关键。

宏利「宏挚传承」、宏利「宏挚家传承」、富卫「盈聚天下II」，最快第6年回本。

太保「世代鑫享」最慢，第8年回本。

其他产品大多第7年回本。

如果你只看未来20年内。

我会很明确。

宏利「宏挚传承」是第一选择。

它第9年复合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

这个中短期表现，确实很强。

连升级版「宏挚家传承」，前20年也跑不过老款「宏挚传承」。

不过，如果你看的是20年以上。

逻辑就变了。

前期爆发不等于后期稳定。中短跑强，不代表马拉松一定赢。

前30年累计收益，富卫「盈聚天下II」领先。

但30年之后，友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」更亮眼。

如果只从收益角度看。

20年内增值，我选宏利「宏挚传承」。

20年以上传承，我会在友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」里选。

二选一的话，我更偏向友邦「环宇盈活」。

原因很简单。

增长轨迹更均衡。公司历史长。分红实现记录也更让我安心。

这不是说宏挚家不好。

它是强备选。

但长期传承的钱，我更看重稳定感。

真要用钱时，提领方式比演示收益更重要

很多人买分红险，只盯着终值。

这不够。

人生不是Excel表。

孩子教育。家庭周转。养老补充。现金流需求随时会变。

一份好保单，要在你需要用钱时能接得住。

还要在提取之后，账户里剩下的钱别塌得太厉害。

这次我们看两个提领模型。

第一个是566提领。

5年交。年交6万美元。第6年起，每年提取总保费的6%。也就是每年提18000美元。

这个模型更像早期就要拿现金流。

前15年，宏利「宏挚传承」账户剩余价值最高。

后面是安盛「盛利II」和富卫「盈聚天下II」。

到了15到25年，安盛「盛利II」反超宏挚传承。

到了30年以后，安盛「盛利II」、永明「星河尊享II」、富卫「盈聚天下II」会更优。

这里我会很明确地说。

如果你前20年就要提钱，宏挚传承更合适。

它不是单纯演示收益好看。

它提完之后，账户剩余价值也扛得住。

友邦「环宇盈活」在这类早期频繁提取里，就没那么舒服。

这不是它差。

而是它的设计不鼓励你早早反复提取。

买它的人，要接受这个特点。

第二个模型是5/15/12提领。

5年交。年交6万美元。第15年起，每年提取总保费的12%。也就是每年提36000美元。

这个模型更像中后期养老补充。

第15到20年，宏挚传承仍然领先。

第20到30年，富卫「盈聚天下II」逐渐胜出。

第30年以后，永明「星河尊享II」和安盛「盛利II」追平。

我自己的判断是这样。

20年以上有提领需求，盛利II和盈聚天下II更值得看。

它们的收益弹性更高。

但如果你更在乎长期现金流稳定性。

星河尊享II更适合养老。

它不一定在每个阶段都冲得最快。

但它给人的感觉更稳。

养老钱，我不喜欢太刺激。

能不能长期、平稳、少悬念地拿，反而更重要。

这里还有一句销售通常不会主动讲。

提领演示里的数字，仍然包含非保证部分。

提取越多，账户后续滚存的基础越小。

短期资金别碰这类产品。

三五年可能要用的钱，也不适合硬塞进来。

越不确定，越要看保证部分

分红险收益分两块。

一块是保证部分。

一块是预期部分。

保证部分，是保险公司写进合同里的安全垫。

预期部分，要看公司投资、分红政策、市场环境。

预期归预期，保证归保证。

这句话我再说一遍。

很多销售会把两块加在一起讲。

听起来很漂亮。

但你要问清楚。

哪一部分是保证的。哪一部分是不保证的。

这次10款产品里，保证部分最突出的是太保香港「世代鑫享」。

它终身保证内部收益率可达2.0%。

这个保证底，确实很厚。

有点像“港版增额寿”。

但我不会把它推荐给所有人。

原因也很直接。

它长期预期收益大约5.1%。

安全垫厚，代价是上限低。

如果你追求长期6.5%的预期空间，它不够激进。

如果你就是要确定性。

太保「世代鑫享」可以看。

但你要接受收益上限没那么高。

我更想重点说的是永明「万年青星河尊享II」。

它长期保证回报可达1.0%。

同时预期收益有潜力达到6.5%。

这就是一个比较平衡的结构。

保证不算低。预期也没完全牺牲。

如果你特别看重确定性，又不想完全放弃长期增长空间。

星河尊享II会更踏实。

尤其是养老现金流。

我会优先看它。

不过也别误会。

保证IRR高，不代表一定最适合你。

它只是回答了一个问题。

最差情况下，底在哪里。

而分红险真正要长期成立，还要看保险公司的投资能力、分红实现率、资产配置，以及你的持有时间。

港险比内地同类产品更复杂。

好处是空间更大。

问题是变量也更多。

你不能只听“6.5%”。

更不能把演示表当存款单。

写在最后：别被传闻推着走，要按用途选

我们把这次对比收一下。

这篇文章主要从三个角度看。

收益性。灵活性。安全性。

如果你本来就有配置香港分红险的需求。

现在关注利率窗口，是合理的。

如果未来演示上限真的下调，现在能锁住更高演示条件，当然有价值。

我认可这点。

但我反对被“末班车”话术推着走。

种一棵树最好的时间是现在。

前提是，这棵树本来就该种在你的院子里。

如果你是积累派。

未来20年内可能要用钱。

宏利「宏挚传承」更合适。

早期增值强。回本也快。中短期表现很硬。

如果你是长期传承。

看20年以上。

我会重点看友邦「环宇盈活」和宏利「宏挚家传承」。

二选一，我个人更偏友邦「环宇盈活」。

如果你是规划派。

未来要定期提取现金流。

20年内提领，宏挚传承更好用。

20年后追求提领收益最大化，看盛利II或盈聚天下II。

如果你更重视养老现金流的确定性。

永明「星河尊享II」值得优先看。

太保「世代鑫享」适合特别保守的人。

它的保证底很厚。

但预期上限不够高。

我不会把它放进追求长期高收益的首选名单。

保险配置这件事，确实没有一个标准答案。

但不是一句“因人而异”就完了。

你要先看清产品特质。

再对照自己的钱什么时候用。

短期要用的钱，别放。

长期不用的钱，才有资格谈分红险。

看条款不看话术。

这才是买港险最基本的底线。

大贺说点心里话

如果你已经确定要配置港险，别只问哪款收益高。更该问怎么买更省，怎么搭配更稳，哪些利益演示不能直接当结果。